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2018-2019年中國烯烴行業(yè)市場需求、烯烴價格走勢及未來發(fā)展前景分析[圖]

烯烴李玲玲 2019-11-12 05:35 來源：智研咨詢

烯烴行業(yè)：中長期國內(nèi)具有較大發(fā)展空間，煤制烯烴受政策支持目前低碳烯烴的制取主要有三種工藝路線：一是石腦油制烯烴，二是煤制烯烴，三是丙烷脫氫制烯烴（PDH）。其中以石腦油為原料生產(chǎn)乙烯、丙烯，一直是烯烴制取的主要路線。近年來，隨著以煤為原料生產(chǎn)聚烯烴實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)，煤制烯烴項目陸續(xù)投產(chǎn)，煤炭資源豐富的西部地區(qū)成為聚烯烴擴(kuò)能的主要地區(qū)。而烯烴行業(yè)的競爭格局主要體現(xiàn)在三個層次：第一個層次是不同烯烴工藝路線間的競爭，即煤制烯烴產(chǎn)品與非煤制烯烴產(chǎn)品間的競爭，第二個層次是煤制烯烴項目之間的競爭，第三個層次是進(jìn)口烯烴和國產(chǎn)烯烴間的競爭。

三種典型烯烴制取工藝路線示意圖

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1、烯烴行業(yè)國內(nèi)需求空間巨大

通常烯烴一般指乙烯和丙烯等低碳烯烴，其生產(chǎn)過程中也會副產(chǎn)少量的碳四、碳五等高碳烯烴。乙烯和丙烯作為石化產(chǎn)業(yè)鏈中最核心的材料，其下游衍生產(chǎn)品眾多，也可以說目前市場上常見的絕大部分有機(jī)化工品都都是從烯烴向下發(fā)展而來。正是因?yàn)橄N在石化產(chǎn)業(yè)鏈中地位重要，并且隨著下游產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，國內(nèi)需求缺口越來越大，國家政策十三五期間鼓勵企業(yè)向上游烯烴生產(chǎn)環(huán)節(jié)擴(kuò)大產(chǎn)能，解決國內(nèi)的需求短缺問題。

乙烯產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品

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丙烯產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品

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2018 年國內(nèi)乙烯產(chǎn)能達(dá) 2532.5 萬噸/年，產(chǎn)量 1841 萬噸（同比 1.00%）、表觀消費(fèi)量達(dá) 2099 萬噸（同比 3.03%）。由于近年甲醇市場價格較高，導(dǎo)致大量外購甲醇的 MTO/MTP 裝置經(jīng)濟(jì)效益下降，開工率長期處于低位，使得國內(nèi)乙烯生產(chǎn)量不足，仍需依靠進(jìn)口低價的乙烯。2018 年進(jìn)口量達(dá) 258 萬噸左右，進(jìn)口依存度持續(xù)上升至 12.3%，需求缺口進(jìn)一步擴(kuò)大。

國內(nèi)丙烯產(chǎn)能 2018 年達(dá)到 3560 萬噸/年，產(chǎn)量 3035 萬噸（同比 7.02%）、表觀消費(fèi)量達(dá)到 3319 萬噸（同比 5.52%）。近年來由于國內(nèi)丙烷脫氫（PDH）產(chǎn)能迅速投產(chǎn)，且具有較好的盈利能力，丙烯產(chǎn)能和產(chǎn)量都迅速增長，使得國內(nèi)丙烯進(jìn)口量持續(xù)下降，2018 年進(jìn)口量僅 28.4 萬噸，進(jìn)口依存度下降至 8.6%。

國內(nèi)乙烯產(chǎn)量、表觀消費(fèi)量和進(jìn)口依賴度變化（單位：萬噸、%）

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國內(nèi)丙烯產(chǎn)量、表觀消費(fèi)量和進(jìn)口依賴度變化（單位：萬噸、%）

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目前國內(nèi)烯烴的下游主要產(chǎn)品仍然是聚烯烴，其中聚乙烯占到國內(nèi)乙烯下游需求的 62%，聚丙烯占到國內(nèi)丙烯需求的 71%，而聚乙烯和聚丙烯作為最常用的塑料產(chǎn)品，在各行各種中也被廣泛應(yīng)用。

國內(nèi)乙烯下游需求結(jié)構(gòu)

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國內(nèi)丙烯下游需求結(jié)構(gòu)

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2、烯烴價格與原油和煤價相關(guān)性較高，中長期有望延續(xù)中高位運(yùn)行

烯烴的主要原料為原油制得的石腦油（石腦油制烯烴工藝）或煤炭（煤制烯烴工藝），原油和煤炭的價格對烯烴生產(chǎn)成本有著重要影響，原油價格、煤價與聚烯烴價格也有著較強(qiáng)的相關(guān)性。

由于石腦油制烯烴仍是目前主流生產(chǎn)工藝，原油價格波動對烯烴產(chǎn)品價格影響相對更大。目前原油價格處于2010年以來的第2輪大周期， 2010-2018年布倫特原油現(xiàn)貨均價分別為79.5、 111.2、 111.8、 108.7、 98.6、 52.3、 43.7、 54.2和71.1美元/桶，2019年至今均價為64.9美元/桶。

2019年以來由于美國原油產(chǎn)量持續(xù)增長，主要石油消費(fèi)國經(jīng)濟(jì)增速放緩等原因，原油市場的不確定性有所加大，美國能源信息署（EIA）認(rèn)為全球原油到2020年將保持供大于求的局面，預(yù)測2019年布倫特原油價格平均將為61美元/桶， 2020年將小幅升至62美元/桶，而目前聚乙烯和聚丙烯價格已基本回落至2009年以來的最低水平，預(yù)計中長期聚烯烴價格跟隨原油價格波動，有望延續(xù)中高位運(yùn)行。

聚乙烯和聚丙烯價格與原油價格相關(guān)性較高

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聚乙烯和聚丙烯價格與煤價也有較強(qiáng)相關(guān)性

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3、人均消費(fèi)量提升+國產(chǎn)替代，中長期國內(nèi)烯烴行業(yè)仍具有較大發(fā)展空間從中長期來看，國內(nèi)烯烴行業(yè)仍具有較大發(fā)展空間。

一方面，與發(fā)達(dá)國家相比，中國人均烯烴消費(fèi)量較低。根據(jù)BCG中國聚烯烴需求模型， 2018年中國人均聚乙烯消費(fèi)量為20千克，而美國等發(fā)達(dá)國家人均消費(fèi)量為42千克。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人均GDP提升，未來人均烯烴消費(fèi)量有望逐年提升。另一方面，我國烯烴消費(fèi)進(jìn)口依存度仍較高。2018年，我國聚乙烯產(chǎn)量1453.1萬噸，進(jìn)口量1402.5萬噸，進(jìn)口依存度約50%； 2018年，我國聚丙烯產(chǎn)量2069.7萬噸，進(jìn)口量328.0萬噸，進(jìn)口依存度約14%。從聚丙烯近年來發(fā)展趨勢看，隨著國內(nèi)產(chǎn)量提升，進(jìn)口依存度逐年下降，未來聚乙烯行業(yè)或也有望通過國產(chǎn)替代發(fā)展路徑打開成長空間。

此外，由于我國能源稟賦“富煤、缺油、少氣”，從充分發(fā)揮國內(nèi)煤炭資源優(yōu)勢，降低烯烴生產(chǎn)的原材料成本，減少烯烴行業(yè)對于石油進(jìn)口的依賴，從而更好地發(fā)展國內(nèi)獨(dú)立自主的烯烴產(chǎn)業(yè)來看，煤制烯烴也是政策支持重點(diǎn)發(fā)展方向。烯烴作為基礎(chǔ)化工原料，主要用于生產(chǎn)塑料制品，下游應(yīng)用范圍極其廣泛，涉及幾乎所有終端制造業(yè)。未來需求增長較快的領(lǐng)域主要有：

（1）物流。隨著我國物流行業(yè)的快速發(fā)展，包裝用膜的使用量呈現(xiàn)較快增長。

（2）汽車。汽車的輕量化趨勢，使汽車用注塑消費(fèi)量快速增長，目前我國汽車單車塑料用量為140公斤，發(fā)達(dá)國家為200公斤。

（3）纖維。隨著我國聚丙烯產(chǎn)品質(zhì)量的提升，未來聚丙烯纖維在醫(yī)療、個人衛(wèi)生、服裝等領(lǐng)域的應(yīng)用將會進(jìn)一步釋放。

（4）建筑。未來隨著城市化率的提升和PPP項目的釋放，對管材的需求將保持快速增長，聚烯烴管材與PVC管材相比，無毒、耐溫性好、耐沖擊性強(qiáng)、抗腐蝕性強(qiáng)；與鋼材管材相比，重量輕、耐沖擊性強(qiáng)、抗腐蝕性強(qiáng)，在供水、供暖、供氣用管材上具有明顯優(yōu)勢。

主要國家和地區(qū)人均聚乙烯消費(fèi)量和人均GDP關(guān)系