2018年砂石骨料的供需狀況及行業(yè)收益情況分析【圖】

    砂石骨料消費(fèi)市場需求巨大

    我國是全球砂石需求量最大的國家，約占世界砂石骨料用量的45%。我國每年砂石骨料消費(fèi)量約180 億噸左右，按平均價(jià)格50-55 元/噸計(jì)算，直接產(chǎn)值超過9,000 億元。目前，我國骨料消費(fèi)市場主要有以下兩個(gè)特征：第一，區(qū)域之間發(fā)展差距較大，東部地區(qū)的骨料需求正緩慢回落，中西部地區(qū)的骨料需求穩(wěn)步增長；第二，骨料需求增長正由高增長逐漸轉(zhuǎn)為低增長，但由于我國龐大的人口基數(shù)和政府的投資沖動(dòng)，預(yù)計(jì)未來較長一段時(shí)間內(nèi)，我國的骨料需求仍將保持高位運(yùn)行。

    砂石骨料供給結(jié)構(gòu)持續(xù)改善

    近年來，隨著環(huán)境保護(hù)力度的加大，我國砂石礦山的供給結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，生產(chǎn)規(guī)模等級(jí)由小到大逐年上升，大型、超大型砂石礦山穩(wěn)步增加，小型、微型砂石礦山加速減少。

    從礦山數(shù)量上看，截止 2018 年底，全國在冊(cè)砂石礦山總計(jì)16,503 家，較2016 年末減少28.5%，凈減6,571 家。砂石礦山在非煤礦山中仍占據(jù)重要位置，占比達(dá)到 29.46%，同比遞增5.65%，換言之，每十座非煤礦山中就有三座砂石礦山。預(yù)計(jì)，2019 年砂石礦山凈減少量將不低于1,5000 家，降幅在10%左右。

2016-2019年全國在冊(cè)砂石礦山數(shù)量情況

資料來源：中國砂石骨料網(wǎng)數(shù)據(jù)中心

    從礦山規(guī)模上看，盡管在近幾年關(guān)停整治推動(dòng)下，砂石礦山規(guī)模和集中度有所改善，但超大型、大中型和小型砂石礦山的數(shù)量仍然較少，僅占全部砂石礦山的5%，年產(chǎn)50 萬噸以下的砂石礦山仍占大多數(shù)，達(dá)到一萬五千余家，砂石礦山結(jié)構(gòu)優(yōu)化的工作仍然任重道遠(yuǎn)。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國砂石骨料行業(yè)市場發(fā)展模式調(diào)研及投資趨勢(shì)分析研究報(bào)告》

2018年砂石礦山按規(guī)模分布情況

資料來源：中國砂石骨料網(wǎng)數(shù)據(jù)中心

    有鑒于此，中國砂石協(xié)會(huì)研究制定了《建設(shè)砂石開采準(zhǔn)入條件》和《關(guān)于促進(jìn)機(jī)制砂石行業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見》，對(duì)礦山開采規(guī)模最低標(biāo)準(zhǔn)、大中型礦山服務(wù)年限、已有礦山整合改造等具體內(nèi)容作出了明確規(guī)定。隨著砂石行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、建設(shè)綠色礦山的逐步落實(shí)與實(shí)施，大中型礦山將成為行業(yè)主流，因此，適應(yīng)大中型礦山的中高端破碎篩選設(shè)備將擁有更大的市場空間。

    ③砂石價(jià)格和收益穩(wěn)步上升

    近年來，受供給側(cè)改革、環(huán)保督查等因素影響，砂石供給有所減少，行業(yè)集中度逐步提升，推動(dòng)骨料價(jià)格大致呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的趨勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國骨料平均離岸價(jià)格由2016 年初的26 元/噸升至2018 年底的65 元/噸，價(jià)格的累積漲幅為150%；同期，與骨料相關(guān)的水泥和混凝土價(jià)格指數(shù)也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，累積漲幅分別為106%和56%，特別是2018 年四季度伊始，各地的基建投資開始紛紛發(fā)力，對(duì)價(jià)格上升起到一定的推動(dòng)作用。

    骨料價(jià)格的上升和市場供不應(yīng)求的局面，令砂石企業(yè)的收益顯著提升。根據(jù)中國砂石骨料網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，近三年骨料行業(yè)平均收益率分別為39.35%、45.23%和57.34%，上升趨勢(shì)明顯。

近三年骨料行業(yè)收益率變化情況

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    以上市公司華新水泥和海螺水泥為例，其骨料方面的業(yè)績持續(xù)保持增長態(tài)勢(shì)，盈利能力甚至遠(yuǎn)高于近兩年景氣度頗高的水泥、混凝土板塊。其中，華新水泥2018 年上半年骨料營收為3.39 億元，對(duì)應(yīng)毛利率為63.53%，較2017年同期增長18.98 個(gè)百分點(diǎn)；海螺水泥2018 年上半年骨料營收為3.45 億元，對(duì)應(yīng)毛利率為71.15%，較2017年同期增長17.23 個(gè)百分點(diǎn)。

2016-2018上市公司骨料收入情況：億元

資料來源：公司公告、智研咨詢整理