2019年三季度中國(guó)啤酒行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及各企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析[圖]

    一、啤酒行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀

    啤酒是以麥芽、啤酒花和水為主要原料，經(jīng)酵母發(fā)酵作用釀制而成的飽含二氧化碳的低酒精飲料。啤酒根據(jù)麥汁濃度、生產(chǎn)方式、色澤等可分為多個(gè)種類，根據(jù)所采用的的酵母不同，又可分為拉格啤酒以及艾爾啤酒，而精釀啤酒又因?yàn)獒勗旆椒ǖ牟町惗譃槎鄠€(gè)種類(包括波特、世濤、酸艾爾、拉比克等等)。

    由于啤酒在我國(guó)屬于舶來品，長(zhǎng)期以來形成了低價(jià)消費(fèi)品的屬性和基因，因此拉格啤酒(也即工業(yè)啤酒)是我國(guó)啤酒市場(chǎng)主要的銷售類型。而拉格啤酒又分為淡色拉格(經(jīng)濟(jì)型)、深色拉格(中檔)及博客(高檔)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)型拉格啤酒的銷售占比遠(yuǎn)高于其他國(guó)家和地區(qū)。

全球主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)型拉格啤酒銷售比重對(duì)比情況

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)啤酒行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及投資價(jià)值預(yù)測(cè)報(bào)告》

    我國(guó)啤酒市場(chǎng)總消費(fèi)量在2013年見頂達(dá)到539.4億升，隨后開始下滑，至2018年我國(guó)啤酒市場(chǎng)總消費(fèi)量降至488億升(包括大量小型區(qū)域性啤酒釀造商)，但是仍然占全球啤酒總消費(fèi)量的四分之一，是全球第一大啤酒消費(fèi)市場(chǎng)。

2013-2018年中國(guó)啤酒市場(chǎng)總消費(fèi)量變化情況

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    2019Q3啤酒企業(yè)收入基本持平，利潤(rùn)仍快速釋放。2019Q3啤酒企業(yè)收入同比基本持平，增速環(huán)比上半年普遍放緩，主要系三季度銷量下滑抵消了價(jià)格提升的貢獻(xiàn)。從利潤(rùn)來看，各家企業(yè)仍維持了快速釋放的趨勢(shì)。

啤酒企業(yè)2019Q3收入與利潤(rùn)表現(xiàn)

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    2019年7-9月啤酒行業(yè)產(chǎn)量分別增長(zhǎng)-4.9%、-4%、3.4%，由于7-8月單月量大于9月，整體看行業(yè)Q3量呈下滑趨勢(shì)。主要系（1）2019Q2末旺季備貨，導(dǎo)致三季度消化渠道庫(kù)存，單看2019年6月行業(yè)產(chǎn)量增長(zhǎng)4.5%；（2）今年夏季旺季氣溫普遍偏低，影響啤酒終端消費(fèi)。由于2019年夏季氣溫偏低導(dǎo)致基數(shù)較低，明年有望量?jī)r(jià)齊升。

啤酒行業(yè)月度產(chǎn)量

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啤酒產(chǎn)業(yè)累計(jì)產(chǎn)量

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    2013-2015年，啤酒企業(yè)個(gè)數(shù)逐年下降，至2015年數(shù)量減少至470家；2018年開始，行業(yè)有復(fù)蘇跡象，啤酒制造企業(yè)個(gè)數(shù)明顯回升，同比增長(zhǎng)4.23%達(dá)到562家

2013-2018年中國(guó)啤酒制造企業(yè)個(gè)數(shù)及變化情況（單位：家，%）

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    從企業(yè)規(guī)模來看，我國(guó)啤酒制造市場(chǎng)上中小品牌居多，占70%；而高檔和中高檔品牌占10%和20%左右。具體來看，高檔品牌（即產(chǎn)品單價(jià)定價(jià)在10元以上）代表有百威、科羅娜、嘉士伯等；中高檔品牌代表有雪花勇闖天涯、哈爾濱冰純、青啤經(jīng)典等；中檔啤酒品牌是目前市場(chǎng)上的主流，其終端定價(jià)在3-5元每瓶，百威英博旗下的哈啤清爽、華潤(rùn)的清爽、青島大優(yōu)、重啤88和重啤66等均處于此價(jià)格帶；而低檔品牌則指終端價(jià)格在3元以下品牌，以區(qū)域性低檔品牌為主，目前已被大量替代，占比較小。

中國(guó)啤酒市場(chǎng)企業(yè)結(jié)構(gòu)（單位：%）

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    二、啤酒行業(yè)各企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

    2019Q3除珠江啤酒外，主要上市公司銷量均出現(xiàn)下滑，且青啤、燕啤、百威下滑幅度均超過5%。僅珠啤Q3銷量實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，但其2019H1銷量微降，對(duì)比青啤、重啤上半年的銷量較差。因此還原旺季備貨導(dǎo)致的季度間銷量波動(dòng)，青啤、重啤、珠啤1-9月銷量均實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。燕啤下滑較多主要系基地市場(chǎng)受到對(duì)手?jǐn)D壓，百威英博下滑主要系去年同期沖刺香港上市。

啤酒上市公司三季度銷量增長(zhǎng)放緩

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啤酒上市公司前三季度銷量

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    2019Q3啤酒上市公司保持結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)。2019Q3青島啤酒主品牌銷量下滑2.8%，其他品牌銷量下滑8.9%，結(jié)構(gòu)保持提升。且主品牌與其他品牌的增速差從上半年的5.3%擴(kuò)大到6.1%，升級(jí)加速。重慶啤酒2019Q3高檔酒收入增長(zhǎng)15.1%，環(huán)比上半年加速明顯。

青島啤酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化

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重慶啤酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化

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    受益于持續(xù)的結(jié)構(gòu)升級(jí)+二季度開始增值稅下調(diào)的紅利，2019Q3啤酒上市公司噸酒收入保持了上半年的提升趨勢(shì)，其中燕京啤酒、重慶啤酒有明顯加速。成本端，由于2019Q3玻瓶、大麥等價(jià)格環(huán)比企穩(wěn)，同時(shí)2018Q3由于玻瓶?jī)r(jià)格上漲成本基數(shù)較高，因此2019Q3啤酒公司噸酒成本增幅普遍收窄。受益于2019Q3噸價(jià)的持續(xù)提升及成本端壓力趨緩，單三季度啤酒上市公司毛利率的提升速度環(huán)比上半年加快。

2019Q3啤酒上市公司噸酒價(jià)格變化

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2019Q3啤酒企業(yè)毛利率加速提升

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