我國珠寶行業(yè)規(guī)模大，居世界首位，2019年三四線城市發(fā)展?jié)摿薮骩圖]

    一、我國珠寶行業(yè)規(guī)模大，增速回升，黃金品類占比高

    1、我國珠寶行業(yè)市場規(guī)模居世界首位，增速經(jīng)歷低谷后回暖明顯。

    2004-2017年，我國珠寶市場規(guī)模從1340億元增長至6530億元，CAGR為12.96%，2017年市場規(guī)模占世界市場規(guī)模的32.2%，位居世界首位。2004-2011年，得益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁以及珠寶行業(yè)的快速發(fā)展，珠寶行業(yè)規(guī)模CAGR為16.3%；2012-2016年，受國內(nèi)反腐政策、海外代購與黃金品類銷量下降明顯等因素影響，珠寶行業(yè)景氣度開始下滑，但2013年的金價(jià)暴跌和2015年的新興市場危機(jī)帶來的金價(jià)快速回升使得國內(nèi)市場兩度回暖。2017年起隨著金價(jià)的企穩(wěn)與居民收入水平的持續(xù)提高，國內(nèi)珠寶行業(yè)開始回暖，同比增速拐點(diǎn)回升至6.4%。預(yù)計(jì)未來五年增速回升至6%-7%，至2023年珠寶行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)9620億。

2017年全球珠寶市場規(guī)模占比情況

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國珠寶飾品行業(yè)市場現(xiàn)狀分析及投資前景預(yù)測報(bào)告》

2004年以來我國珠寶市場規(guī)模

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    2、黃金品類占據(jù)市場半壁江山，鉆石銷售額快速增長。

    2017年我國黃金品類消費(fèi)占珠寶行業(yè)52%。鑲嵌飾品和PT/K金飾品占珠寶行業(yè)比例分別為28%和20%，預(yù)計(jì)在未來一段時(shí)間內(nèi)，我國珠寶行業(yè)消費(fèi)仍將以黃金飾品為主，這主要受傳統(tǒng)文化影響，黃金在消費(fèi)者心中地位較高，而美國珠寶市場中黃金只占到12%。受年輕消費(fèi)者偏好變化，年輕、個(gè)性、時(shí)尚化的非黃金珠寶產(chǎn)品也越來越受大眾歡迎，鉆石、寶石等鑲嵌類產(chǎn)品市場規(guī)模快速增長。2006-2017年我國鉆石珠寶銷售額從240億元增長至660億元，CAGR為11%，增速位于全球首位。

2017年我國珠寶行業(yè)構(gòu)成

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2013-2017年我國鉆石銷售額（億元，%）

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    3、人均珠寶消費(fèi)量對比發(fā)達(dá)國家仍有較大差距

    未來提升主要驅(qū)動力主要來自80后與90后結(jié)婚潮、居民收入水平持續(xù)提升與中高收入群體不斷擴(kuò)大。當(dāng)前我國人均珠寶消費(fèi)量77美元，與日本大致相當(dāng)，但較美國216美元的人均消費(fèi)量仍有較大差距，提升空間較大。人均珠寶消費(fèi)與可支配收入增速具有相關(guān)性，2004-2017年我國人均珠寶消費(fèi)從104元提升至472元，CAGR為12.36%，同期人均可支配收入CAGR為10.96%，預(yù)計(jì)未來居民收入水平的持續(xù)提升為珠寶消費(fèi)奠定良好基礎(chǔ)。麥肯錫將消費(fèi)群體分為富裕消費(fèi)群（年均消費(fèi)高于3.4萬美元）、主流消費(fèi)群（年均消費(fèi)金額在1.6萬-3.4萬美元）、價(jià)值消費(fèi)群（年均消費(fèi)金額在0.6-1.6萬美元）、貧窮消費(fèi)群（小于0.6萬美元）。其中主流消費(fèi)群能負(fù)擔(dān)起汽車和普通奢侈品消費(fèi)，也是珠寶消費(fèi)的中流砥柱。麥肯錫預(yù)計(jì)2020年我國主流消費(fèi)群體將占到城市人口的51%（約1.67億家庭、5億人口），這一群體規(guī)模的快速增長將進(jìn)一步推動珠寶行業(yè)的蓬勃發(fā)展?；閼c系居民珠寶消費(fèi)最主要節(jié)點(diǎn)之一，我國80年代、90年代出生潮中出生的人口正逐步進(jìn)入婚齡。據(jù)測算，未來五年我國結(jié)婚登記數(shù)將保持在1000萬對以上，結(jié)婚潮將在中期內(nèi)有力支撐珠寶行業(yè)快速發(fā)展。

我國人均可支配收入與珠寶消費(fèi)

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2017年中、美、日三國人均珠寶消費(fèi)對比（美元）

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    目前我國中產(chǎn)階層成年人口數(shù)量已達(dá)2.04億（人均財(cái)富13.9萬美元），位列世界第一。據(jù)預(yù)測，2015-2020年上層及富裕階層消費(fèi)復(fù)合增速將達(dá)17%。這將成為鉆石需求的主力。

未來5年中產(chǎn)及以上階層是拉動消費(fèi)主要力量

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我國珠寶主流消費(fèi)群體快速擴(kuò)大

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    二、2019年珠寶首飾行業(yè)：三四線城市發(fā)展?jié)摿薮?/p>

    目前，三、四線城市的居民貢獻(xiàn)了近60%的城鎮(zhèn)消費(fèi)總額，同時(shí)未來75%的消費(fèi)增長將來自三、四線城市。

    1、行業(yè)集中度逐步提高，市場向知名品牌聚集

    國內(nèi)珠寶消費(fèi)品牌意識尚處于初期階段，區(qū)域型品牌或者市場雜牌分流了近半的購買力。未來隨著人們收入水平和消費(fèi)升級意識的不斷提升，行業(yè)整合的速度進(jìn)一步加快，使市場向更具品牌、渠道優(yōu)勢及產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力的企業(yè)集中，珠寶首飾行業(yè)競爭日益激烈。
隨著市場逐漸成熟，對產(chǎn)品設(shè)計(jì)工藝、品牌文化內(nèi)涵的理解加深，資金實(shí)力薄弱、品牌形象模糊、產(chǎn)品缺乏特色的小珠寶企業(yè)將面臨淘汰。

    2、三四線城市發(fā)展?jié)摿薮?，成為行業(yè)增長點(diǎn)

    目前，三、四線城市的居民貢獻(xiàn)了近60%的城鎮(zhèn)消費(fèi)總額，同時(shí)未來75%的消費(fèi)增長將來自三、四線城市。中小城市的消費(fèi)增長需求已成為我國消費(fèi)市場的主要推動力。

    在目前二三線城市珠寶首飾品牌滲透率的相對較低的現(xiàn)狀下，隨著城鄉(xiāng)居民可支配收入的持續(xù)快速增長，三四線珠寶首飾市場的增長速度將持續(xù)高于一、二線城市。

    3、渠道價(jià)值提升企業(yè)的核心競爭力

    從商業(yè)價(jià)值鏈來看，城市核心商圈的優(yōu)質(zhì)渠道資源是有限的，擁有優(yōu)質(zhì)的渠道資源可以持續(xù)提升企業(yè)的核心競爭力。越來越多的國內(nèi)珠寶首飾企業(yè)開始通過建立核心商圈旗艦店、增加高端商鋪專柜、以及擴(kuò)大加盟門店規(guī)模等手段來加強(qiáng)對終端銷售的控制力和渠道建設(shè)。渠道資源作為品牌珠寶首飾企業(yè)盈利能力和競爭能力的重要構(gòu)成因素，將持續(xù)被珠寶首飾企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注和投入。

    4、提高產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力成為未來發(fā)展趨勢

    國內(nèi)珠寶首飾消費(fèi)市場主要以黃金飾品為主，相較于產(chǎn)品設(shè)計(jì)款式，消費(fèi)者更注重于材質(zhì)，產(chǎn)品同質(zhì)化高，珠寶首飾企業(yè)設(shè)計(jì)基因不足。隨著市場成熟，珠寶首飾的設(shè)計(jì)風(fēng)格、款式、工藝也日益被消費(fèi)者看重，產(chǎn)品原創(chuàng)設(shè)計(jì)能力將成為珠寶首飾企業(yè)獲得市場份額的核心競爭力之一。

    5、鉆石鑲嵌等非黃金首飾的市場份額將進(jìn)一步提升

    隨著居民消費(fèi)升級需求和消費(fèi)群體的年輕化，預(yù)期鉆石鑲嵌首飾產(chǎn)品的市場份額將逐步提升，向發(fā)達(dá)國家首飾消費(fèi)看齊。“周大生”等以鉆石鑲嵌為主導(dǎo)產(chǎn)品的珠寶首飾品牌的盈利成長空間將高于傳統(tǒng)黃金首飾品牌商。

    6、資產(chǎn)證券化、資本化趨勢將會明顯加強(qiáng)

    珠寶業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，對資本的需求非常大。隨著行業(yè)成長性被社會認(rèn)可程度的不斷提高，我國珠寶企業(yè)的融資能力也在不斷增強(qiáng)。目前，我國珠寶行業(yè)一共有67家企業(yè)在A股、新三板、港股及美股證券市場成功上市，數(shù)量分別為23家、30家、13家、1家，還有更多的企業(yè)正在謀求登錄證券市場。未來，隨著我國珠寶產(chǎn)業(yè)更加健康、更可持續(xù)的發(fā)展，我國珠寶企業(yè)資產(chǎn)證券化、資本化的趨勢將會進(jìn)一步加強(qiáng)。