2019年一季度中國電網(wǎng)設備行業(yè)經(jīng)營情況分析及2019年中國電網(wǎng)基建項目投資預測[圖]

    一、電網(wǎng)設備細分行業(yè)經(jīng)營情況分析

    1、高低壓設備經(jīng)營情況分析

    改革開放以來，我國電器行業(yè)在國民經(jīng)濟高速發(fā)展的大環(huán)境中，通過“引進-消化-創(chuàng)新”國外發(fā)達國的先進管理經(jīng)驗和技術，進入了歷史大發(fā)展的新時期。

    我國電力裝備和電力生產(chǎn)工業(yè)發(fā)展迅猛。每年新增發(fā)電裝機容量增長速度都超過8%，預計到2020年裝機容量將達到8億kW。

    但是按人均對電力的占有量，我國則遠遠落后于發(fā)達*。由于相關工業(yè)發(fā)展空間很大，因此高壓低壓成套電器設備有巨大市場需求。

    巨大的市場需求，也帶來了國內(nèi)外廠商的激烈競爭，僅國內(nèi)高低壓成套電器設備生產(chǎn)廠已達上千家。

    市場需求促進了技術的進步和發(fā)展，隨著社會的進步和經(jīng)濟與科技的發(fā)展，對電力系統(tǒng)提出了更高、更新的要求。

    特別是對控制電力系統(tǒng)的主設備—高低壓成套電器設備的安全可靠性、自動化等方面提出了更高的要求。

    高低壓電器技術無論是產(chǎn)品設計、制造工藝，還是經(jīng)營管理，生產(chǎn)過程方面都取得了很大進步。

    在高壓電器方面，SF6技術、真空技術、組合技術等已應用于產(chǎn)品結構中，并基本實現(xiàn)了“無油化”。

    工藝中已出現(xiàn)引進殼體生產(chǎn)線，真空環(huán)氧澆注及注塑設備，機械加工中心、焊接機器人、柜體加工用數(shù)控和塑涂設備。

    目前，500kV及以下電壓等級的國產(chǎn)設備已能滿足國內(nèi)需要，其技術參數(shù)已接近或達到國外先進水平。

    高低壓設備板塊2018年實現(xiàn)營業(yè)收入2851.28億元，同比增長14.13%；實現(xiàn)歸母凈利潤102.58億元，同比下降24.66%，銷售毛利率為19.76%。2019年一季度，高低壓設備板塊實現(xiàn)營業(yè)收入596.23億元，同比增長9.46%；實現(xiàn)歸母凈利潤26.02億元，同比下降了4.39個百分點，銷售毛利率為19.62%，行業(yè)整體銷售毛利率近三年以來呈現(xiàn)下行的走勢。

    近幾年高低壓設備營業(yè)收入及營業(yè)收入增速

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國石英砂行業(yè)市場供需預測及發(fā)展前景預測報告》

    近幾年高低壓設備歸母凈利潤及歸母凈利潤增速

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    高低壓設備銷售毛利率（單位：%）

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    2、電氣自動化設備

    電氣自動化技術涉及電力電子技術、計算機技術、電機電器技術、信息與網(wǎng)絡控制技術、機電一體化技術等諸多領域，是一門綜合性較強的學科。主要特點是強弱電結合，機電結合，軟硬件結合，電工技術與電子技術相結合，元件與系統(tǒng)相結合，觸角伸向各行各業(yè)，小到一個開關的設計，大到宇航飛機的研究，都有它的身影。由于和人們的日常生活以及工業(yè)生產(chǎn)密切相關，發(fā)展非常迅速，現(xiàn)在也相對比較成熟。

    隨著晶體管、大功率晶體管、場效應管等大功率的電子器件的出現(xiàn)和成熟、以及建立在場的理論上、以現(xiàn)代數(shù)學、矩陣代數(shù)為理論依據(jù)的弱電強電控制系統(tǒng)更使電子技術與自動化達到新的歷史高度。

    電氣自動化技術框架

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    自動化行業(yè)是周期性與成長性疊加的行業(yè)。狹義的說，電氣自動化產(chǎn)品是設備機械設備的上游，其需求與機械設備的需求具有將強的相關性。而機械設備受制造業(yè)周期性影響很大，從而影響上游電氣自動化產(chǎn)品的需求。同時，由于自動化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)格局相對分散， 市占率提升具有較大空間，而且隨著下游設備產(chǎn)業(yè)升級、自動化率的提升，綜合來看，自動化行業(yè)的成長性更強。

    電氣自動化設備板塊2018年實現(xiàn)營業(yè)收入1256.07億元，同比增長4.04%；實現(xiàn)歸母凈利潤88.6億元，同比下降30.23%，銷售毛利率為30.71%。2019年一季度，電氣自動化設備板塊實現(xiàn)營業(yè)收入214.85億元，同比增長7.98%；實現(xiàn)歸母凈利潤11.56億元，同比增長了3.69個百分點，銷售毛利率為30.37%，行業(yè)整體銷售毛利率近五年以來呈現(xiàn)下行的走勢。

    近幾年電氣自動化設備營業(yè)收入及營業(yè)收入增速

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    近幾年電氣自動化設備歸母凈利潤及歸母凈利潤增速

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    電氣自動化設備銷售毛利率（單位：%）

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    去年以來我國啟動第三輪特高壓項目的建設潮，2018年能源局下發(fā)通知加快推進9項重點輸變電工程建設，包括12條特高壓工程，合計輸電能力5700萬千瓦，將于今明兩年給予審核。預計這9項輸變電項目的投資規(guī)模在1800億元至2000億元左右，按照60%的設備采購計算，預期將要釋放大約1100億元至1200億元左右的主要設備訂單。從核準數(shù)量來看，這次核準開工的特高壓項目已經(jīng)創(chuàng)出了歷年特高壓線路審批條數(shù)之最，從落地節(jié)奏來看，一般在項目開工半年左右將會進入產(chǎn)品交付期，2019年至2020年將是設備交付高峰，因此，預計今年的特高壓設備企業(yè)將迎來一波業(yè)績上升期。

    2019年1-4月，我國電網(wǎng)建設投資完成額累計同比下降了19.1%，隨著國家電網(wǎng)建設的逐漸完善，電網(wǎng)投資持續(xù)下降，預計下降趨勢短期難以扭轉(zhuǎn)。在此背景下，板塊受到特高壓項目的提振，總體的下行壓力有望得到減小。

    二、電網(wǎng)設備投資情況分析

    由于我國電氣設備行業(yè)還存在基礎薄弱、缺乏自主知識產(chǎn)權、電子設備器企業(yè)對低壓電器和高壓電器產(chǎn)品的配套件開發(fā)不重視、原材料使用不合理、企業(yè)執(zhí)行電子產(chǎn)品國際標準落后等諸多問題，使得我國電腦產(chǎn)品跨越第一、二代，直接進入第三、四代產(chǎn)品的生產(chǎn)、開發(fā)難以成為現(xiàn)實。下面來看看電氣行業(yè)發(fā)展前景分析。

    要推進電工設備行業(yè)的發(fā)展，(1)對第二代產(chǎn)品中不完善的，進行二次開發(fā)，加強系列電器產(chǎn)品的開發(fā)，便于用戶的更新使用;(2)著重發(fā)展、推廣第三代產(chǎn)品，使其市場份額增加至50%以上，并完善產(chǎn)品系列的開發(fā);(3)有足夠經(jīng)濟實力和技術開發(fā)能力的行業(yè)龍頭企業(yè)要加快開發(fā)第四代產(chǎn)品，緊跟國際低壓電器的技術走向，為第四代產(chǎn)品在國內(nèi)的實用普及打下基礎。

    當前行業(yè)發(fā)展的重點是第三代產(chǎn)品，提高高檔國產(chǎn)低壓電器產(chǎn)品市場占有率;滿足低壓配電、控制系統(tǒng)與裝置以及國家重點工程配套需要;明顯提高我國主要低壓電器產(chǎn)品可靠性及外觀質(zhì)量。從目前發(fā)展情況看，應重點開發(fā)以下八大類電器產(chǎn)品：智能化框架斷路器、智能化塑殼斷路器、交流接觸器、低壓真空斷路器、電子式電動機保護器、啟動器(包括軟啟動器)、新型終端電器(重點發(fā)展低壓浪涌保護器)、控制與保護開關電器。

    《電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，是國家發(fā)展和改革委員會、國家能源局根據(jù)《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》、《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》制訂的規(guī)劃。其內(nèi)容涵蓋水電、核電、煤電、氣電、風電、太陽能發(fā)電等各類電源和輸配電網(wǎng)，重點闡述“十三五”時期我國電力發(fā)展的指導思想和基本原則，明確主要目標和重點任務?！兑?guī)劃》是“十三五”電力發(fā)展的行動綱領和編制相關專項規(guī)劃的指導文件、布局重大電力項目的依據(jù)，規(guī)劃期為2016-2020年。規(guī)劃實施過程中，適時進行滾動調(diào)整。同時，分年度對規(guī)劃執(zhí)行情況進行梳理、微調(diào)。

電網(wǎng)基建項目投資預測（單位：億元）

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電網(wǎng)基建項目投資增速預測

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