2019年1-4月中國化工行業(yè)整體發(fā)展情況、主動(dòng)去庫存已見效果、行業(yè)景氣度及貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)化工行業(yè)進(jìn)出口影響[圖]

    一、、化工行業(yè)整體發(fā)展情況

    化學(xué)工業(yè)涉及的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛，廣義的化學(xué)工業(yè)包括化學(xué)品及化學(xué)制品的制造、焦炭和精煉石油產(chǎn)品的制造、基本醫(yī)藥產(chǎn)品和醫(yī)藥制劑的制造、橡膠和塑料制品的制造、紙和紙制品的制造、基本金屬的制造、其他非金屬礦物制品的制造等諸多部門?；ば袠I(yè)在幾乎所有制造行業(yè)扮演了重要角色，其行業(yè)運(yùn)行情況關(guān)系國計(jì)民生。自2016年2月以來，化工行業(yè)整體綜合景氣指數(shù)保持在100以上的良性水平，尤其是2018年以來，行業(yè)供給端產(chǎn)能擴(kuò)張緩慢，且持續(xù)的環(huán)保壓力導(dǎo)致部分中小產(chǎn)能出清，需求端保持相對(duì)穩(wěn)定；成本端化工原材料原油、天然氣、煤炭價(jià)格中樞向上，對(duì)化工產(chǎn)品價(jià)格形成高位支撐，行業(yè)整體維持較高景氣度。截至2018年10月底，中國化學(xué)(601117,股吧)原料和化學(xué)制品制造業(yè)企業(yè)單位數(shù)23447家，資產(chǎn)總計(jì)7.6萬億元，同比增長6.5%。

中國化工行業(yè)綜合景氣指數(shù)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國化工行業(yè)市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》
從行業(yè)的整體平衡性來看，部分子行業(yè)的產(chǎn)能過?，F(xiàn)象仍然存在，低效、落后、排放不達(dá)標(biāo)的產(chǎn)能需要繼續(xù)退出市場(chǎng)，行業(yè)的供給側(cè)改革仍在進(jìn)行之中。從年初開始，行業(yè)整體的固定資產(chǎn)投資完成額同比數(shù)據(jù)有向上復(fù)蘇的跡象，但是復(fù)蘇較慢，3季度增速有所上漲但仍處于低位。

    對(duì)比各子行業(yè)的綜合投入，化工各子行業(yè)投資和發(fā)展逐步分化。滌綸、其他橡膠制品、民爆用品、鈦白粉、其他纖維、氨綸、聚氨酯、粘膠等子行業(yè)在建工程增速較快，表明這些子行業(yè)在持續(xù)擴(kuò)張。此外，行業(yè)在建工程大幅增長源于榮盛石化(002493,股吧)、恒力股份等公司在建工程增加。

    二、化工行業(yè)主動(dòng)去庫存已見成效

    對(duì)化工行業(yè)的景氣度研究主要是基于行業(yè)的庫存周期以及產(chǎn)能周期的框架，從2018年三季度開始，化工行業(yè)出現(xiàn)明顯的景氣拐點(diǎn)，盈利增速環(huán)比下降，化工品PPI也從2018年9月份開始有持續(xù)下行的跡象。從最新觀察到的數(shù)據(jù)來看，工業(yè)整體開工率在下降，工業(yè)品庫存在增長，整個(gè)工業(yè)明顯進(jìn)入主動(dòng)去庫存周期，工業(yè)品PPI也隨之下滑?；ば袠I(yè)的整體景氣走勢(shì)與整個(gè)工業(yè)的景氣走勢(shì)大體保持同步。從國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的3月份數(shù)據(jù)來看，根據(jù)PMI新訂單數(shù)據(jù)觀測(cè)到開工率仍在繼續(xù)下行，說明企業(yè)仍在主動(dòng)降低開工水平。值得注意的是，工業(yè)庫存在3月份有明顯的降低，累計(jì)同比達(dá)到0.30%（前值6.20%），這說明當(dāng)前企業(yè)主動(dòng)去庫存已見成效。工業(yè)品PPI在3月份同比為0.40%，并沒有繼續(xù)向下大幅走低，這也表明雖然當(dāng)前處于主動(dòng)去庫存階段，但是產(chǎn)品供需較為平衡，并沒有出現(xiàn)工業(yè)品價(jià)格大幅回調(diào)的現(xiàn)象。

    預(yù)計(jì)今年上半年行業(yè)景氣周期大概率向下，而主動(dòng)去庫存的下一個(gè)階段就是被動(dòng)去庫存（預(yù)計(jì)從2019年下半年開始），這個(gè)階段往往就是周期品反彈的時(shí)機(jī)，因此下一個(gè)階段是布局行業(yè)的投資好機(jī)會(huì)。當(dāng)前主動(dòng)去庫存階段已經(jīng)初見成效，工業(yè)企業(yè)或已經(jīng)進(jìn)入被動(dòng)去庫存階段，企業(yè)的盈利在去庫存的最后階段將迎來產(chǎn)量和價(jià)格的雙重反轉(zhuǎn)，屆時(shí)行業(yè)將重新迎來本輪庫存周期的景氣上行期。建議5-7月是化工行業(yè)偏周期性的產(chǎn)品的重點(diǎn)布局時(shí)間時(shí)間窗口。

工業(yè)企業(yè)目前處于主動(dòng)去庫存階段

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    從近期行業(yè)最新微觀數(shù)據(jù)層面上看，繼續(xù)跟蹤行業(yè)20多個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)品的工廠庫存或者行業(yè)總庫存的情況。整體上看微觀數(shù)據(jù)與宏觀數(shù)據(jù)較為吻合，大部分化工品的庫存從3月份開始已經(jīng)有明顯的下降。除了制冷劑、草甘膦、草銨膦、MEG等少數(shù)產(chǎn)品的庫存水平仍然較高以外，大多數(shù)產(chǎn)品的庫存都有明顯降低或者處于1年多以來的低位水平。因此，判斷當(dāng)前化工行業(yè)的庫存水平相比去年下半年已經(jīng)有明顯的降低，如果下游需求繼續(xù)呈現(xiàn)低迷的狀態(tài)，企業(yè)的開工率和有可能會(huì)繼續(xù)下降，但是企業(yè)庫存的下行空間較小。當(dāng)下游需求略有恢復(fù)，以及中間各渠道開始主動(dòng)補(bǔ)庫存時(shí)，行業(yè)的供需格局將被迅速打破發(fā)生逆轉(zhuǎn)，產(chǎn)品的價(jià)格也會(huì)持續(xù)出現(xiàn)大幅上漲的情況，2016年上半年開始各類化工品陸續(xù)大幅漲價(jià)的情況很有可能會(huì)在2019年下半年-2020年再次上演。

純堿和燒堿的工廠庫存變化情況（單位：萬噸）

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鈦白粉和R22制冷劑的工廠庫存變化情況（單位：萬噸）

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尿素和磷酸一銨的工廠庫存變化情況（單位：萬噸）

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草甘膦和草銨膦的工廠庫存變化情況（單位：萬噸）

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DMC、三氯氫硅和醋酸的工廠庫存變化情況（單位：萬噸）

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環(huán)氧丙烷和DMF的工廠庫存變化情況（單位：萬噸）

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PVC、PE和PP的社會(huì)庫存變化情況（單位：萬噸）

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SBS的社會(huì)總庫存變化情況（單位：萬噸）

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氨綸和錦綸切片的工廠庫存變化情況（單位：萬噸）

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滌綸長絲和腈綸的工廠庫存變化情況（單位：萬噸

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PX、PTA和MEG的工廠及市場(chǎng)庫存變化情況（單位：萬噸）

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    三、需求面有下滑趨勢(shì)，主要支撐仍來自房地產(chǎn)

    1、房地產(chǎn)需求增長乏力，汽車產(chǎn)量同比持續(xù)下滑，化工品下游支撐有下滑趨勢(shì)。

    從“衣食住行”的需求角度出發(fā)，基礎(chǔ)化工主要的下游行業(yè)可以劃分為房地產(chǎn)、汽車、紡織業(yè)、家電、農(nóng)業(yè)。其中對(duì)化工行業(yè)需求面影響最大的就是房地產(chǎn)行業(yè)，去年國內(nèi)房屋新開工面積一直保持了較好的增長速度，但是竣工面積的同比一直為負(fù)，這說明房地產(chǎn)開發(fā)商通過提前拿到項(xiàng)目開工證來加快房屋預(yù)售款的回收，使得項(xiàng)目完工的周期變長。2019年前3月國內(nèi)房屋新開工面積的增長速度有所回升，從2月的6%增長到11.9%，同時(shí)竣工面積的增長速度繼續(xù)下滑，從去年底的-7.8%回落到-10.8%，而施工面積仍保持了8.2%左右的增長。因?yàn)榛て反蠖嗍欠康禺a(chǎn)后周期產(chǎn)品，因此預(yù)計(jì)今年2季度房地產(chǎn)相關(guān)的化工品需求整體偏弱。

    化工品的另一大下游需求支撐行業(yè)——汽車今年的產(chǎn)量情況下滑趨勢(shì)更為嚴(yán)峻。雖然2018年前6個(gè)月汽車產(chǎn)量的同比增速持續(xù)向上，但是7月份之后汽車產(chǎn)量同比增速掉頭向下。截至12月份全國汽車產(chǎn)量累計(jì)2084萬輛，同比-3.8%，十多年來首次產(chǎn)量下滑。2019年前3月汽車產(chǎn)量的下滑趨勢(shì)也并沒有得到緩解，產(chǎn)量僅為630.9萬輛，同比下滑-10.4%。

房屋新開工、施工和竣工面積同比（單位：%）

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汽車月累計(jì)產(chǎn)量及同比（單位：%）

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    2、紡織行業(yè)需求有所好轉(zhuǎn)，家電行業(yè)有所分化。

    去年紡織業(yè)延續(xù)了高景氣，使得上游的化纖產(chǎn)業(yè)鏈也保持了較好的盈利能力，今年前2月，紡織行業(yè)的需求出現(xiàn)了大幅的下滑，其中布的產(chǎn)量同比為-5.2%，比去年同期下滑非常明顯。但是今年前3月，紡織行業(yè)需求有所好轉(zhuǎn)，布的產(chǎn)量同比為0.1%，主要是因?yàn)槟壳靶袠I(yè)庫存明顯減少，這與上個(gè)月的預(yù)測(cè)基本一致。家電行業(yè)中空調(diào)和彩電保持了較好的同比增長，冰箱和洗衣機(jī)增速表現(xiàn)較弱。

國內(nèi)布產(chǎn)量月累計(jì)值及同比（單位：億米、%）

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主要家電產(chǎn)量累計(jì)同比（單位：%）

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    四、重要行業(yè)政策與貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)化工行業(yè)進(jìn)出口影響

    1.安全環(huán)保政策

    化工生產(chǎn)具有高耗能高污染的行業(yè)特性，近年來，國家針對(duì)安全及環(huán)保問題連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策以促進(jìn)工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)高效、綠色、可持續(xù)發(fā)展。

    2016年7月18日，工業(yè)和信息化部正式公布《工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，提出大力推進(jìn)能效提升、大幅減少污染排放、加強(qiáng)資源綜合利用、削減溫室氣體排放、提升科技支撐能力、加快構(gòu)建綠色制造體系、推進(jìn)工業(yè)綠色協(xié)調(diào)發(fā)展、實(shí)施綠色制造+互聯(lián)網(wǎng)、提高綠色發(fā)展基礎(chǔ)能力、促進(jìn)工業(yè)綠色開放發(fā)展等十大主要任務(wù)。根據(jù)《規(guī)劃》，到2020年，綠色發(fā)展理念將成為工業(yè)全領(lǐng)域全過程的普遍要求，工業(yè)二氧化硫、氮氧化物、化學(xué)需氧量和氨氮排放量明顯下降，高風(fēng)險(xiǎn)污染物排放大幅削減。

    2016年9月29日，工業(yè)和信息化部關(guān)于印發(fā)《石化和化學(xué)工業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016－2020年）》，以堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、安全發(fā)展、綠色發(fā)展、融合發(fā)展、開放合作為原則，推動(dòng)石化和化學(xué)工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)質(zhì)量和效益提高?！兑?guī)劃》提出的主要任務(wù)和重大工程包括實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略、促進(jìn)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、發(fā)展化工新材料、促進(jìn)兩化深度融合、強(qiáng)化危化品安全管理、規(guī)范化工園區(qū)建設(shè)、擴(kuò)大國際合作等。

    2016年12月5日，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》。規(guī)劃提出到2020年生態(tài)環(huán)境質(zhì)量總體改善的目標(biāo)，并確定了打好大氣、水、土壤污染防治三大戰(zhàn)役等七項(xiàng)主要任務(wù)。規(guī)劃對(duì)于VOCs做了具體規(guī)定，要求重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)行業(yè)推進(jìn)揮發(fā)性有機(jī)物總量控制，全國排放總量下降10%以上；完善揮發(fā)性有機(jī)物排放標(biāo)準(zhǔn)體系，嚴(yán)格執(zhí)行污染物排放標(biāo)準(zhǔn)；明顯降低長三角區(qū)域細(xì)顆粒物濃度；大力推動(dòng)珠三角區(qū)域率先實(shí)現(xiàn)大氣環(huán)境質(zhì)量基本達(dá)標(biāo)；控制重點(diǎn)地區(qū)重點(diǎn)行業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物排放；北京、天津等16個(gè)省實(shí)施行業(yè)VOCs總量控制，揮發(fā)性有機(jī)物綜合整治等。

    2017年1月5日，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”節(jié)能減排綜合工作方案》，明確了“十三五”節(jié)能減排工作的主要目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)，對(duì)全國節(jié)能減排工作進(jìn)行全面部署?！斗桨浮分赋觯鋵?shí)節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境基本國策，以提高能源利用效率和改善生態(tài)環(huán)境質(zhì)量為目標(biāo)，以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略為動(dòng)力，堅(jiān)持政府主導(dǎo)、企業(yè)主體、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)、社會(huì)參與，加快建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)。到2020年，全國萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗比2015年下降15%，能源消費(fèi)總量控制在50億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以內(nèi)。全國化學(xué)需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物排放總量分別控制在2001萬噸、207萬噸、1580萬噸、1574萬噸以內(nèi)，比2015年分別下降10%、10%、15%和15%。全國揮發(fā)性有機(jī)物排放總量比2015年下降10%以上。

    2017年12月5日，國家發(fā)改委工業(yè)和信息化部于發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)石化產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展的指導(dǎo)意見》，要求深入推進(jìn)石化產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以“布局合理化、產(chǎn)品高端化、資源節(jié)約化、生產(chǎn)清潔化”為目標(biāo)，堅(jiān)持政策引導(dǎo)與市場(chǎng)推動(dòng)相結(jié)合、優(yōu)化布局與園區(qū)建設(shè)相結(jié)合、優(yōu)化升級(jí)與綠色生產(chǎn)相結(jié)合以及創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)相結(jié)合。依據(jù)全國主體功能區(qū)規(guī)劃、城鄉(xiāng)規(guī)劃和生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃，優(yōu)化石化產(chǎn)業(yè)布局，建設(shè)化工類新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展；在沿海地區(qū)，適時(shí)在地域空間相對(duì)獨(dú)立、安全防護(hù)縱深廣闊的孤島、半島、廢棄鹽田規(guī)劃布局大型石油化工產(chǎn)業(yè)基地；調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)科技創(chuàng)新，完善行業(yè)綠色標(biāo)準(zhǔn)，建立綠色發(fā)展長效機(jī)制，推動(dòng)石化產(chǎn)業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展。

    2018年1月16日，環(huán)境保護(hù)部發(fā)布《關(guān)于京津冀大氣污染傳輸通道城市執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告》，為加大京津冀及周邊地區(qū)大氣污染防治工作力度，我國將在京津冀大氣污染傳輸通道城市（2+26）執(zhí)行大氣污染物特別排放限值。其中對(duì)石化、化工現(xiàn)有企業(yè)以及在用鍋爐自2018年10月1日起，執(zhí)行二氧化硫、氮氧化物、顆粒物和揮發(fā)性有機(jī)物特別排放限值；煉焦化學(xué)工業(yè)現(xiàn)有企業(yè)自2019年10月1日起，執(zhí)行二氧化硫、氮氧化物、顆粒物和揮發(fā)性有機(jī)物特別排放限值。

    2018年2月24日，工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司公布《2017年石化化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營情況》，明確了2018年化工行業(yè)發(fā)展的六大重要方向，包括大力推進(jìn)?；飞a(chǎn)企業(yè)搬遷改造工作、加快實(shí)施化工新材料補(bǔ)短板、開展化工園區(qū)智能化改造、推動(dòng)化工行業(yè)兩化深度融合、提升服務(wù)能力，引導(dǎo)石化行業(yè)擴(kuò)大投資以及發(fā)力“一帶一路”，提升行業(yè)“走出去”水平。

    2016年3月25日，中共中央政治局會(huì)議審議通過《長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展規(guī)劃綱要》，確立了長江經(jīng)濟(jì)帶“生態(tài)優(yōu)先、流域互動(dòng)、集約發(fā)展”的思路，提出了“一軸、兩翼、三極、多點(diǎn)”的格局。2017年7月27日，工業(yè)和信息化部聯(lián)合國家發(fā)展改革委、科技部、財(cái)政部、環(huán)保部共同發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)長江經(jīng)濟(jì)帶工業(yè)綠色發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出完善工業(yè)布局規(guī)劃，實(shí)施長江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)發(fā)展市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單，明確禁止和限制發(fā)展的行業(yè)、生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品目錄；改造和提升工業(yè)園區(qū)，嚴(yán)格沿江工業(yè)園區(qū)項(xiàng)目環(huán)境準(zhǔn)入，完善園區(qū)水處理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，強(qiáng)化環(huán)境監(jiān)管體系和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管控，加強(qiáng)安全生產(chǎn)基礎(chǔ)能力和防災(zāi)減災(zāi)能力建設(shè)等。2018年4月底，習(xí)總書記指出“把修復(fù)長江生態(tài)擺在壓倒性的位置”。2018年7月23日，工業(yè)和信息化部印發(fā)《堅(jiān)決打好工業(yè)和通信業(yè)污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》，提出優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，落實(shí)京津冀和長江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移指南，指導(dǎo)重點(diǎn)區(qū)域和重點(diǎn)流域產(chǎn)業(yè)合理轉(zhuǎn)移，到2020年長江經(jīng)濟(jì)帶中小型企業(yè)和存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的大型企業(yè)搬遷改造工作基本完成，重點(diǎn)區(qū)域和重點(diǎn)流域力爭率先完成。其中，重點(diǎn)區(qū)域?yàn)榫┙蚣郊爸苓叺貐^(qū)，包括北京市，天津市，河北省石家莊、唐山、邯鄲、邢臺(tái)、保定、滄州、廊坊、衡水市及雄安新區(qū)，山西省太原、陽泉、長治、晉城市，山東省濟(jì)南、淄博、濟(jì)寧、德州、聊城、濱州、菏澤市，河南省鄭州、開封、安陽、鶴壁、新鄉(xiāng)、焦作、濮陽市等；長三角地區(qū)，包括上海市、江蘇省、浙江省、安徽??；汾渭平原，包括山西省晉中、運(yùn)城、臨汾、呂梁市，河南省洛陽、三門峽市，陜西省西安、銅川、寶雞、咸陽、渭南市以及楊凌示范區(qū)等。重點(diǎn)流域?yàn)殚L江經(jīng)濟(jì)帶上海、江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、云南、貴州等11省。地方政策方面：2016年12月，江蘇省政府印發(fā)《江蘇省“兩減六治三提升”專項(xiàng)行動(dòng)》，指出2018年底前原則上關(guān)停一批化工企業(yè)；完成太湖一級(jí)保護(hù)區(qū)化工企業(yè)的關(guān)停并轉(zhuǎn)遷工作；對(duì)規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度低、安全環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施配套不完善、且持續(xù)整改仍不達(dá)標(biāo)的化工園區(qū)，取消化工園區(qū)定位，園區(qū)內(nèi)企業(yè)由地方政府限期搬遷或關(guān)停并轉(zhuǎn)。2020年6月前原則上完成搬遷一批、升級(jí)一批、重組一批化工企業(yè)。2020年底前，大幅削減宜興、武進(jìn)兩地化工、印染、電鍍?nèi)齻€(gè)行業(yè)的產(chǎn)能、企業(yè)數(shù)量和污染物排放總量。2018年5月，江西省政府印發(fā)《鄱陽湖生態(tài)環(huán)境綜合整治三年行動(dòng)計(jì)劃（2018~2020年）》，指出除在建項(xiàng)目外，長江江西段及贛江、撫河、信江、饒河、修河岸線及鄱陽湖周邊1公里范圍內(nèi)禁止新建重化工項(xiàng)目，周邊5公里范圍內(nèi)不再新布局有重化工業(yè)定位的工業(yè)園區(qū)；嚴(yán)控在沿岸地區(qū)新建石油化工和煤化工項(xiàng)目；嚴(yán)禁下游高污染、高排放企業(yè)向上游轉(zhuǎn)移。2018年，依法取締位于各類保護(hù)區(qū)及其他環(huán)境敏感區(qū)域內(nèi)的化工園區(qū)、化工企業(yè)，限期整改有排污問題的化工企業(yè)，推動(dòng)化工企業(yè)搬遷進(jìn)入合規(guī)園區(qū)。2020年，依法依規(guī)清除距離長江江西段和贛江、撫河、信江、饒河、修河岸線及鄱陽湖周邊1公里范圍內(nèi)未入園的化工企業(yè)，依法關(guān)閉“小化工”企業(yè)，全面加強(qiáng)化工企業(yè)環(huán)境監(jiān)管。2018年6月，湖北省政府印發(fā)《湖北省沿江化工企業(yè)關(guān)改搬轉(zhuǎn)工作方案》，指出2020年底前完成沿江1公里內(nèi)化工企業(yè)關(guān)改搬轉(zhuǎn)（含關(guān)閉、改造、搬遷或轉(zhuǎn)產(chǎn)）；2025年底前完成沿江1公里至15公里范圍內(nèi)的化工企業(yè)關(guān)改搬轉(zhuǎn)。具體要求包括已在合規(guī)化工園區(qū)內(nèi)，符合相關(guān)規(guī)劃、區(qū)劃要求，安全、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)較低，尚未達(dá)到安全和環(huán)保要求，經(jīng)評(píng)估認(rèn)定，通過改造能夠達(dá)到安全、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的，須就地改造達(dá)標(biāo)。不在合規(guī)化工園區(qū)內(nèi)，安全、環(huán)保和衛(wèi)生風(fēng)險(xiǎn)較低，尚未達(dá)到安全和環(huán)保要求，經(jīng)評(píng)估認(rèn)定，通過改造能達(dá)到安全、環(huán)保要求的，應(yīng)就地改造達(dá)標(biāo)，或通過搬遷進(jìn)入合規(guī)化工園區(qū)（企業(yè)廠區(qū)邊界距江應(yīng)大于1公里），達(dá)到規(guī)劃、區(qū)劃、安全和環(huán)保要求。不符合規(guī)劃、區(qū)劃要求，安全、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)較大，經(jīng)評(píng)估認(rèn)定，通過改造仍不能達(dá)到安全和環(huán)保要求的，須由地方政府依法責(zé)令關(guān)閉退出或轉(zhuǎn)產(chǎn)。

    從行業(yè)環(huán)保政策來看，化工行業(yè)一直以來備受環(huán)保監(jiān)管關(guān)注，政策法規(guī)頒布密集，對(duì)行業(yè)提出越來越高的生產(chǎn)排放要求。政策從嚴(yán)對(duì)行業(yè)造成了一定的合規(guī)生產(chǎn)壓力與環(huán)保設(shè)備投資壓力，強(qiáng)監(jiān)管下的環(huán)保處罰甚至可能造成企業(yè)停產(chǎn)停工，直接影響企業(yè)信用基本面（如“輝豐轉(zhuǎn)債”外部評(píng)級(jí)調(diào)降），應(yīng)對(duì)環(huán)保管理能力較差、環(huán)保處罰記錄較多的企業(yè)予以更高關(guān)注。

    2、貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)化工行業(yè)進(jìn)出口影響

    中美貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)間梳理

    2018年6月15日，美國政府發(fā)布了加征關(guān)稅的商品清單，將對(duì)從中國進(jìn)口的約500億美元商品加征25%關(guān)稅，其中第一批340億美元商品自2018年7月6日起實(shí)施加征關(guān)稅措施，第二批160億美元商品開始征求公眾意見。此后，中國批準(zhǔn)對(duì)原產(chǎn)于美國的659項(xiàng)約500億美元進(jìn)口商品加征25%關(guān)稅，其中對(duì)農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)、汽車、水產(chǎn)品等545項(xiàng)約340億美元商品自7月6日起實(shí)施關(guān)稅政策，對(duì)其余商品加征關(guān)稅的實(shí)施時(shí)間另行公告。美方聲明稱，如果中國采取報(bào)復(fù)性措施，美國將繼續(xù)追加額外關(guān)稅。對(duì)此，中國將保留采取相應(yīng)措施的權(quán)利。

    2018年7月6日，美國對(duì)340億美元中國商品加征25%的關(guān)稅政策生效，中美貿(mào)易戰(zhàn)正式啟動(dòng)。美國對(duì)中國擬加征關(guān)稅產(chǎn)品中，第一批340億美元清單中化工相關(guān)產(chǎn)品很少，僅包括部分輪胎及橡膠制品(應(yīng)用于飛機(jī))，其余多為間接涉及，如汽車、半導(dǎo)體、電池等。

    2018年7月6日，中國對(duì)同等規(guī)模的美國產(chǎn)品加征25%的進(jìn)口關(guān)稅政策生效。

    2018年7月11日，美國政府發(fā)布了對(duì)從中國進(jìn)口的約2000億美元商品加征10%關(guān)稅的措施，幾乎覆蓋了化工上下游全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品。8月2日，美國貿(mào)易代表聲明稱擬將加征稅率由10%提高至25%。9月18日該政策生效。

    2018年8月3日，中國決定對(duì)原產(chǎn)于美國約600億美元商品分4個(gè)等級(jí)加征5%~25%的關(guān)稅。9月18日該政策生效。

    2018年8月8日，美國貿(mào)易代表辦公室正式公布對(duì)160億美元中國商品加征25%關(guān)稅清單。第二批160億美元清單中，涉及化工產(chǎn)品有所增加，主要包括潤滑油及添加劑、聚乙烯、聚丙烯、聚異丁烯、聚苯乙烯、SAN、ABS共聚物、PVC、POM、PMMA、PTFE、含氟聚合物、PVA、聚酯、樹脂等。9月18日該政策生效。

    2018年8月8日，中國決定對(duì)原產(chǎn)于美國約160億美元進(jìn)口商品加征關(guān)稅。中國公布的關(guān)稅清單中，基本上全為石化化工相關(guān)產(chǎn)品，包括煤炭、原油、芳烴、酚類、油品等基礎(chǔ)能源產(chǎn)品，C3產(chǎn)業(yè)鏈的丙烷、丙烯腈、丙烯酸聚合物，聚乙烯(PE)、聚碳酸酯(PC)、聚氯乙烯(PVC)、PA66、PA6、環(huán)氧樹脂、聚醚等塑料及聚酯產(chǎn)品，黏合劑，有機(jī)硅，潤滑劑，活性劑，貴金屬催化劑，部分殺蟲劑等專用化學(xué)品。9月18日該政策生效。

    這兩份名單中，部分化工產(chǎn)品竟出現(xiàn)了“雙殺”的情況，如，苯乙烯聚合物、聚異丁烯，出口要被美國加征關(guān)稅，進(jìn)口也需要加征關(guān)稅，這對(duì)國內(nèi)需要依賴進(jìn)口原材料的下游企業(yè)來說將是一場(chǎng)巨大的考驗(yàn)。長期以來國內(nèi)多種化工原料依賴于進(jìn)口，產(chǎn)品技術(shù)受制于人，隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)升級(jí)，多類進(jìn)口化工產(chǎn)品價(jià)格猛增，甚至部分產(chǎn)品出現(xiàn)斷貨現(xiàn)象。

    2018年5月份以來，中美雙方就貿(mào)易摩擦進(jìn)行多次談判，中方多次申明，反對(duì)單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義做法，不接受任何單邊貿(mào)易限制措施，中方歡迎在對(duì)等、平等、誠信的基礎(chǔ)上，開展對(duì)話和溝通。

    12月1日，在G20阿根廷峰會(huì)上，中美雙方就當(dāng)前階段中美關(guān)系及中美貿(mào)易問題交換看法，雙方達(dá)成共識(shí)，停止加征新的關(guān)稅。中美貿(mào)易戰(zhàn)暫停。

    進(jìn)出口影響

    處在中美貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)暴中心，能源和化工行業(yè)面臨著新考驗(yàn)。從中美石化貿(mào)易額來看，2017年為476億美元，占我國石化進(jìn)出口總額的8.1%。

    目前，中美石化行業(yè)存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異，中國石化產(chǎn)業(yè)以加工貿(mào)易為主，能源稟賦導(dǎo)致行業(yè)原材料更為依賴進(jìn)口，出口貿(mào)易則多為服裝、塑料制品、鞋類、輪胎等低利潤商品（我國化工產(chǎn)品整體出口比例相對(duì)較高，出口量/產(chǎn)量比例約為10.17%；出口比例較高的產(chǎn)品有三聚磷酸鈉、磷酸二銨、鈦白粉、R22、聚MDI、己二酸、硫磺、磷酸、TDI，分別為46%、37%、36%、33%、33%、33%、27%、27%和23%等）；美國則以出口原油及基礎(chǔ)化學(xué)原料和高端化工品為主。短期來看，美國對(duì)中國征稅清單中涉及的化工產(chǎn)品雖然覆蓋了全產(chǎn)業(yè)鏈，但中國出口量不大，且外資產(chǎn)品較多，整體附加值較低。但長遠(yuǎn)來看，中美貿(mào)易摩擦對(duì)行業(yè)的間接影響會(huì)很大，且具有一定滯后性。從美國的擬加征關(guān)稅清單來看，我國出口至美國量較大的家具、工程設(shè)備、玩具、紡織等都和化工息息相關(guān)。一旦下游產(chǎn)品進(jìn)出口出現(xiàn)問題，將反過來波及上游的化工行業(yè)。

    相比出口，我國從美國進(jìn)口的能源和高端化工產(chǎn)品較多（我國化工產(chǎn)品進(jìn)口量/消費(fèi)比例約為7.15%，其中，氯化鉀、丙酮、苯乙烯、純苯等產(chǎn)品進(jìn)口依存度較高，分別為59%、32%、30%、22%），進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格上漲和渠道轉(zhuǎn)移對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)影響更大。美國石油、天然氣等能源產(chǎn)品的競(jìng)爭力非常強(qiáng)，也是我國重要的能源產(chǎn)品來源之一。

    根據(jù)清單，我國對(duì)美國化工產(chǎn)品加稅清單中的化工品在2017年自美國進(jìn)口總金額為95.58億美元，其中原油進(jìn)口31.49億元，占總金額的37.7%；其次是LPG，2017年自美國進(jìn)口金額為18.48億美元，占總進(jìn)口額的20%。我國自美國進(jìn)口原油的量今年還在繼續(xù)提升，美國原油出口對(duì)中國市場(chǎng)的變化會(huì)有較為敏感的反映，中美之間的貿(mào)易摩擦可能加大油價(jià)的波動(dòng)。

    如果大量能源產(chǎn)品被加入到我國政府的反制措施中，那么國內(nèi)采購企業(yè)就需要更多將目標(biāo)轉(zhuǎn)向別的國家，比如中東地區(qū)、俄羅斯等。短時(shí)間內(nèi)，這會(huì)對(duì)企業(yè)的采購成本和渠道選擇造成不小影響。一方面，我國采購企業(yè)需要迅速找到原料供應(yīng)的理想替代者，并在不影響正常生產(chǎn)的情況下確保產(chǎn)品質(zhì)量、數(shù)量；另一方面，其他能源供應(yīng)國家的企業(yè)很有可能會(huì)借機(jī)提價(jià)，增加我方采購成本。

    從雙方發(fā)布的首批加稅產(chǎn)品清單來看，涉及到我國自美國進(jìn)口的83.54億美元化工品；而受影響的我國出口到美國的化工品約為2.35億美元。其中十種貿(mào)易額較大的產(chǎn)品被中美雙方同時(shí)列入清單，包括石化產(chǎn)業(yè)鏈的八種塑料類產(chǎn)品以及環(huán)氧樹脂、有機(jī)硅。美國從中國進(jìn)出口化工品占美國進(jìn)出口化工品總額的比重在7%，而中國從美國進(jìn)出口化工品金額占中國化工品進(jìn)出口總額比重分別為17%和26%，這反映了我國化工行業(yè)在總產(chǎn)值和國際競(jìng)爭力上都和美國仍存在較大差距，中國對(duì)美國的依賴度要高于美國對(duì)中國的依賴程度。除石化上游需求外，還要注意中美貿(mào)易摩擦對(duì)國內(nèi)乙醇和丙烷等項(xiàng)目的影響。乙醇方面，近年來中國從美國進(jìn)口乙醇大量增加，而我國在之前提出的反制措施中就包括乙醇。也就是說，我國從美國進(jìn)口乙醇關(guān)稅將進(jìn)一步增加，這對(duì)國內(nèi)乙醇項(xiàng)目的影響還是比較大的。丙烷方面，丙烷脫氫(PDH)項(xiàng)目是近年來投資熱點(diǎn)之一，PDH裝置對(duì)原料丙烷的純度要求非常高，我國相關(guān)資源相對(duì)匱乏，一些國產(chǎn)丙烷質(zhì)量無法滿足PDH工藝要求。因此，國內(nèi)建設(shè)的PDH裝置多依靠進(jìn)口液化丙烷。最近3年，中東和北美貨源大約占據(jù)了中國80%~95%的丙烷進(jìn)口量，中美貿(mào)易摩擦很可能對(duì)一些慣有渠道造成沖擊，從美國采購原料的企業(yè)生產(chǎn)成本可能會(huì)上升。