市內(nèi)免稅市場(chǎng)正處于高速增長(zhǎng)階段，2022年全球免稅銷售規(guī)模將增至640億美元【圖】

    根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)整理，2015年至2020年全球免稅銷售規(guī)模將從465億美元增長(zhǎng)至640億美元，2015-2020年CAGR將達(dá)到6.7%。世界免稅運(yùn)營(yíng)商龍頭Dufry2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收72.98億歐元，11-16年CAGR27.48%，行業(yè)前十的免稅運(yùn)營(yíng)商均經(jīng)歷了營(yíng)收的高速增長(zhǎng)。目前，全球范圍內(nèi)免稅運(yùn)營(yíng)仍以機(jī)場(chǎng)店為主，市內(nèi)店形式起步晚。

全球免稅市場(chǎng)規(guī)模及同比圖

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全球免稅市場(chǎng)各渠道占比圖

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    全球各區(qū)域免稅店結(jié)構(gòu)發(fā)展存在分化，日韓市內(nèi)店市占率顯著高于歐美。機(jī)場(chǎng)免稅店高扣點(diǎn)壓縮了免稅商的盈利空間，市內(nèi)店盈利能力更有競(jìng)爭(zhēng)力。機(jī)場(chǎng)店市內(nèi)店互為補(bǔ)充，市內(nèi)店在購(gòu)物體驗(yàn)、品牌數(shù)量等方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

2017年全年免稅集團(tuán)銷售額前十（億歐元）圖

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    Dufry是球最大免稅品零售商，總部位于巴塞爾。Dufry長(zhǎng)期堅(jiān)持區(qū)域分散經(jīng)營(yíng)的發(fā)展策略，近年來(lái)主要依靠外延擴(kuò)張推進(jìn)全球化布局。目前，Dufry在五大洲64個(gè)國(guó)家390個(gè)城市有超過(guò)2200家門店，平均剩余特許經(jīng)營(yíng)權(quán)時(shí)間為8年Dufry在亞太的布局較弱，主要由于亞太市場(chǎng)多為國(guó)家政策保護(hù)且市內(nèi)店發(fā)展更具優(yōu)勢(shì)，目前Dufry把進(jìn)軍亞太作為核心發(fā)展戰(zhàn)略。

2017年dufry營(yíng)業(yè)收入分地區(qū)圖（%）圖

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2017年dufry營(yíng)收分品類情況（%）圖

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2007-2018年上半年dufry毛利率和凈利率變化（%）圖

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中國(guó)出境游人數(shù)穩(wěn)定增長(zhǎng)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)旅游研究院，攜程集團(tuán)，智研咨詢整理

中國(guó)出境游總花費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)圖

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國(guó)民奢侈品消費(fèi)能力不斷提升圖

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2017奢侈品消費(fèi)分布和消費(fèi)者結(jié)構(gòu)圖

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機(jī)場(chǎng)免稅為中國(guó)免稅的最主要業(yè)態(tài)圖

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2006-2017年中國(guó)免稅市場(chǎng)規(guī)模（億元）圖

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    上海、首都的可觀國(guó)際客流量已經(jīng)可以支撐較大的市內(nèi)免稅市場(chǎng)。2017年上海機(jī)場(chǎng)整體客流量實(shí)現(xiàn)7000萬(wàn)，其中港澳臺(tái)地區(qū)及國(guó)際客流量達(dá)3471萬(wàn)，首都機(jī)場(chǎng)整體客流量9578萬(wàn)，其中港澳臺(tái)地區(qū)及國(guó)際客流量達(dá)3950萬(wàn)。雖然與韓國(guó)仁川機(jī)場(chǎng)2016年5600萬(wàn)的體量有一定差距，但對(duì)比首爾全市免稅行業(yè)規(guī)模，上海及首都現(xiàn)有國(guó)際客流資源已經(jīng)足夠?yàn)槊舛愋袠I(yè)提供較強(qiáng)支撐，已具備開設(shè)市內(nèi)店的條件。

2011-2017年上海浦東機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量及增速圖

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2010-2017年首都機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量圖

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三亞市內(nèi)店?duì)I業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)

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三亞市內(nèi)店2012-2018H1年凈利潤(rùn)圖

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    市內(nèi)免稅店市場(chǎng)占有率提高，規(guī)模效應(yīng)提升，上游議價(jià)能力增強(qiáng)，免稅品類優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，渠道整合優(yōu)化物流配送，壓低成本獲取價(jià)格優(yōu)勢(shì)。機(jī)場(chǎng)免稅店如果遇到旅游市場(chǎng)不景氣，旅游人數(shù)減少，將直接影響免稅購(gòu)物人次。所以市內(nèi)免稅店是未來(lái)重要的免稅銷售渠道。

    在近年海淘行郵稅上調(diào)/境外信用卡體現(xiàn)額度限制收緊等政策之外，《電子商務(wù)法》最終于8月31日以高票表決通過(guò)，將于2019年1月1日開始實(shí)施，境外消費(fèi)回流的政策力度進(jìn)一步增強(qiáng)，該法對(duì)代購(gòu)市場(chǎng)的收緊將對(duì)中國(guó)免稅市場(chǎng)造成較大影響，有望進(jìn)一步促進(jìn)韓國(guó)免稅購(gòu)物向國(guó)內(nèi)的回流。

    中國(guó)的免稅價(jià)格優(yōu)勢(shì)目前已經(jīng)開，未來(lái)隨著韓國(guó)免稅優(yōu)勢(shì)地位或?qū)⒈幌魅酰袊?guó)免稅有望迎來(lái)在全球市場(chǎng)地位及話語(yǔ)權(quán)進(jìn)一步提升的機(jī)遇，也有望進(jìn)一步帶動(dòng)韓國(guó)免稅購(gòu)物向中國(guó)國(guó)內(nèi)的回流。

    市內(nèi)免稅店中國(guó)仍處于籌備階段。全球范圍內(nèi)市內(nèi)免稅蓬勃發(fā)展，是優(yōu)質(zhì)的免稅渠道，市內(nèi)免稅店與機(jī)場(chǎng)免稅店相比優(yōu)勢(shì)突出。市內(nèi)免稅店的租金成本較低，面積大，商品陳列空間多。通行便利，購(gòu)物時(shí)間更加靈活，顧客逗留時(shí)間延長(zhǎng)。市內(nèi)免稅店一定程度上可以類比一般商場(chǎng)，消費(fèi)者在購(gòu)物中心平均逗留時(shí)間為2.5-3小時(shí)，遠(yuǎn)超機(jī)場(chǎng)免稅店逗留時(shí)長(zhǎng)，是更加理想的消費(fèi)場(chǎng)景。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)免稅店行業(yè)市場(chǎng)全景評(píng)估及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》