2019年上半年我國(guó)定制家具行業(yè)發(fā)展階段、開店情況、同店發(fā)展增速情況、行業(yè)客單價(jià)情況及2019年行業(yè)發(fā)展新走向分析[圖]

    一、2019年我國(guó)定制家具行業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)期中后階段

    由于地產(chǎn)紅利減弱行業(yè)需求增速下滑，定制行業(yè)已從粗獷式增長(zhǎng)進(jìn)入?yún)^(qū)域增長(zhǎng)分化、精細(xì)化管理階段。目前我國(guó)定制家具進(jìn)入行業(yè)成長(zhǎng)期的中后階段，與舊時(shí)期相比，新時(shí)期傳統(tǒng)零售市場(chǎng)規(guī)模增速逐漸放緩，滲透率有所提升。

    定制家具行業(yè)發(fā)展階段

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)定制家具行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及未來發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》

    定制行業(yè)新時(shí)期變化

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    1、增速明顯下滑

    受地產(chǎn)因素與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，自2018年開始，定制家具行業(yè)上市公司收入增速明顯下滑。數(shù)據(jù)顯示，龍頭增速已從30%以上增長(zhǎng)下滑至0-15%之間。

    定制家具公司整體收入增速逐季下滑（%）

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    定制家具公司整體凈利潤(rùn)增速逐季下滑（%）

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    二、定制家具行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析

    1、定制家具行業(yè)開店情況分析——凈開店有所放緩，大家居開店提速

    19H1從總的門店凈增加數(shù)量來看，歐派家居、索菲亞、志邦家居、尚品宅配、好萊客、金牌櫥柜分別增長(zhǎng)520/71/242/161/52/238家門店。歐派19Q2開店較多，半年報(bào)披露整裝大家居店數(shù)量達(dá)210家。尚品宅配對(duì)直營(yíng)門店進(jìn)行優(yōu)化，加快布局自營(yíng)城市加盟店。索菲亞上半年加大了對(duì)經(jīng)銷商的管控和優(yōu)化力度，新增門店主要集中在大家居店?？偟膩砜矗?8年定制龍頭的開店除索菲亞外基本符合預(yù)期，大家居店開店提速。

    19H1定制龍頭開店基本符合預(yù)期

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    尚品宅配門店數(shù)量變化情況

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    歐派家居門店數(shù)量變化情況

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    索菲亞門店數(shù)量變化情況（家）

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    金牌櫥柜門店數(shù)量變化情況

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    志邦家居門店數(shù)量變化情況

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    好萊客門店數(shù)量變化情況

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    2、定制家具行業(yè)同店發(fā)展情況分析——19H1同店收入普遍下降

    采用這樣一個(gè)公式來測(cè)算同店增速：同店收入增速=當(dāng)期經(jīng)銷商渠道收入*2/（上年同期門店數(shù)量+一年內(nèi)凈開店數(shù)量*0.2），其中包含的假設(shè)是當(dāng)年新開門店的年收入約為老店收入的40%，并且在一年中勻速開業(yè)，且經(jīng)銷商渠道加價(jià)率為1倍。（注：受數(shù)據(jù)所限，這個(gè)公式測(cè)算的同店收入是基于一定假設(shè)的，并非企業(yè)真實(shí)同店收入，只用作縱向或橫向比較，由于當(dāng)前新開店的業(yè)績(jī)爬坡期越來越長(zhǎng)，近期開店較快的企業(yè)真實(shí)同店收入會(huì)高于我們測(cè)算值。）
19H1同店增速有較多下滑，主要的原因是：1）各家過去一年對(duì)于效益不好的門店關(guān)店數(shù)量有增加，但由于數(shù)據(jù)缺乏，公式中沒有考慮，實(shí)際存續(xù)下來的同店增速會(huì)好于計(jì)算值；2）去年上半年行業(yè)景氣度尚可，基數(shù)較高；3）過去一年招商情況較好，19H1經(jīng)銷渠道收入雖然回暖，但還是個(gè)位數(shù)的增速，所以同店壓力較大。

    從同店收入的絕對(duì)值來看，定制龍頭的同店收入明顯高于其他企業(yè)，索菲亞衣柜、尚品、歐派上半年的同店收入為197萬、182萬和148萬，其他3家定制企業(yè)同店均沒有超過100萬，這說明定制龍頭的經(jīng)銷商周轉(zhuǎn)率更高，盈利能力是比較強(qiáng)的。

    從同店收入增速看，龍頭的同店增速好于行業(yè)平均，顯示抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，集中度有所提升。同店表現(xiàn)較好的是索菲亞櫥柜（-4.1%）、志邦家居（-5.66%）、索菲亞衣柜（-9.79%）、歐派家居（-13.12%）（歐派計(jì)算時(shí)剔除了整裝大家居、歐鉑麗的收入）。

    由于去年同期高基數(shù)和開店較快等原因，19H1同店增速有一定下滑

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    各家企業(yè)經(jīng)銷渠道同店收入及增速

    指標(biāo)按終端售價(jià)計(jì)算的經(jīng)銷商店單店銷售額（萬元）

    3、定制家具行業(yè)客單價(jià)情況分析——19H1穩(wěn)健增長(zhǎng)

    19H1定制家居企業(yè)的客單價(jià)繼續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，通過大家居配套，客單價(jià)提升仍有空間。19H1尚品宅配終端售價(jià)的客單價(jià)約為23657元，同比增長(zhǎng)7.4%。

    索菲亞按照終端口徑計(jì)算的客單價(jià)約為21852元，同比增長(zhǎng)5.7%。好萊客客單價(jià)約增長(zhǎng)10%至25300元。

    定制家居企業(yè)客單價(jià)仍穩(wěn)步增長(zhǎng)（單位：元，按終端售價(jià)口徑）

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    三、2019定制行業(yè)新走向分析

    1、滲透率仍有提升空間

    定制家具中起步最早的是定制櫥柜，其發(fā)展也是最好的，在2017年定制櫥柜的滲透率約為56%。定制衣柜近年來市場(chǎng)認(rèn)可度迅速提高，滲透率隨之飆升至30%左右；而其他柜體滲透率不足10%，尚處于導(dǎo)入期。不過，目前，我國(guó)定制家具在家具行業(yè)的滲透率整體約為30%，對(duì)比美國(guó)、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家60%-70%的滲透率，仍有較大提升空間。

    2、市場(chǎng)巨大企業(yè)仍有可為

    定制畢竟是一個(gè)新崛起的名詞，對(duì)于發(fā)展了數(shù)十年的傳統(tǒng)家具企業(yè)沖擊力極大。除去少數(shù)敢于吃螃蟹的企業(yè)勇于嘗試，大多數(shù)企業(yè)剛剛才從觀望之中回過神來。

    如今，市場(chǎng)上知名的定制家具企業(yè)也不過歐派家居、索菲亞、尚品宅配等數(shù)家而已。并沒有像傳統(tǒng)家具行業(yè)那樣數(shù)一數(shù)二的龍頭企業(yè)。

    定制家具企業(yè)的市場(chǎng)占有率仍相對(duì)較低，格局非常分散。據(jù)了解，2017年，定制櫥柜行業(yè)市占率前三的企業(yè)的市場(chǎng)占有率僅有15%，定制衣柜行業(yè)市占率前三的企業(yè)市場(chǎng)份額之和還不足17%。
 

    可以看到，市場(chǎng)的潛力巨大，企業(yè)還是有施展拳腳的空間。

    隨著消費(fèi)升級(jí)能力逐漸提升，細(xì)分領(lǐng)域龍頭品牌有望享受行業(yè)增長(zhǎng)和市占率提升的雙重紅利，成長(zhǎng)確定性最強(qiáng)。定制家具未來也將出現(xiàn)寡頭，行業(yè)龍頭未來將在強(qiáng)強(qiáng)對(duì)決中脫穎而出成為巨頭。  

    3、單品沒落整裝成趨勢(shì)

    消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的要求不斷提高，家居裝修理念也從最初講究“實(shí)惠”、“實(shí)用”到注重格調(diào)品位和整體風(fēng)格協(xié)調(diào)。盡管定制家具主打個(gè)性化設(shè)計(jì)、“量體裁衣”式的設(shè)計(jì)各種房型的空間利用難題，但隨著年輕群體的崛起，消費(fèi)者更加看重的是整體搭配與設(shè)計(jì)，講究省時(shí)省力，一步到位。

    全屋整裝最大的優(yōu)勢(shì)在于安裝更加方便、快捷，讓消費(fèi)者省心安心放心，達(dá)到拎包入住的效果。使消費(fèi)者免除了在設(shè)計(jì)、材料、施工等環(huán)節(jié)所耗費(fèi)的大量時(shí)間和精力，提供了一種一站式服務(wù)模式，更符合政府出臺(tái)鼓勵(lì)商品房精裝修交付的政策。

    據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在裝修方式選擇上，“全屋整裝，拎包入住”占比為39.6%，其中80、90后成為整裝的主力消費(fèi)群體。

    對(duì)于定制家具企業(yè)而言，產(chǎn)品擴(kuò)展到整裝，這是從賣產(chǎn)品到賣空間、賣方案的革命性轉(zhuǎn)變，已經(jīng)成為定制家具行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。大家居是長(zhǎng)遠(yuǎn)的方向，只有真正具備全屋整裝能力的企業(yè)才能永葆生機(jī)。  

    4、環(huán)保與智能缺一不可

    環(huán)境作為近年來國(guó)家著重強(qiáng)調(diào)的問題，在消費(fèi)者中議論度相當(dāng)高。從室外到室內(nèi)，越來越多的消費(fèi)者關(guān)注環(huán)保家居，甲醛引發(fā)白血病的事態(tài)嚴(yán)重，一直備受爭(zhēng)議。在未來，環(huán)保型家居產(chǎn)品將成為消費(fèi)者的首選。

    而作為定制家具，所使用的木材、涂料公開透明，產(chǎn)品質(zhì)量也有更多保障，讓消費(fèi)者省心安心放心，除了環(huán)保，智能家居也是消費(fèi)者關(guān)注的熱點(diǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在A股上市公司中，頂固集創(chuàng)、顧家家居等眾多家居產(chǎn)品上下游相關(guān)企業(yè)，均已宣布進(jìn)入智能家居領(lǐng)域布局。除此之外，還有像阿里、京東、騰訊、百度、華為、小米等眾多科技巨頭也都紛紛布局智能家居。預(yù)計(jì)到2020年，智能家居的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5819.3億元，市場(chǎng)前景不可限量。