中國民辦高教行業(yè)政策風險、內(nèi)生增長需求端及發(fā)展趨勢分析[圖]

    雖然《民辦教育促進法實施條例（送審稿）》給民辦高教帶來一定程度的不確定性和估值壓制，2019年以來國家出臺多項政策支持高等教育（特別是職業(yè)院校）的發(fā)展，其中提到“鼓勵發(fā)展股份制、混合所有制的職業(yè)院校”，逐步緩釋之前市場對后續(xù)政策走向的擔憂，另外“高職院校擴招100萬人”支撐生額的增加。

高等教育相關政策及內(nèi)容

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    民辦高校的新建投入較高、培育期較長、（本科）牌照稀缺，因此民辦高教集團的擴張以并購為主，自建為輔。從擴張性的角度，民生教育、中教控股、新高教集團的并購節(jié)奏較快（僅計算高等教育學校），具有較強的先發(fā)優(yōu)勢。

    高校并購需要較大的資本開支，因此除了集團并購團隊的能力外，資金實力也是制約速度的主要因素。從資金實力來看，中教控股和民生教育體內(nèi)和體外資金規(guī)?？捎^。

    存量成熟高校的內(nèi)生增長主要來自：辦學層次從?？粕帘究?；獨立學院轉(zhuǎn)設為獨立設置的本科學院；其他附加課程和服務。

民辦高教集團旗下?？茖W校升級本科辦學層次相關進展

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

民辦高教集團旗下獨立學院轉(zhuǎn)設獨立設置本科學院相關進展

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    隨著我國民辦教育的快速發(fā)展，行業(yè)市場規(guī)模不斷增長。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年我國民辦教育行業(yè)市場規(guī)模已達7983億元，到了2016年我國民辦教育行業(yè)市場規(guī)模達到9230億元，截止到2017年我國民辦教育行業(yè)市場規(guī)模突破萬億元，預計2018年我國民辦教育行業(yè)市場規(guī)模降到12300億元。

2015-2018年我國民辦教育行業(yè)市場規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    在學校數(shù)量持續(xù)下滑的同時，民辦學校收到國家政策持續(xù)利好，數(shù)量一直維持震蕩上升的趨勢。截止到2017年全國共有各級各類學校51.38萬所，同比增長0.41%，各級各類民辦學校17.76萬所，同比增長3.90%。民辦教育發(fā)展快速，2017年學校數(shù)量占比全國總數(shù)34.57%，學校增速遠高于總體增長水平。2018年，中國民辦學校數(shù)量將進一步上升至18.84萬所。

2013-2018年中國民辦學校數(shù)量統(tǒng)計

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    民辦學校在校生數(shù)量從2013年的4078萬人增長到2017年的5120萬人，CAGR=5.9%，增長較為迅速。2018年中國民辦學校在校生人數(shù)將會達到5423萬人。

2013-2018年中國民辦學校在校生人數(shù)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    中國教育產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到來自政策、消費者及資本層面的高度重視，無論從整體行業(yè)規(guī)模還是市場活躍度來看，皆處于不斷擴張階段。預測至2020年，民辦教育產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到1.55萬億元，至2025年，這一數(shù)字將接近2.45萬億元，并實現(xiàn)10%左右的年均復合增長率。

2019-2025年中國民辦教育行業(yè)市場規(guī)模及預測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國民辦教育行業(yè)市場分析預測及發(fā)展趨勢研究報告》