光伏企業(yè)代表參加民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)，習(xí)總書(shū)記做出重要指示。2018年11月1日上午，中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平在京主持召開(kāi)民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)并做重要講話。通威股份董事長(zhǎng)劉漢元、隆基股份董事長(zhǎng)鐘寶申、正泰電器董事長(zhǎng)南存輝、特變電工董事長(zhǎng)張新等光伏企業(yè)家參會(huì)，其中劉漢元先生作為10位企業(yè)家代表之一，代表新能源行業(yè)，圍繞光伏產(chǎn)業(yè)和能源轉(zhuǎn)型進(jìn)行了發(fā)言。聽(tīng)取了劉漢元先生的匯報(bào)后，習(xí)總書(shū)記現(xiàn)場(chǎng)對(duì)新能源行業(yè)，有針對(duì)性地做出了重要指示和回應(yīng)。其中，針對(duì)政策對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響，習(xí)總書(shū)記表示，有些政策制定過(guò)程中前期調(diào)研不夠，沒(méi)有充分聽(tīng)取企業(yè)意見(jiàn)，對(duì)政策實(shí)際影響考慮不周，沒(méi)有給企業(yè)留出必要的適應(yīng)調(diào)整期。有些政策相互不協(xié)調(diào)，政策效應(yīng)同向疊加，或者是工作方式簡(jiǎn)單，導(dǎo)致一些初衷是好的政策產(chǎn)生了相反的作用。
國(guó)家能源局召開(kāi)座談會(huì)，太陽(yáng)能“十三五”規(guī)劃目標(biāo)有望上調(diào)。11月2日上午，國(guó)家能源局召開(kāi)關(guān)于太陽(yáng)能發(fā)展“十三五”規(guī)劃中期評(píng)估成果座談會(huì)，商討“十三五”光伏發(fā)電及光熱發(fā)電等領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)的調(diào)整。部分省區(qū)能源主管部門(mén)、研究機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、電網(wǎng)企業(yè)和十幾家光伏企業(yè)的代表參加了會(huì)議。國(guó)家能源局新能源司的主要領(lǐng)導(dǎo)在會(huì)議上提出建議：1）光伏是國(guó)家重點(diǎn)支持發(fā)展的清潔能源，未來(lái)更會(huì)支持，絕不會(huì)變化；2）補(bǔ)貼計(jì)劃將持續(xù)到2022年，不會(huì)一刀切的推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)進(jìn)程。在真正進(jìn)入全面“去補(bǔ)貼”之前，國(guó)家能源局仍將每年保證一定的補(bǔ)貼裝機(jī)規(guī)模，并推進(jìn)補(bǔ)貼強(qiáng)度的進(jìn)一步下降；3）對(duì)“十三五”規(guī)劃進(jìn)行調(diào)整，210GW的目標(biāo)過(guò)低，根 據(jù)發(fā)展速度來(lái)看，該目標(biāo)有望調(diào)整至250GW，甚至超過(guò)270GW；4）加速出臺(tái)2019年光伏行業(yè)的相關(guān)政策，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期；5）認(rèn)可戶用光伏單獨(dú)管理，與工商業(yè)分布式進(jìn)行區(qū)分，給予更多的支持。政策底部基本確認(rèn)，后續(xù)政策值得期待。“531”光伏新政直接壓縮了光伏行業(yè)在短期內(nèi)的發(fā)展空間，對(duì)2018年光伏行業(yè)的景氣度以及對(duì)未來(lái)的需求預(yù)期造成了較大的負(fù)面影響。2018年三季度，國(guó)內(nèi)裝機(jī)需求萎縮，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下降，相關(guān)企業(yè)盈利惡化。我們認(rèn)為，習(xí)總書(shū)記的重要指示與國(guó)家能源局的會(huì)議精神，都顯示出“531”新政的部分內(nèi)容有望得到糾偏或改進(jìn)，可以認(rèn)為光伏政策底部已經(jīng)確立。我們認(rèn)為“十三五”裝機(jī)規(guī)劃目標(biāo)、光伏電站指標(biāo)、電價(jià)補(bǔ)貼調(diào)整、緩解補(bǔ)貼拖欠、可再生能源配額制等方面的政策均值得期待。
光伏行業(yè)近期預(yù)期出臺(tái)的部分政策
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補(bǔ)貼缺口巨大，預(yù)計(jì)新增補(bǔ)貼大幅減少。我們對(duì)目前在運(yùn)光伏電站運(yùn)行所需補(bǔ)貼情況進(jìn)行了測(cè)算。2018年，在42GW國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)的預(yù)測(cè)下，年度光伏電站所需補(bǔ)貼金額約為660億元。2018年底將有約120GW光伏裝機(jī)未進(jìn)入補(bǔ)貼目錄，補(bǔ)貼拖欠總額可能超過(guò)1,200億元。從年度新增補(bǔ)貼的角度來(lái)看，由于2017年新增裝機(jī)量大幅增長(zhǎng)至53GW，2017、2018兩年的當(dāng)年新增補(bǔ)貼需求或均超過(guò)170億元，相比2016年及之前的新增需求有明顯增長(zhǎng)。根據(jù)我們的測(cè)算，如果2019年的度電補(bǔ)貼平均強(qiáng)度降低至0.1元/kWh，則新增補(bǔ)貼需求總量約為100億元。
由此我們判斷，在后續(xù)光伏建設(shè)規(guī)模松綁的同時(shí)，可能通過(guò)補(bǔ)貼強(qiáng)度的大幅降低來(lái)縮減年度新增補(bǔ)貼需求，最終達(dá)到降低補(bǔ)貼總需求的目的。考慮可能調(diào)整的“十三五”規(guī)劃光伏裝機(jī)目標(biāo)，我們預(yù)計(jì)2019年光伏補(bǔ)貼強(qiáng)度可能降低至0.1-0.15元/kWh，即普通光伏電站I類資源區(qū)標(biāo)桿電價(jià)可能降至0.35-0.4元/kWh，工商業(yè)屋頂分布式度 電補(bǔ)貼可能降至0.1-0.15元/kWh。
國(guó)內(nèi)光伏年度補(bǔ)貼需求測(cè)算
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電站投資IRR對(duì)于上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的容忍度較高。我們?cè)贗II類資源區(qū)光伏電站平均1,100利用小時(shí)和70%建設(shè)貸款的條件下，測(cè)算了光伏電站投資IRR對(duì)補(bǔ)貼強(qiáng)度和建造成本的敏感性。在目前建造成本4-4.5元/W和現(xiàn)行0.7元/kWh的標(biāo)桿電價(jià)下，光伏電站投資IRR水平超過(guò)15%。如將標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)至0.6元/kWh左右，光伏電站投資IRR仍有10%以上的水平。
光伏電站投資IRR對(duì)補(bǔ)貼和建造成本的敏感性
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分布式在自發(fā)自用比例過(guò)半時(shí)有較好的經(jīng)濟(jì)性。我們?cè)诜植际焦夥骄?,100利用小時(shí)、全自有資金、補(bǔ)貼強(qiáng)度0.1元/kWh的條件下，測(cè)算了分布式光伏投資IRR對(duì)自發(fā)自用比例和建造成本的敏感性。在目前建造成本4-4.5元/W左右的水平下，自發(fā)自用比例超過(guò)50%時(shí)可具有較好的經(jīng)濟(jì)性。
分布式光伏投資IRR對(duì)自發(fā)自用比例和建造成本的敏感性
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配額制三度征求意見(jiàn)，綠證有望緩解補(bǔ)貼拖欠。2018年11月13日，能源局綜合司第三次對(duì)《可再生能源電力配額及考核辦法》征求意見(jiàn)。第三版文件提出，在實(shí)際消納可再生能源電量完成配額之外，市場(chǎng)主體可通過(guò)向超額完成配額的市場(chǎng)主體購(gòu)買(mǎi)其超額電量或自愿認(rèn)購(gòu)可再生能源電力綠色證書(shū)（“綠證”）的方式完成配額。即可再生能源發(fā)電企業(yè)通過(guò)發(fā)電量結(jié)算得到的綠證（試行通知中提出1MWh電量對(duì)應(yīng)1個(gè)證書(shū)）可直接銷售給承擔(dān)配額考核的市場(chǎng)主體以獲得資金，可以在一定程度上緩解補(bǔ)貼拖欠帶來(lái)的現(xiàn)金流問(wèn)題。這一方式后續(xù)可能被用于對(duì)存量可再生能源補(bǔ)貼的補(bǔ)充和替代。
受531新政影響，2018年光伏新增裝機(jī)下滑。2018年1-11月光伏新增裝機(jī)38.22GW，比上年同期減少10.43GW，同比降低21%，其中11月份，光伏新增裝機(jī)1.71GW，同比降低56%。從月度累計(jì)新增裝機(jī)來(lái)看，從7月開(kāi)始，月度累計(jì)新增裝機(jī)低于去年同期，主要原因是531新政的影響。就不同發(fā)電類型來(lái)看，前三季度集中式光伏電站新增裝機(jī)17.40GW，同比降低37%，分布式光伏電站新增裝機(jī)17.14GW，同比增加12%。
光伏月度新增裝機(jī)（GW）
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光伏月度新增裝機(jī)累計(jì)（GW）
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18Q1-3光伏新增并網(wǎng)34.5GW，同降20%
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18Q1-3分布式光伏新增17.1GW，同增12%
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光伏531新政：管控力度超出預(yù)期。2018年5月31日，發(fā)改委、財(cái)政部、能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改能源〔2018〕823號(hào)），管控力度超出行業(yè)預(yù)期，主要內(nèi)容如下：（1）暫不安排2018年普通光伏電站建設(shè)規(guī)模，在未下發(fā)文件啟動(dòng)前，各地不得以任何形式安排需國(guó)家補(bǔ)貼的普通電站建設(shè)；（2）規(guī)范分布式光伏發(fā)展，2018年安排1000萬(wàn)千瓦左右規(guī)模用于支持分布式光伏項(xiàng)目建設(shè)；（3）自發(fā)文之日起，新投運(yùn)的光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)統(tǒng)一降低0.05元；新投運(yùn)的、采用“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，全電量度電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低0.05元；村級(jí)光伏扶貧電站（0.5兆瓦及以下）標(biāo)桿電價(jià)保持不變；（4）支持光伏扶貧，有序推進(jìn)光伏發(fā)電領(lǐng)跑基地建設(shè)，各地自行安排各類不需要國(guó)家補(bǔ)貼的光伏發(fā)電項(xiàng)目；（5）所有普通光伏電站均須通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)方式確定業(yè)主；鼓勵(lì)地方出臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)辦法配置除戶用光伏以外的分布式光伏項(xiàng)目。
2014-2018年光伏上網(wǎng)電價(jià)一覽表（元/kWh，含稅）
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回顧2018年，光伏531新政致使國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)需求冰凍，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下滑，產(chǎn)能不斷出清。展望2019年，行業(yè)將出現(xiàn)若干的積極因素，尤其是需求層面的，主要包括國(guó)內(nèi)政策的修復(fù)、平價(jià)項(xiàng)目批量出現(xiàn)以及海外需求向好。
變化一：能源局座談會(huì)扭轉(zhuǎn)了國(guó)內(nèi)光伏政策悲觀預(yù)期，裝機(jī)指標(biāo)指引和退坡時(shí)間點(diǎn)或超預(yù)期。2018年11月2日，國(guó)家能源局召開(kāi)關(guān)于太陽(yáng)能發(fā)展“十三五”規(guī)劃中期評(píng)估成果座談會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“能源局座談會(huì)”），預(yù)期國(guó)內(nèi)光伏政策會(huì)修復(fù)，主要內(nèi)容有：（1）大幅提高“十三五”光伏建設(shè)目標(biāo)，中國(guó)太陽(yáng)能發(fā)展“十三五”規(guī)劃的光伏裝機(jī)目標(biāo)有望調(diào)整至超過(guò)250GW，甚至達(dá)到270GW；（2）2022年前光伏都有補(bǔ)貼，不會(huì)“一刀切”地推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)進(jìn)程，有補(bǔ)貼項(xiàng)目和平價(jià)項(xiàng)目并行；（3）提出對(duì)戶用分布式光伏與工商業(yè)分布式進(jìn)行單獨(dú)管理的思路。能源局座談會(huì)透露出了光伏行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)政策反轉(zhuǎn)，主要有兩個(gè)超預(yù)期的點(diǎn)：（1）2019年的裝機(jī)指引由原來(lái)預(yù)期的30-35GW提升至40GW以上，提升幅度在15%以上；（2）補(bǔ)貼完全退坡的時(shí)間為2022年，比預(yù)期的2020年晚了兩年，正好與全國(guó)平價(jià)的時(shí)間點(diǎn)銜接上，表明了政策的連續(xù)性。
2019、2020年國(guó)內(nèi)裝機(jī)指引超預(yù)期
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2019年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)拆分（GW）
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變化二：平價(jià)進(jìn)程受531新政影響加速，平價(jià)項(xiàng)目成2019年國(guó)內(nèi)需求看點(diǎn)。受531新政影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑，各環(huán)節(jié)降幅在30-40%左右，當(dāng)前光伏系統(tǒng)成本已經(jīng)落入4.0-4.5元/W區(qū)域。根據(jù)我們測(cè)算（詳見(jiàn)3.3節(jié)），對(duì)于不棄光的集中式光伏和50%自用的工商業(yè)分布式光伏，目前已經(jīng)有22%、74%的地區(qū)可以實(shí)現(xiàn)平價(jià)，平價(jià)進(jìn)程加速。
正因如此，2018年8月30日能源局批復(fù)了全國(guó)首個(gè)光伏去補(bǔ)貼項(xiàng)目--山東東營(yíng)河口區(qū)去補(bǔ)貼的光伏項(xiàng)目（300MW地面光伏電站，發(fā)電量直接出售給附近企業(yè)），并指出對(duì)此類不需要國(guó)家補(bǔ)貼的項(xiàng)目，由各省自行組織即可，平價(jià)項(xiàng)目有望成2019年國(guó)內(nèi)光伏需求的主要增量，我們預(yù)計(jì)2019年平價(jià)項(xiàng)目規(guī)模約5GW。
531以來(lái)多晶硅價(jià)格下降約40%
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531以來(lái)硅片價(jià)格下降約35%
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531以來(lái)電池片價(jià)格下降約40%
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531以來(lái)組件價(jià)格下降約30%
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變化三：光伏產(chǎn)品價(jià)格下行，海外需求增長(zhǎng)有支撐。531新政后，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下跌，由于海外光伏產(chǎn)品大部分來(lái)自中國(guó)，海外電站建設(shè)成本將降低，IRR將提升，海外需求增長(zhǎng)有支撐。據(jù)預(yù)測(cè)，2019年全球光伏新增裝機(jī)同增約5%。
光伏項(xiàng)目IRR隨系統(tǒng)成本降低而增加
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2018-2022全球光伏年新增裝機(jī)（GW）
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補(bǔ)貼拖欠是行業(yè)痛點(diǎn)，平價(jià)后新增項(xiàng)目將不受補(bǔ)貼問(wèn)題限制。中長(zhǎng)期看，新能源發(fā)電主要面臨三個(gè)問(wèn)題：電力產(chǎn)出不穩(wěn)定、全社會(huì)電源過(guò)剩以及補(bǔ)貼缺口。其中，補(bǔ)貼缺口是解決難度最大的問(wèn)題，也是對(duì)新能源行業(yè)影響最大的問(wèn)題。2018年底光伏補(bǔ)貼缺口為1045億，且缺口不斷擴(kuò)大。我們判斷，當(dāng)新能源發(fā)電達(dá)到平價(jià)之后，新增裝機(jī)不需要補(bǔ)貼，將不受補(bǔ)貼問(wèn)題的限制，新增裝機(jī)增速將上升一個(gè)維度。
2018年底光伏補(bǔ)貼缺口1045億元
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不同光伏項(xiàng)目收益率測(cè)算的假設(shè)
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1-2年內(nèi)系統(tǒng)成本或可降至3.5-4.0元/W，全國(guó)50%用電量的地區(qū)有望實(shí)現(xiàn)平價(jià)。光伏項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)平價(jià)測(cè)算主要是基于項(xiàng)目系統(tǒng)成本降低到什么程度才可以實(shí)現(xiàn)平價(jià)來(lái)考慮，具體來(lái)說(shuō)，在設(shè)定的情況下，求解系統(tǒng)成本的值以使得項(xiàng)目IRR達(dá)到8%，并將求解的系統(tǒng)成本與當(dāng)前系統(tǒng)成本的情況進(jìn)行對(duì)比，來(lái)判斷與平價(jià)的距離。測(cè)算結(jié)果顯示，當(dāng)光伏系統(tǒng)成本下降至3.5-4.0元/W時(shí)，對(duì)于集中式（不棄光）、集中式（棄光率5%）、分布式（50%自用）、分布式（100%自用）四類光伏項(xiàng)目，全國(guó)可以實(shí)現(xiàn)平價(jià)區(qū)域的占比分別為63%、50%、87%、97%，這些區(qū)域用電量占全國(guó)用電量的比例分別為63%、47%、90%、98%。當(dāng)前我國(guó)光伏系統(tǒng)成本約為4.0-4.5元/W，考慮到低成本產(chǎn)能投放和技術(shù)進(jìn)步等因素，我們預(yù)計(jì)我國(guó)光伏系統(tǒng)成本1-2年內(nèi)或可降低至3.5-4.0元/W，屆時(shí)全國(guó)50%用電量的地區(qū)有望實(shí)現(xiàn)平價(jià)。
不同系統(tǒng)成本下光伏平價(jià)區(qū)域用電量的占比情況
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不同地區(qū)光伏發(fā)電實(shí)現(xiàn)平價(jià)時(shí)的系統(tǒng)成本
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平價(jià)后，2021-2025年光伏每年新增裝機(jī)的均值或達(dá)184GW?；谏鲜鰷y(cè)算，我們假設(shè)2021年開(kāi)始，光伏實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)側(cè)平價(jià)，基于全國(guó)電力系統(tǒng)平衡進(jìn)行測(cè)算，2021-2025年光伏每年新增裝機(jī)的均值或達(dá)到184GW，是2016-2020年均值的4.1倍。
2021-2025年光伏每年新增裝機(jī)均值約為184GW
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相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)光伏發(fā)電行業(yè)市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》
智研咨詢 - 精品報(bào)告
2025-2031年中國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)報(bào)告
《2025-2031年中國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》共十二章，包含2025-2031年光伏行業(yè)前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)，光伏行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究，研究結(jié)論及發(fā)展建議等內(nèi)容。
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