2017年中國藥品零售市場百強(qiáng)企業(yè)分析及其未來發(fā)展展望【圖】

    中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈主要包括醫(yī)藥制造、醫(yī)藥流通和醫(yī)藥消費三個環(huán)節(jié)。其中，醫(yī)藥流通市場可分為醫(yī)藥批發(fā)市場和終端市場兩部分。終端市場又可以分為院內(nèi)市場、零售OTC市場和面向鄉(xiāng)鎮(zhèn)的第三終端市場。藥品零售即主要通過藥店網(wǎng)點和網(wǎng)絡(luò)醫(yī)藥平臺向個人消費者銷售藥品。

    從整個藥品的零售總額與藥品的銷售總額比例來看，目前基本穩(wěn)定在20%左右，占比相對較小，我國藥品銷售主要還是以院內(nèi)市場為主，零售市場主要銷售OTC藥品和保健產(chǎn)品，處方藥涉及較少，相比于其他發(fā)達(dá)國家藥店處方藥銷售占比達(dá)50%-70%，這一比例還有較大的提升空間，也就意味著我國藥品批發(fā)零售的市場規(guī)模仍有巨大的提升空間。

2011-2017年我國藥品零售市場占銷售總額比例

資料來源：商務(wù)部、智研咨詢整理

    近幾年，除了2016年出現(xiàn)下降以外，我國零售藥店數(shù)量基本保持穩(wěn)定、小幅上升的態(tài)勢。2017年我國零售藥店的數(shù)量總數(shù)達(dá)到45.4萬家，其中連鎖藥店數(shù)量達(dá)到22.9萬家。近幾年我國的藥品零售連鎖率不斷上升，從2011年的34.6%上升至2017年的50.5%。2017年我國的藥品零售的連鎖率也是首次突破50%，在醫(yī)藥物流的管理趨嚴(yán)，規(guī)?；б嬷饾u凸顯的情況下，這一指標(biāo)仍將保持上升趨勢。

2011-2017年我國零售藥店結(jié)構(gòu)與連鎖率

資料來源：商務(wù)部、智研咨詢整理

    據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2016年中國百強(qiáng)藥店下銷售規(guī)模達(dá)到1070億元，2017年，達(dá)到1231億元，同比增長15.04%。百強(qiáng)藥店的營收規(guī)模增長遠(yuǎn)高于我國藥品零售市場規(guī)模的增長速度，行業(yè)集中度進(jìn)一步上升。

2012-2017年中國百強(qiáng)藥店銷售收入

資料來源：商務(wù)部、智研咨詢整理

    具體來看，近幾年，零售藥店的集中度的明顯提升主要體現(xiàn)在排名靠前的大中型的連鎖企業(yè)身上，畢竟并購是最快的擴(kuò)張手段。排名靠后的中小型連鎖企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的速度平均起來看并不高。

    2017年銷售額前100位的藥品零售企業(yè)門店總數(shù)達(dá)到58355家，占全國零售藥店門店總數(shù)的12.9%;銷售總額1231億元，占零售市場總額的30.75%，同比上升1.65個百分點。其中，6家全國龍頭企業(yè)的銷售總額510億元，占全國零售市場總額的12.7%，同比上升0. 9個百分點;30家區(qū)域零售連鎖企業(yè)(排名7-36位)的銷售總額522億元，占全國零售市場總額的13.0%，同比上升1.5個百分點；排序最后一位的企業(yè)銷售額與2016年持平。

    而率先上市的三大連鎖企業(yè)憑借資本的優(yōu)勢，雖然并購行為上更為理性，但步伐從未放緩。2016年，三家當(dāng)中，門店數(shù)量增長率最高的是益豐大藥房，達(dá)41.97%，營業(yè)收入增長率最高的是老百姓大藥房達(dá)33.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過百強(qiáng)整體水平。僅僅一年時間，三家上市公司累計增加門店1391家，年銷售額累計增加34.42億元。連鎖藥店的分化進(jìn)一步凸顯，行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)效益更加。同時2017年中國百強(qiáng)藥店市場集中度首次突破30%。

2011-2017年中國醫(yī)藥零售百強(qiáng)集中度變化（%）

資料來源：商務(wù)部、智研咨詢整理

國內(nèi)藥店競爭格局

資料來源：商務(wù)部、智研咨詢整理

    總的來看，藥品零售市場的政策趨好，促進(jìn)了行業(yè)內(nèi)生動力轉(zhuǎn)化，智慧物流等新技術(shù)的運用，行業(yè)信息化水平的不斷提升促使頭部企業(yè)凈利潤不斷改善。而醫(yī)保資質(zhì)審批的逐漸放開，為未來整個市場快速增長提供了較大的動力。居民的生活水平以及醫(yī)療保健知識的提高，也使得對OTC藥品的需求快速增長。OTC產(chǎn)品價格放開終端漲價，渠道利潤空間擴(kuò)大，藥店受益較大，盈利明顯改善。

    同時隨著醫(yī)院藥醫(yī)保支付占比嚴(yán)格管控、藥品招標(biāo)進(jìn)醫(yī)院的政策驅(qū)嚴(yán)，落標(biāo)藥和高價藥的藥企轉(zhuǎn)戰(zhàn)藥店，處方藥外流趨勢逐漸顯現(xiàn)，客流量和客單價雙雙提升，疊加藥店醫(yī)保資質(zhì)放開紅利釋放，藥店內(nèi)生增速提升。

    未來幾年，我國的醫(yī)藥零售市場正值集中度提升黃金時期。目前我國藥品零售的連鎖率距離政策所期待的70%還相去甚遠(yuǎn)，當(dāng)前行業(yè)集中程度相比于發(fā)達(dá)國際也極低，龍頭企業(yè)規(guī)模較小，不能很好的發(fā)揮藥品零售的業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)。未來龍頭企業(yè)發(fā)揮資金優(yōu)勢跑馬圈地，內(nèi)生+外延并購戰(zhàn)略將驅(qū)動企業(yè)快速增長，行業(yè)集中度有望在未來幾年大幅提升。而未來藥品流通領(lǐng)域的政策趨嚴(yán)，行業(yè)規(guī)范性提高，單體藥店及小連鎖在市場競爭的優(yōu)勢進(jìn)一步減弱，成為潛在并購或擠出對象。預(yù)計未來的3-5年是我國藥品零售企業(yè)并購的黃金時期，龍頭企業(yè)成長空間大，行業(yè)正處于跑馬圈地關(guān)鍵期。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2023年中國零售藥店行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略分析報告》。