2018年中國貨運行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場前景預測【圖】

    從發(fā)達國家的情況來看，“公轉(zhuǎn)鐵”將會是運輸結構調(diào)整的趨勢所在。美國鐵道協(xié)會(AAR)報告提出，鐵路貨運是環(huán)境友好型的運輸方式，相比于公路貨運，使用更少的燃油，降低溫室氣體的排放。而目前，美國鐵路在貨運結構中所占比例為33.15%，遠遠高出中國的13.75%。在鐵路貨運成本、能耗及環(huán)保方面均優(yōu)于公路貨運的情況下，我國鐵路貨運的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

    與美國相比，我國鐵路貨運占比明顯較低。從現(xiàn)狀來看，我國2017年鐵路貨運周轉(zhuǎn)量僅占總貨運周轉(zhuǎn)量的13.75%，而美國2015年的數(shù)據(jù)則為33.15%（美國交通部尚未公布2016及2017年的數(shù)據(jù)），比我國高出接近20%。從變化趨勢來看，自2003年開始，我國鐵路貨運占比整體呈現(xiàn)明顯下降趨勢，由2003年的32.02%一路降至2016年的12.75%，在2017年略有回升，而同期美國的鐵路貨運占比則穩(wěn)定在30%上下小幅波動，最大振幅不超過5%。

美國貨運結構

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

中國貨運結構

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    目前我國鐵路貨運的定價方式為替代競爭定價，即按照鐵路與公路保持1:3比價關系的原則制定國鐵貨運價格。自該定價方式2013年實施以來，鐵路貨運價格分4次逐步上調(diào)了5分錢，最新價格為15.51分/噸公里。4次調(diào)整均遵循業(yè)已制定的1:3比價目標，對標公路貨運的市場化價格?？梢钥闯觯谔娲偁幎▋r政策的指引下，鐵路與公路比價將保持在1:3左右。在運輸耗能方面，我們通常采用“單耗”作為指標。鐵路貨運的單耗大約僅為公路貨運單耗的20%~25%，遠遠低于公路貨運的單耗，且今年來隨著技術的不斷進步，鐵路貨運單耗呈現(xiàn)下降的趨勢。

鐵路和公路運輸單耗對比

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鐵路運輸主要污染物排放量逐年下降

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    鐵路貨車以貨物為主要運輸對象，按用途可分為通用貨車和專用貨車。通用貨車是指適用于運輸多種貨物的車輛，如敞車、棚車、平車等。專用貨車是指運輸某一種貨物的車輛，如煤車、集裝箱車、散裝水泥車等。鐵路貨車在鐵路上成列運行，載重量和運行速度是衡量貨車性能的重要指標。為適應現(xiàn)代化的物流需要，重載、提速已經(jīng)成為鐵路貨物運輸?shù)陌l(fā)展方向。我國鐵路貨車在發(fā)展的歷程中經(jīng)歷了四次更新?lián)Q代，鐵路貨車在載重，運行速度上有了顯著的提高。

中鐵總貨車采購量與當年的鐵路貨運量增速高度吻合

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    截至2017年底，我國機車保有量2.1萬臺，貨車保有量79.9萬輛。一般來說，一臺機車可拖60節(jié)貨車，大秦線最高可拖120節(jié)貨車。但是由于鐵總的管理方式中貨車是由鐵總統(tǒng)一管理，而機車由各個路局分別管理，機車的擁有量要更高，配比大約在1:50。

    從鐵路總公司《2018-2020年貨運增量行動方案》的規(guī)劃中我們可以看到，到2020年，我國鐵路貨運量要達到47.9億噸，較2017年增長30%，即增加11億噸。根據(jù)鐵總年初開的工作會議，2018年下調(diào)投資數(shù)據(jù)至7320億，裝備采購金額下調(diào)至800億（+200億），制定全年機車采購目標380臺，貨車采購目標3萬輛低于市場預期。截至6月26日，中鐵投網(wǎng)站顯示鐵總2018年上半年合計招標機車428臺，招標貨車33338輛，已超過年初計劃。我們認為，鐵總近年來運營虧損，在今年經(jīng)濟層面控制總體風險、降低杠桿的大背景下，制定了相對保守的投資目標，隨著未來經(jīng)濟風險的逐步釋放，鐵路總投資規(guī)模有望恢復與需求相匹配。

“公轉(zhuǎn)鐵”政策落地加速鐵路貨運量增長

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    2017年，我國鐵路貨運量為36.9億噸，而鐵路貨車擁有量為79.9萬輛。由于目前以大秦線為代表的鐵路貨運線路已經(jīng)滿負荷運營，為完成2020年新增11億噸的增量基本只能通過新增線路及貨車機車裝備得到滿足。根據(jù)我們的初步估算，要達到2020年鐵路貨運量47.9億噸的目標，在這2018-2020年這三年期間，鐵路貨車市場將新增超過20萬輛的需求，機車超過4000臺。

未來三年鐵路貨車采購量預測

未來三年鐵路機車采購量預測

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    “十三五”期間計劃新增普鐵1.8萬公里，增量規(guī)模持續(xù)增長，鐵路建設保持快速推進。根據(jù)《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃（2016年版）》及《鐵路“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，2020年底我國鐵路網(wǎng)營業(yè)里程將達到15萬公里，普鐵里程將增加1.8萬公里，其中干線1.5萬公里，支線3千公里。隨著政府對鐵路建設持續(xù)的高額投入，我國鐵路網(wǎng)絡將會得到進一步的完善，鐵路運能也將加速釋放。

“十三五”期間我國鐵路建設保持快速推進

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    根據(jù)國家《鐵路“十三五”發(fā)展規(guī)劃》以及《“十三五”鐵路集裝箱多式聯(lián)運發(fā)展規(guī)劃》，國家將大力推動煤運通道集疏運支線、港口支線和普通支線鐵路建設，著力解決鐵水聯(lián)運“最后一公里”問題，并完成2020年鐵水聯(lián)運量年均增長10%的目標。目前，《“十三五”鐵路集裝箱多式聯(lián)運發(fā)展規(guī)劃》中的13個主要港口19條集疏港鐵路正逐步落實，未來鐵水聯(lián)運能力料將進一步上升。

2011-2020年鐵水聯(lián)運量（萬TEU）

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    目前，我國的鐵路貨運貨物的類型主要以煤炭、金屬礦石、鋼鐵及有色金屬等大宗貨物為主。其中，煤炭占鐵路貨運總量的58%，其次是金屬礦石的16%，兩者合計占鐵路貨運總量的四分之三。到2020年，全國鐵路貨運量達47.9億噸，大宗貨物運量占鐵路貨運總量的比例穩(wěn)定保持在90%以上。也就是說，未來三年我國的鐵路貨運還是以大宗商品為主。

    根據(jù)煤炭行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃，到2020年，我國煤炭消費量控制在41億噸左右，年均增速約為0.7%，整體需求預計仍將小幅增長，增長主要來源于中西部地區(qū)。煤炭需求量的增長外加“公轉(zhuǎn)鐵”政策的引導，將有效提升煤炭的鐵路運輸量，從而完成2020年比2017年增運6.5億噸的目標。在煤炭運輸量提升的過程之中，又勢必會增加對鐵路貨運機車、貨車及配套專用系統(tǒng)設備的需求。

我國鐵路貨運貨種結構

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“十三五”期間，煤炭需求仍將小幅增長

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國貨運行業(yè)競爭態(tài)勢及投資戰(zhàn)略研究報告》