2018年一季度中國(guó)證券公司營(yíng)業(yè)收入為659.64億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)235.59億元，創(chuàng)新是證券行業(yè)未來(lái)方向【圖】

    一、中國(guó)證券的發(fā)展階段

    證券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分，具有融通資本、資本定價(jià)與資源配置等功能。證券市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程始終與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密依存，對(duì)引導(dǎo)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為社會(huì)投資和促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有不可替代的重要作用。

    上世紀(jì) 90 年代初開始，中國(guó)證券市場(chǎng)歷經(jīng)二十余年的發(fā)展，主要經(jīng)歷了如下五個(gè)階段：

    第一階段：中國(guó)證券市場(chǎng)的建立（1978 年至 1992 年）

    20 世紀(jì) 80 年代，中國(guó)證券市場(chǎng)活動(dòng)僅局限于國(guó)庫(kù)券的發(fā)行和分銷。1984 年 7 月，北京天橋股份有限公司和上海飛樂(lè)音響股份有限公司經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)向社會(huì)公開發(fā)行股票。1986 年 9 月 26 日，上海建立了第一個(gè)證券柜臺(tái)交易點(diǎn)，這是新中國(guó)證券正規(guī)化交易市場(chǎng)的開端。1990 年，上交所和深交所的成立是中國(guó)證券市場(chǎng)的重要里程碑，標(biāo)志著中國(guó)證券市場(chǎng)開始其發(fā)展歷程。兩家證券交易所為上市股票提供了必要的交易平臺(tái)和流動(dòng)性，而中國(guó)投資銀行業(yè)也隨之出現(xiàn)。

    第二階段：全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管市場(chǎng)的形成（1993 年至 1998 年）

    1992 年中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，標(biāo)志著中國(guó)證券市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管環(huán)境的形成。證券監(jiān)管部門建立了統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)管體系并持續(xù)完善相關(guān)監(jiān)管條例和規(guī)則，從而有力地推動(dòng)了中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。1993 年國(guó)務(wù)院先后頒布了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》，此后又陸續(xù)出臺(tái)若干法規(guī)和行政規(guī)章，初步構(gòu)建了 基本的證券法律法規(guī)體系。1993 年以后，B 股、H 股發(fā)行出臺(tái)，債券市場(chǎng)品種呈現(xiàn)多樣化，發(fā)債規(guī)模逐年遞增，證券中介機(jī)構(gòu)在種類、數(shù)量和規(guī)模上也迅速擴(kuò)大。1998 年，國(guó)務(wù)院證券委撤銷，中國(guó)證監(jiān)會(huì)成為中國(guó)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管部門，并在全國(guó)設(shè)立了派出機(jī)構(gòu)，建立了集中統(tǒng)一的證券期貨市場(chǎng)監(jiān)管框架，證券市場(chǎng)由局部地區(qū)試點(diǎn)試驗(yàn)轉(zhuǎn)向全國(guó)性市場(chǎng)發(fā)展階段。

    第三階段：依法治市和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)改革（1999 年至 2008 年）

    1999 年《證券法》的頒布和 2006 年《證券法》、《公司法》的修訂奠定了我國(guó)證券市場(chǎng)的基本法律框架，進(jìn)一步改善了市場(chǎng)監(jiān)管環(huán)境，使我國(guó)證券市場(chǎng)的法制建設(shè)進(jìn)入了一個(gè)新的歷史階段。在此期間，我國(guó)政府執(zhí)行了一系列市場(chǎng)化改革措施，其中以券商綜合治理和股權(quán)分置改革為代表事件。為了貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院相關(guān)政策，2004 年 8 月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在證券監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)全面部署和啟動(dòng)了綜合治理工作，包括證券公司綜合治理、上市公司股權(quán)分置改革、發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的一系列重大變革由此展開。2004 年 2 月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，明確了證券市場(chǎng)的發(fā)展目標(biāo)、任務(wù)和工作要求，成為資本市場(chǎng)定位發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。2004 年 5 月起，深交所在主板市場(chǎng)內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板塊，為中小企業(yè)提供了融資和股票交易的平臺(tái)。2005 年 4 月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。2006 年 9 月，中國(guó)金融期貨交易所批準(zhǔn)成立，有力推進(jìn)了中國(guó)金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，完善了中國(guó)資本市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)。

    第四階段：多層次資本市場(chǎng)的建立和完善發(fā)展（2009 年至今）

    2009 年 10 月創(chuàng)業(yè)板的推出標(biāo)志著多層次資本市場(chǎng)體系框架基本建成。進(jìn)入 2010 年，證券市場(chǎng)制度創(chuàng)新取得新的突破，2010 年 3 月融資融券的推出、4 月股指期貨的推出為資本市場(chǎng)提供了雙向交易機(jī)制，這是中國(guó)證券市場(chǎng)金融創(chuàng)新的又一重大舉措。2012 年 8 月、2013 年 2 月轉(zhuǎn)融資、轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)陸續(xù)推出，有效地?cái)U(kuò)大了融資融券發(fā)展所需資金和證券的來(lái)源。2013 年 11 月，十八屆三中全會(huì)召開，全會(huì)提出的對(duì)金融領(lǐng)域改革將為證券市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇。2013 年 11 月 30 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》，新一輪新股發(fā)行制度改革正式啟動(dòng)。2013 年 12 月，新三板準(zhǔn)入條件進(jìn)一步放開，新三板市場(chǎng)正式擴(kuò)容至全國(guó)。隨著多層次資本市場(chǎng)體系的建立和完善，新股發(fā)行體制改革的深化，新三板、股指期權(quán)等制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新的推進(jìn)，中國(guó)證券市場(chǎng)逐步走向成熟，證券市場(chǎng)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)提供投融資服務(wù)等功能將日益得到突出和體現(xiàn)。2015 年 10 月 29 日，中國(guó)共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會(huì)第五次全體會(huì)議審議通過(guò)了《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》，明確了要加快金融體制改革，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場(chǎng)，推進(jìn)股票和債券發(fā)行交易制度改革，提高直接融資比重，降低杠桿率。開發(fā)符合創(chuàng)新需求的金融服務(wù)，推進(jìn)高收益?zhèn)肮蓚嘟Y(jié)合的融資方式。2016 年 3 月 31 日，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)國(guó)家發(fā)展改革委《關(guān)于 2016 年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》，提出要深化資本市場(chǎng)改革，推進(jìn)股票、債券市場(chǎng)改革和法治化建設(shè)，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展，提高直接融資比重。2017 年 1 月 26 日，國(guó)務(wù)院辦公廳出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的通知》，指出規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)是完善多層次資本市場(chǎng)體系的重要舉措，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、降低企業(yè)杠桿率等方面具有重要意義，并從市場(chǎng)定位、監(jiān)管體制、運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管底線、合格投資者、信息系統(tǒng)、區(qū)域管理、支持措施等八個(gè)方面對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)作出專門的制度安排。

    經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，從上市公司的數(shù)量、融資金額、投資者數(shù)量等各方面，中國(guó)資本市場(chǎng)均已具備了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，其在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中正發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。截至 2017 年 6 月 30 日，中國(guó)滬深兩市共有上市公司（A、B 股）3,297 家，總市值達(dá)到約 53.43 萬(wàn)億元，流通市值 41.58 萬(wàn)億元。證券市場(chǎng)投資者規(guī)模日益壯大，其結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化。截至 2017 年 6 月 30 日，中國(guó)共有證券公司 129 家，證券投資基金管理公司 109 家。中國(guó)證券市場(chǎng)在優(yōu)化資源配置、促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)制、改善融資結(jié)構(gòu)、加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面正在發(fā)揮著重要作用。

    證券行業(yè)上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1265.7億元、凈利潤(rùn)328.6億元，同比分別變動(dòng)-11.9%、 -40.5%，

    截至18H1末，客戶交易結(jié)算資金余額（含信用交易資金） 1.11萬(wàn)億，環(huán)比18Q1末下滑5.9%，同比17H1末下滑12.6%，市場(chǎng)仍處于存量競(jìng)爭(zhēng)。本周的日均成交金額、兩融余額分別為2509億元、 8651億元，環(huán)比上周分別下滑8.8%、 0.7%，交易金額創(chuàng)年內(nèi)新低。

全部AB股周度成交金額（億元）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)證券經(jīng)紀(jì)行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及投資方向研究報(bào)告》

滬深融資融券余額（億元）

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2018年以來(lái)市場(chǎng)及券商指數(shù)漲跌幅（%）

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市場(chǎng)指數(shù)周度漲跌幅（%）

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    二、中國(guó)證券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

    2018年，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券公司2017年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年131家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3113.28億元，同比下降5.1%；當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1129.95億元，同比下降8.5%；120家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占證券公司總數(shù)的91.6%；131家證券公司總資產(chǎn)為6.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.0%；凈資產(chǎn)為1.85萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%。

    1、證券公司數(shù)量情況

    截至2018年一季度，全國(guó)共有證券公司131家，較2016年底增加了2家。根據(jù)證監(jiān)會(huì)對(duì)于2017年證券公司分類結(jié)果，與2016年多家公司評(píng)級(jí)大幅下調(diào)不同的是，2017年評(píng)級(jí)結(jié)果有所改善，A類券商家數(shù)由2016年的36家升至40家，B類由51家降至48家，C類則由8家增至9家。仍沒有券商獲得AAA的最高級(jí)別。

2011-2018Q1中國(guó)證券行業(yè)證券公司數(shù)量情況（單位：家）

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    2、證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析

    證券公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)受市場(chǎng)影響明顯。2015年，由于上半年大牛市出現(xiàn)，成交量井噴，證券行業(yè)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5751.55億元，同比增長(zhǎng)121.0%。而到了2016年，二級(jí)市場(chǎng)低迷、成交量下降致使券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅萎縮；當(dāng)年129家證券公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3279.94億元，同比下降43.0%。2017年，券商競(jìng)爭(zhēng)激烈加上行情不理想，兩市成交量保持相對(duì)低位，傭金和手續(xù)費(fèi)下滑趨勢(shì)仍在延續(xù)。與2016年相比，2017年證券行業(yè)業(yè)績(jī)有小幅下滑，全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入為3113.28億元，同比下降5.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1129.95億元，同比下降8.5%。2018年一季度，證券公司營(yíng)業(yè)收入為659.64億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)235.59億元。

2011-2018Q1中國(guó)證券行業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況（單位：億元）

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2011-2018Q1中國(guó)證券行業(yè)凈利潤(rùn)情況（單位：億元）

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    2012年以來(lái)，證券行業(yè)盈利公司占比不斷提升，直至2016年證券行業(yè)盈利公司占比開始下降。2017年，證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的券商為120家，占證券公司總數(shù)的91.6%，較2016年有明顯下降。2018年一季度，131家證券公司中有108家公司實(shí)現(xiàn)盈利，盈利公司占比繼續(xù)下滑，為82.4%。

2011-2018Q1中國(guó)證券行業(yè)盈利公司占比情況（單位：%）

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    3、證券行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模情況分析

    自2015年股市大幅波動(dòng)之后，在監(jiān)管加強(qiáng)以及證券公司對(duì)自身資產(chǎn)質(zhì)量重視雙重努力下，證券行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量實(shí)現(xiàn)雙提升。據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2017年底，131家證券公司總資產(chǎn)為6.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.0%；凈資產(chǎn)為1.85萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%。截至2018年一季度，131家證券公司總資產(chǎn)為6.41萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為1.89萬(wàn)億元。

2011-2018Q1中國(guó)證券行業(yè)總資產(chǎn)情況（單位：萬(wàn)億元）

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2011-2018Q1中國(guó)證券行業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模情況（單位：萬(wàn)億元）

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    三、證券行業(yè)創(chuàng)新的未來(lái)方向

    1、國(guó)際化趨勢(shì)

    當(dāng)下，國(guó)際化趨勢(shì)不可阻擋，全球證券行業(yè)已經(jīng)在逐步融合、逐漸學(xué)習(xí)中不斷發(fā)展。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)、外匯管理局等監(jiān)管機(jī)構(gòu)在滬港通、深港通、QFII、股指期貨等方面與國(guó)際市場(chǎng)的接軌中已經(jīng)邁出實(shí)質(zhì)性步伐。歷經(jīng)四年之后，A股闖關(guān)MSCI成功也已經(jīng)成為階段性成果。但是必須看到，MSCI納入A股的象征意義大于實(shí)質(zhì)意義，未來(lái)還需要在國(guó)際化方面進(jìn)行大量的創(chuàng)新改革。

    首先，“滬倫通”或?qū)⒅朴唽?shí)施日程表。目前，憑借內(nèi)地與香港的天然關(guān)系與密切聯(lián)動(dòng)性，滬港通、深港通已經(jīng)順利推出，并且成效明顯。近期，上海市正會(huì)同中國(guó)證監(jiān)會(huì)在“滬港通”的基礎(chǔ)上，研究推出“滬倫通”。“滬倫通”的開通勢(shì)必將成為中國(guó)資本市場(chǎng)加速國(guó)際化、積極參與國(guó)際金融市場(chǎng)運(yùn)作的標(biāo)志性事件。

    其次，“滬紐通”或?qū)⑻嵘嫌懻撟h程。隨著中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)、上海國(guó)際金融地位的提高，未來(lái)上交所在與紐交所“比、學(xué)、趕、超”的道路上會(huì)漸行漸近，與之合作的機(jī)會(huì)也越來(lái)越多。未雨綢繆，作為最后一站堡壘，“滬紐通”應(yīng)該提上日程，成為國(guó)際化發(fā)展的重要方向。

    2、市場(chǎng)化制度革新

    在上一輪股災(zāi)中，“熔斷機(jī)制”閃電推出而又旋風(fēng)般黯然收?qǐng)?。然而，客觀公正地說(shuō)，熔斷機(jī)制并不是市場(chǎng)的“怪胎孽種”，更不是人人喊打的“過(guò)街老鼠”。只是因?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)沒有給予其滋生、成長(zhǎng)、發(fā)展的環(huán)境，導(dǎo)致其過(guò)早地“夭折”，結(jié)果令人扼腕嘆息。

    不難看出，熔斷機(jī)制“敗北”的根本原因其實(shí)在于“T+0”交易制度與“10%（正常股票數(shù)值，ST股票為5%）股票漲跌幅限制”這兩只“攔路虎”。正是這種非市場(chǎng)化的既有制度安排，讓熔斷機(jī)制這一在國(guó)外市場(chǎng)已發(fā)展成熟的制度設(shè)計(jì)，在中國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的“水土不服”。

    因此，未來(lái)行業(yè)的市場(chǎng)化發(fā)展方向之一就是要遵循市場(chǎng)化發(fā)展趨勢(shì)，破除先有制度與政策的“籬笆”，逐步有條件地放開“交易制度與漲跌幅限制”，與國(guó)際其他市場(chǎng)接軌，與期貨、債券、大宗商品等其他金融產(chǎn)品同步，不搞特殊化，實(shí)現(xiàn)平民化。當(dāng)然，國(guó)債期貨、股指期貨等保證金比例應(yīng)該隨之下調(diào)至正常水平。

    3、退市機(jī)制改革

    2016年下半年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)關(guān)于上市公司并購(gòu)重組（主要針對(duì)跨行業(yè)并購(gòu)、“借殼”上市行為）、再融資（主要針對(duì)定向增發(fā)）、股東、董監(jiān)高減持股份（主要針對(duì)非法減持）等相關(guān)規(guī)定，有效控制了“借殼”上市、過(guò)度融資、套利減持等不當(dāng)行為，取得一定成效。同時(shí)，2016年11月以來(lái)，證監(jiān)會(huì)的IPO審核明顯提速，諸多積壓多年的企業(yè)陸續(xù)上市，打開了企業(yè)的上市融資通道。

    但應(yīng)清醒地看到，無(wú)論是上市公司的并購(gòu)重組，亦或再融資還是減持，市場(chǎng)之所以出現(xiàn)監(jiān)管漏洞，套利尋租行為也屢見不鮮，其本質(zhì)原因還在于A股上市公司殼資源的稀缺性，以及上市公司缺乏統(tǒng)一規(guī)范的退市制度。

    因此必須從源頭上下功夫進(jìn)行改革?？上驳氖?，證監(jiān)會(huì)在推進(jìn)加快解決IPO“堰塞湖”方面已經(jīng)有重大突破，新股發(fā)行積壓?jiǎn)栴}有望在年內(nèi)得到緩解，并為下一步注冊(cè)制的順利推出營(yíng)造有利氛圍。

    此外，關(guān)于上市公司退市機(jī)制改革也正在穩(wěn)步推進(jìn)，退市案例已經(jīng)開始初步呈現(xiàn)。但是，應(yīng)該看到，在保持證券市場(chǎng)穩(wěn)定性、嚴(yán)格性與規(guī)范性的同時(shí)，要加快建立“統(tǒng)一、規(guī)范、嚴(yán)格”的上市公司退市制度，遏制經(jīng)營(yíng)不善的上市公司對(duì)利益權(quán)利的尋租行為，真正實(shí)現(xiàn)“能者上，庸者下”的嚴(yán)格優(yōu)勝劣汰機(jī)制。

    4、多層次資本市場(chǎng)完善

    從主板、中小板到創(chuàng)業(yè)板，一路走來(lái)，中國(guó)的資本市場(chǎng)在跌宕起伏中蹣跚前行。對(duì)于多層次資本市場(chǎng)建設(shè)方面的探索，也一直未曾停止過(guò)。

    這里不妨以戰(zhàn)略新興板為例。近年來(lái)，戰(zhàn)略新興板的推出可謂一波三折。嘆息的背后，是深深的思考。

    2015年6月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》，提出要推動(dòng)在上海證券交易所建立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板。半年后，國(guó)務(wù)院再次提出設(shè)立戰(zhàn)略新興板，敦促證監(jiān)會(huì)和上交所加快步伐。

    2015年12月，證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部主任霍達(dá)表示，戰(zhàn)略新興板相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和制度正在研討，上市條件、交易制度、持續(xù)監(jiān)管等方面要吸取創(chuàng)業(yè)板的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，開展制度創(chuàng)新，與創(chuàng)業(yè)板錯(cuò)位發(fā)展、適度競(jìng)爭(zhēng)，隨著注冊(cè)制改革推進(jìn)，戰(zhàn)略新興板的設(shè)立將在2016年有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。然而，2016年3月14日，十二屆全國(guó)人大四次會(huì)議在對(duì)“十三五”規(guī)劃綱要草案的修訂中，刪除了“設(shè)立戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)新興板”的內(nèi)容。

    戰(zhàn)略新興板從磨刀霍霍到黯然息鼓，前后歷時(shí)不足一年。然而，歷史前進(jìn)的車輪不會(huì)因?yàn)槎虝阂粌纱蔚拇煺鄱雇?，只?huì)愈挫愈勇。設(shè)立戰(zhàn)略新興板，不僅能使上交所與深交所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)三者之間產(chǎn)生良性競(jìng)爭(zhēng)互動(dòng)，而且能在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的大背景下，為更多高科技企業(yè)新增一個(gè)融資渠道，為其提供更廣闊的平臺(tái)空間。

    同時(shí)，隨著騰訊、阿里巴巴、百度、京東、奇虎360等互聯(lián)網(wǎng)科技公司的強(qiáng)勢(shì)崛起，戰(zhàn)略新興板也將為那些維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全、網(wǎng)絡(luò)信息安全、文化安全等具有戰(zhàn)略意義的企業(yè)的中概股回歸或者直接上市提供快捷通道。

    戰(zhàn)略新興板或?qū)⒖梢猿蔀槲磥?lái)A股市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新的突破口之一。眾所周知，創(chuàng)新是文明前進(jìn)的源動(dòng)力，是國(guó)家發(fā)展的催化劑，更是行業(yè)發(fā)展的助推器。相比于歐美國(guó)家成熟發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)，我國(guó)證券行業(yè)發(fā)展已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后，行業(yè)創(chuàng)新已經(jīng)時(shí)不我待。堅(jiān)信在歷史、現(xiàn)實(shí)與行業(yè)的大背景下，證券行業(yè)創(chuàng)新會(huì)迎來(lái)一個(gè)嶄新的春天。