2019年第一季度中國連鎖藥店發(fā)展規(guī)模及連鎖藥店上市公司市占率前景分析[圖]

    2018年藥店行業(yè)客單價獲得較快的增速，達到9.4%，而行業(yè)整體的收入增速約6.3%，可見客單價成為驅動行業(yè)增長的唯一動力，而門店購買人次的增長以后可能更多依靠不同連鎖藥店間的服務能力以及門店選址等獲取更高的滲透率來實現。

2013-2018年藥店客單價

數據來源：公開資料整理

    2018年行業(yè)由前期的跑馬圈地階段，逐步進入相對理性的內生成長階段。新店盈利周期有顯著縮短，從2017年14.43個月縮短到13.52個月，自建門店的性價比略有提升，也反映了平均單店的盈利能力有一定提升。

2011-2018年新店盈利周期

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    連鎖藥店的供應商的平均周轉天數提升，說明藥店的產業(yè)鏈議價能力有顯著提升，藥店終端的行業(yè)地位有望逐步靠近第一終端。尤其對上市連鎖藥店來說，上游企業(yè)越來越多的第二終端銷售隊伍建設以及品牌戰(zhàn)略合作下，上游影響力提升是確定性趨勢。

2011-2018年供應商平均資金周轉天數

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    2018年以來行業(yè)合規(guī)性建設取得階段性成果，執(zhí)業(yè)藥師配置標準顯著提升，多個省份平均標準已經滿足要求，區(qū)域性分布不均的省份有望通過遠程審方進一步協(xié)調。從各省的數據看，上海執(zhí)業(yè)藥師配置率和連鎖率均遙遙領先，云南、貴州由于特殊的地理和人文環(huán)境，具備更加靈活的政策，但同時連鎖率也相應較低。長期看，連鎖率與執(zhí)業(yè)藥師配置率呈正相關，執(zhí)業(yè)藥師配置更大的意義在于服務的專業(yè)化而不僅是門店合規(guī)性。目前多數省份的執(zhí)業(yè)藥師配置率均在80%以上，連鎖龍頭也已經完全滿足了在各自分布省份的執(zhí)業(yè)藥師要求。

2018年各省執(zhí)業(yè)藥師配置率、藥店連鎖率有一定的正相關關系

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    取消城鄉(xiāng)醫(yī)保個人賬戶影響較小，城鎮(zhèn)職工個人賬戶仍將作為統(tǒng)籌賬戶的補充長期存在。此前在《國家醫(yī)療保障局、財政部關于做好2019年城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保障工作的通知》提出“實行個人（家庭）賬戶的，應于2020年底前取消，向門診統(tǒng)籌平穩(wěn)過渡”，市場普遍擔心對連鎖藥店行業(yè)的成長空間產生影響，近日醫(yī)保局明確重申文件中提到“2020年底前取消”是指取消“城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)保的個人（家庭）賬戶”，不是指取消“職工基本醫(yī)保的個人賬戶”，而城鄉(xiāng)居民個人賬戶在藥店行業(yè)的銷售額中占比幾乎可以忽略，而通常所提到的個人賬戶即職工個人賬戶主要用于保障門診小病，以及支付享受統(tǒng)籌基金報銷待遇后個人負擔的醫(yī)療費用，雖然有面臨改革的可能性，但尚無明確時間表，預計將在很長時間內持續(xù)發(fā)揮作用。

2016-2019Q1四家上市連鎖直營門店

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    除一心堂在門店數量上顯著領先外，其他三家龍頭的門店數量沒有明顯差距，鑒于短期內合規(guī)監(jiān)管的強度逐步減弱，龍頭合規(guī)性得到更多認可，預計下半年仍將維持快速擴張，收購和自建并舉的戰(zhàn)略擴張方向。

2017-2019Q1益豐、老百姓加盟店數量

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    相關數據顯示，截至2018年11月底，中國藥店總數達到48.9萬家，其中連鎖門店25.5萬家。2018年全國藥品零售終端市場總體規(guī)模達到3842億元，較2017年的3664億元增長4.85%，這一增速較2017年的8.15%下降3.6個百分點，創(chuàng)下20年新低。

2012-2018年中國連鎖藥店數量及增速

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2009-2018年全國藥品零售終端市場規(guī)模及增速

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國連鎖零售藥店行業(yè)市場潛力現狀及投資戰(zhàn)略研究報告》