2019年上半年乘用車的現(xiàn)狀分析及細分領域表現(xiàn)概況[圖]

    一、上半年乘用車現(xiàn)狀分析：上半年乘用車終端逐步好轉(zhuǎn)，國五庫存調(diào)整已近尾聲

    終端：上半年乘用車終端實銷累計同比增長1.4%，短期有擾動但季度環(huán)比有改善。上半年乘用車終端銷售總體同比正增長，從數(shù)據(jù)來看，短期有擾動，但2季度環(huán)比1季度有較大改善。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年1-6月乘用車終端約1026萬輛，累計同比增速為+1.6%。

乘用車月度終端實銷數(shù)（萬輛）及同比增速

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國乘用車車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場潛力分析及投資機會研究報告》

    在全社會消費零售中，汽車消費占比近三分之一，因此汽車消費強弱對全社會消費零售數(shù)據(jù)影響較大，汽車類商品零售額增速與乘用車終端實銷數(shù)增速趨勢基本一致。根據(jù)數(shù)據(jù)，6月社零數(shù)據(jù)中汽車消費同比增速為+17.2%，前6月累計同比增速為+1.2%。

汽車消費增速及乘用車終端實銷數(shù)增速（%）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    批發(fā)：乘用車批發(fā)端銷量仍有壓力，國五車庫存調(diào)整已接近尾聲。產(chǎn)量端、批發(fā)銷量的持續(xù)負增長驗證了乘用車企業(yè)已開始主動去庫存的觀點。根據(jù)統(tǒng)計，今年1-6月份乘用車批發(fā)銷量累計1012.4萬輛，累計同比增速為-14.0%。

乘用車批發(fā)銷量（萬輛）及單月同比增速

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    展望：預計下半年乘用車終端仍有望實現(xiàn)正增長。保守估計19年狹義乘用車終端銷量同比增長5%-10%，批發(fā)銷量由于受終端需求和庫存策略的共同影響，復蘇將滯后于終端銷量，估計19年批發(fā)銷量與終端銷量增速會產(chǎn)生背離，19年批發(fā)銷量或為負增長，中性偏樂觀假設下估計批發(fā)銷量增速在-5%-0%。

2019年下半年狹義乘用車終端銷量增速預測推算表

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    二、乘用車細分領域表現(xiàn)概況

    1.分車型：上半年轎車、SUV終端實銷分別同比增長2.8%、3.4%

    根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，19年上半年轎車終端實銷累計513.0萬輛，累計同比增速為+2.8%；SUV終端實銷累計434.1萬輛，累計同比增速為+3.4%；MPV終端實銷累計70.9萬輛，累計同比增速為-13.0%；交叉乘用車終端實銷累計8.5萬輛，累計同比增速為-14.4%。

16-19H1乘用車分車型終端實銷累計同比增速

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

15-19H1乘用車分車型占比情況

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    剔除新能源乘用車后，上半年轎車終端實銷同比增速轉(zhuǎn)負為-0.6%，SUV終端實銷累計同比增速為+1.2%。新能源轎車占轎車比重從2015年的1.5%上升至2018年的5.8%，2019年上半年進一步提升至7.2%；新能源SUV占SUV比重從2015年的0.3%上升至2018年的2.9%，2019年上半年提升至3.6%。

2015-2019H1乘用車分車型終端實銷同比增速

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

乘用車、轎車、SUV中新能源車占比（終端實銷數(shù)口徑）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    2.分系別：上半年日系、德系品牌乘用車終端實銷增速大幅好于行業(yè)

    根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年自主、合資品牌乘用車終端實銷分別為393.7萬輛、632.8萬輛，累計同比增速分別為-4.3%、+5.7%。

    從16年-19年上半年自主、合資品牌終端表現(xiàn)來看，自主品牌受小排量乘用車購置稅優(yōu)惠政策力度的影響較合資品牌更大。16、17年自主品牌終端銷量分別同比增長22.2%、2.6%，合資品牌終端銷量同比增速分別為12.8%、-2.4%。18年刺激政策正式退出后，自主品牌終端銷量大幅下降，同比增速為-12.0%，合資品牌終端銷量則同比下降6.0%，19年上半年自主品牌終端銷量同比增速仍為負，合資品牌已實現(xiàn)正增長。

自主、合資品牌乘用車終端實銷數(shù)累計同比增速

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    合資品牌中，日系、德系品牌乘用車終端實銷增速大幅好于行業(yè)。19年上半年日系品牌終端銷量221.2萬輛，累計同比增長17.7%；德系品牌終端銷量244.5萬輛，累計同比增長10.6%；韓系品牌終端銷量52.3萬輛，累計同比增長4.6%；美系品牌終端銷量90.1萬輛，累計同比下降13.6%。

合資分品牌乘用車終端實銷數(shù)累計同比增速

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    市場份額表現(xiàn)上看，19年上半年自主品牌市場份額為38.4%，同比下降2.4個百分點；合資品牌中，日系、德系品牌市場份額分別為21.6%、23.8%，同比提升2.9、1.9個百分比；美系品牌市場份額為10.3%，同比下降1.5個百分點。

乘用車分品牌市場份額情況

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    3.分地區(qū)：上半年東部地區(qū)終端銷售同比增長4.1%，中西部微增長

    19年上半年東部地區(qū)乘用車終端實銷500.0萬輛，同比增長4.1%，表現(xiàn)好于行業(yè)整體水平；西部地區(qū)乘用車終端240.1萬輛，同比微增長0.2%；中部地區(qū)乘用車終端237.9萬輛，同比微增長0.6%；東北地區(qū)乘用車終端48.4萬輛，同比下降10.0%。若剔除新能源乘用車，則19年上半年東部、中部、西部、東北地區(qū)傳統(tǒng)乘用車終端銷量同比增速分別為0.3%、-1.1%、-1.8%、-10.2%。

乘用車分地區(qū)終端實銷同比增速

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

乘用車（剔除新能源）分地區(qū)終端實銷同比增速

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理