8年增長(zhǎng)9倍，產(chǎn)能過剩危機(jī)初顯，2018年中國(guó)己內(nèi)酰胺行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及供需結(jié)構(gòu)分析［圖］

    己內(nèi)酰胺是重要的有機(jī)化工原料之一，其主要用途是通過聚合生成聚酰胺切片（通常叫尼龍-6切片，或錦綸-6切片），極少量用于熱熔膠、精細(xì)化學(xué)品和制藥等。

    尼龍6是尼龍的主要產(chǎn)品，尼龍具有無毒、質(zhì)輕、優(yōu)良的機(jī)械強(qiáng)度，耐磨性及較好的耐腐蝕性，主要用于合成錦綸、薄膜和工程塑料等產(chǎn)品，可以廣泛用于各個(gè)行業(yè)。受益于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)與國(guó)內(nèi)紡織品行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。錦綸行業(yè)總體仍在不斷擴(kuò)張，對(duì)國(guó)內(nèi)尼龍需求不斷增長(zhǎng)。

    同時(shí)隨著主要原材料的己內(nèi)酰胺產(chǎn)能增長(zhǎng)，供給逐漸充分，國(guó)內(nèi)的尼龍6切片產(chǎn)量也出現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)尼龍6裝置自2012年的約190萬噸/年增長(zhǎng)到2017年的400萬噸/年左右，年均增長(zhǎng)率約為15%。2018年我國(guó)尼龍6切片產(chǎn)量達(dá)到了321萬噸，2010年僅為111.7萬噸，年均的復(fù)合增長(zhǎng)率超過14%。

2010-2018年中國(guó)尼龍6切片產(chǎn)量走勢(shì)

資料來源：中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)

    總體而言，己內(nèi)酰胺與尼龍6切片生產(chǎn)形成了一個(gè)較為顯著的正反饋調(diào)節(jié)的結(jié)構(gòu)。隨著尼龍6生產(chǎn)裝置的以及產(chǎn)量的增長(zhǎng)，從2009年開始，我國(guó)的己內(nèi)酰胺就呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的狀況，到2010年行業(yè)規(guī)劃了大量產(chǎn)能，2011年總產(chǎn)能約為56萬噸，同時(shí)產(chǎn)量達(dá)到了53.5萬噸，行業(yè)產(chǎn)能利用率高達(dá)94.6%，產(chǎn)能高度緊張，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格走高，抑制了國(guó)內(nèi)尼龍6產(chǎn)量增長(zhǎng)。到2012年，2010年規(guī)劃產(chǎn)能迅速投產(chǎn)，產(chǎn)能較2011年翻了一番，達(dá)到121萬噸/年。之后我國(guó)的己內(nèi)酰胺產(chǎn)能階梯式的擴(kuò)張，總體產(chǎn)能增長(zhǎng)迅速，增速略有波動(dòng)。

    2017年我國(guó)己內(nèi)酰胺總產(chǎn)能353萬t，占全球產(chǎn)能的50.7%，占亞洲總產(chǎn)能的71%。2018年行業(yè)產(chǎn)能達(dá)到379萬噸，同比增長(zhǎng)7.4%。2011-2018年均復(fù)合增長(zhǎng)超過30%。

2011-2018年我國(guó)己內(nèi)酰胺產(chǎn)能及其增速統(tǒng)計(jì)

資料來源：智研咨詢整理

    2017年國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺總產(chǎn)量達(dá)到232萬噸左右，同比增長(zhǎng)28.8%。全年裝置平均開工率為65.7%，較上年相比下降5.4%。主要是由于當(dāng)年產(chǎn)能增加較多，而下游切片企業(yè)需求跟進(jìn)緩慢，使得資源供大于求，為保持平衡，企業(yè)開工率只能下調(diào)。2018年，我國(guó)己內(nèi)酰胺產(chǎn)量與需求保持相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，進(jìn)口持續(xù)下滑，開工率回升，產(chǎn)量達(dá)到284萬噸，產(chǎn)能利用率同比上升9.2%。

2012-2018年中國(guó)己內(nèi)酰胺產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率

資料來源：智研咨詢整理

    同時(shí)行業(yè)一個(gè)顯著的特點(diǎn)是，由于近幾年國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能的不斷釋放，己內(nèi)酰胺的進(jìn)口量在逐年減少，同時(shí)出口保持在極低的水平。2009-2011年，我國(guó)己內(nèi)酰胺進(jìn)口量都保持在60萬噸以上，由2012年最高的約71萬噸逐漸下降至2016年的22.13萬噸和2017年的23.7萬噸，2018年下降至17.36萬噸。近幾年我國(guó)己內(nèi)酰胺進(jìn)口量走勢(shì)如下圖所示：

2011-2018年中國(guó)己內(nèi)酰胺進(jìn)口量統(tǒng)計(jì)

資料來源：中國(guó)海關(guān)

    從己內(nèi)酰胺的需求情況來看，由于尼龍6的生產(chǎn)快速增長(zhǎng)，行業(yè)近幾年需求穩(wěn)步上升，且呈現(xiàn)出逐漸加速的態(tài)勢(shì)。2016年國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺的表觀消費(fèi)量約為201.11萬噸，同比增長(zhǎng)8%， 2017年表觀消費(fèi)量將增加至255.39萬噸，增長(zhǎng)26%，2018年上升至301.35萬噸。

2012-2018年中國(guó)己內(nèi)酰胺表觀消費(fèi)量走勢(shì)圖

資料來源：智研咨詢整理

    從市場(chǎng)價(jià)格方面來看，由于行業(yè)上游的主要原材料苯與石油價(jià)格聯(lián)系緊密，行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格受石油價(jià)格影響較大，同時(shí)在國(guó)內(nèi)原油價(jià)格振幅不大的情況下，國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺市場(chǎng)價(jià)格受供需面影響較大。

    智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)己內(nèi)酰胺行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》指出：在2013年之前，國(guó)內(nèi)下游切片的需求相對(duì)較大，國(guó)內(nèi)供應(yīng)不足，國(guó)內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格和進(jìn)口價(jià)格都相對(duì)較高，行業(yè)的利潤(rùn)豐厚。2013年國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺消費(fèi)量為160萬t左右，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍維持較高進(jìn)口依存度，價(jià)格維持較高水平運(yùn)行，但相對(duì)于之前，由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的上升，行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入下降區(qū)間

    2014年國(guó)際原油大幅降價(jià)，原料苯受此影響價(jià)格波動(dòng)嚴(yán)重，己內(nèi)酰胺價(jià)格一路下跌，達(dá)到歷年最低的價(jià)格；2015—2016年受國(guó)際原油價(jià)格低位影響，全年價(jià)格在地位運(yùn)行，行業(yè)處于低利潤(rùn)甚至虧損狀態(tài)。直至2016末-2018年，下游切片產(chǎn)能跟進(jìn)，需求量增加情況下，盈利狀況得到極大改觀。（得益于供需層面的有力支撐）。

2011-2018年我國(guó)己內(nèi)酰胺市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

資料來源：智研咨詢整理

    因此總的來看，國(guó)內(nèi)對(duì)己內(nèi)酰胺的需求穩(wěn)步上升，市場(chǎng)規(guī)?？傮w保持上升的態(tài)勢(shì)，但在市場(chǎng)價(jià)格的作用下行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)性，近兩年得益于油價(jià)回升，供需關(guān)系改善，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模迅速上升，2017年達(dá)到576.1億元，同比增長(zhǎng)63%，2018年上升至640.9億元，行業(yè)近幾年市場(chǎng)規(guī)模走勢(shì)如下圖所示：

2013-2018年中國(guó)己內(nèi)酰胺市場(chǎng)規(guī)模走勢(shì)

資料來源：智研咨詢整理

    總的來說，國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)相對(duì)良好，除去2014和2015年有部分落后產(chǎn)能陷入虧損以外，行業(yè)盈利頗豐。同時(shí)隨著未來我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尼龍的需求仍將保持穩(wěn)定上升的態(tài)勢(shì)，下游的需求增長(zhǎng)空間較大，且上下游之間的產(chǎn)業(yè)協(xié)同的作用正在不斷的增強(qiáng)。但值得注意的是，近幾年國(guó)內(nèi)的表觀消費(fèi)量的增速小于產(chǎn)能的增速，產(chǎn)能利用率呈下降趨勢(shì)，2018年大幅回升之后也就處于75%左右的適度規(guī)模。而自2017年開始，國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺企業(yè)盈利能力大幅提升，國(guó)內(nèi)新增/擴(kuò)增己內(nèi)酰胺項(xiàng)目逐步增加。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年國(guó)內(nèi)己內(nèi)酰胺預(yù)計(jì)投產(chǎn)的產(chǎn)能在123萬噸左右，增幅超過30%，同時(shí)仍有部分2018年規(guī)劃的產(chǎn)能預(yù)計(jì)將在2020年投產(chǎn)。產(chǎn)能增速明顯高于需求增速，未來國(guó)內(nèi)的己內(nèi)酰胺大概率呈現(xiàn)出產(chǎn)能過剩的態(tài)勢(shì)，從2012-2014年的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)被壓低，進(jìn)口也會(huì)持續(xù)萎縮，行業(yè)的盈利能力將會(huì)大幅下降。