2018年銀行業(yè)在低增速環(huán)境實施智能化轉型，將投研能力賦予各項業(yè)務實際操作之中【圖】

    2008年之前，中國經(jīng)濟高速增長，間接融資占據(jù)主導，優(yōu)質項目眾多，信貸是稀缺資源，因為經(jīng)濟高速增長既能帶來眾多優(yōu)質項目，也能延緩和消化項目風險。

2007-2018年全國GDP增速及三年平均增速走勢圖

資料來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

    但隨著我國經(jīng)濟從高速增長向穩(wěn)健發(fā)展的過程中，資本積累得到有效充實，投資資金規(guī)模迅速上升，國內(nèi)融資市場中直接融資比例超越間接融資比例。

    GDP增速下滑，2016-2018年，國內(nèi)GDP平均增速下降至6.7%，2018年GDP增速6.6%。經(jīng)濟增長減速導致優(yōu)質項目數(shù)量規(guī)模明顯下降，市場投資風險上升。

    由于前期經(jīng)濟增長需求高，信貸規(guī)模龐大，同時行業(yè)監(jiān)管力度薄弱導致銀行變相增加財務杠桿創(chuàng)造了套利條件，從信貸到類信貸，從標準到非標，從表內(nèi)到表外甚至表表外，影子銀行應運而生。

    2017年7月，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會設立，金融監(jiān)管協(xié)同加強、監(jiān)管短板補齊，《資管新規(guī)》之后監(jiān)管套利空間變得越來越窄。

2013-2018年國內(nèi)重要監(jiān)管套利限制性政策梳理

資料來源：智研咨詢整理

    但隨著中國經(jīng)濟現(xiàn)階段已經(jīng)進入新舊動能轉換期，高科技和軟性經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中舉足輕重，一批戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和企業(yè)將應運而生，面對信息技術、微電子、生物工程、新材料、新能源等輕資產(chǎn)、高技術型產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，商業(yè)銀行在授信審批、風險管理過程中，明顯缺乏相應流程。

    而另一方面，下游客戶的資金服務需求從之前的單一存貸業(yè)務逐步轉為財富管理、多元金融等綜合型、高技術型業(yè)務需求。對于銀行傳統(tǒng)的金融服務已經(jīng)無法滿足現(xiàn)有客戶的業(yè)務需求。

銀行傳統(tǒng)信用中介業(yè)務向綜合金融服務轉型

資料來源：智研咨詢整理

    根據(jù)智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國投資銀行行業(yè)投資潛力分析及未來前景預測報告》數(shù)據(jù)顯示：2017年全國小類細分行業(yè)數(shù)量從2011年的1094個上升至1381個，增幅26.23%。6年時間新增287個細分行業(yè)，平均每年增加47.83個子行業(yè)。

2011、2017年國民經(jīng)濟行業(yè)分類數(shù)量變化

資料來源：智研咨詢整理

    我國國民經(jīng)濟行業(yè)數(shù)量不斷分化細分，表現(xiàn)出我國實體經(jīng)濟在經(jīng)濟發(fā)展過程中得到了充分發(fā)展，企業(yè)的不斷成長，有利于我國經(jīng)濟的增長，但企業(yè)業(yè)務的資金往來必須經(jīng)過銀行端，銀行管理的成熟度直接關系到我國企業(yè)發(fā)展的速度。

銀行資金業(yè)務范圍示意圖

資料來源：智研咨詢整理

    中國金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局、股權結構與中國的體制高度契合；另一方面，中國是一個以間接融資（銀行貸款）為主導的國度，同時中國人具有儲蓄傳統(tǒng)。綜上，決定了銀行在整個金融價值鏈之中處于上游位置、具有優(yōu)勢地位。

    銀行的貨幣資本實力最為雄厚，無論資產(chǎn)抑或負債，無論表內(nèi)抑或表外乃至表表外，資金規(guī)模動則萬億級，2018年三季度銀行總資產(chǎn)中位數(shù)達到19583億元，將近保險資產(chǎn)的一倍。券商雖然自營貨幣資本規(guī)模百億級，但可影響的貨幣資本只有十萬億級，同時資本僅享受傭金而非投資紅利，對于資金的投入力度影響較低。

2018年三季度銀行及非銀行金融機構資產(chǎn)規(guī)模中位數(shù)統(tǒng)計

資料來源：智研咨詢整理

    銀行在我國金融市場中占據(jù)了絕對優(yōu)勢的價值鏈地位，面臨我國下游產(chǎn)業(yè)智能化轉型以及產(chǎn)業(yè)細分化演變，銀行業(yè)務服務必須從傳統(tǒng)單一服務想綜合類增值服務轉型，包括：

    1、客戶定制服務

    相比信貸，優(yōu)質項目成為稀缺資源。關系型服務退居次席，增值型服務占據(jù)主導，并成為影響優(yōu)質客戶從哪家銀行獲取信貸額度和銀行服務的重要決策依據(jù)。在傳統(tǒng)金融服務同質化背景下，企業(yè)智庫服務將成為新時代銀行增值服務的重要抓手和內(nèi)容，尤其面對銀行的戰(zhàn)略級客戶和民營企業(yè)客戶。

    2、完善風險管理流程

    行業(yè)準入、風險診斷和風險預警將貫穿貸前調(diào)查、貸中審查和貸后管理全過程，為銀行風險管理提供全方位研究支持。

    3、提高資產(chǎn)盈利能力

    資管新規(guī)之后，銀行紛紛成立理財子公司，剛兌被打破，凈值產(chǎn)品占主導，理財類基金化運作，資產(chǎn)管理比拼硬實力，投研需求急劇提升。

    4、智能化投行服務

    借助銀行研究平臺，充實人才儲備，發(fā)揮銀行資金、渠道和客戶優(yōu)勢，整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈和金融價值鏈資源，向兼并收購等股權類融資業(yè)務拓展，建設真正意義的投行。