2019年1-9月中國銀行行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析、美國銀行發(fā)展趨勢及我國銀行國際化布局分析[圖]

    銀行業(yè)是重要的金融服務(wù)提供商，其服務(wù)供給要與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)契合，并隨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型而變。上世紀(jì)最后二三十年，美國經(jīng)歷了一次經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)制造業(yè)加速外遷，產(chǎn)業(yè)獲得升級。這一過程中，還伴隨金融自由化。因此，銀行業(yè)也經(jīng)歷劇烈轉(zhuǎn)型，大量銀行被淘汰，最后形成“綜合大行，特色小行”格局，形成了若干家超大型的國際化綜合銀行集團(tuán)。

    一、銀行業(yè)因經(jīng)濟(jì)而變

    銀行業(yè)是金融服務(wù)業(yè)的重要組成部分，尤其在類似我國這樣的銀行主導(dǎo)金融體系中，銀行業(yè)占整個金融業(yè)比重非常高，國民經(jīng)濟(jì)中的大部分金融服務(wù)由銀行業(yè)承擔(dān)。這一情況有利有弊，利在于銀行體系更能集中動員資源，弊則在于風(fēng)險集中在銀行體系，近幾年改革的討論一直不絕。

    2019年二季末銀行業(yè)總資產(chǎn)占金融業(yè)比例

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    過去，學(xué)界、業(yè)界有過“金融體系之爭”，即一國應(yīng)該選擇商業(yè)銀行主導(dǎo)的金融體系還是資本市場主導(dǎo)的金融體系（亞洲習(xí)慣上分別稱之為間接金融、直接金融）。不同國家選擇不同的金融體系，有歷史因素（比如建國之初當(dāng)時的主要金融服務(wù)是些什么內(nèi)容，之后也不可能完全推倒重建），也有當(dāng)下的現(xiàn)實因素，而現(xiàn)實因素中最重要的一點，就是哪種體系更能滿足現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。換言之，選擇哪種金融體系，并不是金融服務(wù)業(yè)（即金融服務(wù)的供給方）的一廂情愿，還要看需求方——最大客戶實體經(jīng)濟(jì)——的具體需求。因為，不同金融體系下的各種金融服務(wù)與產(chǎn)品，是適用于不同的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的。而隨著一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，金融服務(wù)的種類也要隨之變化。

    20世紀(jì)下半葉以來，全球經(jīng)歷了一輪接近半世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)增長期，主要得益于技術(shù)進(jìn)步和其他生產(chǎn)要素的釋放。而幾次技術(shù)進(jìn)步引領(lǐng)了產(chǎn)業(yè)升級，形成了一種國家之間產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。即，美國成為全球的科技進(jìn)步龍頭，每次他們?nèi)〉眉夹g(shù)進(jìn)步并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化后，便將舊的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至其他地區(qū)，比如早期亞洲日本和四小龍等承接了傳統(tǒng)制造業(yè)、電子產(chǎn)業(yè)等。然后，產(chǎn)業(yè)再逐步轉(zhuǎn)移至中國大陸，最終在中國大陸建立了全面的工業(yè)體系，成為制造業(yè)大國。目前，產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移還在進(jìn)行中，有些低端制造業(yè)已經(jīng)從中國大陸轉(zhuǎn)向東南亞，而中國大陸也在努力謀求進(jìn)一步的產(chǎn)業(yè)升級。

    產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移是過去半個世紀(jì)以來非常明顯的一個現(xiàn)象，一方面是各國追求更高產(chǎn)業(yè)增加值的動機(jī)，但同時也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展了之后，勞動力成本、自然資源成本等上升導(dǎo)致原有產(chǎn)業(yè)盈利微薄，從而不得不轉(zhuǎn)移至更廉價的地方去。因此，是主動、被動因素共同作用的結(jié)果。

    產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移是全球的動態(tài)視角，如果只從一個地區(qū)的視角來看（也就是只盯住轉(zhuǎn)移過程中某一環(huán)節(jié)），就是“產(chǎn)業(yè)升級”現(xiàn)象，將老的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，將新的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移進(jìn)來。而這個產(chǎn)業(yè)推陳出新的過程中，往往會對金融服務(wù)業(yè)帶來考驗。因為，實體經(jīng)濟(jì)是金融服務(wù)業(yè)的客戶群體，金融服務(wù)的種類要適應(yīng)、滿足客戶的需求。產(chǎn)業(yè)升級過程中，新老產(chǎn)業(yè)交替，而一般規(guī)律是：越是處于創(chuàng)新、成長等初級階段的產(chǎn)業(yè)，其風(fēng)險越大（當(dāng)然其未來的收益空間也越大），未來現(xiàn)金流越不穩(wěn)定，可抵質(zhì)押的物品越少，越不適合以銀行貸款為代表的低風(fēng)險債權(quán)融資，更多需要投資銀行等服務(wù)。隨著這些產(chǎn)業(yè)逐步成熟，風(fēng)險變小，現(xiàn)金流變穩(wěn)定，可能會有一部分陸續(xù)成為貸款客戶經(jīng)理的座上賓。

老產(chǎn)業(yè)的適用金融服務(wù)

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    在產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵時點上，銀行需要考慮如何與時俱進(jìn)，介入資本市場業(yè)務(wù)，想方設(shè)法滿足新興產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)需求，否則就會錯過一個時代，錯過未來。而且，這里的銀行主要是指大銀行，因為小銀行可能只需要找到特色領(lǐng)域即可（比如精耕細(xì)作當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)的特色銀行），不一定會參與全部產(chǎn)業(yè)。因此，可以說，在產(chǎn)業(yè)升級背景下金融服務(wù)如何隨之升級，是擺在大銀行面前的課題，并且絕無可能繞開。

    二、美國銀行

    由于國情的巨大差異，美國的經(jīng)驗我國并不能完全照搬，比如一個重大差異便是美國自建國以來便已有了較為發(fā)達(dá)的資本市場，并且民族歷史文化背景也存在差異。

    將1929-1933年大蕭條之后的金融管制作為分析的起點，利率管制、金融分業(yè)、固定匯率（布雷頓森林體系）等措施在大蕭條之后陸續(xù)出臺，對于恢復(fù)全球經(jīng)濟(jì)有積極貢獻(xiàn)。二戰(zhàn)后，美國將傳統(tǒng)制造業(yè)慢慢轉(zhuǎn)移至歐洲、亞洲，自己開始發(fā)展技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)（很多技術(shù)來自軍用轉(zhuǎn)民用）。到了1970年代，美國遇到了滯脹、石油危機(jī)、固定匯率體系崩潰等問題，傳統(tǒng)制造業(yè)生存壓力變大，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加速向日本、亞洲四小龍轉(zhuǎn)移，美國繼續(xù)發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，但這也是他們相對較為艱難的一段時期。1990年代之后，隨著信息技術(shù)等領(lǐng)域取得更大的突破和應(yīng)用，美國產(chǎn)業(yè)升級加快，開始執(zhí)全球科技之牛耳，一邊應(yīng)用新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，一邊發(fā)展新的高科技產(chǎn)業(yè)形態(tài)，同時在全球構(gòu)建了國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。

    也是在1970年代左右，滯脹等原因?qū)е旅绹械慕鹑诠苤齐y以為繼，金融自由化改革開始推進(jìn)。銀行業(yè)的高度管制導(dǎo)致各種以突破監(jiān)管為目的的金融創(chuàng)新層出不窮，比如貨幣市場基金、大額存單等，改變了整個金融體系格局，同時也讓非銀行金融機(jī)構(gòu)得到較大的發(fā)展。但這些創(chuàng)新反過來也削弱了管制的效果，從而客觀上推進(jìn)金融自由化進(jìn)程。這一進(jìn)程給美國銀行業(yè)帶來巨大的經(jīng)營壓力，最為明顯的一點影響是，隨著非銀行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的快速增長，居民的可選投資渠道、企業(yè)的可選融資渠道增加，“金融脫媒”現(xiàn)象日益顯著。為應(yīng)對脫媒，部分中小銀行開始鋌而走險，提高放款的風(fēng)險偏好，最終誘發(fā)了1980年代末一次嚴(yán)重的危機(jī)，很多銀行被淘汰，銀行數(shù)量快速下降。

    美國居民金融資產(chǎn)中存款占比在上世紀(jì)曾大幅下降

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    美國銀行數(shù)量變化

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    從1990年代初開始，美國銀行業(yè)開始轉(zhuǎn)型，經(jīng)過數(shù)年的優(yōu)勝劣汰，并購整合，最后依然有優(yōu)秀的銀行勝出。勝出的銀行，一般是通過調(diào)整業(yè)務(wù)范圍與組織架構(gòu)、加大創(chuàng)新力度等方式，積極介入資本市場業(yè)務(wù)等其他新興業(yè)務(wù)，從而使那些不再需要存貸款業(yè)務(wù)的脫媒客戶，依然能夠被銀行綜合服務(wù)所覆蓋，并最終體現(xiàn)為中間業(yè)務(wù)收入。

    1999年，《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》頒布實施，大蕭條的產(chǎn)物《格拉斯•斯蒂格爾法案》被廢除，使得銀行擴(kuò)展業(yè)務(wù)的監(jiān)管障礙被清除，美國大型銀行全面進(jìn)入綜合化經(jīng)營時代，產(chǎn)生大型綜合銀行集團(tuán)，客戶“脫媒”本質(zhì)是脫離存貸款，但并不脫離銀行。這段時期剛好也是全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時候，部分銀行還加快實施國際化推進(jìn)，進(jìn)軍新興經(jīng)濟(jì)體，找到新的業(yè)務(wù)機(jī)會?？梢?，銀行轉(zhuǎn)型的方式，簡單概括就是，“客戶跑了”的時候，銀行“跟著客戶跑”，外在的體現(xiàn)是綜合化、國際化。

    因此，這一段波瀾壯闊轉(zhuǎn)型的最后產(chǎn)物，便是若干家超大型的國際化綜合銀行集團(tuán)，此外還有不少扎根當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的小型特色銀行，主要承做基層的個人、小微（美國一般將兩者統(tǒng)稱為零售，或稱“大零售”，本報告也以“大零售”統(tǒng)稱個人、小微）業(yè)務(wù)，“綜合大行、特色小行”成了轉(zhuǎn)型后銀行業(yè)的典型格局，大小銀行有一定程度的分工。

    綜合化程度不算高，除了資產(chǎn)管理、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)之外，其他資本市場業(yè)務(wù)參與并不深。同時，它堅持做扎根社區(qū)的存貸款業(yè)務(wù)，也取得了很好的成效，抗周期能力反而更強(qiáng)。

    三、我國

    我國目前所處的階段，跟上世紀(jì)最后二三十年的美國轉(zhuǎn)型時期非常相似。產(chǎn)業(yè)方面，我國目前便是處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，傳統(tǒng)的低端制造業(yè)逐漸式微，甚至里面有不少落后、過剩的產(chǎn)能，依然處于殘酷的淘汰過程中。

    而新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)則還在培育發(fā)展過程中，已取得了一定成效，但還不足以形成經(jīng)濟(jì)支柱，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型面臨“青黃不接”的風(fēng)險，轉(zhuǎn)型任務(wù)依然沉重。而且，由于面臨更大的國際貿(mào)易摩擦，以前常用的對外引進(jìn)技術(shù)的方法，目前面臨很大的不確定性，技術(shù)進(jìn)步的難度更大。
金融方面，市場化改革不斷推進(jìn)，資本市場在國家經(jīng)濟(jì)工作中的地位已被顯著提高，監(jiān)管部門不斷修訂文件，持續(xù)放開新市場、新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品，并且加快了證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)（證券公司、基金公司、期貨公司等）和金融市場（股票市場、債券市場、貨幣市場等）的對外開放。資本市場在支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的進(jìn)程中起到越來越大的作用，這也給銀行帶來很大的競爭壓力。

    因此，此時的銀行業(yè)，一方面要處理老舊產(chǎn)業(yè)淘汰過程中的不良資產(chǎn)壓力，同時另一方面又要掌握新的服務(wù)方式，以便服務(wù)好新興產(chǎn)業(yè)，并且找到新的業(yè)務(wù)空間，確實也是處于較為艱難的一段時期。服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)方面，銀行業(yè)又面臨非銀行金融機(jī)構(gòu)更大的競爭，雖然體量上依然占據(jù)絕對優(yōu)勢，但在搶占新興產(chǎn)業(yè)陣地上，已面臨很大壓力。所幸的是，不良資產(chǎn)壓力集中釋放在2012-2018年間，目前這一輪不良資產(chǎn)出清已接近尾聲，后續(xù)壓力不算大。因此，后續(xù)的重點任務(wù)，便是找到新的業(yè)務(wù)空間。

    銀行業(yè)的不良資產(chǎn)壓力比前幾年有所減輕

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    美國銀行業(yè)通過殘酷的市場競爭最終達(dá)到了最終的行業(yè)格局，即“綜合大行、特色小行”。我們不可能完全復(fù)制，但可以作為我們轉(zhuǎn)型的參考，并結(jié)合自身國情和新時代背景，相應(yīng)調(diào)整優(yōu)化。對于我國以工商銀行為代表的大型銀行而言，也是“綜合大行”的方向，國際化綜合銀行集團(tuán)是較為符合未來轉(zhuǎn)型方向的戰(zhàn)略選擇。

    但與上世紀(jì)的美國不同的是，由于各種新型金融科技的進(jìn)步，我國大型銀行目前有可能借助技術(shù)力量，服務(wù)于原本只有中小銀行能做的個人、小微（大零售）客群。換言之，由于時代的技術(shù)進(jìn)步，我國大型目前的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的技術(shù)條件要好于過去的美國，有可能出現(xiàn)兼具綜合大行和零售特色的大型銀行。

    四、國際化布局

    國際化是綜合大型銀行集團(tuán)的必然選擇，一般先服務(wù)走出去的本土客戶（服務(wù)“老鄉(xiāng)”），然后再將業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)展至當(dāng)?shù)乜蛻?，最終充分融入當(dāng)?shù)?。首要的動因，是在本土產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型中，隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移，金融機(jī)構(gòu)跟著走出去，繼續(xù)為這些企業(yè)提供全球化金融服務(wù)。由于銀行對這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相對熟悉，對本土企業(yè)也較熟悉，因此這種做法相對穩(wěn)妥，起步風(fēng)險較小。事實上，其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的銀行國際化，基本上都是伴隨自己的本土企業(yè)走出去，比如當(dāng)年外資產(chǎn)業(yè)進(jìn)入我國時，他們本國的金融機(jī)構(gòu)會隨之而來（甚至在一國之內(nèi)，某些城商行跨區(qū)經(jīng)營時，也是這一規(guī)律，起先服務(wù)“老鄉(xiāng)”企業(yè)為主）。待到在海外展業(yè)時間足夠長了之后，對當(dāng)?shù)馗鞣矫嫦鄬κ煜ぶ?，同時也獲得了當(dāng)?shù)鼐用竦恼J(rèn)可之后，才慢慢將業(yè)務(wù)覆蓋至當(dāng)?shù)鼐用?，日益融入。?dāng)然，這可能需要很多年之后，因此，目前我國銀行業(yè)的走出去仍然以服務(wù)中資企業(yè)走出去為主。

    工商銀行布局海外，策應(yīng)國家“一帶一路”重大戰(zhàn)略，同時也是服務(wù)自己的企業(yè)客戶走出去。根調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，工商銀行已在境外47個國家或地區(qū)布局了分支機(jī)構(gòu)（分行或子行），海外資產(chǎn)布局已接近10%。

    六大行境外業(yè)務(wù)占比

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    國際化布局并不是盲目出海，四處出擊，而是有的放矢。隨著對公部門的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)客戶收縮，大零售的重要性開始突顯，大大小小的銀行都開始陸續(xù)轉(zhuǎn)向大零售，未來個人、小微客戶會成為貸款的重點投向。但是，某些標(biāo)準(zhǔn)化程度高的領(lǐng)域，可能很快就會呈現(xiàn)出較為激烈的競爭，比如個人住房貸款，基本上就是價格取勝、大行通吃（但我國目前由于實施房地產(chǎn)調(diào)控，有一些額外的價格或數(shù)量管控措施，因此該領(lǐng)域還未達(dá)到自由競爭狀態(tài)）。反而是在一些非標(biāo)準(zhǔn)化的領(lǐng)域，留給了不同銀行的錯位競爭空間。

    對于大型銀行而言，用傳統(tǒng)方式服務(wù)海量的個人、小微客戶是不可想象的，這已經(jīng)超出了人類傳統(tǒng)組織管理能力的邊界。工商銀行擁有高達(dá)6.27億人的個人客戶，目前零售業(yè)務(wù)主體仍然是個人住房貸款、儲蓄存款，工商銀行也正在努力拓展業(yè)務(wù)，包括財富管理、小微信貸等。目前及未來很長一段時間，將處于將個人客戶的潛力、價值向更深處挖掘的階段，而這需要現(xiàn)代金融科技的支持。

    大行的個人貸款以房貸為主

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    大行的存款中個人存款占比明顯更高

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    金融科技泛指各種運用于金融服務(wù)中的現(xiàn)代科技手段，其中又主要以信息技術(shù)為主。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，大型銀行可以分析、刻畫大零售客戶的行為和風(fēng)險特征，從而能夠自動決策向其推介什么產(chǎn)品甚至為其定制產(chǎn)品（精準(zhǔn)營銷與智能金融），以及是否可以同意其貸款申請（征信授信）。簡言之，以大數(shù)據(jù)技術(shù)為代表的現(xiàn)代金融科技，使銀行從事高度非標(biāo)準(zhǔn)化的大零售業(yè)務(wù)成為了可能，使以合理成本服務(wù)長尾客戶成為了可能。工商銀行于2018年整合了信息科技部和產(chǎn)品創(chuàng)新管理部，組建金融科技部；整合了數(shù)據(jù)中心（北京）和產(chǎn)品研發(fā)中心，組建業(yè)務(wù)研發(fā)中心。2019年5月，又在前述部門的基礎(chǔ)上，正式成立了工銀科技有限公司，注冊于雄安。目前，國內(nèi)銀行業(yè)已成立不少類似的科技公司或事業(yè)部，但具體模式仍在探索之中，效果還有待顯現(xiàn)。

    因為現(xiàn)在技術(shù)擴(kuò)散較快，很多技術(shù)可能會在很短時間內(nèi)成熟、推廣，并可輕易購得，成為各家銀行的必備之器。屆時，比拼的又是對技術(shù)的整合應(yīng)用水平、對需求的響應(yīng)水平，以及對自身現(xiàn)有客戶的潛力價值挖掘。

    銀行類APP月獨立設(shè)備數(shù)前十（2019.9）

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    我國目前便是處于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)式微、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過渡階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型任務(wù)沉重。銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)占比下降，新興經(jīng)濟(jì)需要新的服務(wù)。因此，大型銀行也面臨戰(zhàn)略選擇，類似美國的國際化綜合銀行集團(tuán)是較為明確的方向。同時，由于科技金融的進(jìn)步，這些大行還能服務(wù)于大零售（個人、小微）客群，這一點較美國當(dāng)時更為有利。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國銀行市場現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展趨向分析報告》