2019年中國(guó)鋼鐵行業(yè)供需發(fā)展現(xiàn)狀、各地區(qū)動(dòng)向及鋼鐵行業(yè)供需發(fā)展前景分析[圖]

    一、上半年回顧

    2019年1-5月份，受政府財(cái)政支出節(jié)奏快速前移影響，地產(chǎn)和基建投資回升，鋼材市場(chǎng)需求保持較好水平。

2019年1-5月政府財(cái)政支出占全部財(cái)政支出比重

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

今年前5月地產(chǎn)投資增速為5年來新高

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2019年前5月基建投資增速自2018年中觸底回升

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    與需求相匹配，前5個(gè)月鋼材供給也十分旺盛。全國(guó)高爐、電爐開工率位于歷史同期較高水平，產(chǎn)能利用率同比上升，粗鋼日產(chǎn)水平不斷創(chuàng)歷史新高。

粗鋼日產(chǎn)水平不斷創(chuàng)歷史新高

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    受需求旺盛和供給端事故影響，上半年鐵礦石價(jià)格持續(xù)震蕩走高，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格突破100美元，創(chuàng)2015年來的新高。與此同時(shí)，焦炭、廢鋼等其他主要燃料價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定。

廢鋼價(jià)格走勢(shì)相當(dāng)穩(wěn)定

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、環(huán)保高壓，地區(qū)新動(dòng)向

    1、邯鄲

    2019年4月，邯鄲武安市發(fā)布《關(guān)于鋼鐵、焦化、水泥行業(yè)2019年二、三季度差別化管控暫行通知》，本著“秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)和二、三季度差別化管控的有效銜接”的原則，科學(xué)制定了鋼鐵等行業(yè)二、三季度差別化管控暫行措施；4月13日，武安市大氣污染防治工作小組發(fā)布《武安市2019年鋼鐵焦化水泥行業(yè)二季度大氣污染防治差別化管控實(shí)施方案》，具體措施參見2019年4月21日發(fā)布的《環(huán)保高壓下的鋼鐵專題二十三：非采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)和超凈排放的邊際變化》深度報(bào)告。

    根據(jù)2019年6月25日發(fā)布的《Mysteel:邯鄲市大氣污染執(zhí)行強(qiáng)化應(yīng)急管控措施緊急通知》，為保障本市空氣質(zhì)量，盡快扭轉(zhuǎn)被動(dòng)局面，經(jīng)市政府研究同意，自2019年6月25日8時(shí)-6月30日24時(shí)，對(duì)主城區(qū)及周邊重點(diǎn)區(qū)域執(zhí)行強(qiáng)化應(yīng)急管控措施，要求鋼鐵企業(yè)燒結(jié)在6月25日22：00-6月30日0：00實(shí)施停產(chǎn)；武安市主城區(qū)4家鋼鐵企業(yè)按照武安市既定應(yīng)急管控措施執(zhí)行；邯鋼等鋼鐵企業(yè)其他生產(chǎn)裝備嚴(yán)格按照第二季度差別化管控措施執(zhí)行落實(shí)、市生態(tài)環(huán)境局牽頭、復(fù)興區(qū)、永年區(qū)、武安市政府負(fù)責(zé)嚴(yán)格監(jiān)管，張貼封條，執(zhí)行到位。

邯鄲市鋼鐵行業(yè)非采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2、臨汾

    2019年4月，臨汾市大氣污染防治指揮部辦公司發(fā)布《關(guān)于對(duì)“關(guān)于實(shí)施非采暖季重點(diǎn)區(qū)域工業(yè)企業(yè)差異化生產(chǎn)管控”征求意見的緊急通知》和《關(guān)于實(shí)施非采暖季重點(diǎn)區(qū)域工業(yè)企業(yè)差異化生產(chǎn)管控的通知（征求意見稿）》，為進(jìn)一步消減工業(yè)排污總量，推動(dòng)市區(qū)非采暖季空氣質(zhì)量持續(xù)改善，確保2019年大氣質(zhì)量考核目標(biāo)全面完成，按照《陜西省大氣污染防治條例》和國(guó)家、省、市《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》要求，經(jīng)研究決定對(duì)重點(diǎn)區(qū)域工業(yè)企業(yè)實(shí)施差異化生產(chǎn)管控。（1）管控時(shí)間：從2019年4月15日至2019年9月30日。（2）管控范圍：一城三區(qū)（堯都區(qū)、襄汾縣、洪洞縣，臨汾開發(fā)區(qū)）相關(guān)企業(yè)。（3）錯(cuò)峰生產(chǎn)要求：A類企業(yè)不予錯(cuò)峰生產(chǎn)，B類和C類限產(chǎn)30%、50%，D類實(shí)施停產(chǎn)治理。以高爐產(chǎn)能為基數(shù)，以高爐停產(chǎn)數(shù)量或停產(chǎn)時(shí)間核定錯(cuò)峰比例，高爐停產(chǎn)的同時(shí)，其配套的燒結(jié)（球團(tuán)）等設(shè)備也應(yīng)停產(chǎn)。

    根據(jù)臨汾市人民政府官網(wǎng)2019年5月27日發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)2019年推進(jìn)市區(qū)空氣質(zhì)量改善的重要舉措的通知》，為順利完成2019年市區(qū)空氣質(zhì)量改善目標(biāo)任務(wù)，本市在全面深入落實(shí)《關(guān)于深入推進(jìn)2019年生態(tài)環(huán)境治理“八大工程”的實(shí)施方案》的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步采取以下重要措施：6月底前，一城三區(qū)（堯都區(qū)、襄汾縣、洪洞縣）未按期完成深度治理任務(wù)的限制類焦化和鋼鐵企業(yè)提前關(guān)停退出；10月底前，完成焦化鋼鐵超低排放改造和煤焦發(fā)運(yùn)站環(huán)境綜合整治，不能按期完成治理任務(wù)的按照方案要求采取提高錯(cuò)峰停限產(chǎn)比例或?qū)嵤┩．a(chǎn)整治。壓實(shí)工作責(zé)任。責(zé)任到人，掛圖作戰(zhàn)，按月推進(jìn)，按期完成治理任務(wù)。市政府將建立完善對(duì)各縣（市、區(qū)）、對(duì)部門、對(duì)工業(yè)企業(yè)、對(duì)執(zhí)法人員的考核機(jī)制，考核到鄉(xiāng)鎮(zhèn)、街道辦事處一級(jí)，考核到工業(yè)企業(yè)和執(zhí)法人員。開展聯(lián)合懲戒。在違法企業(yè)的懲處上，探索制定環(huán)保與發(fā)改、稅務(wù)、人行、財(cái)政聯(lián)合懲戒機(jī)制，從政策享受、貸款融資和失信懲戒等方面嚴(yán)格處罰，加大對(duì)企業(yè)違法的懲處力度。

臨汾市鋼鐵行業(yè)非采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    3、安陽(yáng)

    2019年6月20日，河南省安陽(yáng)市環(huán)境污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)指揮部發(fā)布《關(guān)于實(shí)行大氣污染輕中度污染管控措施的通知》文件，要求從6月16日20時(shí)至6月30日24時(shí)對(duì)部分工業(yè)企業(yè)、機(jī)動(dòng)車、餐飲油煙、工地等實(shí)行大氣污染輕中度管控措施。其中涉及到鋼鐵企業(yè)的管控措施有：河南亞新鋼鐵有限責(zé)任公司：2臺(tái)燒結(jié)機(jī)每日停產(chǎn)24小時(shí)；沙鋼集團(tuán)安陽(yáng)永興鋼鐵有限公司：132m2燒結(jié)機(jī)每日停產(chǎn)24小時(shí)；180m2燒結(jié)機(jī)每日0時(shí)至8時(shí)停產(chǎn)8小時(shí)；安陽(yáng)新晉鋼鐵有限公司：1臺(tái)燒結(jié)機(jī)每日停產(chǎn)24小時(shí)；安陽(yáng)集團(tuán)永通球墨鑄鋼管有限責(zé)任公司：1臺(tái)燒結(jié)機(jī)每日停產(chǎn)24小時(shí)；1臺(tái)燒結(jié)機(jī)每日22時(shí)至次日10時(shí)停產(chǎn)12小時(shí)；安陽(yáng)豫河永通球團(tuán)有限責(zé)任公司：限產(chǎn)限排50%；安陽(yáng)鑫源鋼鐵有限責(zé)任公司、安陽(yáng)華誠(chéng)博盛鋼鐵有限公司：燒結(jié)機(jī)每日停產(chǎn)24小時(shí)；林州市鋼鐵企業(yè)根據(jù)當(dāng)?shù)乜諝赓|(zhì)量情況，結(jié)合實(shí)際情況，自行采取管控措施并上報(bào)市指揮部。

    2019年6月19日，安陽(yáng)市環(huán)境污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)指揮部辦公室發(fā)布了關(guān)于對(duì)生態(tài)環(huán)境部辦公廳《關(guān)于對(duì)強(qiáng)化督查發(fā)現(xiàn)問題進(jìn)行督辦的函》整改追責(zé)情況的報(bào)告。報(bào)告指出，收到生態(tài)環(huán)境部辦公廳《關(guān)于對(duì)強(qiáng)化督查發(fā)現(xiàn)問題進(jìn)行督辦的通知》后，安陽(yáng)市高度重視，提出明確整改要求。截止2019年6月18日，移交安陽(yáng)市問題的42個(gè)問題已整改到位，共責(zé)任追究51人（其中：通報(bào)批評(píng)31人、拘留3人、約談8人、誡勉談話4人、黨內(nèi)警告1人、深刻檢查2人、辭退2人）。問題整改查處情況涉及河南亞新鋼鐵集團(tuán)有限公司等5家涉鋼企業(yè)。

生態(tài)環(huán)境部移交安陽(yáng)市涉及鋼企的整改問題列表

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    三、下半年預(yù)測(cè)

    地產(chǎn)用鋼需求逐步走弱。制約地產(chǎn)投資增長(zhǎng)三大因素難以改善：①“房住不炒”政策深入人心，下半年地產(chǎn)調(diào)控難放松；②5月中旬銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)23號(hào)文，切斷了信托向房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行前段拿地融資渠道，對(duì)房企信托融資進(jìn)一步收緊，房企融資環(huán)境沒有改善，下半年地產(chǎn)投資壓力加大；③2019年棚改大幅收縮對(duì)地產(chǎn)投資的拖累影響下半年將逐漸體現(xiàn)。地產(chǎn)投資下滑，將導(dǎo)致地產(chǎn)用鋼需求逐步下降。

2014-2019.1-5年棚改計(jì)劃建設(shè)套數(shù)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    自2018年7月中央提出“基建補(bǔ)短板”以來，基建投資增速維持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，復(fù)蘇緩慢。2019年6月10日，中辦、國(guó)辦聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，允許將專項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金，有望改善基建資金來源，提振基建投資；但基建投資資金來源于預(yù)算內(nèi)資金占比并不高，而主要靠地方政府舉債加桿杠及城投等自籌資金又受到債務(wù)監(jiān)管制約，因此基建投資資金改善空間有限，基建投資力度增長(zhǎng)不宜過度樂觀，基建用鋼需求依然維持緩慢復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

2015-2019.4基建投資增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    在經(jīng)濟(jì)下行和出口環(huán)境惡化的雙重壓力下，制造業(yè)需求難以增長(zhǎng)，制造業(yè)投資持續(xù)走低。2019年前5個(gè)月，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速同比增長(zhǎng)2.7%，為近年來低點(diǎn)；民間投資增速?gòu)?018年底以來也持續(xù)回落，反映民間制造業(yè)固定資產(chǎn)投資意愿也不足；主要工業(yè)品產(chǎn)量增速年內(nèi)均出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，顯示終端需求疲弱。受制于國(guó)內(nèi)終端需求不強(qiáng)，出口環(huán)境年內(nèi)難以好轉(zhuǎn)，下半年制造業(yè)投資反彈動(dòng)力仍然不足，制造業(yè)用鋼需求難有大的起色。

制造業(yè)和民間制造業(yè)投資增速持續(xù)回落，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能依然疲弱

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    三年去產(chǎn)能上限目標(biāo)完成，政策去產(chǎn)能力度減弱；受制于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力和鋼企環(huán)保水平提升，環(huán)保對(duì)產(chǎn)能壓制作用邊際走弱；新建產(chǎn)能項(xiàng)目逐漸投產(chǎn)釋放，下半年供給仍將維持較高水平，全年粗鋼產(chǎn)量有望再創(chuàng)歷史新高。

去產(chǎn)能目標(biāo)基本完成，政策去產(chǎn)能力度逐年減弱

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

新建產(chǎn)能項(xiàng)目2019年逐漸投產(chǎn)釋放，提升產(chǎn)量供給能力

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    下半年，鐵礦石受國(guó)外礦山供應(yīng)增長(zhǎng)和國(guó)內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量供應(yīng)增加，價(jià)格或有所回落，但高爐生產(chǎn)維持高位，回落程度或?qū)⒂邢?；煤焦價(jià)格基本保持高位波動(dòng)；增值稅下調(diào)等減稅降費(fèi)措施持續(xù)推進(jìn)，企業(yè)費(fèi)用有望繼續(xù)下降。整體來看，鋼企生產(chǎn)成本受原料成本上升影響，成本中樞將繼續(xù)抬升。

2014-2019Q1SW鋼鐵上市公司期間費(fèi)用率呈下降趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2019年以來自6月中旬，鋼鐵冶煉利潤(rùn)顯著下滑。下半年，行業(yè)供需形勢(shì)不容樂觀，鋼材價(jià)格走勢(shì)趨弱，成本中樞抬升，鋼材冶煉利潤(rùn)或?qū)⒗^續(xù)下移。但經(jīng)歷三年供給側(cè)改革后，行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和自律水平與三年前已不可同日而語(yǔ)。行業(yè)整體利潤(rùn)雖然下降，但仍維持常態(tài)盈利水平，難以再次出現(xiàn)全行業(yè)虧損局面。

下半年鋼價(jià)震蕩走弱，全年鋼價(jià)指數(shù)預(yù)計(jì)140點(diǎn)，同比下降

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)。如果宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下降將導(dǎo)致行業(yè)需求持續(xù)承壓，導(dǎo)致行業(yè)供需格局惡化，進(jìn)而影響行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和投資預(yù)期惡化。

    原材料價(jià)格上漲過快風(fēng)險(xiǎn)。如果鐵礦石、煤焦等原材價(jià)格過快上漲，將造成鋼廠生產(chǎn)成本上升，導(dǎo)致鋼廠企業(yè)利潤(rùn)被侵蝕。

    全球貿(mào)易摩擦持續(xù)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。若國(guó)外針對(duì)我國(guó)鋼鐵等出口產(chǎn)品持續(xù)加大反傾銷等貿(mào)易摩擦措施，將可能導(dǎo)致我國(guó)外貿(mào)形勢(shì)惡化，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)預(yù)期，鋼鐵板塊將受到嚴(yán)重波及。

    環(huán)保及安全事故風(fēng)險(xiǎn)。隨著國(guó)家對(duì)環(huán)保和節(jié)能減排要求更加嚴(yán)格，行業(yè)整體環(huán)境治理成本及運(yùn)行成本不斷提高，對(duì)整體業(yè)績(jī)有一定影響；同時(shí)，由于鋼鐵生產(chǎn)工序鏈條長(zhǎng)，容易發(fā)生安全事故，一旦某公司發(fā)生重大生產(chǎn)安全事故，將有可能導(dǎo)致全行業(yè)開展整頓，對(duì)行業(yè)正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生影響。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》