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2019年中國正極材料進入落后產(chǎn)能淘汰期，高鎳化高端化將是未來發(fā)展路線[圖]

正極材料李玲玲 2019-08-23 06:08 來源：智研咨詢

1、正極行業(yè)發(fā)展將進入淘汰期

正極材料發(fā)展逐漸進入落后產(chǎn)能淘汰期。我們認為，正極材料行業(yè)在早期的發(fā)展過程中，主要是因為產(chǎn)品快速迭代+技術壁壘相對不高，在國家政策的培育下，新能源汽車的快速放量帶動了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但是隨著資本大量涌入，過剩產(chǎn)能成為行業(yè)面臨的主要問題。但是由于NCM523之前，技術壁壘相對較低，行業(yè)處于激烈競爭階段，頭部企業(yè)也無法形成有效的護城河。在這樣一個背景下，行業(yè)也就進入一個相對無序的混亂競爭格局。

中游環(huán)節(jié)發(fā)展階段

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

正極材料發(fā)展階段

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2、正極材料集中度有待提升

正極材料行業(yè)集中度有待提升。通過對行業(yè)集中度數(shù)據(jù)觀察，在正極材料市場中，行業(yè)競爭比較激烈，市場份額瓜分較為平均，市場集中度較小。出貨量最高的廈門鎢業(yè)也只有大約9%的市場份額，相比于中游其他材料（負極、電解液、隔膜）的龍頭企業(yè)市占率普遍25%-30%，正極材料市場格局最為分散。造成這種現(xiàn)象的主要原因為技術壁壘不高所致，但是高鎳三元成熟度的提升，未來產(chǎn)業(yè)會加速排擠不具備技術優(yōu)勢的小企業(yè)，大企業(yè)形成技術優(yōu)勢，從而占據(jù)更大的市場份額，行業(yè)集中度會有所提升。

3、正極材料業(yè)務路線清晰-高鎳化高端化

正極材料位于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的中游，是鋰電池電化學性能的決定性因素。正極材料的選擇直接決定電池的能量密度及安全性，進而影響電池的綜合性能。此外，由于正極材料在鋰電池材料成本中所占的比例達30-40%，其成本也直接決定了電池整體成本的高低。

鋰電池正極材料上下游

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我國鋰電池正極材料主要包括三元材料（NCM、NCA）、磷酸鐵鋰（LFP）、鈷酸鋰（LCO）以及錳酸鋰（LMO），四大材料因各自的特性差異應用于不同市場。受到國內(nèi)車用動力電池、電動工具用電池、電動自行車用電池等快速增長，以及3C電池的低鈷化影響，2017年NCM三元正極材料已替代磷酸鐵鋰，成為國內(nèi)占比最大的鋰電池正極材料。2018年我國NCM三元正極材料的市場規(guī)模達230億元，同比增長33%。我國NCM三元正極材料的市場規(guī)模市場呈現(xiàn)快速增長，主要受益于國內(nèi)車用動力電池、3C電池的低鈷化、電動工具、電動自行車等應用市場的快速發(fā)展，帶動了NCM三元正極材料市場需求的持續(xù)增長。

各類鋰電正極材料電池性能對比

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目前電池行業(yè)主要應用是動力電池及消費電池，相應占主流的電池類型分別是三元鎳鈷錳酸鋰電池及鈷酸鋰電池。三元材料電池因其良好的電化學性能尤其是高能量密度，在車用動力電池市場占據(jù)明顯優(yōu)勢地位。鈷酸鋰因其穩(wěn)定的充放電性能及安全性，在消費類電池市場占有主導地位。

動力電池市場，高品質動力電池和正極材料的需求與日俱增，三元動力型鋰電池高鎳化趨勢明顯。新能源車對高續(xù)航里程、輕量化的追求，催生了對正極三元材料尤其是高鎳三元材料的巨大需求。

中國新能源汽車產(chǎn)量分析及預測（萬輛）

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中國動力鋰電池出貨量分析及預測（GWh）

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動力電池裝機類型統(tǒng)計

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各類鋰電正極材料電池性能對比

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消費電子市場，升級及存量電池替代為主。高端鈷酸鋰電池需求仍在，高電壓鈷酸鋰成新的技術趨勢。2018年，全球手機出貨量為14億部，同比減少5%，未來五年全球智能手機總體出貨量基本保持平穩(wěn)，趨于飽和，3C市場也將變?yōu)榇媪渴袌?，由于智能手機和平板電腦的功能和性能要求不斷發(fā)展，對于鋰電材料鈷酸鋰的能量密度的追求不斷上升，從技術趨勢上來說，只有通過提升鈷酸鋰電池的工作電壓來實現(xiàn)容量提升，預計未來五年3C動力電池市場將會以提升電池能量密度，提升電池截止電壓為主。因而會產(chǎn)生高電壓鈷酸鋰電池對現(xiàn)有低電壓鈷酸鋰電池的替代需求。

全球手機出貨（百萬部）