濕法隔膜代替干法隔膜趨勢(shì)形成，未來(lái)市場(chǎng)潛力巨大【圖】

    鋰電隔膜是鋰電四大關(guān)鍵組件中技術(shù)壁壘最高的組件，目前市場(chǎng)上的生產(chǎn)工藝主要是干法單向拉伸、干法雙向拉伸和濕法。三者相比，干法單向拉伸隔膜橫向強(qiáng)度較差，但因幾乎沒(méi)有熱收縮現(xiàn)象而具有較高的安全性。干法雙向拉伸工藝只能生產(chǎn)單層隔膜，但隔膜的微孔尺寸和分布更均勻。濕法拉伸隔膜孔隙率和透氣性更高，可以生產(chǎn)更輕薄的隔膜，但投資成本較高。與干法隔膜相比，濕法隔膜厚度更薄，精密程度更高，拉伸強(qiáng)度更為理想，孔隙率更高，透氣性更好，有著更為均勻的孔徑和更高的橫向收縮率。濕法隔膜的穿刺強(qiáng)度更高，更有利于延長(zhǎng)電池壽命，體現(xiàn)出了明顯的性能優(yōu)勢(shì)。

    濕法隔膜在性能和安全程度方面有著超越干法的顯著優(yōu)勢(shì)，更能夠適應(yīng)當(dāng)前新能源車(chē)電池向高能量密度化發(fā)展的趨勢(shì)。

2014-2018H1年國(guó)內(nèi)隔膜產(chǎn)量及增速圖

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2014-2018H1年干法和濕法產(chǎn)能占比圖

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2014-2018H1干法和濕法產(chǎn)量占比圖

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    2018年初以來(lái)，隔膜價(jià)格普遍呈現(xiàn)出下跌趨勢(shì)。干法隔膜從2018年初的2.25元/m²下跌至2018年9月的1.30元/m²，下跌幅度為42.22%；濕法隔膜從2018年初的3.8元/m²下跌至2018年9月的1.95元/m²，下跌幅度為48.68%。

2017-2018年濕法隔膜與干法隔膜價(jià)差圖（元//m²）

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     濕法產(chǎn)量占比逐年提升并逐漸成為主流。2017年和2018H1國(guó)內(nèi)濕法產(chǎn)量占比均超過(guò)了50%，濕法隔膜對(duì)干法隔膜的替代趨勢(shì)逐漸清晰。

2014-2018H1國(guó)內(nèi)干法、濕法隔膜產(chǎn)量占比圖

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    從2018年推廣的1-10批新能源車(chē)車(chē)型來(lái)看，在乘用車(chē)、客車(chē)和專用車(chē)中，推廣的車(chē)型增加量最大的為300-399公里、400公里以上的高續(xù)航里程車(chē)型，所增加的種類數(shù)遠(yuǎn)超過(guò)2017年。

    2018年1-9月份中國(guó)新能源車(chē)產(chǎn)量共計(jì)66.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)68.18%；電池裝機(jī)電量共計(jì)2888萬(wàn)度，同比增長(zhǎng)97.53%。其中9月當(dāng)月新能源車(chē)產(chǎn)量11.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40.5%；電池裝機(jī)電量596萬(wàn)度，同比增長(zhǎng)74.78%。進(jìn)入2018年以來(lái)，隨著中國(guó)新能源車(chē)電池裝機(jī)電量的顯著增長(zhǎng)，作為鋰電必備原材料的隔膜需求也持續(xù)走高。

2015-2020年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)及動(dòng)力電池需求預(yù)測(cè)圖

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2016-2020年3c電池需求及預(yù)測(cè)圖

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2017-2020年儲(chǔ)能電池及預(yù)測(cè)圖

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    明年預(yù)計(jì)有效產(chǎn)能增速39%，而國(guó)內(nèi)動(dòng)力濕法隔膜需求增速則達(dá)85%。隨著孚能、比克等國(guó)內(nèi)電池廠切換國(guó)內(nèi)隔膜、恩捷等進(jìn)入海外動(dòng)力體系，19年的供需格局關(guān)系相對(duì)今年會(huì)進(jìn)一步改善。同時(shí)，今明兩年濕法供給增量主要為龍頭上海恩捷在珠海的10億平能產(chǎn)能，捷力、中鋰由于管理、產(chǎn)品等多重問(wèn)題下，產(chǎn)能利用率跌破30%，除恩捷以外的其他企業(yè)的產(chǎn)能利用率均低于50%，未來(lái)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃或進(jìn)一步的推遲。

2015-2018H1年濕法隔膜頭部企業(yè)盈利能力對(duì)比圖

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2017年星源材質(zhì)成本構(gòu)成占比圖

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2017年恩捷材質(zhì)成本構(gòu)成占比圖

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2017年蘇州捷力成本構(gòu)成圖

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2018H1濕法隔膜格局圖

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    隨著隔膜龍頭企業(yè)打開(kāi)全球動(dòng)力供應(yīng)鏈，隔膜行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)議價(jià)能力邊際改善。一方面，龍頭廠商在海外產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)展減弱了對(duì)國(guó)內(nèi)單一客戶的依賴。另一方面，未來(lái)趨勢(shì)將是CATL與LA、松下等海外巨頭直面競(jìng)爭(zhēng)，其中也包括對(duì)性價(jià)比高、供應(yīng)能力強(qiáng)的材料商的爭(zhēng)奪。隔膜環(huán)節(jié)國(guó)內(nèi)頭部效應(yīng)明顯，電池廠需要產(chǎn)能足夠，價(jià)格較優(yōu)的核心隔膜供應(yīng)商，因此進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)內(nèi)龍頭隔膜廠的話語(yǔ)權(quán)。

2016-2020年國(guó)內(nèi)動(dòng)力類隔膜需求預(yù)測(cè)圖

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2016-2020年全球隔膜需求預(yù)測(cè)圖

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2015-2020年國(guó)內(nèi)隔膜產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃圖

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    目前鋰電池隔膜在鋰電池中的成本占比約在2.37%-6.98%之間。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，1GWh鋰電池產(chǎn)能所需要的隔膜用量為1550-1850萬(wàn)m²。而目前鋰電池企業(yè)的成本大約為1.2元/Wh，其中材料成本約占據(jù)75%左右，制造和人工成本占據(jù)25%左右。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)濕法隔膜行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》