2017在線購票滲透率已達(dá)82%，提升將進(jìn)入瓶頸期【圖】

    一年來，電影票務(wù)行業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)格局、票補(bǔ)投入、產(chǎn)業(yè)鏈上下游延展等諸多領(lǐng)域都發(fā)生了巨大變化。

    目前是兩大平臺(tái)壟斷競(jìng)爭(zhēng)，購票場(chǎng)景完成轉(zhuǎn)換，線上購票滲透率在用戶補(bǔ)貼下快速提升，在線電影票務(wù)平臺(tái)已成為用戶購票的主流渠道。

    伴隨著各平臺(tái)的大力推廣投入而來的，是用戶在線購票習(xí)慣的快速養(yǎng)成。至2017Q1，在線購票滲透率已達(dá)82%。線上購票滲透率已達(dá)較高水平，近一年來提升較為緩慢。

2013-2017Q1在線購票滲透率圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    貓眼和微影合并后，貓眼的每日出票數(shù)據(jù)計(jì)算線上化率，可以看到2018年8月平均線上購票滲透率84.8%，較2017年10月提升4.2pct。線上化率已達(dá)到85%左右的較高水平，繼續(xù)滲透的速度放緩且空間有限。非線上出票主要是線下柜臺(tái)購票及觀影券兌換；包場(chǎng)購票；部分新建影院暫未接入線上購票平臺(tái)。

    兩強(qiáng)格局下對(duì)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪，入局較晚的淘票票憑借持續(xù)票補(bǔ)投入，市場(chǎng)份額不斷提高，至2017年暑期檔市占率達(dá)30.9%，高于貓眼電影（29.7%）及微影時(shí)代（21.8%），百度糯米及其他中小平臺(tái)市占率不斷下滑，2017年暑期檔CR4為92.2%。

2015年-2017年暑期檔在線電影票務(wù)平臺(tái)市場(chǎng)份額變化圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    我們通過交易額和出票數(shù)量來觀察行業(yè)市占率變化，截至2018年6月30日止六個(gè)月，貓眼以60.9%的市占率領(lǐng)先市場(chǎng)，第二及第三大參與者的市場(chǎng)份額分別為33.9%及2.7%。從出票量維度看，2017年10月至2018年8月的貓眼出票數(shù)據(jù)，其更能反映貓眼微影合并后的市占率變化。貓眼市占率經(jīng)歷了明顯的先下降后提升的過程2017年10月，貓眼平均市占率達(dá)62.8%，隨后在淘票票持續(xù)補(bǔ)貼下有所下滑，特別是2018年2月春節(jié)期間，貓眼平均市占率下滑至55.5%。截止2018年8月，貓眼出票市占率60.4%，仍低于2017年10月的高點(diǎn)水平。消費(fèi)者對(duì)價(jià)格的敏感性受票價(jià)高低、個(gè)人收入高低等多重因素的影響的。

2018上半年貓眼娛樂收入拆分圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018上半年貓眼娛樂收入拆分圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    根據(jù)9月12日消息，電影局預(yù)計(jì)將對(duì)在線購票實(shí)行新的政策，要求包括：（1）發(fā)行方、制片方、院線方不允許進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)售票平臺(tái)補(bǔ)貼投放，銷售價(jià)不能高于結(jié)算價(jià)，也不能低于最低票價(jià)。（2）第三方線上售票手續(xù)費(fèi)不高于2元，其中系統(tǒng)服務(wù)商收取1元，網(wǎng)絡(luò)售票平臺(tái)收1元，院線/影投不得參與分配。（3）未獲得公映許可證的影片將無法開展預(yù)售。（4）線上售票商對(duì)影院的結(jié)算周期從今年10月1日開始變成8日內(nèi)結(jié)算，明年十一起要求即時(shí)結(jié)算。若政策開始實(shí)行，將對(duì)整個(gè)電影產(chǎn)業(yè)鏈帶來深刻的變革和影響。

    票務(wù)服務(wù)費(fèi)是目前在線電影票務(wù)平臺(tái)最重要的收入來源。2018上半年，公司共實(shí)現(xiàn)營收18.95億元，同比增長(zhǎng)103.5%，其中在線娛樂票務(wù)服務(wù)11.48億元，占比60.6%。

    票補(bǔ)減少料將改善盈利能力，結(jié)算周期縮短加大現(xiàn)金流壓力，據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，按照2018上半年貓眼出票4.36億張，票務(wù)系統(tǒng)成本2.84億元測(cè)算，單張票給予售票系統(tǒng)的分成平均為0.65。用2018年上半年的數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算的話，貓眼娛樂票務(wù)服務(wù)收入將由11.5億元降低至8.72億元，票房系統(tǒng)成本則由2.84億元提升至4.35億元，貓眼綜合毛利率將由62.6%下滑至46.8%。新政策實(shí)施，票補(bǔ)成本將全面縮減，料將推動(dòng)票務(wù)平臺(tái)盈利能力改善。新政實(shí)施之后，由于未獲得公映許可證的影片無法開展預(yù)售，預(yù)計(jì)將倒逼發(fā)行方式回歸傳統(tǒng)發(fā)行，對(duì)于傳統(tǒng)方式有利影響的。

    片方減少票補(bǔ)投入，有望將重點(diǎn)回歸到對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的創(chuàng)作上，優(yōu)質(zhì)影片也是對(duì)行業(yè)的重要拉動(dòng)力，這樣內(nèi)容優(yōu)質(zhì)的容易得到票房回報(bào)。

    無力投入票補(bǔ)的中小影片生存空間將變大，優(yōu)質(zhì)影片有望獲得更多排片機(jī)會(huì)。對(duì)于電影市場(chǎng)時(shí)一個(gè)有利的影響，可以使電影行業(yè)良性且長(zhǎng)期的發(fā)展下去。

    票務(wù)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)主要來自整體票房/觀影人次的增長(zhǎng)；線上化率的提升；收購微影；單張票務(wù)服務(wù)費(fèi)的提高。

    根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，貓眼2018年上半年共出票4.36億張，票務(wù)服務(wù)收入11.48為億元，則平均單張票確認(rèn)的服務(wù)費(fèi)收入為2.64。

貓眼總交易額（百萬元）及市占率測(cè)算

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    限制預(yù)售及票補(bǔ)將影響互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行公司的宣發(fā)作用，現(xiàn)階段宣發(fā)費(fèi)用的很大一部分用于投入票補(bǔ)，大量的票補(bǔ)投入在影片預(yù)售階段可對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的刺激，進(jìn)而拉動(dòng)影片的排片和熱度。

    在線電影票務(wù)平臺(tái)的發(fā)展與電影行業(yè)發(fā)展密切相關(guān)，若由于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給不足等原因?qū)е码娪笆袌?chǎng)增長(zhǎng)放緩，將于在線電影票務(wù)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。長(zhǎng)期看，有望使片方擺脫惡性競(jìng)爭(zhēng)，更加注重內(nèi)容，未來優(yōu)質(zhì)內(nèi)容能持續(xù)拉動(dòng)觀眾走進(jìn)影院，帶動(dòng)整體電影行業(yè)健康發(fā)展。

    智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國電影行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》