2017年我國(guó)定制家居行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析【圖】

    2017年對(duì)定制家居行業(yè)來(lái)說(shuō)是行業(yè)大年，歐派家居、尚品宅配、志邦股份、金牌櫥柜、我樂(lè)家居、皮阿諾這些定制家居企業(yè)集中上市。八家定制家居上市公司的營(yíng)收在2017年和2018Q1基本上都保持了30%的增速，行業(yè)處于高速增長(zhǎng)的通道中。

    目前定制家居公司都在做全屋定制，主要包含衣柜、廚柜、鞋柜、酒柜等，其中廚柜的單體價(jià)值最高，定制家居公司的出廠價(jià)多在7000-10000元之間；衣柜的出廠價(jià)格多在3000-4000元之間；鞋柜、酒柜和電視柜、榻榻米等相對(duì)占比較小。

    2008年房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積大幅回落和2009年房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積的大幅增長(zhǎng)，分別導(dǎo)致了家具行業(yè)2009年增速的放緩和2010年的加快。從2012年以來(lái)，房地產(chǎn)的整體增速放緩，家具行業(yè)的增速也趨于穩(wěn)定，維持在10%左右。

商品房銷(xiāo)售和家具行業(yè)收入增速對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)家居市場(chǎng)深度分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

    數(shù)據(jù)顯示，2017年家具行業(yè)實(shí)現(xiàn)9056億，利潤(rùn)總額565億，利潤(rùn)率6.24%。行業(yè)增速不斷放緩。預(yù)計(jì)未來(lái)在房地產(chǎn)增速不斷放緩的情況下，家具行業(yè)的增速也會(huì)受到影響。

家具行業(yè)營(yíng)收及利潤(rùn)率

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    在2016和2017年行業(yè)大熱的情況下，定制家居公司上市后，都對(duì)自家的產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)張，在此背景下，未來(lái)房地產(chǎn)需求端對(duì)定制家居行業(yè)的影響就會(huì)更加明顯。而目前三四線城市房地產(chǎn)相較一二線潛力更大。

    據(jù)我們判斷，未來(lái)三四線城市房地產(chǎn)會(huì)持續(xù)景氣。短期來(lái)看，貨幣化棚改政策對(duì)三四線市場(chǎng)的房地產(chǎn)起到直接而有力的推動(dòng)，中期來(lái)看，我國(guó)城鎮(zhèn)化的進(jìn)程多是靠三四線城市貢獻(xiàn)，長(zhǎng)期來(lái)看，一二線勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移將導(dǎo)致三四線城市人口回流。

    短期來(lái)看，棚改貨幣化政策支撐三四線樓市的火爆。根據(jù)住建部數(shù)據(jù)，2016年全國(guó)棚改貨幣化安置比例達(dá)到48.5%，在2016年帶動(dòng)商品房去庫(kù)存2.5億平米，占全年銷(xiāo)量的16%。2015年-2017年1800萬(wàn)套的貨幣化棚改任務(wù)已經(jīng)完成，并指出從2018至2020年繼續(xù)改造各類(lèi)棚戶區(qū)1500萬(wàn)套，如果貨幣化棚改政策持續(xù)推進(jìn)，對(duì)三四線市場(chǎng)的房地產(chǎn)是很大的推力。

    中期來(lái)看，我國(guó)城鎮(zhèn)化的建設(shè)將會(huì)帶來(lái)城鎮(zhèn)人口的增多，而三四線城市對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)貢獻(xiàn)巨大。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，河南、山東、安徽、四川和湖南五省對(duì)全國(guó)城鎮(zhèn)化貢獻(xiàn)在40%以上，2015年新增城鎮(zhèn)人口增加150萬(wàn)，其中約120萬(wàn)由其省內(nèi)三四線城市貢獻(xiàn)，說(shuō)明了我國(guó)三四線城市的城鎮(zhèn)人口增加對(duì)我國(guó)城鎮(zhèn)化起到很大的作用。

    根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2017年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（分行業(yè)），家具制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為9112.6億元，比上年同期增長(zhǎng)10.2%。其中，成品家具的占比依舊達(dá)到70%以上，定制家居的市場(chǎng)份額不足20%，即定制家居營(yíng)業(yè)收入不到1800億。上市八家公司占有率不足3%。未來(lái)的滲透率仍具有很大的提升空間。

    2017年，商品房（住宅）的銷(xiāo)售面積達(dá)到14.48億平米，同比增長(zhǎng)5.3%。1999-2017年，住宅商品房的銷(xiāo)售面積達(dá)到135.5億平米，若按照一套房100平米面積計(jì)算，可以粗略估計(jì)目前國(guó)內(nèi)二手房存量不少于13550萬(wàn)套（算上農(nóng)村自建房，實(shí)際的二手房存量應(yīng)該更高），以及2017年新房銷(xiāo)售套數(shù)為1448萬(wàn)套。雖然房子銷(xiāo)售完成到裝修會(huì)有一定的時(shí)間差，但基本上可以采用近似的處理。

商品房（住宅）銷(xiāo)售增速

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    二手房的裝修更新，保守估計(jì)20年更新，每年的更新需求就達(dá)到700萬(wàn)套級(jí)別，若15年更新一次，每年的需求達(dá)到900萬(wàn)套級(jí)別，因此每年的二手房翻新需求就達(dá)到700-900萬(wàn)套。目前我國(guó)城鎮(zhèn)化率不到60%，農(nóng)村擁有大量的自建房，因此實(shí)際的二手房需求會(huì)更多，預(yù)計(jì)會(huì)增加40-50%，預(yù)計(jì)達(dá)到1000-1400萬(wàn)套。

    因此假設(shè)未來(lái)每年保持1500萬(wàn)套的新房銷(xiāo)量（無(wú)增長(zhǎng)的最低假設(shè)），每年的房屋裝修需求就在2500-2900萬(wàn)套之間。

2017年定制家居衣柜門(mén)店數(shù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

2017年定制家居廚柜門(mén)店數(shù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

各城市類(lèi)別門(mén)店占比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

三四五線城市門(mén)店數(shù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2017年5月4日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部印發(fā)《建筑業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，規(guī)劃提出到2020年，新開(kāi)工全裝修成品住宅面積達(dá)到30%。據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，目前我國(guó)全裝修市場(chǎng)滲透率不足20%，相較發(fā)達(dá)國(guó)家80%的滲透率有較大差距。