在稅收政策的變動(dòng)下2017年國(guó)內(nèi)影視劇行業(yè)的投資242.26億元，市場(chǎng)空間被打開(kāi)【圖】

    2018年以來(lái)，以網(wǎng)絡(luò)劇、網(wǎng)絡(luò)電影、網(wǎng)絡(luò)綜藝為主的網(wǎng)絡(luò)影視市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2018年1-10月，在國(guó)家廣電總局備案的網(wǎng)絡(luò)劇數(shù)量達(dá)到311部、網(wǎng)絡(luò)電影2141部、網(wǎng)絡(luò)動(dòng)畫片603部、網(wǎng)絡(luò)紀(jì)錄片193部、網(wǎng)絡(luò)綜藝900部。

2018年1-10月中國(guó)網(wǎng)絡(luò)影視作品備案情況（部）

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    稅收政策的變動(dòng)對(duì)頭部影視公司影響有限。頭部影視公司大多為上市公司，已經(jīng)具備完善的財(cái)務(wù)核算制度，保留有完整的會(huì)計(jì)憑證，其財(cái)務(wù)相對(duì)規(guī)范。其頭部影視公司及其子公司繳納企業(yè)所得稅，不采用定期定額征收。因在目前影視行業(yè)正逐步去產(chǎn)能的情況下，預(yù)期頭部公司的市場(chǎng)份額將有一定的上升。

2010-2018年影視行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量變遷圖

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精品化背景下影視劇取得發(fā)行許可證的數(shù)量減少圖

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    2018年以來(lái)，行業(yè)的用戶數(shù)量受益于流量資費(fèi)的下行、寬帶條件的改善和農(nóng)村數(shù)字化，增速有所上行，但總體來(lái)說(shuō)，視頻網(wǎng)站的用戶擴(kuò)張速度已經(jīng)明顯放緩，未來(lái)拉新將變得越來(lái)越艱難。視頻網(wǎng)站的主要工作已經(jīng)從用戶的跑馬圈地向用戶的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)拓展轉(zhuǎn)變。

5大視頻網(wǎng)站月活推移情況（萬(wàn)）圖

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    廣告收入受限于視頻網(wǎng)站本身的流量增速放緩，未來(lái)的提升空間主要來(lái)自于廣告單價(jià)的提升和廣告主數(shù)量的拓展，而變現(xiàn)效率更高的會(huì)員成為了視頻網(wǎng)站業(yè)務(wù)的拓展重點(diǎn)，目前行業(yè)會(huì)員業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力為付費(fèi)會(huì)員滲透率的上升，愛(ài)奇藝當(dāng)前的付費(fèi)會(huì)員滲透率達(dá)到13%，數(shù)量達(dá)到6710萬(wàn)人。未來(lái)隨著市場(chǎng)教育行為的結(jié)束，會(huì)員收入的ARPU值有望走向上升通道，甚至視頻網(wǎng)站本身的會(huì)員套餐定價(jià)也有望上行。

各大視頻網(wǎng)站的付費(fèi)會(huì)員數(shù)量都在快速增長(zhǎng)圖

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愛(ài)奇藝的會(huì)員收入呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)趨勢(shì)圖

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愛(ài)奇藝內(nèi)容成本（按年度）圖

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愛(ài)奇藝的內(nèi)容成本/營(yíng)收（%）

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2016年和2017年愛(ài)奇藝的成本增量構(gòu)成圖

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    2017年資本涌入影視劇制作行業(yè)，投資額及銷售額大幅攀高。從2013年至2017年，影視劇行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增速經(jīng)歷了“中高速→平穩(wěn)→高速”的過(guò)程。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2017年影視劇投資額的同比增速高達(dá)88.5%，銷售額同比增速為79.4%，2017年國(guó)內(nèi)影視劇行業(yè)的投資額高達(dá)242.26億元，銷售額為265.41億元，市場(chǎng)空間逐步被打開(kāi)。

2014-2017年影視劇銷售額、投資額增速圖

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2013-2017影視劇行業(yè)投資毛利率圖

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2018Q1電視劇制作備案單部集數(shù)維持穩(wěn)定

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    從影視劇行業(yè)持有經(jīng)營(yíng)許可證機(jī)構(gòu)數(shù)量的數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)影視劇產(chǎn)品的供給方數(shù)量正在壯大，從2010年的4057家攀升至2017年的14389家，復(fù)合增長(zhǎng)率為19.82%，2017年同比增速高達(dá)40.62%。

2010-2014年持有經(jīng)營(yíng)許可證機(jī)構(gòu)數(shù)量圖

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2010-2017甲種制作機(jī)構(gòu)占比下滑圖

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    視頻網(wǎng)站維度，影視劇產(chǎn)業(yè)鏈此前一直遵循“視頻網(wǎng)站廣告會(huì)員收入增長(zhǎng)→內(nèi)容的資本開(kāi)支加大→影視劇公司獲得版權(quán)收入→分給上游制作要素成本”按邏輯鏈條展開(kāi)，目前視頻網(wǎng)站的收入增速仍處高位、需求端旺盛，但供給端由于其他娛樂(lè)形式的分流和監(jiān)管因素，2018H1影視劇出現(xiàn)產(chǎn)品流量能力下降、單集價(jià)格增長(zhǎng)停滯的局面。

    目前在影視行業(yè)去產(chǎn)能背景下，視頻網(wǎng)站對(duì)精品劇的需求仍將增長(zhǎng)，但是它部分采購(gòu)將轉(zhuǎn)向平臺(tái)自制，因而頭部影視制作公司一方面將受益于行業(yè)去產(chǎn)能和采購(gòu)總體規(guī)模增長(zhǎng)，另外一方面也將一定程度上受到平臺(tái)自制的競(jìng)爭(zhēng)。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)影視劇行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》