2018年中國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)需求現(xiàn)狀分析及煤電裝機(jī)增量預(yù)測(cè)【圖】

    一、煤炭市場(chǎng)需求現(xiàn)狀分析

    動(dòng)力煤龍頭企業(yè)營(yíng)業(yè)總成本有所上漲，貿(mào)易煤價(jià)格上漲的推動(dòng)作用較大。2017年，中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)等行業(yè)龍頭煤炭營(yíng)業(yè)總成本普遍同比提升30%-40%，噸煤銷(xiāo)售成本(煤炭營(yíng)業(yè)成本/商品煤銷(xiāo)量)普遍提升10%-20%，其中貿(mào)易煤成本增加量占煤炭成本增加量的比重皆超過(guò)50%，貿(mào)易煤采購(gòu)價(jià)格的上漲是推動(dòng)龍頭煤企總成本上升的第一因素。以陜西煤業(yè)和兗州煤業(yè)為例，2017年貿(mào)易煤的毛利占比僅為2.4%、1.6%，利潤(rùn)貢獻(xiàn)非常有限。

    2017年中國(guó)原煤產(chǎn)量35.2億噸，結(jié)合前2018年4個(gè)月的煤炭產(chǎn)量，預(yù)計(jì)2018年中國(guó)原煤產(chǎn)量36億～36.5億噸，低于均衡產(chǎn)量。中國(guó)4月份進(jìn)口煤炭2228.3萬(wàn)噸，同比減少249.7萬(wàn)噸，下降10.08%；環(huán)比減少441.7萬(wàn)噸，下降16.54%。截止到2018年3月末，煤炭社會(huì)庫(kù)存約1.28億噸，社會(huì)庫(kù)存比年初下降了4000萬(wàn)噸，低庫(kù)存進(jìn)一步引發(fā)了國(guó)內(nèi)煤炭投機(jī)。

    從 2010 年至 2017 年動(dòng)力煤消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，電力行業(yè)始終占據(jù)著主導(dǎo)地位。從絕對(duì)值的角度來(lái)看，電力消費(fèi)量的提升主要受益于社會(huì)用電總需求。

2007-2017 年電力行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量（萬(wàn)噸）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)查及未來(lái)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

2007-2017 年冶金行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量（萬(wàn)噸）

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2007-2017 年建材行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量（萬(wàn)噸）

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2007-2017 年化工行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量（萬(wàn)噸）

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    二、煤電裝機(jī)增量預(yù)測(cè)

    預(yù)計(jì)未來(lái)幾年煤電裝機(jī)量的主要決定因素，主要包含兩方面：一方面是在十三五規(guī)劃目標(biāo)下的剛性約束，另一方面還需要考慮可再生能源政策下，各省市區(qū)域的結(jié)構(gòu)再平衡，前者主要面臨著舊產(chǎn)能淘汰，而后者主要承擔(dān)著煤耗效率提升和脫硫脫硝的環(huán)保達(dá)標(biāo)。

2010-2017 年全國(guó)電力發(fā)電結(jié)構(gòu)（億千瓦時(shí)）

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    假截止 2020 年，最終煤電裝機(jī)規(guī)模為 11 億千瓦。2017 年煤電裝機(jī)量為 10.2 億千瓦， 即至2020 年未來(lái)三年煤電裝機(jī)平均復(fù)合增速為 2.55%（綜合考慮年新裝機(jī)量和存量機(jī)組改造）， 所以預(yù)計(jì) 2018-2020 年煤電年新增裝機(jī)量分別為 2601 萬(wàn)千瓦、 2667 萬(wàn)千瓦、 2735 萬(wàn)千瓦。

2007-2017 年全國(guó)煤電新增裝機(jī)容量及預(yù)測(cè)（萬(wàn)千瓦）

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2018-2020 年全國(guó)煤電新增裝機(jī)容量預(yù)測(cè)（萬(wàn)千瓦）

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