中國(guó)、日本家居行業(yè)集中度及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)對(duì)比分析[圖]

    1、行業(yè)空間有限，市場(chǎng)需求疲軟

    隨著90年代房地產(chǎn)泡沫的破裂，日本GDP增速大幅放緩，甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，日本家具制造業(yè)GDP也一路下滑，直到2011年后才有所回升，但水平仍然較低，1994-2014 年均復(fù)合增長(zhǎng)率為-3.75%。

GDP增速大幅放緩

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)家居用品市場(chǎng)專(zhuān)項(xiàng)調(diào)查及發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告》

    需求不振，銷(xiāo)售額仍處于歷史較低水平。日本家居消費(fèi)額從 1992 年起一直波動(dòng)下降，直到 2010 年之后才略有起色。1992年家居消費(fèi)額約為 3.64萬(wàn)億日元，較 2017年的 1.53 萬(wàn)億日元，已跌去了57.92%。

家居銷(xiāo)售額處于歷史較低水平

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    家居消費(fèi)分類(lèi)別來(lái)看，占比前四的為室內(nèi)家具、家紡、燈具和窗簾，消費(fèi)額分別約為 1.64 萬(wàn)億日元、8200 億日元、3450 億日元和 2890 億日元。2003-2017 年，室內(nèi)家具消費(fèi)占比由 54.17%緩慢下降至 50.57%，但各年占比均在 50%以上，占家居消費(fèi)的大頭。家居消費(fèi)的萎縮疊加占比的下降，室內(nèi)家具消費(fèi)額由 2003 年的21.08 億日元下降至 2017 年的 16.43 億日元。

2017年各類(lèi)家居消費(fèi)占比

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室內(nèi)家具消費(fèi)額及其占比

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    2003-2017年，燈具、室外家居、家紡、窗簾、室內(nèi)家具和燈源的累計(jì)增長(zhǎng)率分別為 12.66%、-3.31%、-6.79%、-19.69%、-22.08%和-47.12%。即所有品類(lèi)中，只有燈具的累計(jì)增長(zhǎng)為正。而燈具消費(fèi)額的增長(zhǎng)還是由于政策層面的因素，得益于日本政府發(fā)起的由熒光燈向 LED 燈轉(zhuǎn)變的能源改造計(jì)劃。

各類(lèi)家居消費(fèi)額變動(dòng)/十億JPY

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燈具消費(fèi)受政策影響增長(zhǎng)

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    2、地產(chǎn)銷(xiāo)量增速持續(xù)低位

    家具消費(fèi)滯后地產(chǎn)銷(xiāo)售 2-3 年時(shí)間。1991 年日本房地產(chǎn)泡沫破裂后，迎來(lái)了將近20 年的蕭條期，直到 2009 年前后才有所回暖。1990-2009 年，日本新屋開(kāi)工數(shù)由170.71 萬(wàn)套下降至 78.84 萬(wàn)套，累計(jì)跌幅為 53.82%；日本新房銷(xiāo)售由 14.47 萬(wàn)套下降至 7.96 萬(wàn)套，累計(jì)下跌 44.99%。

房地產(chǎn)銷(xiāo)售及增長(zhǎng)率

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    日本租房比例持續(xù)攀升，且家庭結(jié)構(gòu)當(dāng)中單身人士占比逐漸增多。由于租房和單身人士居多，因此單價(jià)較貴的耐用家具銷(xiāo)量受限，而低價(jià)高頻消費(fèi)的家居產(chǎn)品更受青睞。

日本家庭結(jié)構(gòu)情況

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    新增需求有限。結(jié)婚以及城市化率的提升會(huì)帶來(lái)大量的家具采購(gòu)。然而，日本的結(jié)婚率水平較低，早在 1960 年就僅有 0.93%，且大體呈負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2017 年更已降至 0.49%； 而城鎮(zhèn)化率 2017 年已達(dá) 91.53%，處于較高水平，提升空間不大。這些都導(dǎo)致新增家具消費(fèi)需求有限。

結(jié)婚率不斷降低（‰）

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城鎮(zhèn)化率提升空間不大

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    經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期繁榮幻想的破滅，使日本居民的消費(fèi)趨于理性，更加追求高性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品。近幾年雖然經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)趨于穩(wěn)定，但家庭耐用品的支出并未提振。2017 年家居價(jià)格指數(shù)僅為 1990 年的 56.04%，人均家居消費(fèi)額也比 1990 年銳減 50.6%至1.21 萬(wàn)日元，這反映了家居領(lǐng)域的消費(fèi)降級(jí)。在經(jīng)濟(jì)沒(méi)有明顯提升的情況下，預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)。

家居價(jià)格指數(shù)下降（2010=100）

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人均家居消費(fèi)額銳減/JPY

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    日本家具的進(jìn)口,在 1987 年有了大幅度增長(zhǎng),并且首次達(dá)到 1000 億日元,此后不斷增長(zhǎng)。90 年代日本的家具進(jìn)口額基本呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，進(jìn)口家具在泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以后的 1993 年和 1994 年,基本上都是一直增長(zhǎng)的,宏觀地看日本家具的進(jìn)口情況,在泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期,以意大利、德國(guó)為首的檔次較高的歐美產(chǎn)品占多數(shù),泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后,它們的價(jià)格受到?jīng)_擊,而所謂實(shí)施低價(jià)政策的東盟國(guó)家的產(chǎn)品在日本市場(chǎng)急劇增加。

日本家具進(jìn)口占比

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    二、行業(yè)集中度較高

    行業(yè)集中度較高。2009 年，日本家居行業(yè) CR5 就已達(dá)到 15.5%以上，且每年均保持不低的增速。2017年，CR5 更是達(dá)到了 22.3%，對(duì)標(biāo)美英德中四國(guó)，這一市占率水平遙遙領(lǐng)先。

日本家居CR5及增長(zhǎng)率

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2017 年主要國(guó)家CR5及增長(zhǎng)率

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    三、對(duì)標(biāo)日本，國(guó)內(nèi)家居行業(yè)大有可為

    市場(chǎng)體量大，人均銷(xiāo)售額增長(zhǎng)潛力大。2003-2017 年，中國(guó)家居銷(xiāo)售由 1291 億人民幣增加至 6356 億人民幣，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 12.06%。而日本 2017 年家居銷(xiāo)售額為 1876 億人民幣（以 2017 年 12 月 31 日匯率換算），年均復(fù)合增長(zhǎng)率為-1.28%。我國(guó)家居銷(xiāo)售規(guī)模和增速都遠(yuǎn)超日本，市場(chǎng)體量大。同時(shí)，從人均角度來(lái)看，我國(guó) 2017 年人均家居消費(fèi)額為 451 人民幣，僅為日本 697 人民幣（以 2017 年 12月 31 日匯率換算）的 65%左右，說(shuō)明中國(guó)家居銷(xiāo)售的增長(zhǎng)潛力巨大。

中國(guó)家居銷(xiāo)售額及增長(zhǎng)率

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中國(guó)人均家居消費(fèi)額僅為日本 60%/CNY

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    人均可支配收入平穩(wěn)增長(zhǎng)，城鎮(zhèn)化率不斷提升。與日本人均可支配收入增長(zhǎng)停滯相比，我國(guó)居民人均可支配收入保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，近五年 CAGR 為 9.13%，收入增加催生人們對(duì)生活品質(zhì)的追求，將帶來(lái)家居消費(fèi)的增加。同時(shí)，對(duì)標(biāo)日本 91.53%的高城鎮(zhèn)化率水平，我國(guó) 2017 年城鎮(zhèn)化率僅為 58.5%，還有巨大的提升空間，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者習(xí)慣喬遷裝修更換家具，由此帶來(lái)的新增需求是非?？捎^的。

人均可支配收入提升

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城鎮(zhèn)化率不斷提升

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