LED車燈最具性價比，2022年全球LED車外燈市場空間有望達到73億美元【圖】

    汽車照明系統(tǒng)按照功能劃分可以分為汽車照明燈和汽車信號燈，汽車照明燈包括前照燈、霧燈、牌照燈、儀表燈等，汽車信號燈包括轉(zhuǎn)向信號燈、危險報警燈、尾燈等。汽車前照燈的演變經(jīng)歷了一個多世紀(jì)的技術(shù)沉淀，由最初的煤油燈開始，到電氣時代的鹵素?zé)襞荩诫瘹獯鬅?，演變到LED光源

    車燈價值量具備深度跟蹤車燈行業(yè)，車燈價值量具備“起點高、彈性大、持續(xù)長”期三大特征，短期LED、長期智能車燈和激光大燈等滲透，是零部件細(xì)分優(yōu)質(zhì)賽道，全球來看，前五大國際車燈廠商壟斷85%的全球市場，近年來全球巨頭處于海外擴張和整合重組周期，未來國內(nèi)車燈行業(yè)集中度有望繼續(xù)提升。

汽車車外燈分布圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    汽車車燈存在的意義是讓駕駛員和車輛“看見”和“被看見”。根據(jù)車燈的安裝位置分為車內(nèi)燈和車外燈。

車內(nèi)燈中LED車燈裝配率

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車外燈中LED車燈的裝配率

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    LED車燈最具性價比，2022年全球LED車外燈市場空間有望達到73億美元。LED車燈在發(fā)光效率，壽命和能耗三方面性能優(yōu)于鹵素?zé)艉碗瘹鉄簟ED車燈壽命能長達3萬小時以上，LED發(fā)光波長與人眼可見光波長接近，人眼接受度高，傳統(tǒng)的前照燈光源難以實現(xiàn)車燈智能化，LED在智能車燈方面應(yīng)有具有很強的優(yōu)勢，能夠根據(jù)路面狀況調(diào)整光束分布。

人眼可見光波長及敏感度圖

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    目前全球車外燈市場仍然以鹵素車燈為主，其裝配率已從2014年的約63%下降到2018年的50%。2018年LED車外燈市場規(guī)模約為50億美元。預(yù)計到2020年，全球LED車外燈裝配率將達到21%，市場空間有望達到73億美元，2018-2020的CAGR為20.83%

全球車外燈市場及預(yù)測圖

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全球車燈市場份額占比圖

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2016-2020年國內(nèi)車燈行業(yè)市場空間及預(yù)測（億元）圖

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    全球車燈龍頭主要集中在歐洲和日本，其中老牌歐系車燈龍頭研發(fā)投入更高，在技術(shù)布局上更具優(yōu)勢，但擴張能力、產(chǎn)品復(fù)制能力、成本管控能力較日系和內(nèi)資企業(yè)更弱，全球份額逐漸被蠶食；內(nèi)資車燈廠商中，以星宇為首的本土廠商一枝獨秀，營收體量、客戶質(zhì)量、研發(fā)能力各方面遠(yuǎn)超其余自主車燈廠商，直接突圍核心合資競爭圈，具備成長為全球車燈龍頭的潛質(zhì)。車燈行業(yè)競爭激烈，目前國外龍頭壟斷，市場地位較高，若國外企業(yè)對中資企業(yè)進行打壓，會影響國內(nèi)車燈企業(yè)發(fā)展。

2017年全球主流車燈供應(yīng)商歷年ROE對比

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2017年全球主流車燈供應(yīng)商歷年銷售凈利率對比

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2017年全球主流車燈供應(yīng)商歷年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比

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    中國汽車工業(yè)目前處于成長期向成熟期過渡的階段，產(chǎn)銷增速趨緩，2018年以來車市銷量增速一路下行，部分整車廠為保量而紛紛官降促銷，成本端壓力向上游傳導(dǎo)至零部件供應(yīng)商則體現(xiàn)為：年降幅度加大、回款帳期延長。當(dāng)前國家對車市的刺激消費政策尚不明朗，在整車銷量下行周期中，零部件企業(yè)量價承壓。

    隨著LED車燈的日漸普及，LED前照大燈的價格有下降風(fēng)險，帶來車燈價值量提升幅度低于預(yù)期。車燈LED化普及后，激光大燈和智能車燈是前照大燈未來確定性較高的技術(shù)升級方向，如果其應(yīng)用進度低于預(yù)期，可能帶來車燈價值量提升的持續(xù)性斷檔，造成行業(yè)增長持續(xù)性降低。完全無人駕駛時代人們相應(yīng)會更加注意車內(nèi)環(huán)境的建設(shè)，此時車內(nèi)氛圍燈等照明件或向更豐富、立體、智能的娛樂件方向進化，車燈的綜合需求不一定會萎縮。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國LED景觀照明行業(yè)市場發(fā)展模式調(diào)研及投資趨勢分析研究報告》