2018年中國啤酒行業(yè)集中度及行業(yè)競爭格局分析[圖]

    1、啤酒歷經(jīng)四次變革，當(dāng)前增速乏力、利潤低迷，亟待破局

    我國啤酒行業(yè)進入第四發(fā)展階段，面臨增速乏力的瓶頸。1990年后，我國的啤酒行業(yè)大致經(jīng)過四個階段的發(fā)展：先是啤酒廠如雨后春筍般出現(xiàn)，到行業(yè)五霸基本形成；再到整個行業(yè)歷經(jīng)低價競爭到整合調(diào)整高端化，我國啤酒從發(fā)展到不斷壯大成熟。到第三階段末期，我國啤酒行業(yè)增長乏力。2012年行業(yè)首次迎來了啤酒產(chǎn)量-1.16%的小幅下滑，在2013年達(dá)到4982.79萬千升的峰值后，2014年7月以來，啤酒產(chǎn)量出現(xiàn)長達(dá)25個月的下滑，2013-2017年的復(fù)合增速為-3.05%。進入第四階段，行業(yè)增長仍然乏力，2018年產(chǎn)量小幅增長0.5%，行業(yè)面臨增長乏力的瓶頸。

我國2010-2018年啤酒產(chǎn)量變化（萬千升）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國啤酒行業(yè)市場分析預(yù)測及投資戰(zhàn)略研究報告》

    與產(chǎn)量相對應(yīng)的是，啤酒行業(yè)的銷售規(guī)模仍在持續(xù)增長，2017年達(dá)到846.5億元，同比增長4.46%，市場呈現(xiàn)出量穩(wěn)價增的趨勢，行業(yè)噸價逐年提高。

市場規(guī)模仍在以個位數(shù)增速小幅提升

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    2、行業(yè)集中度較高，但CR3仍存提升空間

    我國啤酒行業(yè)集中度逐步提升。在過去的十年中，啤酒企業(yè)通過并購重組等方式，推動行業(yè)集中度提升。以華潤雪花為代表的全國性啤酒企業(yè)進行資本運作，收購地方酒企，不斷擴大在各地區(qū)市占率，逐漸形成華潤雪花、百威英博、青島啤酒、燕京啤酒、嘉士伯五大CR5企業(yè)。CR5從2005年不足50%，上升到2017年80%。預(yù)計2020年CR5將達(dá)到85%。

我國CR5集中度逐年提升

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    但行業(yè)CR3的份額較成熟市場低。世界各國發(fā)展經(jīng)驗表明，啤酒行業(yè)具有較強的規(guī)模優(yōu)勢，最終會使得行業(yè)集中度處于較高水平。數(shù)據(jù)顯示，在啤酒銷量前20的國家中，委內(nèi)瑞拉、阿根廷、墨西哥、哥倫比亞出現(xiàn)寡頭式發(fā)展，CR3高達(dá)98%；美國、日本、加拿大、巴西等國CR3也達(dá)到80%以上。我國CR3目前處于60%左右，與美國相差20%。我國市場并未出現(xiàn)絕對的龍頭企業(yè)，行業(yè)集中度仍具備提升空間。

我國CR3程度較成熟市場國家低

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    3、CR5在價格帶等方面各有側(cè)重，行業(yè)競爭格局尚未穩(wěn)定

    我國市場份額最大的華潤啤酒市場份額未達(dá)30%，且CR5各企業(yè)市場份額差距較小，華潤啤酒與第二大市場份額的青島啤酒僅相差8%。而百威英博在美國、巴西、阿根廷形成絕對龍頭，市場占有率分別達(dá)到54%、68%、75%，較第二名分別高出37%、58%、52%的份額；薩博米勒是哥倫比亞、南非地區(qū)絕對龍頭，分別占據(jù)90%，98%的市場份額。對比成熟市場國家，我國并未出現(xiàn)具有絕對優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。

2017年各啤酒企業(yè)市占率

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    華潤啤酒中低端產(chǎn)品銷量較大，低端產(chǎn)品市占率為29%，但通過收購喜力中國區(qū)業(yè)務(wù)及推出自有高端品牌，積極布局高端啤酒，不斷加大中高端產(chǎn)品份額；青島啤酒逐漸增加中高端啤酒比重，在中高端啤酒中占30%的市場份額；外資品牌百威、嘉士伯以高端為主，在高端市場分別占據(jù)43%、16%的份額。由于中高端及高端啤酒的盈利能力遠(yuǎn)大于低端啤酒，所以百威、嘉士伯的盈利規(guī)模比華潤、青島啤酒更大。

中國啤酒市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

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    4、龍頭企業(yè)尚且不具備提價能力，行業(yè)提價基礎(chǔ)薄弱

    行業(yè)低端產(chǎn)品占比高，下游受眾對價格較為敏感。目前，行業(yè)低端產(chǎn)品銷量的占比仍高達(dá)77%，具體到公司方面，低端產(chǎn)品收入仍為企業(yè)的主要收入來源。2016年華潤、青啤、燕京低端啤酒收入占總營業(yè)收入的比例分別為79.65%、51.32%、65.26%。低端產(chǎn)品受眾對價格變動較為敏感，若行業(yè)整體進行主動提價，會使市場整體需求下滑，公司業(yè)績也會因此遭受損失。

各企業(yè)低端啤酒銷售收入占比

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我國啤酒行業(yè)產(chǎn)品銷量仍以低端為主

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    5、高端啤酒仍在培育，未到量價齊升階段

    高端啤酒與行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)背離，表現(xiàn)強勁。自2013年啤酒產(chǎn)銷量5065萬千升出現(xiàn)拐點之后，我國啤酒銷量一直呈現(xiàn)回落趨勢，但高端啤酒比重卻明顯提高。銷量方面，2011-2017年期間，高檔啤酒年銷量由147.8萬千升躍升至431.2萬千升，CAGR為20%，對應(yīng)的市場占比由3.11%增至9.83%，而中檔啤酒和低檔啤酒CAGR分別為4.28%和-1.81%，遠(yuǎn)低于高檔啤酒增速。至2020年，我國高端啤酒營收有望達(dá)到行業(yè)總收入44.2%，行業(yè)仍處在增量時期。

高端啤酒增長強勁，與行業(yè)發(fā)展背離

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    高端啤酒市場面臨激烈競爭。除了CR5，進口啤酒也參與高端競爭。進口啤酒以高端為主，2008-2018年啤酒進口量高速增長，且在2013年之后陡峭上升，至2018年達(dá)到83萬千升，10年間CAGR為40.2%，占高端啤酒總銷量的22%。預(yù)計未來3-5年內(nèi)，高端啤酒市場仍處在激烈的競爭環(huán)境當(dāng)中，尚不足以支撐其達(dá)到量價齊升的階段。

2008—2018年啤酒進口量（十萬升）

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    以預(yù)調(diào)酒為例，2011年以后，國內(nèi)雞尾酒市場進入了一個快速增長時期，至2015年市場銷售額達(dá)到40億，2020年有望達(dá)到百億規(guī)模。雖然與千億市場規(guī)模的啤酒行業(yè)存在大幅差距，但低酒精度飲料主要消費人群為20—35歲的新中產(chǎn)階層，且售價與高端啤酒處于同一價格帶，對高端啤酒具有高替代性。同時，國內(nèi)食品飲料行業(yè)進入第四次消費時代，更多消費者開始注重健康消費、安心消費，特別是酒類行業(yè)對低度化、健康化、個性化的追捧。替代品的發(fā)展，一定程度上對高端啤酒的提價形成抑制。

我國預(yù)調(diào)酒市場規(guī)模及預(yù)測

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