2018年中國白酒市場規(guī)模、需求端及供求端分析[圖]

    一、白酒市場規(guī)模：消費(fèi)者對中高端白酒消費(fèi)能力及意愿顯著增強(qiáng)，行業(yè)空間廣闊

    2016年之前,中國白酒產(chǎn)量呈穩(wěn)定增長趨勢,到2017年,中國白酒產(chǎn)量開始下滑,為1198.1萬干升,同比下降11.8%。截止到2018年,中國白酒產(chǎn)量繼續(xù)下跌,達(dá)到近幾年最低值,為8712萬千升,同比下降27.28%。截至2019年7月,中國白酒產(chǎn)量為4561萬千升,較上年同期下降15.65%。

2012-2019年7月中國白酒產(chǎn)量增長趨勢（單位：萬千升，%）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國白酒行業(yè)市場競爭力分析及投資前景趨勢報(bào)告》

    從近年來我國白酒行業(yè)銷售情況來看,濃香型白酒占主要市場份額,并誕生了茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河等一批國內(nèi)中流砥柱企業(yè)。2018年濃香型白酒占白酒市場的51.01%;其次是醬香型,占15.31%。

2018年我國白酒行業(yè)產(chǎn)品銷售市場結(jié)構(gòu)（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    二、需求端：高端及次高端中期增速在15%左右

    2019年上半年，我國居民收入水平持續(xù)提升，全國居民人均可支配收入15,294元，同比增長8.8%，消費(fèi)對于經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用進(jìn)一步增強(qiáng)，最終消費(fèi)支出對于經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率為60.1%，食品煙酒類消費(fèi)占人均消費(fèi)支出的比重為28.6%，再次成為我國居民的第一大消費(fèi)門類。

    城鎮(zhèn)化的進(jìn)程，也加快了過去欠發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展和當(dāng)?shù)厝嗣褙?cái)富的積累，我國城鎮(zhèn)人口由2008年的6.24億增長至8.31億，常住人口城鎮(zhèn)化率由2008年的47%提升至59.58%。隨著我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，城鎮(zhèn)化率逐步提升，人口由第一產(chǎn)業(yè)向第二三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，人均可支配收入也有著顯著的提升。我國人均可支配收入由2013年的18,311元提升至2018年的28,228元，GAGR超過9%。

    伴隨著酒類消費(fèi)中由政務(wù)消費(fèi)向商務(wù)消費(fèi)、大眾消費(fèi)的持續(xù)轉(zhuǎn)型，消費(fèi)者的消費(fèi)意識趨于理性，同時(shí)由于白酒消費(fèi)的社交屬性，“喝好酒”的消費(fèi)理念深入人心，消費(fèi)者對于健康的高端白酒的需求仍將保持旺盛。

全國居民人均可支配收入

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城鎮(zhèn)人口及城鎮(zhèn)化率

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    預(yù)計(jì)對高端、次高端白酒的需求增速將快于個(gè)人消費(fèi)，達(dá)到20%。若按照商務(wù)消費(fèi)占比36%，朋友聚會(huì)36%，個(gè)人愛好及養(yǎng)生保健合計(jì)28%的比例測算，未來行業(yè)的需求增速約為15.5%。

高端、次高端白酒中堅(jiān)消費(fèi)群體數(shù)量保持13%年復(fù)合增長（單位：十萬戶）

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高端、次高端行業(yè)需求增速測算（2015-2020）

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    三、供給端：名酒供給缺口明顯，行業(yè)持續(xù)高景氣

    近幾年我國白酒行業(yè)總銷售規(guī)模呈現(xiàn)下降趨勢，實(shí)際銷量預(yù)計(jì)在1100萬噸上下，其中高端5.5萬噸、次高端4萬噸、中檔102萬噸，剩余部分為100元/瓶以下的低檔酒。銷量結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為極度的不平衡，高端、次高端合計(jì)占比不足1%，市場上銷售的近90%的產(chǎn)品仍然是單瓶價(jià)格低于100元的低檔產(chǎn)品。

2018年白酒市場分品類規(guī)模測算

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    從凈利潤增幅來看，老白干酒、舍得酒業(yè)和水井坊在這半年分別增加了208.01%、166.05%和133.59%，提升顯著，領(lǐng)跑整個(gè)白酒板塊?？梢钥闯?，行業(yè)景氣度從高端品牌向下游逐漸傳導(dǎo)，次高端及區(qū)域龍頭酒企業(yè)績增速開始加快。

2018年上半年部分白酒上市企業(yè)凈利同比增幅(單位:%)

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