未來幾年中國火鍋調(diào)味料行業(yè)市場成長空間及量價齊升趨勢分析【圖】

    火鍋調(diào)料是吃火鍋時用的蘸料，有麻、辣、酸、甜；可按自己口味調(diào)制，一人一碟?；疱佊玫降恼{(diào)料有，鹽，味精，雞粉，豆瓣醬，白酒，豆豉，醪糟，香料?；疱伭贤胗玫挠新獒u，蒜泥，豆腐乳，香油，紅油，韭菜花，生抽，海鮮醬油，小米椒，香辣醬，花椒，芝麻等。

    2017年我國餐飲業(yè)表現(xiàn)為特色餐飲高質(zhì)量發(fā)展，作為特色餐飲行業(yè)之一的火鍋，因其樣式、口味變化多樣，受到了數(shù)以萬計年輕人的青睞。周末、節(jié)假日三五好友聚會，家庭聚餐，同事聯(lián)歡等等，吃牛肉丸火鍋成為了首選。2017年火鍋餐飲行業(yè)市場總收入4362億元，未來五年內(nèi)火鍋行業(yè)將快速擴展，CAGR10.2%，預(yù)計2022年行業(yè)規(guī)模會達到7077億元。

2014-2022年中國火鍋餐飲行業(yè)收入走勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國火鍋餐飲行業(yè)市場供需預(yù)測及投資戰(zhàn)略研究報告》

    借助火鍋餐飲業(yè)的繁榮發(fā)展，近年來火鍋調(diào)味料市場發(fā)展迅速，目前已成為復(fù)合調(diào)味料第二大細分市場，2017-2020 年為火鍋調(diào)味品市場的高速發(fā)展期，2017年火鍋調(diào)味品市場規(guī)模在206億左右，年復(fù)合增長率為15%，預(yù)計2020年市場規(guī)模將達到310億，未來前景廣闊。

2014-2020年我國火鍋調(diào)味料行業(yè)市場規(guī)模趨勢

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    1、火鍋調(diào)味品玩家集中度及火鍋底料和蘸料市場發(fā)展分析

    火鍋行業(yè)整體5000億左右規(guī)模，除去火鍋餐飲后產(chǎn)業(yè)鏈有1250億的市場空間。 火鍋行業(yè)的市場規(guī)模為4千億，而餐飲業(yè)的市場規(guī)模為4萬億。

    以海底撈產(chǎn)業(yè)鏈為例，龍頭優(yōu)勢孕育出一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)。 海底撈產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)的業(yè)務(wù)始于火鍋，但絕不終于火鍋，目前已全面擴展至其他餐飲領(lǐng)域且影響力巨大。

    火鍋調(diào)味料可分為火鍋底料（占80%）與火鍋蘸料（20%），底料增速要更快；其主要消費場景為2C家庭食用+2B餐廳食用，兩者各約100億左右規(guī)模。

    受益于下游需求旺盛，C端與B端調(diào)味料消費不斷增長

    • 1）2B端包裝火鍋底料滲透率提升，蛋糕不斷擴大：

    • 滲透率低潛力巨大。 目前火鍋店大多是以自制底料為主，但隨著連鎖火鍋比例不斷增加，為實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化與安全高效，越來越多的火鍋店使用包裝調(diào)味品。 2017年2B火鍋底料市場80億左右，

    假設(shè)60%的火鍋店使用包裝調(diào)味品，底料B端市場為260億元，目前滲透率不到20%。

    • 火鍋調(diào)味料能夠衍生到其他餐飲。 火鍋調(diào)味料不僅用于火鍋，還衍生至香鍋、 麻辣燙等。

    • 2）2C端火鍋調(diào)味品需求不斷提升，系電商渠道下沉與植物油健康火鍋大受歡迎帶來增量所致。

火鍋底料和蘸料市場同步增長

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零售與餐飲仍為主要渠銷售渠道

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    目前CR5市占率近30%，未來B端餐廳滲透率提升+C端家庭更健康的中高端產(chǎn)品加速，中高端玩家不僅“切蛋糕” 替代小品牌 ，也“做大蛋糕” 貢獻增量，其市占率從10年的15%提升至17年的26%。

火鍋底料市場CR5占31%，相比火鍋更集中

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中高端底料占比不斷提升

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    2、我國中式復(fù)合調(diào)味料市場成長空間巨大

    中國復(fù)合調(diào)味料市場可分為五個分部，即雞精、火鍋調(diào)味料、中式復(fù)合調(diào)味料、西式調(diào)味料以及日式及東南亞式等其他復(fù)合調(diào)味料。

中國復(fù)合調(diào)味料市場規(guī)模預(yù)測

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    2B與2C需求同時爆發(fā)，未來空間巨大

    • 2B端需求爆發(fā)來源于連鎖餐廳的不斷增長與食品安全趨嚴的雙重推動。

    •2C端需求爆發(fā)是由于復(fù)合調(diào)味料相比于一般調(diào)味料，能夠在零基礎(chǔ)下，更易烹飪出美味，切合年輕人需求。

中國日美復(fù)合調(diào)味料占調(diào)味料比重亟待提

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中國日美復(fù)合調(diào)味料人均消費

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中式復(fù)合調(diào)味品規(guī)模不斷增

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    3、從線上渠道看火鍋調(diào)味料近兩年量價齊升趨勢非常明顯

    價：火鍋調(diào)味料18年價格指數(shù)平均增長20%以上

    量：火鍋調(diào)味料18年調(diào)味料銷售額指數(shù)翻倍增長

2018年全網(wǎng)火鍋調(diào)味料銷售額指數(shù)翻倍增長

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2018年全網(wǎng)火鍋調(diào)味料平均價格指數(shù)20%左右增長

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2018年全網(wǎng)火鍋調(diào)味料數(shù)量的指數(shù)翻倍增長

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    4、中高端火鍋底料生產(chǎn)商經(jīng)營情況分析

    公司以火鍋底料、 中式復(fù)合調(diào)味料、 蘸料和自熱小火鍋為主。 近五年與海底撈的關(guān)聯(lián)交易占比不斷下降，第三方零售業(yè)務(wù)占比不斷提升，18H1第三方業(yè)務(wù)翻倍增長業(yè)績大超預(yù)期，未來中式蘸料大單品戰(zhàn)略+底料2B市場爆發(fā)+自熱火鍋三大業(yè)務(wù)是發(fā)展趨勢，。

從13到17年營收同比增長400%+

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18年上半年凈利同比增長163%

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毛利率和凈利率持續(xù)提升

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銷售費用率逐年降低，管理費用率緩慢提升

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    5、中國復(fù)合調(diào)味料市場的主要驅(qū)動因素

    人口增長及城市化持續(xù)推進預(yù)測中國的總?cè)丝趯⒂?016年的1,379.0百萬人增加至2021年的1,402.7百萬人，當(dāng)中城市人口預(yù)期將由2016年的791.6百萬人持續(xù)穩(wěn)步上升至2021年的903.1百萬人，復(fù)合年增長率為2.7%。人口（尤其是城市人口）增長可能刺激對食物的需求及餐飲的消耗量以及大眾對便利烹調(diào)的追求。同時，復(fù)合調(diào)味料乃由多種單一調(diào)味料制作而成，可大大減少烹調(diào)及食用時間而不會影響食物的品質(zhì)及味道。

    1、消費者的采購力不斷增加

    城市家庭的人均年度可支配收入將于2021年前達到人民幣49.1千元，于2016年至2021年的復(fù)合年增長率為7.9%。同樣地，預(yù)期農(nóng)村家庭的人均凈收入將達到人民幣17.4千元，于2016年至2021年的復(fù)合年增長率為8.6%。人均可支配收入增加將帶動對改善生活質(zhì)素（當(dāng)中更佳用餐被視為重要部分）的需求。因此，中國消費者的采購力不斷增加將大大促進中國的中式復(fù)合調(diào)味料行業(yè)（尤其是高端市場）的持續(xù)發(fā)展。

    2、中國餐飲市場的發(fā)展及增長強勁

    食品在傳統(tǒng)上一直在中國消費者的生活中占有不可或缺的地位。城市生活步伐急速，增加市民外出用餐的機會，因而進一步促進餐飲業(yè)。為提升餐飲企業(yè)的服務(wù)效率及快速擴展，標(biāo)準(zhǔn)化原材料需求極為殷切，其為預(yù)混復(fù)合調(diào)味料帶來極大潛力。

    3、消費者的口感要求提升

    隨著中國消費者的生活水平不斷提高，越來越多的消費者希望選擇在口感及服務(wù)俱佳的餐廳用餐。為滿足客戶需求，餐廳選擇復(fù)合調(diào)味料，提升菜肴口感和服務(wù)速度。