2019年上半年中國(guó)通信行業(yè)回顧、三大運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)狀及未來(lái)5G應(yīng)用前景分析[圖]

    2019年上半年重要事件回顧

    1、5G牌照

    5G牌照正式發(fā)放，5G商用建設(shè)正式啟動(dòng)。2019年6月6日，工信部正式向中國(guó)移動(dòng)、聯(lián)通、電信、廣電發(fā)放5G商用牌照，我國(guó)正式進(jìn)入5G商用元年。在此前已經(jīng)授予的5G試驗(yàn)頻譜上正式開(kāi)始5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和5G業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，標(biāo)志著5G建設(shè)與投資正式啟動(dòng)。

    發(fā)放時(shí)間：年初市場(chǎng)大部分觀點(diǎn)認(rèn)為，5G牌照可以對(duì)標(biāo)4GTD-LTE牌照，將于年底發(fā)放，由此對(duì)應(yīng)2019年“規(guī)模試商用”、2020年“全面商用”的部署節(jié)奏，而此次提前市場(chǎng)預(yù)期半年發(fā)放，也意味著部署節(jié)奏的相應(yīng)調(diào)整。預(yù)計(jì)從2019年下半年開(kāi)始5G建設(shè)將提速，正式規(guī)模化商用展開(kāi)。

    牌照數(shù)量：除傳統(tǒng)三大運(yùn)營(yíng)商獲發(fā)牌照外，中國(guó)廣電同樣獲得牌照。我們認(rèn)為，從通信行業(yè)講，廣電雖沒(méi)有全國(guó)電信網(wǎng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，但其擁有豐富的有線接入網(wǎng)資源，并且擁有利于廣覆蓋的700MHz的頻段。廣電入局5G，一方面利于全國(guó)層面的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，更好的利用頻段資源，促進(jìn)廣電網(wǎng)絡(luò)和電信網(wǎng)絡(luò)的共建共享，另一方面也利于為客戶提供更多創(chuàng)新業(yè)務(wù)，刺激內(nèi)容以及增值消費(fèi)。

中國(guó)5G頻譜分配

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    2、美國(guó)對(duì)華為科技禁令，加速國(guó)產(chǎn)自主可控

    特朗普對(duì)華為簽“緊急狀態(tài)”令令，限制華為從美國(guó)企業(yè)進(jìn)口元器件及技術(shù)，后又宣布延遲實(shí)施。

    限令發(fā)出：據(jù)路透社報(bào)道，在特朗普簽署行政令后，美國(guó)商務(wù)部5月15日發(fā)表聲明稱，正將華為及其70個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)列入美方“實(shí)體清單”，禁止華為在未經(jīng)美國(guó)政府批準(zhǔn)的情況下從美國(guó)企業(yè)獲得元器件和相關(guān)技術(shù)。

    延遲實(shí)施：而在5月21日，美國(guó)又宣布將對(duì)華為的禁令延遲90天實(shí)施，直到8月中旬才會(huì)生效，理由是，華為及其商業(yè)伙伴需要時(shí)間來(lái)升級(jí)軟件以及處理一些合同義務(wù)問(wèn)題。

華為限令及后續(xù)事件整理

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    結(jié)合美國(guó)與國(guó)內(nèi)各元器件的生產(chǎn)能力，一方面，由于此前美國(guó)對(duì)中興、中電科等公司的制裁先例，華為已經(jīng)做好相應(yīng)準(zhǔn)備，在關(guān)鍵元器件做好了一年以上的備貨，短期生產(chǎn)節(jié)奏不會(huì)受到影響，但考慮到高端芯片、操作系統(tǒng)等領(lǐng)域尚不具備有效替代方案，未來(lái)旗艦手機(jī)、云服務(wù)器等領(lǐng)域會(huì)受到不同程度影響，但總體影響可控；另一方面，此舉將繼續(xù)加大國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)在芯片等核心元器件領(lǐng)域的重視與投資，美國(guó)相關(guān)公司在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額或?qū)⒊霈F(xiàn)不可逆轉(zhuǎn)的下降，核心元器件領(lǐng)域的自主可控與國(guó)產(chǎn)替代邏輯將受到重視。

    世界主流5G頻譜方案Sub-6中部分頻段是美國(guó)國(guó)防部廣泛使用的頻段，美國(guó)國(guó)防部的海外行動(dòng)可能會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。除美韓日以外，世界其他地區(qū)使用的5G的3GHz和4GHz頻譜大部分是美國(guó)獨(dú)有的聯(lián)邦頻段，特別是國(guó)防部廣泛使用的頻段。由此，美國(guó)國(guó)防部認(rèn)為，隨著Sub-6成為全球標(biāo)準(zhǔn)，這將給依賴供應(yīng)鏈中有中國(guó)組件網(wǎng)絡(luò)的國(guó)防部海外行動(dòng)帶來(lái)安全風(fēng)險(xiǎn)。

    美國(guó)傾向于將毫米波頻作為國(guó)內(nèi)5G核心，但相對(duì)落后的技術(shù)可能難以引領(lǐng)全球，由此將導(dǎo)致其技術(shù)方案薄弱的全球供應(yīng)鏈基礎(chǔ)。由于美國(guó)的大部分子Sub-6頻段不可民用和商用，美國(guó)運(yùn)營(yíng)商和控制美國(guó)民用頻譜的聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）將毫米波頻譜作為國(guó)內(nèi)5G的核心。但無(wú)線網(wǎng)絡(luò)的領(lǐng)導(dǎo)地位要求全球市場(chǎng)認(rèn)可并遵循領(lǐng)導(dǎo)者所制定的頻譜頻段規(guī)范，因?yàn)檫@些5G子組件和產(chǎn)品最終將推動(dòng)跨網(wǎng)絡(luò)的互通。若其不能引領(lǐng)全球標(biāo)準(zhǔn)，則難以建立起有效的全球供應(yīng)體系。

    隨著中國(guó)5G牌照的提前發(fā)放，先發(fā)優(yōu)勢(shì)可能會(huì)推動(dòng)智能手機(jī)和電信設(shè)備供應(yīng)商以及國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體和系統(tǒng)供應(yīng)商的市場(chǎng)增長(zhǎng)，隨著5G在全球以類似于中國(guó)的頻段部署，中國(guó)的智能手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用及服務(wù)很可能占據(jù)主導(dǎo)地位。

    三、大運(yùn)營(yíng)商

    5G大規(guī)模建設(shè)周期開(kāi)啟，運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支觸底回升。參照3G、4G的建設(shè)周期，運(yùn)營(yíng)商每一輪資本開(kāi)支的爆發(fā)式增長(zhǎng)都將惠及通信全產(chǎn)業(yè)鏈。經(jīng)歷2012-2016年4G的集中建設(shè)期后，2018年運(yùn)營(yíng)商達(dá)到4G建設(shè)以來(lái)資本開(kāi)支的低點(diǎn)。隨著5G建設(shè)逐步邁入新周期，2019年運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支將迎來(lái)回升，預(yù)期運(yùn)營(yíng)商5G建設(shè)的投入期將從2019年至2015年。根據(jù)三大運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)的規(guī)劃數(shù)據(jù)，2019年三大運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支總額將增長(zhǎng)至3030億元，同比增長(zhǎng)5.6%；根據(jù)當(dāng)前運(yùn)營(yíng)商招標(biāo)情況及市場(chǎng)預(yù)期判斷，三大運(yùn)營(yíng)商關(guān)于5G的資本開(kāi)支將近380億，其中中國(guó)移動(dòng)接近200億元，中國(guó)聯(lián)通60-80億元，中國(guó)電信90億元。

2010-2019年三大運(yùn)營(yíng)商資本總支出（億元）及增速（運(yùn)營(yíng)商資本支出，YOY）

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    5G建設(shè)初期是4G周期的延續(xù)，以保障eMBB場(chǎng)景即移動(dòng)寬帶傳輸速度為主。依托于現(xiàn)有的站址資源，運(yùn)營(yíng)商利用新增的頻譜資源和MassiveMIMO等技術(shù)做厚網(wǎng)絡(luò)容量層，用于分流LTE網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)流量及滿足內(nèi)容應(yīng)用由標(biāo)清、高清、4K、8K到VR/AR等不斷增長(zhǎng)。

    2019年，隨著5G建設(shè)初期開(kāi)啟，運(yùn)營(yíng)商無(wú)線網(wǎng)投資將結(jié)束4G末期的負(fù)增長(zhǎng)，進(jìn)入增量周期。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2019年三大運(yùn)營(yíng)商的無(wú)線網(wǎng)資本支出將達(dá)到1298億元，同比增長(zhǎng)11.1%，占總資本開(kāi)支的比重上升至42.9%；2019年傳輸網(wǎng)資本支出為901億元，占資本開(kāi)支的比重下降至29.7%。無(wú)線網(wǎng)和傳輸網(wǎng)的資本開(kāi)支結(jié)構(gòu)反映了2019年運(yùn)營(yíng)商增設(shè)5G無(wú)線端疊加做厚4G容量層建設(shè)規(guī)劃，依托現(xiàn)有的站址資源、做厚網(wǎng)絡(luò)容量層，符合對(duì)5G發(fā)展初期的預(yù)判。

    中國(guó)積極致力于加強(qiáng)與“一帶一路”各國(guó)信息通信基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，包含了跨境骨干光纜建設(shè)、信息絲綢之路和國(guó)家通信暢通等內(nèi)容。一方面，中國(guó)與“一帶一路”沿線12個(gè)國(guó)家建有34條跨境陸纜和多條國(guó)際海纜，直接聯(lián)通亞洲、非洲、歐洲等世界各地；另一方面，鐵路、港口、公路和機(jī)場(chǎng)等大型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，也離不開(kāi)信息化方面的投入。中國(guó)與國(guó)際電信聯(lián)盟、聯(lián)合國(guó)亞太經(jīng)社會(huì)等國(guó)際組織合作，努力推進(jìn)東非信息高速公路、亞太信息高速公路等多邊合作倡議。預(yù)計(jì)信息化市場(chǎng)在未來(lái)十年的需求規(guī)模約占超過(guò)7000億美元總投資的3%~5%，即未來(lái)十年至少有200億的市場(chǎng)增量空間。由此可見(jiàn)，“一帶一路”關(guān)系著國(guó)內(nèi)通信企業(yè)的國(guó)際化市場(chǎng)布局，傳輸網(wǎng)的前景將與其建設(shè)節(jié)奏緊密相連。

    5G基站投資規(guī)模將達(dá)1.2萬(wàn)億，大約是4G基站投資額的1.4至1.6倍。5G基站的“量?jī)r(jià)齊升”將拉動(dòng)運(yùn)營(yíng)商5G建設(shè)投資額的大幅增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)5G投資規(guī)模將達(dá)1.2萬(wàn)億元，我們預(yù)計(jì)5G投資規(guī)模大約是4G基站投資額的1.4至1.6倍。

2019-2024年5G基站投資規(guī)模預(yù)測(cè)（億元）

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    從中國(guó)移動(dòng)的資本開(kāi)支分布看，受5G建設(shè)投入帶動(dòng)，移動(dòng)的資本開(kāi)支主要集中在無(wú)線網(wǎng)建設(shè)，移動(dòng)網(wǎng)占總資本開(kāi)支達(dá)到45.5%。前向三大運(yùn)營(yíng)商發(fā)放了5G牌照，5G正式商用，基站大規(guī)模建設(shè)有望帶動(dòng)整個(gè)通信行業(yè)未來(lái)5年左右業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

中國(guó)移動(dòng)2019年資本開(kāi)支分布

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    通信基站的產(chǎn)量自2018年中觸底反彈。受益于5G試驗(yàn)建設(shè)和4G的低頻重耕等因素影響，基站產(chǎn)量逐漸提升，據(jù)統(tǒng)計(jì)2019年4月，全國(guó)基站單月產(chǎn)量5750萬(wàn)信道，同比大增172.9%，基站產(chǎn)量的大規(guī)模提升預(yù)示著5G大規(guī)模建設(shè)臨近。

    2018年電信業(yè)務(wù)累計(jì)增速為139.8%，而同期收入的累計(jì)增速僅為2.3%，中國(guó)移動(dòng)的用戶總數(shù)持續(xù)上升，截止到2017年12月，移動(dòng)的總用戶量為8.78億，而用戶的ARPU值在持續(xù)下滑，從2009年的77元下降為2017年的55.7%，下降幅度為27.6%。運(yùn)營(yíng)商不斷增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)量、持續(xù)增長(zhǎng)的用戶數(shù)量與總收入相背離，為擺脫行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的局面，有動(dòng)力鋪設(shè)新的網(wǎng)絡(luò)用于提升業(yè)務(wù)質(zhì)量。

    中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信2018年總營(yíng)收分別為7385億元，2915億元和3771億元，合計(jì)14071億元，較上年增長(zhǎng)1.68%；2018年凈利潤(rùn)分別為1178，102和212億元，合計(jì)1492億元，較上年增長(zhǎng)10.74%。三大運(yùn)營(yíng)商中，中國(guó)移動(dòng)營(yíng)收占比56.50%，凈利潤(rùn)占比高達(dá)78.95%。中國(guó)聯(lián)通凈利潤(rùn)由2017的18億元增長(zhǎng)到102億元，增長(zhǎng)466.67%。

三大運(yùn)營(yíng)商凈利潤(rùn)情況（億元）

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    四、5G應(yīng)用前景

    1、物聯(lián)網(wǎng)

    物聯(lián)網(wǎng)作為5G的三大應(yīng)用場(chǎng)景之一，隨著5G牌照的發(fā)放，大規(guī)模建設(shè)臨近，萬(wàn)物互聯(lián)的時(shí)代即將開(kāi)啟。預(yù)測(cè)，全球物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將從2017年的1950億美元增長(zhǎng)到2022年的7728億美元，年均增長(zhǎng)率31.8%，其中中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模會(huì)從2017年的195億美元增長(zhǎng)到2022年的1546億美元，年均增長(zhǎng)率51.3%，高于全球平均增長(zhǎng)率。并且預(yù)計(jì)到2022年，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模在全球占比將達(dá)到20%，僅次于美國(guó)的22%占比。

    中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模呈持續(xù)增長(zhǎng)階段，2017年物聯(lián)網(wǎng)規(guī)模高達(dá)11605萬(wàn)億，未來(lái)預(yù)計(jì)2020年產(chǎn)業(yè)規(guī)模將會(huì)超過(guò)1.5萬(wàn)億元，物聯(lián)網(wǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率將超過(guò)25%。

2018-2022年全球及中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)

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    目前各大無(wú)線模組廠主要研發(fā)生產(chǎn)蜂窩類無(wú)線模組（2G、3G、4G）和低功耗廣域網(wǎng)（LPWA）無(wú)線模組，比如NB-IoT、eMTC和LoRa。其中2G無(wú)線模組大概20元一個(gè)，3G模組大概100元一個(gè)，4G模組大概200元一個(gè)，NB-IoT模組大概80元一個(gè)。目前2G模組占據(jù)大部分市場(chǎng)份額，隨著3G/4G模組的價(jià)格降低，2G模組滲透率會(huì)逐漸下降。蜂窩數(shù)據(jù)類無(wú)線模組單價(jià)的降低是由市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大引起的，其中2G模組已接近歷史地位，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)后續(xù)逐年單價(jià)降低5%；3G模組由于發(fā)展較為穩(wěn)定，預(yù)計(jì)后續(xù)單價(jià)逐年降低10%；4G模組還屬于新產(chǎn)品器件，毛利較高，后期市場(chǎng)擴(kuò)張銷量增加會(huì)較大促進(jìn)價(jià)格下降，預(yù)計(jì)2018-2020價(jià)格下降10%，2021-2022由于5G模塊開(kāi)始上市，價(jià)格會(huì)較大幅度下降，達(dá)到15%。預(yù)測(cè)全球蜂窩數(shù)據(jù)類無(wú)線模組市場(chǎng)規(guī)模將由2017年的68億元增長(zhǎng)到2022年的200多億元，年均增長(zhǎng)率為24.5%。

2018-2022年市場(chǎng)規(guī)模全球蜂窩數(shù)據(jù)類無(wú)線模組預(yù)測(cè)

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    LPWA類無(wú)線模組是目前物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主力軍，其優(yōu)勢(shì)明顯，低功耗長(zhǎng)壽命，并且2018年各大運(yùn)營(yíng)商N(yùn)B-IoT組網(wǎng)逐漸完成，NB-IoT的滲透率會(huì)進(jìn)一步提高，LPWA模組屬于新產(chǎn)品，參考4G模組價(jià)格規(guī)律，預(yù)計(jì)2018-2020年價(jià)格會(huì)有10%的下降空間，2021-2022年會(huì)有15%下降。預(yù)測(cè)2018年和2019年LPWA模組會(huì)迎來(lái)大爆發(fā)增長(zhǎng)期，之后會(huì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，全球LPWA模組市場(chǎng)份額會(huì)從2017年的180億元增長(zhǎng)到2022年的991億元，年均增長(zhǎng)率40.7%。

2018-2022市場(chǎng)規(guī)模全球LPWA類無(wú)線模組及預(yù)測(cè)

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    2、車聯(lián)網(wǎng)

    車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場(chǎng)空間廣闊，進(jìn)入加速發(fā)展階段，或?qū)⒊蔀?G最大應(yīng)用。國(guó)家大力扶持車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展，發(fā)布刺激政策推動(dòng)車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。據(jù)公安部統(tǒng)計(jì)，2018年底我國(guó)汽車保有量高達(dá)3.4億量，比2017年增加2285萬(wàn)輛，增長(zhǎng)10.51%，這為車聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展打下扎實(shí)的基礎(chǔ)。截至2018年6月，共出臺(tái)相關(guān)政策10余項(xiàng)。

    智能網(wǎng)聯(lián)汽車將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。2017年智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域共完成融資超400億元，全球車聯(lián)網(wǎng)規(guī)模約為525億美元，預(yù)計(jì)到2022年增加至1629億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為25.4%。中國(guó)車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將從2017年的114億美元增長(zhǎng)到2020年的530億美元，CAGR為36.0%，高于全球平均增長(zhǎng)速度。預(yù)測(cè)，2020年，全球聯(lián)網(wǎng)汽車的市場(chǎng)保有量將達(dá)3.8億量，全球聯(lián)網(wǎng)汽車銷售增至9400萬(wàn)輛，2020年，車聯(lián)網(wǎng)用戶滲透率將高達(dá)30%以上，成為物聯(lián)網(wǎng)中最強(qiáng)勁的市場(chǎng)。

2014-2018我國(guó)汽車保有量情況（億量）

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2017-2022全球、中國(guó)車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    5G具有低延遲、高可靠、高速率、安全性等優(yōu)勢(shì)，5G使得車聯(lián)網(wǎng)大量的信息傳輸?shù)靡詫?shí)現(xiàn)。車聯(lián)網(wǎng)本質(zhì)上是車和車、人和車、車與路之間的通訊，而這之間的數(shù)據(jù)傳輸量巨大。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)無(wú)人駕駛每分鐘將消耗0.75GB數(shù)據(jù)量，每天將產(chǎn)生4000GB的數(shù)據(jù)，而5G技術(shù)能以超過(guò)每秒10GB的傳輸速度和106的/km²的連接密度，延遲能降至10毫秒以內(nèi)，能提供1-5ms端到端時(shí)延和高至10Gbps峰值速率，這大大滿足未來(lái)車聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的車輛與人、交通基礎(chǔ)設(shè)施之間的通信需求。今年三大運(yùn)營(yíng)商在各大城市進(jìn)行5G規(guī)模試驗(yàn)為試商用做準(zhǔn)備。同時(shí)，2018年底，工信部向三大運(yùn)營(yíng)商發(fā)布了5G系統(tǒng)中的低頻段試驗(yàn)頻率使用許可，積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)5G行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)模式分析及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》