2019年中國(guó)精裝修商品住宅滲透率及各級(jí)城市精裝房市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

    精裝修定義：根據(jù)建設(shè)部出臺(tái)的《商品住宅裝修一次到位實(shí)施導(dǎo)則》，住宅全（精）裝修是指所有功能空間的固定面全部鋪裝或粉刷完成，廚房和衛(wèi)生間的基本設(shè)備全部安裝完成。通俗來(lái)講，精裝修交付是指業(yè)主拿到鑰匙后只需要采購(gòu)軟裝家具以及電器（廚衛(wèi)以外）等即可快速入住的房屋交付模式。精裝修房屋水電線路、開(kāi)關(guān)、門窗等基礎(chǔ)設(shè)施完成鋪裝，墻面地板完成粉刷，廚電和熱水器等廚房衛(wèi)浴設(shè)備均已完成安裝。

    2018年精裝房家裝中，建材（戶內(nèi)門，地板等）、衛(wèi)浴（坐便器、洗面盆等）、廚房部品（廚房水槽、櫥柜等）配置率均在95%以上；家電中，與硬裝結(jié)合較好的煙機(jī)、灶具為一級(jí)配套（90%以上），消毒柜、空調(diào)、熱水器、新風(fēng)系統(tǒng)為二級(jí)配套（20%-70%以上），多數(shù)家電仍處于三級(jí)配套（0-20%）。

2018年精裝修商品住宅配套家電規(guī)模（萬(wàn)套）及配置率（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

2014年-2019H1精裝房開(kāi)盤套數(shù)及同比增速（單位：套）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

2016-2019年精裝修商品住宅滲透率

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    一、精裝房增長(zhǎng)原因

    國(guó)家基于對(duì)綠色環(huán)保等因素考慮，加速推動(dòng)精裝房普及，發(fā)布可執(zhí)行性較強(qiáng)的政策規(guī)范和目標(biāo)計(jì)劃。對(duì)政府而言，精裝房有效避免分散裝修帶來(lái)的粉塵和噪聲污染、促進(jìn)裝修材料的節(jié)約、減少建筑垃圾的產(chǎn)生，符合綠色環(huán)保的發(fā)展趨勢(shì)；2016年當(dāng)年住建部和住建廳分別發(fā)布《住宅室內(nèi)裝飾裝修工程質(zhì)量驗(yàn)收規(guī)范》和《關(guān)于推進(jìn)住宅全裝修工作的意見(jiàn)》，完善精裝修驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)和細(xì)化精裝修推進(jìn)的工作安排，次年住建部《建筑業(yè)發(fā)展十三五規(guī)劃》明確提出2020年新開(kāi)工全裝修成品住宅面積達(dá)到30%。在國(guó)家級(jí)政策的指導(dǎo)下，各地區(qū)紛紛出臺(tái)省市級(jí)政策，多數(shù)限制了新開(kāi)盤地產(chǎn)項(xiàng)目的毛坯房比例。

全/精裝房相關(guān)政策頒布頻率

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

全國(guó)性住宅精裝修政策概覽

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    房企在毛坯房限價(jià)背景下，精裝修成為商品房提升單位面積售價(jià)增厚利潤(rùn)的重要手段，積極響應(yīng)國(guó)精裝房政策推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。2017年開(kāi)始，各地區(qū)對(duì)房市限價(jià)，“限房?jī)r(jià)，競(jìng)地價(jià)”，毛坯房利潤(rùn)被擠壓。精裝房通過(guò)低價(jià)采購(gòu)上游建材、家電，集中裝修后“打包”銷售可增加自身利潤(rùn)，成為企業(yè)維持業(yè)績(jī)的重要手段。此外，由于地產(chǎn)商議價(jià)能力強(qiáng)，結(jié)算以應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)為主，房屋預(yù)售與工程款票據(jù)支付形成的賬期差異使開(kāi)放式從上游企業(yè)獲得更多流動(dòng)性；將精裝費(fèi)算入土地開(kāi)發(fā)成本，還可增加土地增值稅扣除值，從而減少費(fèi)用支出。

    精裝房也有利于消費(fèi)者，減少裝修所需要的精力和時(shí)間，消費(fèi)者接受度逐步提高。盡管當(dāng)前精裝房存在諸多不足，如：1、精裝費(fèi)用不透明（多按照單位平米計(jì)費(fèi)），部分地產(chǎn)商將限價(jià)損失的利潤(rùn)變相加價(jià)于精裝房，出現(xiàn)精裝費(fèi)過(guò)萬(wàn)元/m2的天價(jià)精裝房；2、部分施工單位偷工減料，質(zhì)量問(wèn)題頻繁出現(xiàn)，透支消費(fèi)者信任。但對(duì)于消費(fèi)者而言，購(gòu)買精裝房幫助消費(fèi)者省去大量房屋裝修的繁瑣流程和時(shí)間，實(shí)現(xiàn)“拎包入住”，因此目前消費(fèi)者對(duì)于精裝房并不排斥。未來(lái)隨著精裝房政策的細(xì)化完善（如長(zhǎng)沙要求精裝費(fèi)用不超過(guò)2500元/m2；合肥擬對(duì)精裝修價(jià)格評(píng)級(jí)，最高不超過(guò)3500元/m2），預(yù)計(jì)消費(fèi)者對(duì)于精裝房的接受程度也將進(jìn)一步提高。

精裝房發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2018年我國(guó)精裝修商品住宅滲透率為27.5%，對(duì)比海外北美（80%）、歐洲（86%）、日本（84%）等地區(qū)滲透率仍有明顯提升空間。具體拆分來(lái)看，不同層次城市精裝房滲透率差異較大，一線地區(qū)由于精裝房政策推出時(shí)間更早，商品房?jī)r(jià)格更高，業(yè)主對(duì)于精裝修帶來(lái)的額外購(gòu)房支出接受度更高，因而滲透率較高，一線城市精裝房占已達(dá)到較高水平（86%），而二線（50%）、三四線（8%）地區(qū)仍存在較大的提升空間

2018年各國(guó)精裝房占比情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

2018年不同層級(jí)城市精裝房滲透率對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    住宅項(xiàng)目在拿地開(kāi)工后約6個(gè)月開(kāi)盤發(fā)售，此時(shí)會(huì)初步確定精裝房采用的廚電品牌，廚電企業(yè)因而獲得初步訂單情況。從房屋開(kāi)盤到毛坯竣工約18-24個(gè)月，在毛坯主體竣工前3個(gè)月左右住宅開(kāi)發(fā)商將提供給廚電企業(yè)確切的廚電訂單，廚電企業(yè)排產(chǎn)，在房屋毛坯竣工后進(jìn)行發(fā)貨安裝，1-3個(gè)月完成安裝、驗(yàn)收以及確認(rèn)收入?？偨Y(jié)來(lái)看，從精裝房開(kāi)盤到廚電安裝大約相隔2年時(shí)間。

    精裝房中廚電配套率高，地產(chǎn)商成為廚電新的渠道商，隨著精裝房比例提升，預(yù)計(jì)未來(lái)新房產(chǎn)生的廚電需求將被工程渠道（廚電廠商對(duì)接地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商）截流，對(duì)原有的零售渠道產(chǎn)生沖擊。

    預(yù)測(cè)，2019年二三線及以下地區(qū)精裝房規(guī)模占比有望從2014年的61.2%提升至95.8%（2018年一線城市精裝房占比4.2%；2018年北上廣深商品住宅銷售面積3720萬(wàn)平方米，按平均106m2/套估算共35萬(wàn)套商品房，86%滲透率則有30萬(wàn)套精裝房，占比約10%，奧維數(shù)據(jù)中一線城市4.2%的精裝房占比可能偏低）。從碧桂園（2018年銷售額7146億，銷售面積7537萬(wàn)平米，銷售規(guī)模第1）的精裝修住宅開(kāi)盤的結(jié)構(gòu)變化可以看到，中低價(jià)樓盤規(guī)模占比提升，均價(jià)低于1萬(wàn)/平米的樓盤占比由2017年的49.6%提升至2018年的55%。

2014-2019E各級(jí)城市精裝房市場(chǎng)規(guī)模占比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    精裝房市場(chǎng)從高價(jià)樓盤向中低價(jià)樓盤轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，市場(chǎng)格局變化明顯，國(guó)內(nèi)龍頭品牌份額大幅提升。從地產(chǎn)的視角看，2018年推出精裝商品住宅的開(kāi)發(fā)商增加80%，共885家，隨著其他地產(chǎn)商進(jìn)入精裝項(xiàng)目領(lǐng)域，龍頭地產(chǎn)商在精裝房市場(chǎng)的份額比重有所下降，TOP10地產(chǎn)商份額由2017年的58.5%下滑至46.5%。從廚電企業(yè)的角度看，在高價(jià)樓盤中，外資品牌占主導(dǎo)地位，5萬(wàn)以上樓盤中外資（西門子+博世+伊萊克斯）占比達(dá)50.2%，，在但在2萬(wàn)以下樓盤中份額不足3%。隨著中低價(jià)位段樓盤的規(guī)模占比持續(xù)提升，內(nèi)資占比提升，其中老板電器、、據(jù)方太獲益最為明顯，兩者共同占據(jù)2萬(wàn)以下市場(chǎng)72.2%的市場(chǎng)份額，場(chǎng)占當(dāng)前整體市場(chǎng)64%的市場(chǎng)份額。

    在精裝修持續(xù)向三四線樓盤滲透的過(guò)程中，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)龍頭品牌的份額仍將維持在高份額的水平，樓盤在品牌選擇上并不會(huì)繼續(xù)向中端品牌轉(zhuǎn)移，核心在于龍頭品牌與非龍頭在工程渠道的出貨價(jià)差異性較小。根據(jù)測(cè)算，老板電器在工程渠道的出貨價(jià)僅高出非龍頭品牌約200~300元，對(duì)比精裝修數(shù)千元每平米的裝修溢價(jià)，更高的品牌定位更能提升樓盤精裝修定位，獲得更好的銷售。鑒于零售終端兩者接近一千的品牌價(jià)差，地產(chǎn)商勢(shì)將更傾向與龍頭企業(yè)合作，賺取更多利潤(rùn)。

    2016-2018年3年時(shí)間累計(jì)增長(zhǎng)209%，對(duì)應(yīng)CAGR為46%，且對(duì)比歐美、日本滲透率（>80%），國(guó)內(nèi)滲透率（28%）仍有較大空間。行業(yè)高增長(zhǎng)主要來(lái)自兩個(gè)原因：1、國(guó)家基于環(huán)保因素加速精裝房普及；2、房企在毛坯房限價(jià)下利用精裝房增厚售房利潤(rùn)。

    2018年/2021年/穩(wěn)態(tài)年精裝房開(kāi)盤滲透率28%/35%/80%，對(duì)應(yīng)可帶來(lái)潛在煙機(jī)需求240/371/496萬(wàn)套，穩(wěn)態(tài)年精裝房帶動(dòng)的煙機(jī)需求規(guī)模較2018年仍有107%的提升空間。

    三四線精裝房規(guī)模占比逐步提升，精裝住宅向中低均價(jià)樓盤滲透。預(yù)測(cè)，2019年二三線及以下地區(qū)精裝房規(guī)模占比有望達(dá)到96%（2014年為61%）。精裝房市場(chǎng)從高價(jià)樓盤向中低價(jià)樓盤轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，市場(chǎng)格局變化明顯，國(guó)內(nèi)品牌價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，服務(wù)響應(yīng)速度高，份額提升明顯。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)精裝修住宅行業(yè)市場(chǎng)潛力現(xiàn)狀及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》