2019年1-5月中國鋁行業(yè)發(fā)展趨勢分析[圖]

    鋁是世界上產(chǎn)量和用量僅次于鋼鐵的有色金屬，具有多種優(yōu)良性能，尤其是鋁合金，具有密度低、強度高、塑性好等特點，以及優(yōu)異的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和抗蝕性等性能，可廣泛應(yīng)用于建筑裝飾、食品包裝容器、家用電器、交通運輸、航天航空、電子通訊等各個行業(yè)，是發(fā)展國民經(jīng)濟與提高人民物質(zhì)文化生活水平的重要基礎(chǔ)材料。近幾年，隨著我國航空、汽車、建筑等行業(yè)的飛快發(fā)展，對于鋁材的需求也持續(xù)加大。從我國的鋁材產(chǎn)量來看，2012-2017年我國鋁材產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年增長態(tài)勢，但是增長速度逐漸放緩，18年較17年小幅下降，但是整體仍然處于高位。

    1、上游氧化鋁市場——供應(yīng)偏緊，價格高位震蕩

我國氧化鋁產(chǎn)量

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國鋁行業(yè)市場行情動態(tài)及投資前景預(yù)測報告》

氧化鋁價格整體高位震蕩

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    2018年受美國制裁俄鋁、美鋁罷工、巴西海德魯減產(chǎn)等事件影響，國外氧化鋁供應(yīng)出現(xiàn)短缺，國內(nèi)因環(huán)保監(jiān)察形勢趨緊導(dǎo)致山西、河南等地礦石供應(yīng)不足，國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)也較為緊張，使得2018年氧化鋁價格保持高位區(qū)間震蕩。

    隨著國產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)持續(xù)緊張，個別內(nèi)地企業(yè)將部分原材料采購轉(zhuǎn)移到進口市場，優(yōu)先考慮進口高溫礦，此外以幾內(nèi)亞為主的低溫礦也通過了個別企業(yè)生產(chǎn)工藝驗證，出現(xiàn)少量采購。對于山西以及河南地區(qū)的氧化鋁廠來說，雖然進口鋁土礦可解決部分短期供應(yīng)矛盾，用來替代國產(chǎn)礦，但由于內(nèi)陸運輸費用較高，氧化鋁的生產(chǎn)成本顯著增加，推動氧化鋁價格上漲。

    隨著國內(nèi)環(huán)保趨勢的加強、鋁土礦品位的下降、以及價格成本的上移，部分依靠國產(chǎn)礦的氧化鋁企業(yè)將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槭褂眠M口礦，中國進口鋁土礦將呈現(xiàn)逐年增加的趨勢。

鋁土礦進口逐年增加

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    2、中游原鋁市場——價格整體低位震蕩，年初來時持續(xù)反彈

    2018年原鋁價走勢整體震蕩下行，外部環(huán)境的持續(xù)變化是推動2018年行情變化的主要催化劑。采暖季限產(chǎn)供給端大幅度縮減的預(yù)期落空，加上傳統(tǒng)春節(jié)消費淡季，鋁錠現(xiàn)貨庫存累計等影響，鋁價開始進入下滑通道。

鋁價整體較低，年初至今持續(xù)反彈

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    2018年4月初美國制裁俄鋁，引發(fā)行業(yè)供給恐慌，倫鋁與滬鋁大幅上行。下旬美國制裁風(fēng)聲放緩，鋁價沖高回落，但下游消費步入小旺季。三季度鋁價先揚后抑，中美貿(mào)易摩擦持續(xù)升級、鋁土礦供給緊張、美鋁罷工以及國內(nèi)環(huán)保政策趨嚴(yán)等事件帶來的負(fù)面影響開始顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟持續(xù)走弱拖累終端市場消費，傳統(tǒng)旺季“金九銀十”并未取得預(yù)期效果，下游消費明顯走弱，疊加年底采暖季限產(chǎn)預(yù)期的大幅縮水，鋁價走出了一波成本推動下的上行。四季度后氧化鋁價格逐漸走弱，同時中美貿(mào)易摩擦再度升級，雖減產(chǎn)幅度大于新增投產(chǎn)速度，但難抵悲觀市場預(yù)期，行業(yè)虧損持續(xù)擴大，鋁價再次進入下行通道。2019年1月以來，受中美貿(mào)易摩擦情緒緩和影響，有色金屬價格整體反彈，鋁錠價格持續(xù)上漲。

    3、下游鋁材市場總體需求穩(wěn)定

    近年來，隨著我國大規(guī)模的基建投資和工業(yè)化進程的快速推進，我國的鋁材消費量逐年增加。目前國內(nèi)鋁消費占據(jù)全球消費總量的比例超過50%，對全球鋁需求影響較大。其中國內(nèi)建筑、交通運輸?shù)阮I(lǐng)域又是鋁消費的主要領(lǐng)域。宏觀經(jīng)濟下行壓力或在一定程度上抑制鋁需求。進入2018年，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力有所增加，基建投資、地產(chǎn)、汽車產(chǎn)銷等經(jīng)濟數(shù)據(jù)指標(biāo)不及市場預(yù)期，宏觀經(jīng)濟走弱對于鋁下游消費造成了不利影響，鋁材產(chǎn)量增速有所下滑；另一方面，受低滬倫比值及貿(mào)易摩擦預(yù)期對于短期內(nèi)出口活動提振等因素影響，國內(nèi)鋁材出口數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，總體而言全年需求增速或在4%左右。

我國鋁材產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年成長趨勢，但增速放緩

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我國鋁材出口逐年增加

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    未來鋁加工企業(yè)轉(zhuǎn)型的重點將是高附加值產(chǎn)品，比如高鐵、汽車、航空等方面，裝備和技術(shù)水平也將越來越先進，但從行業(yè)層面來看，占比較高的低附加值鋁材產(chǎn)品產(chǎn)能過剩的局面尚未出現(xiàn)根本改變的跡象，且由于同行業(yè)競爭的激烈，導(dǎo)致了市場價格的波動；高附加值產(chǎn)品受資本投入較大、技術(shù)壁壘較高、市場需求旺盛等原因影響售價穩(wěn)定。