2019年全球銀行業(yè)金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)分析、2019年中國(guó)銀行行業(yè)金融市場(chǎng)改革發(fā)展分析[圖]

    2019年前三季度，全球經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯，在基準(zhǔn)利率改革和新一輪降息潮下，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，全球銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)一步惡化，主要經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)呈現(xiàn)分化發(fā)展態(tài)勢(shì)。中國(guó)銀行業(yè)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步夯實(shí)，對(duì)外開(kāi)放進(jìn)一步擴(kuò)大。

    一、銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性加大

    2019年7月，IMF下調(diào)了對(duì)2019年全球?qū)嶋HGDP增速預(yù)測(cè)，將預(yù)測(cè)值由3.21%調(diào)整至3.20%。8月，摩根大通全球綜合PMI指數(shù)為51.45，處于階段性低點(diǎn)；制造業(yè)PMI為49.4，處于榮枯線以下，表現(xiàn)低迷；服務(wù)業(yè)PMI為52.15，表現(xiàn)穩(wěn)定，但仍處于階段低點(diǎn)。危機(jī)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐不同步等因素造成美國(guó)和歐洲銀行業(yè)發(fā)展分化

2013-2019年全球GDP增長(zhǎng)率（%）

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    2019年三季度，在各主要央行新一輪降息浪潮之下，全球利率水平繼續(xù)呈下移趨勢(shì)。8月，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)由2.50%調(diào)整至2.25%，9月進(jìn)一步降息至2.00%。9月，歐洲央行加大量化寬松力度，并將政策利率由-0.4%調(diào)整至-0.5%。日本依然實(shí)施負(fù)利率，保持貨幣政策處于寬松狀態(tài)。澳大利亞和韓國(guó)在三季度降息，下調(diào)幅度均為25個(gè)基點(diǎn)。在新興市場(chǎng)，南非、巴西、俄羅斯、印度、印尼、土耳其、泰國(guó)的政策利率均出現(xiàn)下降。其中，土耳其政策利率下降400個(gè)基點(diǎn)，巴西、印尼、俄羅斯下調(diào)幅度均達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)。低利率和降息周期使全球銀行業(yè)凈息差承受較大壓力，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)行為產(chǎn)生顯著影響。2019年三季度以來(lái)，受負(fù)利率政策影響的部分歐洲銀行開(kāi)始采取新的應(yīng)對(duì)措施，如對(duì)居民零售存款實(shí)施負(fù)利率，提供利率為負(fù)的按揭貸款服務(wù)等。

    2019年三季度，美元指數(shù)平均達(dá)97.8，較上半年均值上升0.97個(gè)百分點(diǎn)。受沙特石油公司受襲等因素影響，國(guó)際原油價(jià)格大幅波動(dòng)。主要經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期國(guó)債收益率顯著下降，三季度美國(guó)10年期國(guó)債收益率平均為1.81%，較上半年均值下降0.67個(gè)百分點(diǎn)。日本10年期國(guó)債收益率為-0.18%，較上半年下降0.14個(gè)百分點(diǎn)。全球股票市場(chǎng)呈分化態(tài)勢(shì)，美國(guó)道瓊斯工業(yè)綜合指數(shù)、英國(guó)倫敦金融時(shí)報(bào)100指數(shù)、德國(guó)法蘭克福DAX指數(shù)和中國(guó)上證指數(shù)平均較上半年分別上漲3.84%、2.21%、3.59%和0.34%；香港恒生指數(shù)和東京日經(jīng)225指數(shù)則平均較上半年下降4.06%和0.34%（圖3）。金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，為銀行在固定收益、大宗商品以及外匯業(yè)務(wù)板塊（FICC）創(chuàng)造收入帶來(lái)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，促進(jìn)了銀行收入來(lái)源多樣化，部分以投行、交易板塊見(jiàn)長(zhǎng)的銀行機(jī)構(gòu)因此受益。然而，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更高要求，部分前期在FICC業(yè)務(wù)領(lǐng)域積累大量風(fēng)險(xiǎn)暴露的銀行，近兩年逐步通過(guò)人員和組織架構(gòu)調(diào)整壓縮FICC業(yè)務(wù)資源投入，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2019年三季度全球主要金融市場(chǎng)較上半年均值變動(dòng)情況

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    2019年三季度，國(guó)際社會(huì)繼續(xù)出臺(tái)一系列重要金融監(jiān)管政策，對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)新的影響。總體上看，在全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定性加大的背景下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管態(tài)度逐步趨于溫和，這一調(diào)整有利于銀行更好地應(yīng)對(duì)不利的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

2019年3季度部分金融監(jiān)管政策及其影響

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    二、主要經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)發(fā)展特征

    英國(guó)銀行業(yè)較快增長(zhǎng)，支撐因素是國(guó)內(nèi)消費(fèi)信心穩(wěn)健，低息政策促進(jìn)按揭貸款擴(kuò)張。歐元區(qū)銀行業(yè)在貨幣政策繼續(xù)寬松背景下，二季度資產(chǎn)規(guī)模較年初增長(zhǎng)6.1%。美國(guó)銀行業(yè)二季度資產(chǎn)規(guī)模較年初增長(zhǎng)1.8%，增量資產(chǎn)主要配置于國(guó)債和住房按揭證券。澳大利亞銀行業(yè)受經(jīng)濟(jì)下行壓力加大影響，增速較去年放緩，上半年資產(chǎn)增速為1.1%。日本銀行業(yè)繼續(xù)疲弱，上半年資產(chǎn)增速為0.6%。在新興經(jīng)濟(jì)體中，南非銀行業(yè)上半年資產(chǎn)增速達(dá)5.1%，較前兩年明顯放緩。東南亞銀行體系表現(xiàn)穩(wěn)健，泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞資產(chǎn)增速分別達(dá)到2.5%、2.5%和1.4%。巴西銀行業(yè)受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期和阿根廷危機(jī)傳染的影響，增速放緩至0.3%。俄羅斯銀行業(yè)資產(chǎn)下降，原因包括銀行整頓及監(jiān)管抑制無(wú)擔(dān)保消費(fèi)貸款和按揭貸款等。

主要經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模變化情況（億美元）

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    受低基數(shù)影響，歐元區(qū)和日本銀行業(yè)凈利潤(rùn)增速分別為9.7%和9.4%，但歐元區(qū)和日本銀行業(yè)的盈利效率仍處于較低水平，ROA分別為0.4%和0.52%，凈息差分別為1.56%和0.81%。美國(guó)銀行業(yè)盈利效率較高，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1182.2億美元，同比增長(zhǎng)1.8%，ROA和凈息差分別處于1.26%和3.39%的高位。受監(jiān)管趨嚴(yán)，特別是大型銀行檢查力度上升以及宏觀審慎政策收緊等因素影響，澳大利亞銀行業(yè)凈利潤(rùn)降幅達(dá)12.9%，ROA下降3個(gè)基點(diǎn)。新興市場(chǎng)銀行業(yè)盈利現(xiàn)較好。由于之前采取了較為審慎的撥備計(jì)提策略，俄羅斯銀行業(yè)受益于IFRS9實(shí)施，貸款減值準(zhǔn)備大幅下降，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)58.5%。印尼、泰國(guó)和馬來(lái)西亞銀行業(yè)整體盈利保持穩(wěn)定，凈利潤(rùn)均增長(zhǎng)5%以上，ROA均保持在1.2%以上。受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期及降息影響，巴西銀行業(yè)凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)2.2%，ROA和凈息差分別下降0.03和0.05個(gè)百分點(diǎn)，南非銀行業(yè)凈利潤(rùn)同比下降2.2%，ROA和凈息差不同程度收窄。

    美國(guó)、歐元區(qū)、日本、英國(guó)的不良貸款率均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，歐元區(qū)銀行業(yè)受益于不良貸款處置政策的改進(jìn)，不良貸款率出現(xiàn)了較為明顯的下降，由2018年末的3.1%降至2019年二季度末的2.8%。美國(guó)和日本不良貸款率分別處于0.67和0.81%的低位。澳大利亞不良貸款率小幅上升4個(gè)基點(diǎn)，仍處于0.4%的低位。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體資本充足率出現(xiàn)了不同程度下降，其中英國(guó)和日本的降幅分別達(dá)到0.66個(gè)百分點(diǎn)和0.34個(gè)百分點(diǎn)。從絕對(duì)數(shù)看，美國(guó)和澳大利亞銀行業(yè)資本充足率較低，面臨一定的資本補(bǔ)充壓力。在發(fā)展中國(guó)家，俄羅斯和印尼的不良貸款率明顯上升，其中俄羅斯銀行業(yè)上升幅度達(dá)98個(gè)基點(diǎn)。巴西、南非和泰國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量逐步改善，不良貸款率分別下降了17、4和1個(gè)基點(diǎn)。從資本充足率看，巴西、俄羅斯和中國(guó)銀行業(yè)資本充足率有所下降，南非、泰國(guó)和印尼銀行業(yè)出現(xiàn)上升。俄羅斯銀行業(yè)和中國(guó)銀行業(yè)的資本充足率水平整體不高，面臨一定的資本補(bǔ)充壓力。

    三、銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境整體平穩(wěn)

    上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，一、二季度GDP增速分別為6.4%和6.2%。從三大需求來(lái)看，2019年前8月固定資產(chǎn)投資增速為5.5%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)8.2%，增速保持穩(wěn)定；出口同比增速6.1%，進(jìn)口同比增速0.8%。

    人民銀行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，注重定向調(diào)控，兼顧內(nèi)外平衡，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，保持流動(dòng)性合理充裕。廣義貨幣增速（M2）和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配。值得注意的是，9月16日人民銀行決定全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車(chē)金融公司），并額外對(duì)僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。此次降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金約9000億元，與9月中旬稅期形成對(duì)沖，銀行體系流動(dòng)性總量仍將保持基本穩(wěn)定，穩(wěn)健貨幣政策取向沒(méi)有改變，同時(shí)有效增加金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金來(lái)源，降低銀行資金成本每年約150億元，通過(guò)銀行傳導(dǎo)可以降低貸款實(shí)際利率。

    8月17日，人民銀行發(fā)布貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革方案，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率報(bào)價(jià)行按公開(kāi)市場(chǎng)操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點(diǎn)報(bào)價(jià)，去掉最高和最低報(bào)價(jià)后算術(shù)平均計(jì)算貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，各銀行應(yīng)在新發(fā)放的貸款中主要參考貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率定價(jià)。改革不僅考驗(yàn)商業(yè)銀行的貸款定價(jià)能力，且將對(duì)負(fù)債成本管理、利率風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)挑戰(zhàn)。

    監(jiān)管進(jìn)一步強(qiáng)化銀行的合規(guī)經(jīng)營(yíng)：央行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，要求符合一定條件的金融集團(tuán)應(yīng)設(shè)立金融控股公司，補(bǔ)足了對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管短板；銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行股權(quán)托管辦法》，進(jìn)一步強(qiáng)化了商業(yè)銀行股權(quán)的“穿透式”監(jiān)管，防止因股權(quán)治理水平弱導(dǎo)致的控股股東不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的指導(dǎo)意見(jiàn)》，為非上市中小銀行以發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充資本打開(kāi)了通道，有助于中小銀行補(bǔ)充資本，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力；證監(jiān)會(huì)、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于銀行在證券交易所參與債券交易有關(guān)問(wèn)題的通知》，擴(kuò)大銀行參與交易所債券市場(chǎng)范圍，有助于拓寬銀行的經(jīng)營(yíng)范圍，提升業(yè)績(jī)和投資水平，并促進(jìn)交易所市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng)融合，完善債券市場(chǎng)功能；人民銀行出臺(tái)《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》，在引導(dǎo)金融科技合理利用、賦能金融服務(wù)提質(zhì)增效的同時(shí)，也提出了強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范以及金融監(jiān)管的目標(biāo)。

    8月18日，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于支持深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的意見(jiàn)》出臺(tái)，賦予深圳高質(zhì)量發(fā)展高地、法治城市示范、城市文明典范、民生幸福標(biāo)桿、可持續(xù)發(fā)展先鋒五大戰(zhàn)略定位，并明確提出了三階段發(fā)展目標(biāo)和五個(gè)方面13項(xiàng)重要任務(wù)，將進(jìn)一步推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)及其銀行業(yè)的發(fā)展。8月6日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)總體方案》，對(duì)新片區(qū)提出更高的戰(zhàn)略定位和更豐富的內(nèi)涵，將進(jìn)一步推動(dòng)上海深化改革開(kāi)放，也將為上海以及新片區(qū)銀行業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

    2019年上半年，我國(guó)銀行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展，信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度持續(xù)加大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力繼續(xù)提升，盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量維持穩(wěn)健。截至2019年二季度末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模281.58萬(wàn)億元，同比增速為8.2%，比一季度提高0.48個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款余額2.23萬(wàn)億元，不良貸款率為1.81%，比一季度提高0.01個(gè)百分點(diǎn)，資本充足率為14.12%，比一季度下降0.06個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率190.61%，比一季度下降1.56個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力出現(xiàn)小幅下降，但大體保持穩(wěn)定；凈利潤(rùn)為11334億元，ROA、ROE分別為1%、13.02%，與一季度相比出現(xiàn)小幅下降。對(duì)普惠型小微企業(yè)貸款10.69萬(wàn)億元，對(duì)小微企業(yè)支持力度持續(xù)加大。

    2019年上半年，上市商業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模170萬(wàn)億元，總負(fù)債規(guī)模156.7萬(wàn)億元，同比增速分別為8.9%、8.6%，繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。分類(lèi)型看，五大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行資產(chǎn)增速分別為8.7%、8.6%、11.2%、13.9%，負(fù)債增速分別為8.4%、8.1%、11.0%、13.4%。其中，五大行總資產(chǎn)規(guī)模110.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.7%。總負(fù)債101.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%；股份制銀行總資產(chǎn)規(guī)模44.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.6%?？傌?fù)債41.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.1%；城商行總資產(chǎn)13.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.2%?？傌?fù)債12.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.0%；農(nóng)商行總資產(chǎn)1.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.9%?？傌?fù)債1.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.4%。

    在經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大背景下，監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提供更大規(guī)模信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，受此影響，不同類(lèi)型商業(yè)銀行貸款占比均出現(xiàn)上升，其中以城商行和農(nóng)商行最為明顯。五大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行貸款占資產(chǎn)的比例分別為55.6%、55.2%、43.9%、52.9%，同比提升0.4、2.1、3.1、3.8個(gè)百分點(diǎn)。存款占負(fù)債的比例分別為79.5%、63.7%、63.4%、76.2%，同比提升-0.3、3、0.4、1個(gè)百分點(diǎn)。

    2019年上半年，上市銀行凈利潤(rùn)規(guī)模9071.5億元，同比增長(zhǎng)7.2%。五大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行凈利潤(rùn)同比增速分別為5.3%、10.5%、14%、15.5%，后三類(lèi)銀行均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上增長(zhǎng)。

2011-2019Q2中國(guó)商業(yè)銀行ROA、ROE變化（%）

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    2019年上半年上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步改善，不良貸款率為1.48%，同比下降0.06個(gè)百分點(diǎn)，五大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行分別為1.44%、1.62%、1.31%、1.39%，除農(nóng)商行上升0.07個(gè)百分點(diǎn)外，其他銀行分別下降0.07、0.07和0.2個(gè)百分點(diǎn)。另外，關(guān)注類(lèi)貸款占比下降至2.52%，逾期貸款占比下降至1.75%。
風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)方面，2019年上半年上市銀行計(jì)提撥備力度加大，撥備覆蓋率為210.5%，同比大幅上升15.67%，幅度比商業(yè)銀行整體顯著（圖5）。五大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行分別為192.53%、187.71%、261.97%、245.86%，同比上升19.24、7.87、1.42、43.22個(gè)百分點(diǎn)，五大行和農(nóng)商行上升速度較快，尤其農(nóng)商行撥備覆蓋率提升接近45個(gè)百分點(diǎn)。上半年上市銀行不斷加大資本補(bǔ)充力度，綜合運(yùn)用永續(xù)債、二級(jí)資本債、優(yōu)先股等多種手段補(bǔ)充資本金，資本水平進(jìn)一步夯實(shí)。上半年上市銀行資本充足率為14.06%，同比上升0.56個(gè)百分點(diǎn)。五大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行分別為15.49%、13.01%、13.32%、14.45%。其中，五大行上升幅度較大，為0.9個(gè)百分點(diǎn)，這與五大行大規(guī)模發(fā)行資本補(bǔ)充工具有關(guān)，其他行分別上升0.68、0.11、0.5個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率與撥備覆蓋率變化（%）

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    四、預(yù)計(jì)2019年全年銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況總體良好

    下半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，全年GDP增速保持在6%-6.5%之間，貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健中性，這將進(jìn)一步夯實(shí)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)2019年全年，大型商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模增速將穩(wěn)中略升，股份制、城商行及農(nóng)商行資產(chǎn)增速將保持平穩(wěn)，上市銀行資產(chǎn)規(guī)模增速達(dá)到9%左右。貸款依然保持較快增長(zhǎng)，占全部資產(chǎn)比例繼續(xù)提高，有望達(dá)到55%左右，其中公司貸款受增速有所回暖，個(gè)人貸款增速高位放緩；受銀行主動(dòng)加大吸存力度以及部分理財(cái)資金回流影響，上市銀行存款占負(fù)債的比例則提升至75%左右。

    一方面，銀行業(yè)規(guī)模保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，是盈利穩(wěn)定的基礎(chǔ)；部分銀行的理財(cái)子公司已經(jīng)設(shè)立并正式運(yùn)營(yíng)，電子銀行業(yè)務(wù)快速發(fā)展，將推動(dòng)銀行中間收入增加。另一方面，LPR將引導(dǎo)銀行貸款利率下行，給息差提升帶來(lái)一定壓力；銀行為了進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，將繼續(xù)加大撥備計(jì)提，影響利潤(rùn)水平?？偟膩?lái)看，預(yù)計(jì)2019年上市銀行凈利潤(rùn)增速有望保持在7%左右的水平。

    一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨一定的下行壓力，中美貿(mào)易摩擦存在較大的不確定性，部分區(qū)域、行業(yè)以及相關(guān)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)壓力猶存。另一方面，近幾年來(lái)，零售銀行業(yè)務(wù)快速發(fā)展，個(gè)人信用卡貸款、消費(fèi)貸款規(guī)模迅速上升，在帶來(lái)收入增長(zhǎng)的同時(shí)已積累了一定的信用風(fēng)險(xiǎn)壓力。我們預(yù)計(jì)，2019年上市銀行的不良貸款率將保持在1.5%左右。

    銀行業(yè)通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債等方式多元化補(bǔ)充資本，并進(jìn)一步計(jì)提撥備，持續(xù)夯實(shí)損失吸收的能力。預(yù)計(jì)2019年末上市銀行撥備覆蓋率將超過(guò)200%，資本充足率為14%左右，抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到夯實(shí)提升。

    五、趨勢(shì)

    在全球經(jīng)濟(jì)低迷，貨幣政策寬松，金融監(jiān)管趨于平穩(wěn)的背景下，主要經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)規(guī)模增速有望加快。歐元區(qū)、美國(guó)、俄羅斯和東南亞地區(qū)資產(chǎn)增速將呈現(xiàn)加快增長(zhǎng)趨勢(shì)，日本、澳大利亞、巴西和中國(guó)銀行業(yè)增速將繼續(xù)保持平穩(wěn)，南非銀行業(yè)增速將繼續(xù)下降。主要經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)盈利效率繼續(xù)面臨下行壓力，其中歐元區(qū)、美國(guó)、澳大利亞、俄羅斯、南非、巴西銀行業(yè)的盈利效率下行壓力較大，而中國(guó)、日本和東南亞銀行業(yè)的盈利效率將保持穩(wěn)定。主要經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量將繼續(xù)改善，其中歐元區(qū)、南非、俄羅斯、巴西的不良貸款率有望下降，而美國(guó)、日本、中國(guó)、澳大利亞和東南亞地區(qū)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量有望保持穩(wěn)定。在貨幣政策整體寬松背景下，全球主要經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)規(guī)模增速提升將在一定程度加大資本補(bǔ)充壓力，其中俄羅斯、中國(guó)和美國(guó)銀行業(yè)面臨一定的資本壓力。

    2019年8月央行已啟動(dòng)LPR機(jī)制改革，LPR將以MLF利率加點(diǎn)方式生成。

    我國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)狀啟示及建議：

    一是商業(yè)銀行要建立市場(chǎng)化定價(jià)模式。

    從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)看，在走向以市場(chǎng)利率為定價(jià)基準(zhǔn)進(jìn)程中，LPR發(fā)揮了過(guò)渡作用。我國(guó)LPR改革是以MLF為基準(zhǔn)，以MLF加點(diǎn)報(bào)價(jià)的方式更多是為克服短端利率向長(zhǎng)端利率傳導(dǎo)中的阻滯，這也是借鑒了歐央行LTRO和TLTRO的經(jīng)驗(yàn)。未來(lái)金融市場(chǎng)改革將繼續(xù)推進(jìn)，貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)之間將逐步打通，不同融資模式占比將更加均衡，同業(yè)融資在銀行負(fù)債端將占據(jù)更大比重，政策利率體系也會(huì)逐步向短端集中，定價(jià)基準(zhǔn)或?qū)⑼教娲鸀槭袌?chǎng)利率。因此，商業(yè)銀行在推廣使用LPR過(guò)程中，也要進(jìn)一步理順內(nèi)部利率傳導(dǎo)機(jī)制，綜合平衡成本和收入間的關(guān)系，逐步建立起更加市場(chǎng)化的定價(jià)模式。

    二是加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，更快適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)。

    貸款定價(jià)機(jī)制轉(zhuǎn)變后，對(duì)利差收益依賴(lài)過(guò)高的銀行將首先受到影響，商業(yè)銀行要盡快做出轉(zhuǎn)型。一是逐步從依賴(lài)?yán)钍杖朕D(zhuǎn)向依靠渠道、品牌、場(chǎng)景、系統(tǒng)、客戶體驗(yàn)等增加獲客來(lái)源，沉淀非價(jià)格敏感性核心負(fù)債，穩(wěn)定負(fù)債成本。二是逐步推動(dòng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加快推動(dòng)資產(chǎn)輕型化，增大投資銀行、養(yǎng)老金融、債券投資等業(yè)務(wù)占比。三是要增加對(duì)市場(chǎng)變化敏感度，縮短反應(yīng)鏈條。利率并軌只是利率市場(chǎng)化改革其中一環(huán)，是供給側(cè)層面的改革。類(lèi)似改革影響涉及銀行資金管理、金融市場(chǎng)、財(cái)務(wù)管理等多個(gè)部門(mén)，部門(mén)之間需要加大業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，降低協(xié)調(diào)成本，對(duì)相關(guān)領(lǐng)域改革迅速做出反應(yīng)，提前研判，系統(tǒng)研究應(yīng)對(duì)和解決方案，做好準(zhǔn)備工作。

    三是進(jìn)一步完善FTP機(jī)制，基層考核要更加科學(xué)。

    一是要強(qiáng)化FTP在利率傳導(dǎo)中的作用，增加FTP制定的科學(xué)性和合理性，能將任務(wù)準(zhǔn)確下達(dá)至基層單位。同時(shí)，要推動(dòng)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和非市場(chǎng)業(yè)務(wù)FTP曲線融合，以增強(qiáng)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和存貸款業(yè)務(wù)之間的聯(lián)動(dòng)性?？傂匈Y金管理部門(mén)能夠做到統(tǒng)一匯總劃轉(zhuǎn)資金，更加合理配置資源，逐步按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)管理利率風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，準(zhǔn)確測(cè)算全行負(fù)債成本，為資產(chǎn)業(yè)務(wù)定價(jià)建立基礎(chǔ)。二是基層考核要更加科學(xué)，任務(wù)分配及費(fèi)用支出應(yīng)當(dāng)更加合理化，理順內(nèi)部業(yè)務(wù)傳導(dǎo)鏈條，增強(qiáng)貸款利率定價(jià)合理性。

    四是不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，合理確定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

    許多銀行對(duì)基準(zhǔn)利率仍有較大依賴(lài)，還不能適應(yīng)市場(chǎng)化的利率環(huán)境。商業(yè)銀行在建立或完善FTP基礎(chǔ)上，要根據(jù)自身業(yè)務(wù)情況，逐步尋找更加科學(xué)合理的定價(jià)方式，強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力、浮息定價(jià)能力、基差風(fēng)險(xiǎn)管理能力、基準(zhǔn)利率合同重定價(jià)能力，真正建立一套適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化、反映自身風(fēng)險(xiǎn)偏好、綜合平衡成本收益的定價(jià)方法。同時(shí)，LPR報(bào)價(jià)行要盡早推進(jìn)市場(chǎng)化定價(jià)體系建設(shè)，在準(zhǔn)確匡算負(fù)債成本基礎(chǔ)上合理確定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，為市場(chǎng)提供科學(xué)的定價(jià)基準(zhǔn)。

    五是要綜合運(yùn)用各類(lèi)工具降低風(fēng)險(xiǎn)，管控利率敞口。一是商業(yè)銀行需要增加對(duì)利率互換、利率遠(yuǎn)期以及各類(lèi)衍生品工具的使用，不斷積累管控利率風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)。二是要增大對(duì)資產(chǎn)證券化等工具的使用，盤(pán)活存量資產(chǎn)，管理好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。三是利率敏感性增強(qiáng)可能會(huì)使商業(yè)銀行面臨更大的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口，這需要合理管控利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的規(guī)模，避免出現(xiàn)過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)國(guó)有銀行行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》