中國汽車市場乘用車、商用車銷量及2019年第一季度行業(yè)政策發(fā)展分析[圖]

    乘用車消費持續(xù)拖累汽車市場表現(xiàn)，商用車市場相對平穩(wěn)。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，汽車1-4月累計銷量為835.3萬輛，累計同比下降12.1%；其中乘用車、客車、貨車1-4月累計銷量為683.8萬輛、13.3萬輛、138.3萬輛，累計同比下降14.7%、下降3.0%、增長1.9%。

2014.1-2018.1汽車銷量累計同比增速（%）

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    一、乘用車

    轎車、SUV、MPV銷量普遍下滑，轎車銷量下滑幅度相對較小。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，1-4月轎車、SUV、MPV累計銷量分別為331.5萬輛、291.9萬輛、46.5萬輛，累計同比下降12.6%、15.8%、24.2%。

2014.1-2019.1轎車銷量累計同比增速（%）

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2014.1-2019.1SUV銷量累計同比增速（%）

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    日系品牌銷量增長良好。各品牌乘用車中僅有日系品牌實現(xiàn)增長，德系品牌銷量下滑幅度較小，自主品牌表現(xiàn)弱于行業(yè)。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，1-4月日系、德系、韓系、自主、美系、法系累計銷量分別為135.3萬輛、156.1萬輛、34.6萬輛、264.3萬輛、56.1萬輛、5.7萬輛，同比增速為4.5%、-2.5%、-3.6%、-18.1%、-27.3%、-53.6%。日系品牌中，本田、豐田增長良好，其中廣汽本田、東風本田1-4月累計銷量分別達到24.7萬輛、21.4萬輛，累計同比增長9.6%、21.1%；廣汽豐田1-4月累計銷量達到20.3萬輛，累計同比增長26%。

2015-2019.1-4日系品牌乘用車市場占有率（%）

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    豪華品牌乘用車銷售表現(xiàn)遠好于行業(yè)。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，1-4月豪華品牌累計銷量67.5萬輛，同比增長4.5%，主流合資品牌累計銷量327.1萬輛，同比下降9.0%，自主品牌累計銷量265.0萬輛，同比下降18.4%。一線豪華品牌中，奔馳、寶馬、奧迪1-4月累計銷量分別為23.2萬輛、22.8萬輛、20.5萬輛，同比增長2.2%、增長12.1%、下降0.5%，增長遠好于行業(yè)水平。

2015-2019.1-4豪華品牌乘用車市場占有率（%）

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    二、商用車

    據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，1-4月大型客車、中型客車、輕型客車累計銷量分別為2.0萬輛、1.5萬輛、9.0萬輛，增速為7.8%、0.1%、-4.1%。1-4月重型貨車、中型貨車、輕型貨車、微型貨車累計銷量分別為10.8萬輛、3.9萬輛、60.9萬輛、21.0萬輛，增速為-5.0%、-25.9%、0.7%、3.2%。

2014.1-2019.1大型、中型、輕型客車累計同比增速（%）

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    重卡銷量小幅下降，好于市場預期。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，18年重卡銷量達到114.5萬輛，較17年增長2.5%，創(chuàng)歷史新高。19年1-4月重卡累計銷量為44.4萬輛，累計同比下降0.4%，整體好于市場預期?；ㄍ顿Y增速的改善、國三重卡換代等因素將有望使重卡銷量維持較高水平。廠商方面，一汽解放、東風集團、中國重汽、陜汽集團累計銷量分別達12.1萬輛、8.3萬輛、7.1萬輛、6.7萬輛，累計同比增長5%、增長6%、下降4%、增長4%。

2010-2019年重卡累計銷量（萬輛）

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    三、汽車市場盈利

    2018年汽車行業(yè)僅乘用車和汽車零部件板塊收入實現(xiàn)同比增長，各細分行業(yè)凈利潤水平普遍承壓。申萬汽車行業(yè)剔除其他交運設備板塊和中公教育、光啟技術(shù)后總計160家公司，2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入26079.52億元，同比增長2.71%，歸母凈利潤872.21億元，同比下降24.56%。各細分行業(yè)中，乘用車板塊實現(xiàn)營業(yè)總收入14068.21億元，增長3.57%，歸母凈利潤539.44億元，下降10.85%；汽車零部件板塊實現(xiàn)營業(yè)總收入7357.28億元，增長10.14%，歸母凈利潤345.23億元，下降21.41%；汽車服務板塊實現(xiàn)營業(yè)總收入2766.67億元，下降8.88%，歸母凈利潤-7.12億元，下降113.30%；商用載貨車板塊實現(xiàn)營業(yè)收入1241.02億元，下降10.50%，歸母凈利潤-20.24億元，下降206.45%；商用載客車板塊實現(xiàn)營業(yè)收入646.34億元，下降646.34%，歸母凈利潤14.89億元，下降62.10%。

2014-2018年年報汽車板塊營業(yè)總收入（億元）

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    2018年汽車行業(yè)毛利率水平小幅下降，期間費用率小幅上升。各細分行業(yè)中，乘用車、汽車零部件、汽車服務、商用載客車、商用載貨車板塊毛利率分別為15.18%、19.70%、8.56%、19.53%、11.72%，同比下降0.65pct、1.16pct、0.77pct、1.54pct、1.78pct；期間費用率分別為11.15%、13.41%、7.52%、15.25%、12.63%，同比上升0.50pct、0.76pct、1.25pct、1.51pct、0.64pct。
2019年一季度乘用車板塊壓力較大，商用車板塊利潤改善。申萬汽車行業(yè)剔除其他交運設備板塊和中公教育、光啟技術(shù)，以及數(shù)據(jù)不全的蠡湖股份、華培動力、泉峰汽車后總計157家公司，2019年一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入5123.99億元，同比下降8.74%，歸母凈利潤221.33億元，同比下降28.07%。各細分行業(yè)中，乘用車板塊實現(xiàn)營業(yè)總收入3152.99億元，下降13.04%，歸母凈利潤101.90億元，下降41.49%；汽車零部件板塊實現(xiàn)營業(yè)總收入944.86億元，增長4.23%，歸母凈利潤102.41億元，下降12.52%；汽車服務板塊實現(xiàn)營業(yè)總收入563.34億元，下降19.05%，歸母凈利潤8.58億元，下降44.52%；商用載貨車板塊實現(xiàn)營業(yè)總收入352.93億元，增長27.93%，歸母凈利潤5.32億元，實現(xiàn)扭虧為盈；商用載客車板塊實現(xiàn)營業(yè)總收入109.86億元，下降0.79%，歸母凈利潤3.13億元，增長35.29%。

2017-2019一季報汽車板塊營業(yè)總收入（億元）

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    2019年一季度貨車板塊毛利率及費用率均有改善。各細分行業(yè)中，乘用車、汽車零部件板塊毛利率下降、費用率上升，汽車服務、商用載客車板塊毛利率、費用率均有上升，商用載貨車板塊毛利率上升、費用率下降，毛利率為12.23%，上升0.25pct，期間費用率為10.25%，下降2.12%。

2017-2019年一季報汽車板塊毛利率（%）

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    四、汽車銷量

    汽車下鄉(xiāng)等促消費政策有助于穩(wěn)定汽車消費。1月29日，發(fā)改委等十部委發(fā)布《進一步優(yōu)化供給推動消費平穩(wěn)增長促進形成強大國內(nèi)市場的實施方案（2019年）》，提出有序推進老舊汽車報廢更新、促進農(nóng)村汽車更新?lián)Q代，有條件的地方可對報廢國三及以下排放標準汽車同時購買新車的車主，以及對農(nóng)村居民報廢三輪汽車并購買3.5噸及以下貨車或者1.6升及以下排量乘用車給予適當補貼。本次汽車下鄉(xiāng)政策以廠家活動為主，有望促進農(nóng)村地區(qū)汽車消費。之后長安歐尚、一汽-大眾、一汽奔騰、上汽大眾、北京汽車、福田汽車、東風風神、廣汽豐田等廠商相繼推出汽車下鄉(xiāng)補貼優(yōu)惠活動，形式包括報廢補貼、置換補貼、金融貼息補貼等。以一汽-大眾為例，活動的主力車型為捷達、2018款寶來、全新一代寶來、蔚領四款車型，其中捷達和2018款寶來分別享受2200元和2500元報廢補貼，其余車型可享受4000元至9000元不等的報廢補貼。

促進汽車消費相關政策

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    制造業(yè)降稅推動豪華品牌降價，利好豪華品牌汽車消費。近期的政府工作報告宣布下調(diào)制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率，4月1日起制造業(yè)增值稅稅率由16%降至13%。消息公布后，奔馳、寶馬、捷豹路虎、沃爾沃、林肯、奧迪等豪華品牌宣布降低廠商建議零售價，降價幅度普遍在2%~3%。比如奔馳各車型降價1.2萬元~4萬元不等，對應的降價幅度為2.1%~2.6%，寶馬各車型降價幅度在0.61萬元~6萬元，降價幅度為2.5%~3.3%。

    車輛購置稅新規(guī)落地，消費者購車成本進一步降低。5月23日，財政部、稅務總局發(fā)布《關于車輛購置稅有關具體政策的公告》，自2019年7月1日起施行。納稅人購買自用應稅車輛實際支付給銷售者的全部價款，依據(jù)納稅人購買應稅車輛時相關憑證載明的價格確定，不包括增值稅稅款。按照新規(guī)，車輛購置稅將按照實際支付價格而非廠家指導價計稅，在存在終端優(yōu)惠的情況下計稅價格下降，使消費者購車成本降低。

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國汽車行業(yè)市場競爭格局及行業(yè)發(fā)展前景預測報告》