2017年全球丙烯產(chǎn)能分布及國內(nèi)各路線丙烯成本對比分析【圖】

    全球近90%的丙烯產(chǎn)能集中在亞洲（54%）、北美（17%）、歐洲（16%）地區(qū)。亞洲地區(qū)產(chǎn)能占全球產(chǎn)能一半以上，主要由于中國產(chǎn)能（28%）持續(xù)擴張。但每年仍需進口大量的丙烯單體對國內(nèi)丙烯市場進行補充。

    2016—2017年，國內(nèi)丙烯產(chǎn)能增速放緩，且期間多套丙烯裝置集中檢修，國內(nèi)丙烯有一定需求缺口，對于進口丙烯的需求增加。

各生產(chǎn)路徑的丙烯產(chǎn)能分布（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國丙烯行業(yè)市場競爭現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢研究報告》

    煤制烯烴（CTO）/甲醇制烯烴（MTO）、丙烷脫氫（PDH）和傳統(tǒng)的石腦油制烯烴是中國烯烴生產(chǎn)的主流工藝。目前我國丙烯裝置主要以石油化工路線（催化裂化、乙烯裂解）生產(chǎn)，石化路線產(chǎn)能占比達66%。但是作為丙烯石化路線生產(chǎn)原料的原油的國內(nèi)儲備和開采量遠遠不夠，主要依賴進口補充國內(nèi)需求缺口。

    從歷史成本對比來看，得益于低煤價的原料成本優(yōu)勢，煤化工的成本一直是最低的。2015年之后，受到美國頁巖油氣革命的影響，丙烷等氣田副產(chǎn)物的價格大幅下降，丙烷脫氫的成本優(yōu)勢逐步優(yōu)于傳統(tǒng)的石腦油裂解路線。

國內(nèi)各路線丙烯成本對比，價格參照2017年6月

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    由于丙烯價格主要跟蹤油價，而丙烷的價格與天然氣價格相關(guān)，因此未來在天然氣整體供需格局偏寬松的情況下，丙烷丙烯價差在中長期有擴大的趨勢。

    從當前環(huán)保形勢來看，我們判斷中低端聚丙烯未來通過淘汰落后及高污染的產(chǎn)能來化解可能性很大。廢料加工這部分貢獻的丙烯聚丙烯產(chǎn)能會最早被出清，因為這部分污染比普通原料的要大很多，尤其是對水的污染。2018年1月份進口廢塑料禁止疊加環(huán)保趨嚴的影響在未來一年內(nèi)應(yīng)該會造成明顯的產(chǎn)能出清，行業(yè)中領(lǐng)軍企業(yè)的聚丙烯盈利應(yīng)該會明顯改善。