2018年中國醫(yī)療改革回顧及2019年中國創(chuàng)新藥、醫(yī)藥外包發(fā)展前景分析[圖]

    醫(yī)保制度改革、降低藥品價格、推動醫(yī)療資源的平衡”，打破我國長期以來“以藥養(yǎng)醫(yī)”的局面，利用有限的醫(yī)保金，最大化滿足人民群眾對醫(yī)療服務的需求，提升我國醫(yī)療服務水平，建立健全更加健康的醫(yī)療衛(wèi)生制度。

    一、概況

    隨著我國人均收入的不斷增長，居民的醫(yī)療保健意識逐步增強，醫(yī)療消費支出預計將持續(xù)增長；同時消費者對于更高層次的醫(yī)療保健需求也將逐漸增長，這勢必導致醫(yī)藥消費升級的發(fā)生。

    我國居民可支配收入及消費支出穩(wěn)步增長，個稅扣除進一步提升居民整體收入及消費水平。我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入從1985年的739元增長至2015年的3.12萬元，年復合增長率達到13.3%；同期城鎮(zhèn)居民的人均消費支出從673元增長至2.14萬元年復合增長率達到12.2%。2018年12月22日國務院印發(fā)的《個人所得稅專項附加扣除暫行辦法》自2019年1月1日起施行，子女教育、繼續(xù)教育、大病醫(yī)療、住房貸款利息或者住房租金、贍養(yǎng)老人等6項專項附加扣除，利好居民收入和消費水平提升。

    城鎮(zhèn)居民人均醫(yī)療保健支出較消費支出增速更快。我國城鎮(zhèn)居民人均保健支出從1985年的16.7元增長至2015年達1443.4元，年復合增長率達到了16%，從2013年開始處于穩(wěn)步上行的階段。

    政策引導消費者自我診療?！?ldquo;健康中國”2030規(guī)劃》是首次在國家層面提出的健康領域中長期戰(zhàn)略規(guī)劃,引導消費者從被動治療變?yōu)橹鲃拥淖晕以\療。

    2018年上半年，我國零售藥店終端銷售規(guī)模達到1954億元，同比增長7.8%，雖然銷售增速有所放緩，但仍體現(xiàn)出醫(yī)藥大消費良好的增長韌性。

2011-2018H1全國零售藥店終端藥品銷售額及增長（單位：億元）

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    我國人口基數(shù)大，隨著老齡化程度的提升，健康保健意識的增強，我國醫(yī)療衛(wèi)生支出比重持續(xù)提升，醫(yī)療服務市場的需求旺盛，市場成長空間大。2017年中國醫(yī)藥大健康產業(yè)市場約為6萬億，其中醫(yī)療服務市場大約為48%。

    2009年新醫(yī)改以來，我國醫(yī)改政策一直朝著壓縮藥價空間，鼓勵社會辦醫(yī)，提升醫(yī)療服務質量的方向進行。2018年受帶量采購、取藥藥品加成、醫(yī)?？刭M等影響，藥品企業(yè)利潤空間或被壓縮，醫(yī)療服務逐步將成為未來醫(yī)院收入的重要來源。醫(yī)療服務板塊政策免疫強，不易受到醫(yī)?？刭M的影響，政策風險相對較小，正值發(fā)展契機，2019年具備更高配置價值。

    二、 醫(yī)改回顧

    自2009年啟動新一輪醫(yī)改以來，新醫(yī)改已經推進了十年，在這十年中，我國醫(yī)改沿著公立醫(yī)院改制、破除以“藥養(yǎng)醫(yī)”的機制的思路，著力于解決人民群眾，看病難、看病貴的問題。

    進入到深水區(qū)的新醫(yī)改，在政策設計的總綱上，致力于讓更多的人民群眾看得起病、讓公立醫(yī)院回歸公益性、讓醫(yī)保資金的使用效率最大化。

    2019年6月4日，國務院辦公廳發(fā)布《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2019年重點工作任務》，明確了2019年醫(yī)改工作的重點方向。

    醫(yī)療線：制定醫(yī)療機構用藥管理辦法、制定公立醫(yī)院薪酬制度改革的指導性文件。核心思路：深化醫(yī)改、提高醫(yī)院決策權、管辦分開，引入競爭機制。

    醫(yī)藥線：繼續(xù)推進藥品領域集中采購、規(guī)范醫(yī)用耗材的使用等。核心思路：推動流通體制改革、理順價格形成機制、完善藥品監(jiān)管機制。

    醫(yī)保線：改進職工醫(yī)保個人賬戶等。核心思路：加強服務與質量監(jiān)督、建立醫(yī)保-醫(yī)療機構-藥品供應商的談判機制。

三醫(yī)聯(lián)動改革

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    2019年1月，國務院辦公廳發(fā)布《國家組織藥品集中采購和使用試點方案》通知，提出探索試點城市醫(yī)保支付標準與采購價協(xié)。對于集中采購的藥品，在醫(yī)保目錄范圍內的以集中采購價格作為醫(yī)保支付標準，后續(xù)帶量采購及醫(yī)保支付基礎將進一步影響藥品價格形成。

《國家組織藥品集中采購和使用試點方案》

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    仿制藥質量和療效一致性評價大限延期，此前規(guī)定289目錄藥品需在2018年年底前完成一致性評價。12月28日，國家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布《關于仿制藥質量和療效一致性評價有關事項的公告》，對已經納入國家基本藥物目錄的仿制藥品種，不再統(tǒng)一設置一致性評價時限要求。 化學仿制藥應在首家品種通過一致性評價后3 3 年內完成一致性評價。逾期未完成的，經申請認定后，可予適當延期。

    截至2019年6月16日，共有136個品種、285個規(guī)格通過一致性評價，其中口服及固體制劑122個品種、271個規(guī)格，注射劑9個品種，14個規(guī)格。 136個品種中屬于289基藥目錄的品種有30個，完成率為10%。通過一致性評價數(shù)量最多的是華海藥業(yè)，共12個品種、20個品規(guī)通過，其次為復星醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、中國生物制藥、揚子江藥業(yè)、京新藥業(yè)。

    一致性評價的延長事實上在情理之中，我國仿制藥整體一致性評價、乃至整個制藥工業(yè)水平的提升并非一蹴而就，而是一個長期的過程。意味著行業(yè)的整合、優(yōu)勝劣汰也是一個長期的過程。

通過一致性評價數(shù)量較多的公司（個）

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289目錄中通過一致性評價數(shù)量較多的公司（個）

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    三、創(chuàng)新藥

    “4+7”帶量采購加快了仿制藥的降價節(jié)奏，仿制藥盈利能力下降在所難免，會促進企業(yè)加快回歸研發(fā)創(chuàng)新布局。

    《關于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見》具有深遠的影響，其意義在于為我國醫(yī)藥產業(yè)未來發(fā)展做了頂層設計，其中兩大主題會持續(xù)貫穿未來醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展：即鼓勵創(chuàng)新，同時也鼓勵高端仿制，提升中國制藥工業(yè)的創(chuàng)新和制造水平。

    2018年9月財政部、稅務總局、科技部聯(lián)合發(fā)文，在2018-2020年期間，提高企業(yè)研發(fā)費用稅前加計扣除比例，費用化部分稅前加計扣除比例由50%提升至75%，資本化部分稅前攤銷比例由150%提升至175%。

    2018年獲批上市或進口的 1 類化藥新藥品種，2016 年 CDE 承辦的品種平均審評用時 681 天，2017 年 CDE 承辦的品種平均審評用時縮短至 430天，2018 年 CDE 承辦的品種目前還未獲批上市。

    CDE審評愈發(fā)注重創(chuàng)新性，對真正臨床急需、高臨床價值創(chuàng)新藥審評速度超乎以往2017年3月，CFDA批準臨床急需的新一代抗肺癌藥 奧希替尼片的進口申請，在我國的審評審批 僅用時7 7 個月，距全球首次批準時間僅相隔1年零4個月。

    2018年4月28日，萬眾期待的 九價 HPV 疫苗在獲批上市，審評審批 僅用時9天。

2016-2018年獲批上市/進口各類化藥平均審評時間（天）

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2013-2018治療和預防用生物制品平均審評時長（天）

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    2019年4月，國家醫(yī)療保障局公布《2019年國家醫(yī)保藥品目錄調整工作方案》的公告，方案具有如下三個方面要點：

    藥品目錄調整涉及西藥、中成藥、中藥飲片三方面，為動態(tài)調整。調入分為常規(guī)準入和 談判準入兩種方式，在滿足有效性、安全性等前提下，價格（費用）與藥品目錄內現(xiàn)有品種相當或較低的，可通過常規(guī)方式納入；價格較高或對醫(yī)?；鹩绊戄^大的專利獨家藥品應當通過談判方式準入。根據(jù)《方案》，此次醫(yī)保藥品目錄 調入的西藥和中成藥應當是2018 年12 月31 日（含）以前經國家藥監(jiān)局注冊上市的藥品。

    目錄調整對同類藥品 按藥物經濟學進行比較，優(yōu)先選擇有充分證據(jù)證明其臨床必需、安全有效、價格合理的品種。

    本次目錄調整將 優(yōu)先考慮國家基本藥物中的非醫(yī)保品種、癌癥及罕見病等重大疾病治療用藥、高血壓和糖尿病等慢性病治療用藥、兒童用藥以及急搶救用藥等。

    隨著國內藥政改革的落地，新藥審評審批的不斷提速，創(chuàng)新藥的供給明顯增加；而醫(yī)保支付端的加持使得創(chuàng)新藥上市后的放量速度較過去明顯加快。目前，國內以恒瑞醫(yī)藥為代表的一批創(chuàng)新藥企業(yè)已開始步入收獲期，業(yè)績有望持續(xù)跑贏行業(yè)整體。

    隨著過去幾年新藥審評審批的提速，國內創(chuàng)新藥企業(yè)的研發(fā)成果開始顯現(xiàn)，2018年多個重磅創(chuàng)新藥或高端仿制藥獲批上市，2019年預計將迎來更多創(chuàng)新或高端仿制品種，國產新藥有望迎來上市小高峰。

    四、外包型

    醫(yī)藥外包行業(yè)持續(xù)性快速發(fā)展，整體醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的同時，更多的藥企選擇了醫(yī)藥外包，跨國藥企減少成本、提升效率的需求和新興市場醫(yī)藥行業(yè)的崛起共同推進了醫(yī)藥外包行業(yè)的迅速發(fā)展。全球看，CRO、CDMO/CMO行業(yè)均持續(xù)快速增長。

    我國醫(yī)藥政策頂層設計是鼓勵創(chuàng)新和高端仿制，提升制藥工業(yè)水平。2018年A股醫(yī)藥公司整體研發(fā)投入超過420億元，同比增長32.2%，增速進一步提升，創(chuàng)新的興起令外包型企業(yè)有更多的機會涉足到企業(yè)研發(fā)的全流程環(huán)節(jié)：包括分子篩選建模、安評、工藝改進、臨床CRO等；一致性評價的推進也為CRO企業(yè)創(chuàng)造了豐厚的訂單基礎。

    “ 4+7 ”帶量采購倒逼企業(yè)戰(zhàn)略轉型，外包型價值體現(xiàn)更為明顯。醫(yī)保局集采及后續(xù)控費是大趨勢，未來藥價承壓，產品力是核心，醫(yī)藥企業(yè)更多的回歸研發(fā)本質，加大研發(fā)投入，同時催生更多外包型業(yè)務需求，CRO行業(yè)受益；同時仿制藥企業(yè)有更多控制成本需求，上游CDMO行業(yè)議價能力提升。

    目前市場主流 CRO 企業(yè)主要提供臨床前 CRO 和臨床研究 CRO 兩類服務：

    1、臨床前CRO服務，主要從事化合物研究服務和臨床前研究服務，主要包括新藥發(fā)現(xiàn)、先導化合物和活性藥物中間體的合成及工藝開發(fā)、安全性評價研究服務、藥代動力學、藥理毒理學、動物模型的構建等；細分領域主要參與者包括泰格醫(yī)藥、康龍化成、睿智化學、新高峰、藥石科技、昭衍新藥等。

    2、臨床CRO服務，主要針對臨床試驗階段的研究提供服務，涵蓋臨床I-IV期技術服務、臨床數(shù)據(jù)管理和統(tǒng)計分析、新藥注冊申報等；細分領域主要參與者包括IQVIA（昆泰）、Covance（科文斯）、泰格醫(yī)藥、博濟醫(yī)藥、華威醫(yī)藥等。

    我國CRO行業(yè)過去五年時間年增長均在20%以上。未來我國CRO行業(yè)在國內創(chuàng)新藥政策及一致性評價的持續(xù)推動以及人才的不斷引進有望持續(xù)蓬勃發(fā)展，相關公司將充分享受行業(yè)的高景氣度。

    CMO 又名藥品委托生產，主要涉及臨床用藥、中間體制造、原料藥生產、制劑生產（如粉劑、針劑）以及包裝等定制生產制造業(yè)務，按照合同的約定獲取委托服務收入。

    1、我國進入CMO/CDMO行業(yè)的時間較晚，但憑借人才、基礎設施和成本結構等優(yōu)勢，在國際大型藥企的帶動和中國鼓勵新藥研發(fā)及高端仿制的大政策環(huán)境下，行業(yè)增長迅速。根據(jù)南方所統(tǒng)計和預測，我國 CMO/CDMO行業(yè)市場規(guī)模由2011年的129億元增加至2016年的270 億元，2012-2016 年度年均復合增長率為15.9%，未來有望延續(xù)良好增長態(tài)勢。

    2、國內審評審批改革推進釋放紅利，藥品上市許可持有人（MAH）制度的推出有望助推CMO/CDMO行業(yè)的發(fā)展。MAH制度下，上市許可和生產許可相互獨立，有利于激活藥品研發(fā)領域的活力，促進藥品研發(fā)生產鏈條資源的合理配置，提高醫(yī)藥研發(fā)效率，同時有利于促進委托生產的發(fā)展，CMO/CDMO行業(yè)將直接受益。

    3、同時隨著一致性評級繼續(xù)推進，帶量采購政策的推行以及醫(yī)?？刭M的大背景下，未來藥企將進一步增強對于成本的管控，也有利于CMO/CDMO業(yè)務的發(fā)展，同時科創(chuàng)的推出也有利于CDMO行業(yè)訂單的釋放。

    總體來看，國內外包型行業(yè)受益于政策、產業(yè)、資本的共振，也迎來了黃金發(fā)展期。

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國醫(yī)療體制改革行業(yè)市場調查分析及投資戰(zhàn)略咨詢研究報告》