2019年上半年中國(guó)餐飲旅游行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)規(guī)模及2019年餐飲行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

    一、2019年餐飲旅游營(yíng)收凈利雙升，盈利能力改善，現(xiàn)金流良好

    1、餐飲旅游行業(yè)業(yè)績(jī)規(guī)模情況分析：收入增長(zhǎng)穩(wěn)健，業(yè)績(jī)受非經(jīng)常損益影響較大

    2018年以來(lái)餐飲旅游板塊上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健。免稅行業(yè)延續(xù)此前的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，購(gòu)物限額提升預(yù)計(jì)將為中國(guó)國(guó)旅2018-2019年業(yè)績(jī)帶來(lái)一定提升；酒店行業(yè)受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響需求，但不改長(zhǎng)期集中、升級(jí)趨勢(shì)，中端酒店市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局更為理性、優(yōu)質(zhì)供給有限；景區(qū)行業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)健，在景區(qū)門(mén)票降價(jià)、游客需求轉(zhuǎn)變的背景下，休閑度假類(lèi)景區(qū)值得關(guān)注；出境游行業(yè)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2018年全年預(yù)計(jì)出境游人數(shù)有望突破1.4億；餐飲行業(yè)2018年以來(lái)增速略有放緩、大眾化趨勢(shì)延續(xù)，長(zhǎng)期來(lái)看，受益減稅政策大眾消費(fèi)有望逐步企穩(wěn)回升。

    按中信餐飲旅游分類(lèi)，目前31家公司2019年中報(bào)已披露完畢，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收659.72億元，同增5.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利62.05億元，同增22.26%，整體增長(zhǎng)穩(wěn)健。其中中國(guó)國(guó)旅、宋城演藝歸母凈利增速分別為70.87%和18.03%。分板塊看2019年中報(bào)，營(yíng)收端板塊增速排序?yàn)椋好舛?、酒店、景區(qū)、餐飲、出境游，歸母凈利端板塊增速免稅、酒店、景區(qū)、餐飲、出境游。其中，免稅板塊，中國(guó)國(guó)旅受益于剝離旅行社業(yè)務(wù)獲得投資收益，并表日上(上海)的時(shí)間增加2個(gè)月，以及內(nèi)生高增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收業(yè)績(jī)大幅提振；景區(qū)板塊宋城演藝麗江千古情表現(xiàn)突出；酒店板塊，盡管行業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)承壓，但受益于首旅酒店、錦江股份費(fèi)用控制得當(dāng)，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

2019Q1-2019H酒店板塊營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)走勢(shì)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)餐飲業(yè)行業(yè)市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

2019Q1-2019H出境游板塊營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)走勢(shì)

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2019Q1-2019H免稅板塊營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)走勢(shì)

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2019Q1-2019H餐飲板塊營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)走勢(shì)

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2019Q1-2019H景區(qū)板塊營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)走勢(shì)

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2019Q1-2019H酒店板塊歸母凈利同比增速走勢(shì)

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2019Q1-2019H出境游板塊歸母凈利同比增速走勢(shì)

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2019Q1-2019H免稅板塊行業(yè)歸母凈利同比增速走勢(shì)

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2019Q1-2019H餐飲板塊歸母凈利同比增速走勢(shì)

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2019Q1-2019H餐飲板塊歸母凈利同比增速走勢(shì)

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    分季度看，19Q2收入端和業(yè)績(jī)端增速環(huán)比放緩，主要系中國(guó)國(guó)旅、宋城演藝等并表范圍調(diào)整，以及出境游板塊東南亞市場(chǎng)尚未完全恢復(fù)影響上市公司收入業(yè)績(jī)表現(xiàn)所致：19Q1餐飲旅游板塊合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收332.25億元，同增19.78%；19Q2合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收327.47億元，同比-5.15%；19Q1餐飲旅游板塊合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利33.59億元，同增54.68%；19Q2實(shí)現(xiàn)28.46億元，同比-1.98%。

2015H-2019H餐飲旅游板塊營(yíng)業(yè)收入及同比增速

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2015H-2019H餐飲旅游板塊歸母凈利潤(rùn)及同比增速

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    2、餐飲旅游行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率情況分析：盈利能力有所提升，期間費(fèi)用控制得當(dāng)

    盈利能力改善，費(fèi)用端控制得當(dāng)，2019年上半年，餐飲旅游板塊毛利率及凈利率同比小幅提升，分別同增3.20pct和1.47pct。分板塊看，201上半年毛利率水平由高到低排序分別是，酒店、免稅、餐飲、景區(qū)、出境游，其中免稅板塊，毛利率同比提升9.83pct，領(lǐng)跑行業(yè)，主要系中國(guó)國(guó)旅剝離旅行社業(yè)務(wù)后，毛利率較高的免稅業(yè)務(wù)占比提升所致；其余各板塊毛利率均略有下滑（1pct-3pct），基本維持穩(wěn)定。

2015H-2019H餐飲旅游板塊毛利率及凈利率

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2015H-2019H餐飲旅游板塊期間費(fèi)用率

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2015H-2019H各子板塊凈利率

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2015H-2019H各子板塊期間費(fèi)用率

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    3、餐飲旅游行業(yè)現(xiàn)金流情況分析：經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同增8%,和收入增長(zhǎng)相匹

    現(xiàn)金流方面，2019上半年餐飲旅游板塊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同增7.87%，板塊收入和收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力在改善。截至2019年中報(bào)，餐飲旅游板塊合計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達(dá)到64.21億元，同增7.87%；從收益質(zhì)量角度看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額占營(yíng)收的重達(dá)到9.7%(+0.17pct)，收入和收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流的能力在增強(qiáng)。

2015H-2019H餐飲旅游板塊現(xiàn)金流凈額

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餐飲旅游板塊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/營(yíng)業(yè)收

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    分板塊來(lái)看，景區(qū)、免稅、酒店和餐飲板塊現(xiàn)金流凈額規(guī)模較大，占營(yíng)收比重較高，收益質(zhì)量較好。2019上半年，景區(qū)、免稅、酒店和餐飲板塊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為24.95億元、24.76億元、15.28億元和2.32億元，分別占其營(yíng)業(yè)收入的21%、10%、10%和12%。出境游板塊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為負(fù)，主要是受板塊內(nèi)公司運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)拓展過(guò)程中成本端先行，機(jī)票等預(yù)付款較多所致。

2015年中報(bào)以來(lái)，各板塊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額

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2019H各子板塊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/營(yíng)業(yè)收入

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    二、2019年我國(guó)餐飲行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

    1.2019年餐飲的智能化越來(lái)越完善

    現(xiàn)在市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了很多高度智能化的特色餐廳，從走進(jìn)餐廳的時(shí)候，就進(jìn)入了一個(gè)智能化的世界，無(wú)論在點(diǎn)餐和取餐的時(shí)候，還是在用餐完畢時(shí)買(mǎi)單的時(shí)候，都能享受到智能自動(dòng)化帶來(lái)的好處。相信很多人都從電影中見(jiàn)過(guò)機(jī)器人吧，如今國(guó)內(nèi)也出現(xiàn)了機(jī)器人哦，**的智能機(jī)器人服務(wù)生為您服務(wù)，讓消費(fèi)者感受到科技的同時(shí)，更是節(jié)省了不少的人工成本。由此未來(lái)的餐飲會(huì)更加的智能與美好。

    ··2.2019年餐飲的運(yùn)營(yíng)宣傳越來(lái)越完善

    因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的普及，外賣(mài)這一方面得到了很好的發(fā)展，現(xiàn)在一個(gè)**的餐廳，在線上線下的運(yùn)營(yíng)和宣傳方面都做的很好。再加上一些餐飲店和一些**拍的小視頻，讓今年出現(xiàn)了很多的**店，生意就從此紅紅**起來(lái)。當(dāng)然，線下的運(yùn)營(yíng)宣傳方面也是必不可少的，要綜合實(shí)際情況做出正確的決定是每一個(gè)投資者必備的功課。

    3.2019年餐飲的O2O增長(zhǎng)會(huì)越來(lái)越快

    在互聯(lián)網(wǎng)中沖擊下，餐飲行業(yè)的O2O發(fā)展速度越來(lái)越快，再加上外賣(mài)平臺(tái)的不斷涌現(xiàn)，比如**的美團(tuán)、餓了嗎、糯米等等，讓餐飲的各個(gè)行業(yè)出現(xiàn)在你的生活中，成為了如今互聯(lián)網(wǎng)化程度較高的行業(yè)之一。2018年里，我國(guó)的餐飲O2O行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了近8千億元的數(shù)據(jù)讓人感到不可思議，發(fā)展速度真是令人驚嘆，在2019年里，餐飲O2O的數(shù)據(jù)一定會(huì)比今年的數(shù)據(jù)更加龐大，增長(zhǎng)速度也會(huì)更加的快。