中國民品市場發(fā)展：連接器、電機(jī)以及光模塊等元器件產(chǎn)品民用領(lǐng)域空間分析[圖]

    連接器、電機(jī)以及光模塊等元器件產(chǎn)品具有軍民通用性強(qiáng)的特點(diǎn)，天然具有軍民融合的優(yōu)勢。而相對于軍工市場，民用領(lǐng)域的空間更為廣闊。

    一、民用連接器

    國內(nèi)連接器增速快于全球增速，已成為全球第一大連接器市場：據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，由于國內(nèi)生產(chǎn)成本低，以及消費(fèi)電子、家電、汽車、通訊等下游產(chǎn)業(yè)不斷向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，加上國內(nèi)需不斷擴(kuò)大，國內(nèi)連接器的發(fā)展速度高于全球平均水平。2000-2010年中國連接器市場的復(fù)合增長率達(dá)19.34%，同期歐洲、北美和日本增長率分別為2.07%、-3.73%和1.39%。2011年中國連接器的市場112.96億美元，成為全球第一，占全球市場的23.4%。2017年全球連接器規(guī)模達(dá)到629億美元，同比增長16.05%，而同期國內(nèi)連接器規(guī)模達(dá)到163.52億美元，占全球市場份額超過30%。

    隨著4G通信的普及和5G通信的發(fā)展、新能源汽車市場的爆發(fā)以及物聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，未來連接器市場規(guī)模預(yù)計(jì)仍將不斷增長。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，中國連接器市場規(guī)模仍將保持較高的增速水平，2018年規(guī)模將達(dá)到179.94億美元，同比增速超過10%。汽車，電信與數(shù)據(jù)通訊，計(jì)算機(jī)與周邊產(chǎn)品是連接器應(yīng)用最大的三大領(lǐng)域，合計(jì)占比接近60%。

1993-2021年全球連接器市場規(guī)模及預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2009-2017年國內(nèi)連接器市場規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2010-2017年國內(nèi)和全球連接器市場

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

全球連接器各細(xì)分領(lǐng)域占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、5G助力

    5G是新一代移動通信技術(shù)發(fā)展的主要方向，是未來新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。與4G相比，不僅將進(jìn)一步提升用戶的網(wǎng)絡(luò)體驗(yàn)，同時還將滿足未來萬物互聯(lián)的應(yīng)用需求。無論是中國政府還是全球各地，均在大力推進(jìn)5G建設(shè)。

    從4G發(fā)展歷史經(jīng)驗(yàn)來看，新一代移動通信技術(shù)的推進(jìn)大致可分為政策層面的頻譜分配和牌照發(fā)放、建設(shè)層面的方案制定和基礎(chǔ)設(shè)備建設(shè)、終端層面的芯片和手機(jī)研發(fā)。2018年12月，工信部已經(jīng)發(fā)放了5G的試驗(yàn)頻譜。今年1月10日，工信部部長在接受央視新聞采訪時表示：今年中國將進(jìn)行5G商業(yè)推廣，一些地區(qū)將會發(fā)放5G臨時牌照，下半年還將用上5G手機(jī)、5GiPad等商業(yè)產(chǎn)品。隨著5G牌照的發(fā)放，通訊基礎(chǔ)建設(shè)預(yù)計(jì)將會進(jìn)入新一輪擴(kuò)張階段。

    中國5G基站總數(shù)是4G基站的1.1-1.5倍；另外預(yù)計(jì)5G通道數(shù)量相比4G預(yù)計(jì)將呈幾何級數(shù)增加，對應(yīng)連接器的數(shù)量預(yù)計(jì)也將顯著增加，而體積的減小預(yù)計(jì)價格會有所降低，整體預(yù)計(jì)5G通訊連接器的市場規(guī)模將顯著超越4G，通訊領(lǐng)域連接器市場有望迎來爆發(fā)。

    2017年，航天電器獲評中興通訊軟銀項(xiàng)目優(yōu)秀供應(yīng)商，參加華為技術(shù)有限公司第十二屆核心供應(yīng)商大會，2015-2017連續(xù)三年獲得華為核心合作伙伴銀獎，入選諾基亞本地供應(yīng)商能力提升項(xiàng)目。參與了主要客戶5G通信設(shè)備的互連產(chǎn)品和技術(shù)研發(fā)，內(nèi)部建立了5G項(xiàng)目組和研發(fā)管理機(jī)制，橫向拓展和縱向深入開發(fā)該領(lǐng)域市場。2018年因?yàn)橹信d事件，公司通訊領(lǐng)域連接器業(yè)務(wù)受到一定的影響，隨著5G建設(shè)推進(jìn)，通訊業(yè)務(wù)有望在2019年成為公司業(yè)績有力的增長點(diǎn)。

2012-2017中國基站發(fā)展情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2009-2017年三大運(yùn)營商資本性支出

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

三大運(yùn)營商5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    中國出臺了一系列新能源汽車行業(yè)法律法規(guī)和政策，確立了新能源汽車產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的地位，在產(chǎn)業(yè)政策推動下新能源汽車總體規(guī)模將持續(xù)增長?！?ldquo;十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》指出，到2020年，實(shí)現(xiàn)當(dāng)年新能源汽車產(chǎn)銷200萬輛以上，累計(jì)產(chǎn)銷超過500萬輛，整體技術(shù)水平保持與國際同步，形成一批具有國際競爭力的新能源汽車整車和關(guān)鍵零部件企業(yè)。

中國新能源汽車產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2015-2017年各類車產(chǎn)量車占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    汽車是連接器最大的需求市場，而新能源汽車對連接器的需求較傳統(tǒng)汽車更大，一輛傳統(tǒng)汽車大約用到300-500個連接器，新能源汽車則可達(dá)到800-1000個。

    三、軍轉(zhuǎn)民

    微特電機(jī)是工業(yè)自動化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、武器裝備現(xiàn)代化、辦公自動化、家庭現(xiàn)代化等各個領(lǐng)域不可缺少的基礎(chǔ)性電子元件，其應(yīng)用范圍非常廣泛，而且隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和技術(shù)進(jìn)步還將進(jìn)一步拓展。2017年全球微特電機(jī)應(yīng)用最多的領(lǐng)域是信息行業(yè)，占29%，其次是家用電器，占比26%，武器、航空、農(nóng)業(yè)、輕紡、醫(yī)療、包裝應(yīng)用占總量的20%，汽車和視像處理分別占比13%和7%，合計(jì)占微特電機(jī)的應(yīng)用達(dá)到95%。

    中國的微特電機(jī)產(chǎn)量持續(xù)增長，已是世界上最大的微特電機(jī)生產(chǎn)和出口國。根據(jù)中國調(diào)查數(shù)據(jù)，2017年行業(yè)產(chǎn)量為127億臺，產(chǎn)量全球占比70.90%，2020年預(yù)計(jì)達(dá)到150億臺，產(chǎn)量全球占比73.90%。中國微特電機(jī)產(chǎn)值從2011年的1278億上漲到2016年的2866億，復(fù)合增長率17.5%，目前市場空間預(yù)計(jì)已經(jīng)超過3000億元。長江三角洲，珠江三角洲和環(huán)渤海灣是中國主要的微特電機(jī)生產(chǎn)和出口基地。中國雖然是世界微特電機(jī)的生產(chǎn)大國，但是主要集中在中低端領(lǐng)域，高端的微特電機(jī)技術(shù)和產(chǎn)品主要集中在日本，德國，美國等。日本憑借著多年的技術(shù)發(fā)展積累，在高端微特電機(jī)的生產(chǎn)上占有絕對優(yōu)勢，以應(yīng)用在高端裝備伺服系統(tǒng)的伺服電機(jī)為例，日本品牌占據(jù)50%以上的份額，而國內(nèi)品牌只占10%，高端用微特電機(jī)仍主要依靠進(jìn)口。

2011-2017年中國微特電機(jī)產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017年微特電機(jī)下游應(yīng)用占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    光模塊由光電子器件、功能電路和光接口等組成，光電子器件包括發(fā)射和接收兩部分，光模塊用來進(jìn)行光電轉(zhuǎn)換，發(fā)送端把電信號轉(zhuǎn)換成光信號，通過光纖傳送后，接收端再把光信號轉(zhuǎn)換成電信號。

    光模塊正處高度景氣周期，需求旺盛，未來空間巨大。隨著全球數(shù)據(jù)量的增加，光模塊向著超高頻、超高速和超大容量發(fā)展。

    2018年，主要數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商對100G光模塊的采購還將翻倍甚至達(dá)到2017年水平的3倍。銷售量增加一大原因是光模塊廠商產(chǎn)能增加售價降低，另外，谷歌、微軟，亞馬遜等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的數(shù)據(jù)流量持續(xù)翻倍，對高速率光模塊的需求強(qiáng)勁。超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的建設(shè)熱潮將促進(jìn)高速率光模塊滲透率，100G的產(chǎn)品技術(shù)已經(jīng)成熟，400G模塊部分廠商也已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，預(yù)計(jì)100G高速率光模塊市占率會由2017年的40%平穩(wěn)升級到2022年的45%，400G高速率光模塊市占率將由2018年的1%快速增長到2022年的24%。光模塊市場份額預(yù)計(jì)在2022年將達(dá)到100億美元。

2017-2022年光模塊市場份額及預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2013-2018年航天電器研發(fā)費(fèi)用

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    建立了完整的防空導(dǎo)彈武器系統(tǒng)、飛航導(dǎo)彈武器系統(tǒng)、固體運(yùn)載火箭及空間技術(shù)產(chǎn)品等技術(shù)開發(fā)與研制生產(chǎn)體系，所研制的國防產(chǎn)品涉及陸、海、空、天、電磁等各個領(lǐng)域，形成了“生產(chǎn)一代、研制一代、預(yù)研一代、探索一代”的協(xié)調(diào)發(fā)展格局。導(dǎo)彈武器裝備整體水平國內(nèi)領(lǐng)先，部分專業(yè)技術(shù)達(dá)到國際先進(jìn)水平。2018年，航天科工列《財富》世界500強(qiáng)第346位、中國企業(yè)500強(qiáng)第79位、中國500最具價值品牌第45位，榮獲5項(xiàng)國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎特等獎及多項(xiàng)國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎。

    根據(jù)數(shù)據(jù)測算，以總資產(chǎn)為統(tǒng)計(jì)口徑，航天科工的資產(chǎn)證券化率僅為16.31%，遠(yuǎn)低于中航工業(yè)（58.67%）和中船重工（51.20%），也低于軍工集團(tuán)整體資產(chǎn)證券化水平36.7%。航天科工的資產(chǎn)證券化水平在軍工集團(tuán)排名較低，體外存在大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，未來資產(chǎn)證券化的提升空間很大。

航天科工集團(tuán)資產(chǎn)證券化率較低

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    民品業(yè)務(wù)隨著5G的興起、新能源汽車業(yè)務(wù)的拓展，也有望不斷擴(kuò)大收入規(guī)模。呈穩(wěn)定上升趨勢，未來如果民品業(yè)務(wù)占比提升或?qū)⒂兴陆?，但是整體規(guī)模的增加也將進(jìn)一步降低固定成本，所以整體毛利率預(yù)計(jì)仍將保持穩(wěn)定。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國電子元器件配件行業(yè)市場競爭格局及行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測報告》