在環(huán)保高壓下，2018年全國煤炭消費量將減少3000萬噸左右【圖】

    九月主產(chǎn)地環(huán)保去產(chǎn)能力度越發(fā)強硬，內(nèi)蒙古區(qū)域內(nèi)，煤礦整頓停產(chǎn)情況嚴重，大片煤礦已經(jīng)停工，導致因供應緊缺，還在正常生產(chǎn)的煤炭，煤價開始出現(xiàn)反彈。

    2018年1-8月份，全國原煤累計產(chǎn)量227846萬噸，同比增長3.6%。2018年7月份全國原煤產(chǎn)量28150萬噸，同比下降2%。與上月相較，7月份全國原煤產(chǎn)量環(huán)比減少1652萬噸，下降5.54%。2018年1-7月份，全國原煤累計產(chǎn)量197818萬噸，同比增長3.4%。煤炭需求持續(xù)依然強勁，主要是受地產(chǎn)及制造業(yè)投資維持高位的推動，下游行業(yè)價格及利潤向好，產(chǎn)量及耗煤量同比均有顯著增長。

國內(nèi)動力煤價（元/噸）圖

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    與2017年相比，2018年全球動力煤消費需求將增加4800萬噸，而可供應資源量預計僅增長3800萬噸，市場將供不應求。煉焦煤方面不確定因素更多，再加上由于產(chǎn)地和企業(yè)過于集中，市場供應很可能比動力煤更為偏緊。

    至6月份，全國煤炭進口2547萬噸，環(huán)比增加314萬噸，同比增加387萬噸，增幅達到18%。上半年，我國共進口煤炭1.46億噸，同比增長1292萬噸，增幅達12.6%。

2017年6月-2018年6月我國煤炭的增速圖

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    我國煤炭資源區(qū)域主要分布在華北、西北地區(qū)，集中在昆侖山—秦嶺—大別山以北的北方地區(qū)，以山西、陜西、內(nèi)蒙古等省區(qū)的儲量最為豐富，而煤炭消費卻大都集中在東部沿海地區(qū)、南方地區(qū)，尤以環(huán)渤海經(jīng)濟圈、長江三角洲和珠江三角洲地區(qū)最為集中。這樣的產(chǎn)需逆向結(jié)構分布，催生了我國特有的“西煤東運”、“北煤南運”的煤炭運輸體系。

煤炭產(chǎn)量南北方分布圖

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    2018年8月國有重點煤礦庫存2068萬噸，同比下降19%（萬噸）

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我國重點港口煤炭發(fā)運量圖

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    2018年行業(yè)利潤繼續(xù)小幅提升，由于之前嚴格的環(huán)保限產(chǎn)要求疊加環(huán)保督察，原煤產(chǎn)量相較去年有所下降。由于下游鋼鐵行業(yè)維持高利潤，產(chǎn)能利用率以及煤炭行業(yè)利潤繼續(xù)小幅上漲。

2018年前8月原煤產(chǎn)量有所下降圖

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2018年煤炭行業(yè)利潤小幅上升圖

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2018年煤炭價格指數(shù)震蕩攀升圖

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    應該按照“符合標準準予開采，新建礦井達標建設，不達標準升級改造，不可改造強制退出”的思路，煤炭開發(fā)總量控制在45億噸以內(nèi)。保持現(xiàn)有1/3達到科學產(chǎn)能標準的礦井，改造1/3未達標礦井，逐步淘汰1/3落后和不可改造產(chǎn)能，實現(xiàn)科學產(chǎn)能標準的礦井所占比重逐年上升，到2020年可上升到70%；到2030年可上升到85%。
未來，在環(huán)保高壓的背景下控制劣質(zhì)煤進口政策仍將持續(xù)，這一政策可在煤價下行的時候為國內(nèi)煤價提供托底。目前煤價正在走低，抑制進口煤政策也許將回歸，目前已經(jīng)有部分口岸接到限制進口政策，將對國內(nèi)煤價形成支撐。綜合來看，供給緊張的局面將持續(xù)到2023年左右。海外需求旺盛，進口煤價格失去優(yōu)勢將常態(tài)化，難以對國內(nèi)需求缺口進行大規(guī)模的補充。

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國煤炭行業(yè)市場發(fā)展模式調(diào)研及投資趨勢分析研究報告》