2017年中國氧化鋁產(chǎn)量7025萬噸，占比為53.83%【圖】

    鋁產(chǎn)業(yè)鏈主要由鋁土礦、氧化鋁、電解鋁、鋁材加工這四個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)構成，從上游的鋁土礦開采開始，中游將鋁土礦提煉出氧化鋁再冶煉成為電解鋁，下游將電解鋁進行加工處理成為各種鋁材，最終應用于建筑、交通、電力等領域。氧化鋁是生產(chǎn)電解鋁最為重要的原材料，幾乎絕大多數(shù)的氧化鋁被用于電解鋁生產(chǎn)中。此外氧化鋁還可以用作有機溶劑、吸附劑、有機反應催化劑、拋光劑、耐火材料等。工業(yè)上氧化鋁可從鋁土礦中提取。

    我國氧化鋁產(chǎn)能分布具有資源地導向特征，氧化鋁產(chǎn)能主要集中在山東、河南、山西、廣西、貴州等地，這五省氧化鋁產(chǎn)能占了全國氧化鋁總產(chǎn)能的近95%。而海外氧化鋁行業(yè)的行業(yè)集中度也頗高，根據(jù)2017 年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，海外前五大氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)美鋁、挪威海德魯、力拓加鋁、俄鋁、南拓 32 的產(chǎn)量占海外氧化鋁總產(chǎn)量的近 80%。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2017年全球氧化鋁產(chǎn)量13050萬噸，中國氧化鋁產(chǎn)量7025萬噸，占比為53.83%。2013至2018年5年間，全球電解鋁產(chǎn)量增長約為2370萬噸，期間中國產(chǎn)量增長2125 萬噸，中國貢獻了全球 90%。

2017年中國氧化鋁產(chǎn)能分布圖

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中國各省氧化鋁產(chǎn)量占比圖

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2017年外海氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量占海外總產(chǎn)量比值圖

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    隨著國內(nèi)鋁土礦資源匱乏與環(huán)保問題的不斷發(fā)酵，以及國外氧化鋁供應短缺問題的突然激化，2018年以來國內(nèi)氧化鋁供應開始出現(xiàn)幾乎不可避免的缺口。

中國氧化鋁進口量（萬噸） 圖

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國內(nèi)氧化鋁供需平衡表（萬噸）圖

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    我國鋁土礦資源稟賦較差，需要大量進口, 全球鋁資源豐富，但我國鋁土礦資源稟賦較差。全球鋁土礦儲量充足，我國鋁土礦儲量在世界范圍內(nèi)并不突出。我國鋁土礦儲量為8.3億噸，僅占全球鋁土礦總儲量的2.96%。從鋁土礦的產(chǎn)量來看，國內(nèi)鋁土礦產(chǎn)量難以滿足國內(nèi)氧化鋁的生產(chǎn)，我國對進口鋁土礦的依存度較高，國內(nèi)鋁土礦和進口鋁土礦有本質(zhì)的區(qū)別，國產(chǎn)鋁土礦以一水硬鋁石為主，進口鋁土礦以三水鋁石為主，不同礦石對冶煉產(chǎn)線和工藝要求不同。2017年我國進口6855萬噸。占全年國內(nèi)鋁土礦需求量50%左右。

2017 年中國鋁土礦進口量6855萬噸圖

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中國各省鋁土礦產(chǎn)量占比圖

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    為什么會進口，資源枯竭疊加環(huán)保整治，國內(nèi)鋁土礦供應受限，在經(jīng)歷了前些年產(chǎn)量的高速增長后，國內(nèi)主要鋁土礦生產(chǎn)地區(qū)的礦石品位也一直在下降，其中山西地區(qū)主流品位從 4.9-5.3 降至 4.2-5.0 左右，河南地區(qū)主流品位從 4.7-5.1 降至 4.0-4.5。但在礦石品位下降的情況下，鋁土礦價格卻并未下調(diào)，從中可以看出國產(chǎn)鋁土礦的供應緊張。環(huán)保督察嚴格化常態(tài)化，礦山生產(chǎn)受限。

    國產(chǎn)鋁土礦的緊缺還將國內(nèi)氧化鋁新增產(chǎn)能的投產(chǎn)節(jié)奏 。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2018 年國內(nèi)原計劃有 633萬噸新增氧化鋁產(chǎn)能需要投產(chǎn)。由于生產(chǎn)利潤較少影響投產(chǎn)進度，致使上半年國內(nèi)氧化鋁新增產(chǎn)能僅投產(chǎn) 63 萬噸，下半年還有570萬噸新增產(chǎn)能待需投產(chǎn)。但由于等待投產(chǎn)的新增產(chǎn)能主要集中在山西地區(qū)，在山西省鋁土礦供應緊張的情況下，下半年國內(nèi)新增氧化鋁產(chǎn)能投產(chǎn)進度以及實際釋放的產(chǎn)量或?qū)⑦h低于市場預期。海外氧化鋁產(chǎn)量下滑，市場已連續(xù)多年供應短缺。

    2018年下半年，隨著國內(nèi)經(jīng)濟政策的調(diào)整，財政政策與貨幣政策更加積極，電解鋁消費在不斷環(huán)比改善，電解鋁社會庫存也在逐漸下降。在環(huán)保常態(tài)化、從嚴化的高壓下，山西、河南鋁土礦生產(chǎn)受限，造成全國鋁土礦的結(jié)構性短缺，影響了氧化鋁的生產(chǎn)，使國內(nèi)氧化鋁廠的開工率下滑。而國外受海德魯巴西氧化鋁工廠停產(chǎn)原因，造成氧化鋁供應短缺，海外氧化鋁價格大幅上漲。

    智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國氧化鋁行業(yè)市場深度評估及未來發(fā)展趨勢研究報告》