居民收入水平和健康意識的不斷提升 乳制品行業(yè)5年規(guī)模超5400億【圖】

    1、市場空間：綜合量價來看，乳品市場空間超5400億

    乳制品行業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，規(guī)模逐年增大。 近年來，隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民收入水平和健康意識的不斷提升，乳制品的市場需求不斷擴(kuò)大。從消費(fèi)總額看，我國乳制品銷售總額近年來逐年上升，到2017年達(dá)到3590億元。在消費(fèi)量方面， 以液態(tài)牛奶為例，我國液態(tài)奶消費(fèi)量從2000年的917萬噸高速增長至 2008年的 3542萬噸，08 年“三聚氰胺”事件后行業(yè)轉(zhuǎn)型調(diào)整，液態(tài)奶消費(fèi)量也逐漸從2009年的2961 萬噸增長至2017年的 3759萬噸，8年增幅達(dá)到 26.95%。

全國乳制品銷售總額及增速

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國乳制品行業(yè)市場調(diào)查及發(fā)展趨勢研究報告》

全國液態(tài)奶消費(fèi)量及增速

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    而從國內(nèi)的各個區(qū)域來看，我國乳制品市場增量空間主要來自三四線城市及農(nóng)村地區(qū)。在全國范圍看， 國內(nèi)一線城市液態(tài)奶滲透率超過 90%，人均消費(fèi)量為 31kg，與日本和韓國人均消費(fèi)接近，二線與部分三線城市人均乳制品消費(fèi)量為 23kg，略高于全國人均消費(fèi)水平。而目前三四線及農(nóng)村地區(qū)液奶滲透率低于50%，人均消費(fèi)量也大幅低于全國 20.3kg 的平均水平。

農(nóng)村人均奶類消費(fèi)低于城鎮(zhèn)消費(fèi)但增速較快

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各地區(qū)城鎮(zhèn)居民人均鮮乳品購買量（kg）

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    綜合量價來看，5年內(nèi)我國乳制品市場規(guī)模將超過 5400 億。在液態(tài)奶消費(fèi)量上，假設(shè)未來乳品消費(fèi)量保持每年約 5%的穩(wěn)定增長。在價格方面，根據(jù)數(shù)據(jù)，2011-2018 年，我國乳制品均價從 10.28 元/kg 上升至 13.54 元/kg，復(fù)合增速為 3.5%，預(yù)計(jì)未來價格端受益持續(xù)的消費(fèi)升級仍能保持增速。綜合量價來看，預(yù)計(jì)未來五年內(nèi)乳制品行業(yè)將實(shí)現(xiàn)每年約 8.68%的高個位數(shù)增長，市場總規(guī)模將達(dá)到 5442億。

2011年以來乳制品均價CAGR為3.5%

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    二、量催化：三四線城市躍入消費(fèi)升級拐點(diǎn)，乳企競爭降價拉動需求

    受益于我國城鎮(zhèn)化加速以及近年來棚改貨幣化帶來農(nóng)村與低線城市居民財富提升以及供給側(cè)改革帶來部分上游工廠員工薪資水平改善，令低線區(qū)域消費(fèi)能力呈現(xiàn)加速上行態(tài)勢。受益于國家供給側(cè)改革以及棚改貨幣化等政策，農(nóng)村及低線城市居民財富提升明顯，同時城鎮(zhèn)化的加速也帶來了人均收入的提高。我國城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出約為農(nóng)村居民消費(fèi)支出的 3.5 倍，兩者近年來均保持 5%以上的穩(wěn)定增長。城鎮(zhèn)化率的加速推行則更進(jìn)一步的拉升了消費(fèi)能力，2008 年我國城鎮(zhèn)化率為 46.99%，2017年達(dá)到 58.52%，平均每年約有 1900 萬人由農(nóng)村人口轉(zhuǎn)變?yōu)槌擎?zhèn)人口。

國內(nèi)城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民消費(fèi)支出持續(xù)提升

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城鎮(zhèn)化率逐年提高，2017年達(dá)到58.52%

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    三四線城市人均收入躍上消費(fèi)升級拐點(diǎn)，消費(fèi)升級加速。根據(jù)報告， 2017年人均 GDP 達(dá)到 8836 美元，分區(qū)域看，一線城市人均 GDP 約為 20000-25000 美元，二線城市人均 GDP 約為 10000-15000 美元，三四線城市人均 GDP 普遍在 3000-7000美元之間。 從全球主要發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來看，人均 GDP 達(dá)到 3000-5000 美元的區(qū)間是消費(fèi)升級的關(guān)鍵收入拐點(diǎn)值， 我國三四線城市消費(fèi)升級有望加速進(jìn)行。

國內(nèi)消費(fèi)升級加速進(jìn)行中

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    我國人口持續(xù)增長，人口結(jié)構(gòu)逐步老齡化。 近年來，我國人口出生率以及自然增長率基本維持在 1.2%與 0.5%左右的水平，我國總?cè)丝诔掷m(xù)持續(xù)穩(wěn)定增長。 人口結(jié)構(gòu)方面， 2017 年 0-14 歲人口達(dá)到 2.34 億人， 占總?cè)丝诒戎貫?16.80%， 受益于二胎政策， 近年來同比略有增長。 近十年 65 歲及以上人口逐年增加， 2017 年我國 65 歲以上人口為 1.58 億人， 占總?cè)丝诒戎剡_(dá)到 11.40%的歷史新高， 同比增速達(dá)到 3.52%，遠(yuǎn)超 0-14 歲及 15-64 歲人口增速。 同時隨著醫(yī)療水平的提高我國人均壽命將持續(xù)提升， 預(yù)計(jì)未來 65 歲以上老人數(shù)將持續(xù)穩(wěn)定增長。

    母乳喂養(yǎng)率下降、人口老齡化將帶動?jì)胗變杭袄夏昴谭鄣热橹破沸袠I(yè)發(fā)展。中國嬰兒出生后 6 個月內(nèi)純母乳喂養(yǎng)率為27.8%。 2013 年， 6 個月內(nèi)純母乳喂養(yǎng)率下降至 20.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于純母乳喂養(yǎng)率 38%的世界平均水平。母乳喂養(yǎng)持續(xù)下降以及人口的自然增長有望推動?jì)胗變耗谭奂拜o食的發(fā)展。與此同時，我國 65歲以上老齡人口比重的增加，將同樣帶來乳制品消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化。老年人蛋白質(zhì)合成代謝降低， 需要補(bǔ)充蛋白質(zhì)等營養(yǎng)元素， 乳制品是比較好的營養(yǎng)物質(zhì)，尤其是含鈣乳品及老年奶粉將有望隨著人口老齡化迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

我國人口自然增長率持續(xù)在 0.5%以上

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2008-2017 年我國人口結(jié)構(gòu)

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65歲及以上人口同比增速領(lǐng)先

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    乳制品線上銷售增速超過 45%，80、90 后是消費(fèi)主力。 隨著近年來電商行業(yè)爆發(fā)，乳制品線上銷售快速放量，液態(tài)奶線上銷售占比從 2010 年的 0.3%快速提升到 2017年 9.4%，同時連續(xù)季度銷售保持 45%以上增長。 嬰幼兒奶粉是線上乳制品銷售主要貢獻(xiàn)者，成人奶粉規(guī)模較小但增長最迅速， 2018Q1 同比增長約 120%。液態(tài)奶領(lǐng)域，高端奶依舊占據(jù)主導(dǎo)位臵，酸奶品類逐步增多，市場份額逐步加大。 80、90 后為線上消費(fèi)主力群體，線上消費(fèi)持續(xù)高增拉動乳制品行業(yè)放量。

液態(tài)奶線上銷售占比不斷提升

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乳制品線上銷售連續(xù)增速超過45%

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我國乳制品線上銷售額情況

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液態(tài)奶線上銷售各品類占比

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