智研精品報告

2018年中國乘用車銷量創(chuàng)06年以來最大跌幅，汽車共享將是大勢所趨[圖]

乘用車銷量李玲玲 2019-03-21 06:26 來源：智研咨詢

2009年的宏觀經(jīng)濟刺激政策推升乘用車市場批發(fā)量中樞：從2005年至今的中汽協(xié)廣義乘用車批發(fā)量來看，2009年宏觀經(jīng)濟的刺激政策以及購置稅優(yōu)惠政策的推出推升了我國乘用車市場批發(fā)量中樞，2005-2008年，我國乘用車月度批發(fā)量月度峰值為70萬，2010年開始我國月度乘用車批發(fā)數(shù)最低值為95萬。從HP濾波后的月度同比趨勢來看：宏觀經(jīng)濟趨勢決定長期趨勢，購置稅優(yōu)惠政策引導(dǎo)需求平移：2006年至今趨勢看，2009年月度同比顯著走高（受4萬億投資及購置稅優(yōu)惠雙重刺激），但4Q15-1H16年同比數(shù)值走平，基于此我們認為2009年月度同比趨勢走高主因為宏觀經(jīng)濟刺激政策，而購置稅優(yōu)惠政策主要作用是促進購車點平移。

2009年的刺激政策將我國乘用車市場體量整體性抬升（萬輛）

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2009年宏觀及購置稅的雙重刺激下月度同比趨勢回升，2015年的購置稅下調(diào)政策影響并不顯著

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受購置稅優(yōu)惠退出及宏觀經(jīng)濟增微弱下行影響，預(yù)計4Q18廣義乘用車批售降幅達15.8%，創(chuàng)2006年以來最大跌幅：由于11月經(jīng)銷商庫存系數(shù)創(chuàng)下歷史新高，整車廠12月壓貨能力有限，假設(shè)12月批售量與11月持平情形下4Q18對應(yīng)的銷量增速為-15.8%，將創(chuàng)下2006年至今最大單季度跌幅。

2006-2018E廣義乘用車季度銷量占比及增速概覽

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共享汽車最早誕生于歐美國家。1948年瑞士出現(xiàn)了汽車共享項目“Safage”，被廣泛認為是現(xiàn)代汽車共享的鼻祖，隨著戰(zhàn)后經(jīng)濟的復(fù)蘇和汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其他歐洲國家也陸續(xù)出現(xiàn)汽車共享業(yè)務(wù)。到了21世紀初期，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)發(fā)展，共享汽車出現(xiàn)了網(wǎng)約車和分時租賃等新模式。

共享出行的發(fā)展歷程

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美國、德國、日本、法國共享出行的發(fā)展歷史

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根據(jù)服務(wù)類型和車輛歸屬，共享汽車主要分為傳統(tǒng)汽車租賃模式，分時租賃模式，網(wǎng)約車模式和P2P租車。其中分時租賃和網(wǎng)約車都是以移動互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)，分別實現(xiàn)“隨停隨取”的租賃服務(wù)和按需約車服務(wù)。

共享出行的主要類別

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隨著互聯(lián)網(wǎng)2.0時代的到來，移動互聯(lián)、信息技術(shù)與移動支付等技術(shù)的不斷成熟使得共享汽車模式擁有了更大的想象空間。全球的智能手機出貨量從2007年的1.25億部增加到2017年的14.72億部，年均復(fù)合增速達28%。智能手機迅速普及使共享出行成為一種方便、快捷和個性化的出行方式。新型共享汽車模式在歐美國家迅速發(fā)展起來，并逐漸走向全球。

2003-2017年全球智能手機出貨量及增速

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2011-2017年美國四大移動運營商用戶數(shù)及增速

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過去十年，中國的移動互聯(lián)網(wǎng)同樣實現(xiàn)了高速發(fā)展。2007-2017年，中國手機網(wǎng)民從0.95億人快速增長到14.76億人，年均復(fù)合增速達32%。龐大的手機網(wǎng)民用戶為國內(nèi)電商、共享經(jīng)濟尤其是共享汽車的發(fā)展提供了肥沃的土壤。

2011-2018年M10中國智能手機出貨量及增速

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2006-2018年H1中國手機網(wǎng)民規(guī)模及增速

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新型共享汽車模式賽道上陸續(xù)誕生了一些代表公司。分時租賃方面，極具代表性的是奔馳旗下的car2go和美國的Zipcar。car2go在美國、加拿大、歐洲和亞洲共投放了14000輛汽車，注冊用戶330萬。Zipcar該公司在全球共投放了11000輛汽車，注冊用戶75.7萬。在網(wǎng)約車領(lǐng)域，全球市場主要是雙極（滴滴和Uber）+多強的格局。

全球主要汽車共享項目概況

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共享經(jīng)濟的概念起源于上世紀七十年代的美國，是以分散的社會閑置資源為基礎(chǔ)，以提升資源利用率為核心的服務(wù)式經(jīng)濟。在人口增長和城市化的趨勢下，人均資源變得更加有限，同時隨著信息技術(shù)快速發(fā)展，共享經(jīng)濟依靠網(wǎng)絡(luò)作為信息平臺，整合資源并實現(xiàn)在不同群體之間的共享，為更多有需要的人提供服務(wù)，提升資源的利用效率，創(chuàng)造更多的價值。在人口密度大，城市化快速發(fā)展、人均資源擁有量偏低和移動互聯(lián)網(wǎng)的普及的中國，共享經(jīng)濟概念找到了更適宜發(fā)展的土壤。2017年中國共享經(jīng)濟市場交易額約為49205億元，比上年增長47.2%，融資規(guī)模約為2160億元，比上年增長25.7%，參與分享經(jīng)濟活動的人數(shù)超過7億人，比上年增加1億人左右，共享經(jīng)濟規(guī)?？焖僭鲩L。

2015-2017年中國共享經(jīng)濟市場交易額及增長率

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2015-2017年中國共享經(jīng)濟融資規(guī)模及增長率

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在中國，共享出行有助于解決資源緊缺（土地、道路）、城市管理等難題，緩解出行矛盾，提供多樣化的出行選擇，成為了共享經(jīng)濟概念中最活躍的領(lǐng)域。2017年我國共享經(jīng)濟領(lǐng)域中共享交通出行融資規(guī)模位居第一，為1072億元，同比增長53.2%。2017年全球規(guī)模最大的十筆風(fēng)險投資中，有5筆投向中國企業(yè)，其中單筆規(guī)模最大的是滴滴出行55億美元的融資。目前，中國每年共享出行次數(shù)已過百億，占全球市場份額的68%（含共享單車）。在共享出行領(lǐng)域的資本助力上，中國已經(jīng)走在世界前列。

2017年中國共享經(jīng)濟主要領(lǐng)域融資金額及獲投企業(yè)數(shù)量

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2014-2018年全球各地區(qū)一季度完成共享出行次數(shù)（百萬次）

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自1913年美國亨利•福特發(fā)明了流水線生產(chǎn)方式，汽車產(chǎn)業(yè)形成了以汽車整車制造企業(yè)為中心、以大規(guī)模生產(chǎn)和大規(guī)模銷售模式為特征的格局。隨著人工智能、移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、新能源電池等新一代技術(shù)的不斷發(fā)展，以電動化、數(shù)字化、網(wǎng)聯(lián)化和智能化為特征的技術(shù)革命與以平臺化、共享化為特征的商業(yè)模式創(chuàng)新相結(jié)合，以一種相互促進、融合的關(guān)系不斷拓展，延續(xù)了百年的汽車產(chǎn)業(yè)正面臨著顛覆性變革。

汽車產(chǎn)業(yè)格局變化

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汽車產(chǎn)業(yè)新四化帶來了汽車產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)制造、零部件供應(yīng)、汽車流通環(huán)節(jié)和使用方式四方面的變化。在汽車的使用方式上，“基于智能汽車的‘出行服務(wù)’市場成為競爭焦點”。汽車消費將會出現(xiàn)消費者從買車到租車，從購買汽車產(chǎn)品轉(zhuǎn)向購買出行服務(wù)的轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)整車企業(yè)通過產(chǎn)品品牌對消費者的影響力減弱。產(chǎn)業(yè)重心正在從汽車制造向出行服務(wù)轉(zhuǎn)移。傳統(tǒng)汽車的地位受到前所未有的挑戰(zhàn)，整車企業(yè)布局共享出行迫在眉睫。

國外整車廠在共享出行領(lǐng)域的布局

國外車企在出行服務(wù)上的布局較早，大多知名車企已捷足先登，爭奪出行服務(wù)的蛋糕。戴姆勒的Car2go、寶馬的DriveNow、大眾的Quicar等成為率先進入共享出行市場的車企。之后，豐田、奧迪、通用、福特等相繼展開共享出行項目。

2018年，車企在共享出行領(lǐng)域的布局如火如荼：

1月，豐田在CES車展上宣布要轉(zhuǎn)變成出行公司，競爭對手轉(zhuǎn)變?yōu)橄窆雀?、蘋果、甚至是Facebook一樣的公司，豐田還與必勝客、滴滴、Uber和亞馬遜達成合作，共同打造全新的e-Palette出行平臺，從而共享乘車、商品零售、貨物運送等各類服務(wù)場景。大眾提出2025年將轉(zhuǎn)型成為“一個優(yōu)秀的全球智能出行服務(wù)提供商”，并宣布在中國投資約150億歐元，用于電動汽車、自動駕駛、數(shù)字化和全新移動服務(wù)領(lǐng)域。

7月，沃爾沃宣稱將發(fā)布共享出行品牌“M”，致力于為用戶提供真正的出行解決方案。10月，豐田和軟銀成立一家專注于出行服務(wù)市場的公司MonetTechnologies，Monet主要將軟銀數(shù)據(jù)收集分析平臺「IoTPlatform」和豐田汽車信息平臺「MobilityServicePlatform（MSPF）」進行結(jié)合，實現(xiàn)供需最優(yōu)化，解決出行相關(guān)的社會問題以及創(chuàng)造新的價值。同月，特斯拉公司CEO埃隆•馬斯克表示，特斯拉有意推出無人駕駛汽車打車網(wǎng)絡(luò)，并將是唯一一家擁有數(shù)百萬輛全自動駕駛汽車的公司。

國際車企在共享出行領(lǐng)域的布局

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北汽集團2014年提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，探索整車制造與出行、后市場等服務(wù)業(yè)態(tài)的融合，成立了北京綠行、華夏出行、綠狗、輕享等多個共享出行品牌。2015年，上汽集團內(nèi)部孵化了分時租賃項目e享天開，并在2016年與上海國際汽車城旗下EVCARD合并，計劃到2020年進入100個以上城市、投入30萬輛新能源車。2018年車企向共享出行領(lǐng)域的布局火力全開，吉利、力帆、長安等汽車廠商也紛紛布局共享出行業(yè)務(wù)。

國內(nèi)整車企業(yè)在共享出行領(lǐng)域的嘗試

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共享汽車的發(fā)展受需求、成本、技術(shù)和政策四種因素驅(qū)動。需求端，隨著城市化的發(fā)展，居民通行距離增加，道路和公共交通資源短缺，出行缺口增大；成本端，公共交通>共享出行>出租車>私家車（購車+養(yǎng)車等固定成本致使日均出行里程低于30KM時，成本最高）；技術(shù)端，電動化和智能化的發(fā)展，契合綠色環(huán)保的共享出行理念，提升車輛的里程，改善用戶體驗，推動終極共享模式的實現(xiàn)；政策端，國家政策的支持為新興經(jīng)濟模式的發(fā)展提供法理依據(jù)和保障。

需求端，我國城市化建設(shè)經(jīng)歷了高速發(fā)展階段，城鎮(zhèn)化帶來了城市經(jīng)濟和常住人口的高速增長，同樣帶來了城市規(guī)模的快速擴張，中國主要城市半徑都在25km以上，城市居民出行需求半徑不斷擴張。

2017年中國城市半徑排名前20的城市

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供給端，公共交通、出租車等傳統(tǒng)出行方式規(guī)模有限，短中期公共交通基礎(chǔ)設(shè)施和出租車無法滿足日益增長和日趨多元化的出行需求。

2010-2017年，中國地鐵運行線路總長度逐漸增長至3881.77公里，與美國仍有較大差距（重鐵+輕鐵，5799公里）。出租車的供需矛盾同樣突出，以北京為例，從2002年~2016年的11年間，北京市常住人口從1423.0萬增加至2170.5萬人，年復(fù)合增長率約為3.3%。出租車供給量從6.4萬輛增加至6.8萬輛，年復(fù)合增長率為0.5%，萬人擁有出租車數(shù)量從45降到21輛，供需矛盾持續(xù)惡化。

2010-2017年中美軌道交通線路運營線路長度（km）

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2002-2016年部分城市萬人出租車數(shù)量/輛

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時空資源分布不均，碎片化出行需求亟待滿足以上海為例，80%的中心城區(qū)公交線路在11點之后結(jié)束運營。偏遠地區(qū)如嘉定，青浦、奉賢等區(qū)縣公交車結(jié)束時間更早。相比內(nèi)環(huán)共公路網(wǎng)的密集鋪設(shè)，嘉定、風(fēng)險等外環(huán)地區(qū)的公共交通站點分布非常稀疏。對于11點之后的上海，還有大量碎片化等額出行需求暫時沒有被覆蓋。

上海公交車站點分布圖

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上海公交車站點、EVCARD網(wǎng)點分布圖

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城市道路資源緊缺、依靠單純增加汽車保有量的方式難以為繼，哈爾濱市、西安市、北京市成為全國全天最擁堵的三個城市，交通運行指數(shù)分別達到1.701、1.605和1.558，平均時速分別為29.84km/h、32.13km/h、34.48km/h。在早晚高峰時期，交通運行指數(shù)則更高，我國主要城市道路資源依然緊缺。

2017年重點城市早晚高峰擁堵排行

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為了達到制堵的目的，2018年，我國已有北京、上海、廣州、天津等19個城市實施車輛限行限牌政策，限購政策使得有本無車的“本本族”快速增多，截止至2017年持有汽車駕駛證的人數(shù)與汽車保有量之間的缺口已上升至1.72億。搖號和限號等非市場經(jīng)濟行為，使得私家車的供給無法實現(xiàn)粗放式增長，網(wǎng)約車分時租賃的需求大幅增加。

中國一線城市（北上廣深）私家車保有量與停車設(shè)施

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2012-2017年全國汽車駕駛?cè)藬?shù)與汽車保有量對比

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共享車汽車的使用者為單位或公司員工和學(xué)生，35歲以下的用戶群體達到總規(guī)模的76%。年輕人群普遍對互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品所帶來的便捷體驗充滿期待，愿意嘗試不同的出行方式。中國消費者對共享化出行方式的認可度和接受度較高。在被調(diào)研的消費者中，近90%的中國消費者表示，一旦機器人出租車廣泛運用，則愿意或很有可能放棄擁車。接近有94.2%的人群對共享出行表示出正面評價。

使用共享汽車服務(wù)的用戶身份

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使用共享汽車服務(wù)的用戶年齡結(jié)構(gòu)

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2018歐美中對放棄私家車的態(tài)度

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2017共享出行用戶對共享出行服務(wù)的評價

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居民交通和通信類支出在可支配收入中占有不小的比例，2017年達到14%。從共享出行的替代品來看，乘坐公共交通、保有私家車、使用出租車等都能夠提供特定的出行服務(wù)。出行者往往需要在出行距離和所付出的成本之間取得平衡或高性價比。

2013-2017年消費者可支配收入與通行服務(wù)上的支出

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用戶使用網(wǎng)約車的出行頻次x家庭月收入

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經(jīng)濟性，公共交通>共享出行>出租車，私家車由于購車和養(yǎng)車成本的存在，出行里程越高經(jīng)濟越高。便捷性，私家車最為靈活，網(wǎng)約車相比與出租車，利用移動互聯(lián)技術(shù)，基于LBS服務(wù)構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)出行平臺，連接了出行服務(wù)供需雙方，智能派單和搶單機制等使得客戶的用車請求能夠更快的被滿足；分時租賃由于網(wǎng)點與車隊規(guī)模有限，在取還車方面便捷程度受限，未來隨著車隊規(guī)模的不斷擴大和網(wǎng)點布局加密，便捷程度有望提升。相較而言公共交通靈活性不足，耗費的額外時間或者體力支出更高。舒適度：私家車>共享出行>出租車>公共交通。

保有私家車需要承擔(dān)較高的購置與養(yǎng)車成本。以保有一輛15萬元的私家車為例，按照15年折舊期直線折舊，每年需承擔(dān)折舊費用高達1萬元；停車費用是第二大支出，一線城市小區(qū)車位租費一年約6000元，加上在公共停車場臨時停車的額外費用，假設(shè)一年停車費用為7000元。此外，保險費用與保養(yǎng)費用也是一筆不小的開支，分別為5000和3000元。日常代步用車日均行駛?cè)绲陀?0公里，則單公里成本高達4.05元，且隨著車的購置成本提升而增長。

不同出行里程下保有私家車單公里成本測算

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出租車的計費方式一般是起步價加里程費用。在不考慮低速行駛或等候費用、燃油附加費和夜間行駛的情況下，隨著出行里程的提高，單公里出行成本也穩(wěn)定上升。在紐約、倫敦等人力成本較高的國家，出租車出行的價格遠遠高于國內(nèi)，單公里出租車成本為國內(nèi)的5倍以上。

紐約、倫敦、上海、北京出租車計費標準（人民幣/元）

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不同出行里程下出租車單公里成本測算（元）

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分時租賃一般按照時長計費，一些品牌如Car2go、Gofun等采用“時長+里程”雙計費規(guī)則。由于時長是分時租賃廣泛使用的計價規(guī)則，行駛速度成為影響每公里成本的一大因素?？梢钥闯鲂旭偹俣仍礁?，分時租賃單公里出行成本越低。即使是在市區(qū)內(nèi)30km/h的出行速度下，分時租賃依然是一種經(jīng)濟優(yōu)勢明顯的出行方式。

不同行駛速度下分時租賃單公里成本測算

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網(wǎng)約快車的計價包括基礎(chǔ)費，里程單價和時長費，專車計價規(guī)則與出租車類似，征收基礎(chǔ)費和里程費。當快車行駛里程超過20公里（專車超過15公里）后，還需要在每公里的基礎(chǔ)上加征一定的長途費。不考慮基礎(chǔ)費用和長途加價的基礎(chǔ)上測算。

不同行駛速度下網(wǎng)約車單公里成本測算（北京）

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我們對四種出行方式下不同日出行里程的單公里成本進行測算，可以看出，私家車由于較高的固定成本和較低的邊際成本，隨著日出行里程的提高，私家車單公里成本快速下降，日均30公里后，其出行成本將低于出租車和網(wǎng)約車。網(wǎng)約車與出租車的價格已經(jīng)十分接近，分時租賃自始至終都是一種非常經(jīng)濟的出行方式。（出租車價格以北京市價格為標準，分時租賃的用車價格以Evcerd榮威E50/奇瑞eQ車型為例，網(wǎng)約車依據(jù)滴滴在北京的普通型快車普通時間段出行價格，考慮起步價、基礎(chǔ)費和超里程加價，不考慮低速等候費用測算。）

不同行駛里程下私家車、出租車、分時租賃、網(wǎng)約車單公里成本（元）

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2015年起，汽車分時租賃在國內(nèi)逐漸火熱，除了有“共享”的概念為其加持，我們認為在政策支持下的新能源汽車蓬勃發(fā)展是一個重要因素。分時租賃提供的車型主要是新能源車型，從本質(zhì)上切合了綠色環(huán)保的共享出行理念。新能源汽車續(xù)航里程的提升、充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善和使用者體驗的提升都促進了分時租賃的發(fā)展。

2011-2018年前三季度中國新能源汽車產(chǎn)銷情況

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2017年2月-2018年4月中國公共充電樁數(shù)量（萬）

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隨著新能源汽車的續(xù)航里程不斷提高，分時租賃汽車的在線時長也將不斷提升。續(xù)航能力的提高可以減少用戶的里程擔(dān)憂，在面對其他出行方式下提高對分時租賃的選擇意愿，增加用戶訂單量和單次出行距離，提高平臺的盈利能力。

工信部《免征收車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》中純電動乘用車平均續(xù)航里程數(shù)（km）

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2018高續(xù)航車型與低續(xù)航車型單車單日收入城市TOP5

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目前全國主要城市都出臺了智能駕駛的測試管理辦法，并對部分企業(yè)進行了發(fā)放。眾多企業(yè)和資本的布局，將實現(xiàn)自動駕駛的快速發(fā)展，提升汽車的使用頻率，進一步突出共享出行成本優(yōu)勢，實現(xiàn)真正的共享出行。

國內(nèi)開放自動駕駛路測城市及號牌發(fā)放情況

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隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國家也出臺了眾多政策來規(guī)范和促進行業(yè)的發(fā)展。對分時租賃來說，政策從平臺到產(chǎn)業(yè)鏈上下游多維度利好。新的指導(dǎo)意見鼓勵各地政府將分時租賃納入綜合運輸體系規(guī)劃和城市綜合交通體系規(guī)劃，并且對特定場景下配套設(shè)施的建設(shè)提出了要求。

分時租賃行業(yè)政策梳理