2017年香精香料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢預(yù)測分析（圖）

    香精香料產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要是薄荷、檸檬、玫瑰、薰衣草、巖蘭草、麝香、龍涎香等原料，下游主要是食品、護(hù)膚品、煙草、飲料、飼料等行業(yè)。

資料來源：智研咨詢整理

    香精香料行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性

    香精香料的原材料主要包括薄荷、檸檬、玫瑰、薰衣草、巖蘭草等香料植物，和麝香、龍涎香等動物（香料）。顯然，其產(chǎn)業(yè)鏈的上游涵蓋了農(nóng)業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)等諸多領(lǐng)域，涉及到種植、養(yǎng)殖、農(nóng)業(yè)科技、采收加工等資源性基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。這些上游產(chǎn)業(yè)形成資源多樣性和資源存量，決定著整個香精香料行業(yè)發(fā)展的能量。

    由于香精香料是食品、護(hù)膚品、煙草、飲料、飼料等行業(yè)的重要輔料，這些行業(yè)就構(gòu)成了香精香料行業(yè)的下游。近年來，隨著這些下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其對香精香料的需求不斷增加，同時也對香精香料產(chǎn)品提出更高的要求。

    香精香料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游相關(guān)行業(yè)分析

    香精香料行業(yè)的上游為香料植物種植業(yè)，如八角茴香、白芷、草豆蔻、草果、陳皮、豆蔻、丁香、干姜、高良姜、甘松、桂枝、胡椒、靈香草、肉豆蔻、肉桂、山柰、小茴香、香排草、香薷、孜然等等。由于香料原料的種植特性影響，平均2-3年為一個種植周期，需求端保持穩(wěn)定小幅增長。

    香精香料行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)行業(yè)分析

    香精香料下游主要是食品、護(hù)膚品、煙草、飲料、飼料等行業(yè)，以食品行業(yè)為例，由于消費者對健康意識的覺醒，目前行業(yè)內(nèi)增速較快的分別為含乳飲料、茶類飲料、烘焙類食品。這類產(chǎn)品中在工業(yè)化生產(chǎn)中，為了增加香氣、提升產(chǎn)品的味道的層次感，會添加香精進(jìn)行修飾，因此下游行業(yè)的增速可以預(yù)測出行業(yè)內(nèi)的空間和發(fā)展方向。

    就需求領(lǐng)域而言，目前食品飲料制造業(yè)是我國最大的香精香料需求市場，需求占比為43%；日化行業(yè)需求占比為41%；煙草行業(yè)需求占比為8%。

我國香精香料需求領(lǐng)域分布格局

資料來源：智研咨詢整理

    智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國香精香料行業(yè)分析與發(fā)展方向研究報告》指出：2017年我國食品飲料行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量約42962家，行業(yè)銷售收入達(dá)到了114102.7億元，行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到了77874.7億元，行業(yè)利潤約7987.6億元。

2011-2017年中國食品飲料行業(yè)運行情況

資料來源：國家統(tǒng)計局

    我國食品飲料企業(yè)數(shù)量的增加保證了食品飲料行業(yè)持續(xù)有效的發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步，對于香精香料的需求也提供了充足的下游市場。

    2017年我國食品飲料行業(yè)銷售收入約114103億元，進(jìn)口金額約7742億元，出口金額約4836億元，國內(nèi)需求市場規(guī)模達(dá)到了117008億元。近幾年我國食品飲料行業(yè)供需情況如下圖所示：

2011-2017年中國食品飲料行業(yè)供需平衡情況

資料來源：國家統(tǒng)計局 中國海關(guān)

    我國食品飲料行業(yè)銷售收入近三年一直保持在11萬億元以上，市場規(guī)模在12萬億元小幅波動，巨大的下游市場對于我國香精香料行業(yè)的發(fā)展給我國香精香料行業(yè)帶來了良好的成長環(huán)境，隨著我國居民生活水平的日益提升，對于食品飲料的需求將會持續(xù)放大，一定程度上擴(kuò)大了香精香料的下游空間。

    2017年，面對復(fù)雜多變的市場形勢，全行業(yè)營銷戰(zhàn)線堅持“穩(wěn)產(chǎn)銷、提結(jié)構(gòu)、降庫存、增稅利”的調(diào)控方針，在增銷量上盡全力，提結(jié)構(gòu)上想辦法，調(diào)狀態(tài)下功夫，卷煙銷量實現(xiàn)恢復(fù)性增長，銷售結(jié)構(gòu)穩(wěn)步提升，重點品牌表現(xiàn)回暖，年末市場價格小幅上揚，社會庫存降至近三年來的最低值，市場狀態(tài)基本企穩(wěn)。

    截至2017年12月末，全國有502萬零售客戶正常經(jīng)營，同比減少10萬戶，其中19個省級單位進(jìn)貨零售客戶數(shù)同比減少。卷煙銷量恢復(fù)增長。2017年全國共銷售卷煙4738萬箱，同比增加39萬箱。從近5年的走勢看，2013、2014年卷煙銷量保持穩(wěn)定增長并在2014年達(dá)到峰值5099萬箱，在經(jīng)歷2015、2016年連續(xù)兩年下降后，2017年銷量恢復(fù)增長。

2013-2017年全國卷煙銷量及增速走勢圖

資料來源：智研咨詢整理

    在全國33個省級單位中，28個省級單位銷量同比增長。其中山東增加5.5萬箱，江西增加4.9萬箱，河南增加4.5萬箱，位列銷售增量前三位。江西、西藏和湖北位列銷量增幅前三位，分別為3.9%、3.2%和2.5%。36個重點城市合計銷售卷煙1269萬箱，同比增加13萬箱。29個城市銷量同比保持增長，增幅前三位分別是成都（8.3%）、鄭州（5.0%）和西寧（3.7%）。全年累計來看，重點城市一、二類煙增長較為明顯，三、四、五類煙均出現(xiàn)不同程度下降，銷量下降幅度最大的為五類煙，下降了20.9%。單箱結(jié)構(gòu)持續(xù)增長。

    2017年，全國卷煙單箱結(jié)構(gòu)達(dá)到30288元，同比增加1122元。從近5年的走勢看，雖然單箱結(jié)構(gòu)保持增長，但增幅在2016年驟降至2.1%，2017年增幅有所回升，但較此前年均7%的增幅仍有一定差距，結(jié)構(gòu)持續(xù)提升難度仍然較大。

    分省看，33個省級單位單箱結(jié)構(gòu)全部實現(xiàn)同比增長，較2016年增加9個；其中15個省級單位單箱結(jié)構(gòu)超過3萬元，其中浙江和西藏分別為43663元和41097元。16個省級單位單箱結(jié)構(gòu)增加值超過全國平均水平，其中浙江、西藏和廣西分別提升1959元、1817元和1678元，位居前三位。36個重點城市的平均單箱結(jié)構(gòu)為33550元，比全國平均值高3262元。36個城市單箱結(jié)構(gòu)全部實現(xiàn)同比增長，增幅前三位分別為南寧（6.7%）、石家莊（5.9%）和南昌（5.2%）。銷售收入企穩(wěn)回升。

    2017年，全國卷煙實現(xiàn)銷售收入14350億元。從近5年的走勢看，銷售收入在經(jīng)歷2016年回落后于2017年企穩(wěn)回升。收入增幅在經(jīng)歷連續(xù)兩年回落及2016年負(fù)增長后于2017年止跌回升，比2016年高8.3%。

2013-2017年全國卷煙銷售收入及增速走勢圖

資料來源：智研咨詢整理

    33個省級單位銷售收入同比增長，同比增加25個，其中浙江位居第一，增加50億元。增幅方面，17個省級單位超過全國平均增幅，其中西藏位居第一，增幅為8%。10個省級單位的銷售收入超過500億元，其中廣東、浙江超過1000億元。28個省級單位呈現(xiàn)“銷量、結(jié)構(gòu)、收入均增長”的狀態(tài)，同比增加24個。2017年，36個重點城市的合計銷售收入為4258億元，同比增加191億元。

    36個城市的銷售收入全部實現(xiàn)同比增長，增幅前三位分別為成都（10.7%）、鄭州（9.3%）和石家莊（8.6%）。部分卷煙品類恢復(fù)增長一類卷煙銷量恢復(fù)增長。2017年，一類卷煙銷量1059萬箱，同比增加70萬箱。

    從近5年走勢看，一類卷煙銷量增幅由2014年前的雙位數(shù)下滑至2016年的負(fù)增長，2017年止跌回升，接近2015年峰值。與2016年超八成省級單位一類煙銷售乏力不同，2017年除一個省級單位以外，其他32個省級單位一類煙銷量全部實現(xiàn)同比增長，同比增加27個。廣西、云南和西藏增幅位居前三位，分別增長10.8%、10.7%和10.3%。浙江一類煙銷量同比增加8.95萬箱，位居第一；江蘇、湖北和四川一類煙增量超過5萬箱。高端和高價位卷煙銷量同時恢復(fù)增長。2017年，全國高端卷煙合計銷售290萬箱，同比增加23萬箱；實現(xiàn)銷售收入3137億元，同比增加222億元。“中華”“利群”“黃鶴樓”“芙蓉王”等4個品牌銷量超過10萬箱，其中“中華”的銷量為134萬箱，位居第一，占高端卷煙銷售總量的46.2%。

2013-2017年我國一類卷煙銷量及增速走勢圖

資料來源：智研咨詢整理

    2017年，全國高價位卷煙合計銷售26萬箱，同比增加4萬箱；實現(xiàn)銷售收入494億元，同比增加76億元。“白沙（和天下）”銷量為5.3萬箱，位居第一。“黃鶴樓”“黃金葉”“云煙”“南京”“利群”等5個品牌高價位卷煙銷量均超過萬箱。

    從近5年的銷量走勢可以看出，高端及高價位卷煙銷量在2012～2015年均保持增長，在經(jīng)歷2016年同比下降后2017年恢復(fù)性增長，其中高價位卷煙實現(xiàn)雙位數(shù)增長且銷量達(dá)到歷史新高。低焦油卷煙銷量持續(xù)恢復(fù)性增長。2017年，全國每支焦油量8毫克及以下卷煙銷量713萬箱，同比增加60萬箱；銷售收入2331億元，同比增加428億元。其中每支焦油量6毫克及以下卷煙銷量達(dá)到114萬箱，同比增加14萬箱，銷售收入達(dá)到508億元，同比增加108億元。從近5年銷量走勢可以看出，每支焦油量8毫克及以下卷煙銷量在經(jīng)歷連續(xù)兩年下降后出現(xiàn)明顯恢復(fù)性增長，增幅達(dá)到近5年來最高值。每支焦油量6毫克及以下卷煙銷量從2012年開始呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，增幅始終圍繞10%上下波動。年末卷煙庫存有所降低年末工商庫存近年來首現(xiàn)下降。

    近年來，年末工商庫存持續(xù)攀升，至2016年達(dá)到歷史峰值687萬箱。2017年，年末工商庫存首現(xiàn)下降，合計庫存627萬箱，同比減少60萬箱。其中年末工業(yè)庫存315萬箱，同比增加21萬箱，增長7%；年末商業(yè)庫存312萬箱，降幅20%。

2013-2017年全國卷煙工商庫存走勢圖

資料來源：智研咨詢整理

    年末社會庫存降至三年來最低值。根據(jù)全國卷煙市場商業(yè)直測網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測數(shù)據(jù)分析，2017年全國卷煙社會庫存總體呈下降趨勢，全年單月月末社會庫存均低于2016年同期水平。12月末，卷煙社會庫存降至342萬箱，為三年以來最低值。同比下降121萬箱，環(huán)比下降51萬箱，較全年峰值減少208萬箱。27個省級市場卷煙社會庫存環(huán)比下降，其中貴州和北京降幅較大，分別達(dá)到36.8%和36.6%，江西、寧夏、安徽、河北、西藏和浙江的降幅超過20%。12月末，全國卷煙社會存銷比為0.86，環(huán)比下降0.13。22個省級市場社會存銷比小于1，其中海南最低，僅為0.52。26個省社會存銷比環(huán)比下降，其中寧夏下降最為明顯，環(huán)比下降0.56。

     我國香精香料行業(yè)主要下游行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測

    1、食品飲料

    未來食品飲料產(chǎn)業(yè)有很大的發(fā)展空間，市場前景廣闊，體現(xiàn)在消費潛能進(jìn)一步釋放、企業(yè)整合速度加快、科技進(jìn)步突飛猛進(jìn)、東西方飲食文化融合以及互聯(lián)網(wǎng)+促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級等方面。

    一是消費潛能釋放。飲食結(jié)構(gòu)的調(diào)整與餐飲業(yè)的發(fā)展，將促進(jìn)食品飲料產(chǎn)業(yè)的消費提升。另外，消費者健康意識的增強(qiáng)，以及為迎合渠道需求而產(chǎn)生的新型高端消費，也為高檔食品飲料消費量的上升提供了契機(jī)。

    二是優(yōu)勝劣汰加劇，資本整合力量加強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)升級換代與集中度提升。具有一定影響力及發(fā)展歷史悠久的品牌企業(yè)，開始受到了資本市場的高度關(guān)注，同時食品相關(guān)企業(yè)也開始涉足相關(guān)產(chǎn)業(yè)，希望分享食品飲料產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的成果。

   2、煙草

    2017年，全國農(nóng)村銷售卷煙1824萬箱，同比減少36萬箱。單箱結(jié)構(gòu)26304元，同比增加629元。銷售收入4799億元，同比增加22億元。

    黨的十八大以來，農(nóng)村居民人均可支配收入實際增速比城鎮(zhèn)居民高1.5個百分點，城鄉(xiāng)居民收入增長差距擴(kuò)大的趨勢實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。2017年農(nóng)村居民人均可支配收入13432元，增長8.6%，扣除價格因素，實際增長7.3%，農(nóng)民生活水平不斷提高。

    2012～2016年，農(nóng)村卷煙單箱銷售結(jié)構(gòu)增幅始終高于城市，二者比值逐年下降，差距逐年減少。但此趨勢在2017年發(fā)生逆轉(zhuǎn)，全國農(nóng)村市場卷煙單箱銷售額為2.63萬元，比城市市場低0.65萬元；單箱結(jié)構(gòu)增幅為2.45%，低于城市增幅（4.28%），也低于全國總體增幅（3.85%），可見2017年農(nóng)村市場卷煙銷售結(jié)構(gòu)相對提升緩慢。

    根據(jù)近幾次全國卷煙消費調(diào)查結(jié)果，農(nóng)村卷煙消費者潛在月均購煙支出能力比實際購煙支出高出20%～25%，也就是說，農(nóng)村卷煙市場空間有待挖掘，提升潛力較大。

   2012年以來，我國城鎮(zhèn)化率年均提高1.2個百分點，至2016年城鎮(zhèn)化率達(dá)到57.4%。城鎮(zhèn)化率每提高1個百分點，全國年卷煙消費量將遞減13萬箱左右，全國卷煙銷售收入遞增17億元左右。

    由此可見，未來農(nóng)村市場銷量增長空間不大，但相比農(nóng)村居民收入增長及收入城鄉(xiāng)比變化趨勢，結(jié)構(gòu)提升空間可觀，并可由結(jié)構(gòu)提升帶來銷售收入持續(xù)增長。

    上下游行業(yè)影響及風(fēng)險提示

    為了滿足消費者對天然產(chǎn)品的需求，香精香料行業(yè)內(nèi)的公司積極調(diào)整方向，提供天然香料調(diào)配而成的香精來滿足消費者對自然健康的需求。但是影響天然香料品質(zhì)的關(guān)鍵因素在于天然植物種植本身，比如天然香料香莢蘭豆，無出口情況，這主要是因為種植地點的受限，導(dǎo)致國內(nèi)香莢蘭豆需要通過進(jìn)口滿足需求，這會給香精香料企業(yè)帶來一定的風(fēng)險。