2019年上半年中國(guó)電動(dòng)車(chē)需求、電池成本及電池格局發(fā)展趨勢(shì)[圖]

    一、需求

    1、政策

    2019年3月26日，四部委發(fā)布2019年的新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策。2019年3月26日至2019年6月25日為過(guò)渡期。期間，符合2018年但不符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求的車(chē)型，補(bǔ)貼為2018年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的0.1倍；符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求的車(chē)輛按照2018年補(bǔ)貼的0.6倍執(zhí)行；燃料電池汽車(chē)按2018年對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.8倍進(jìn)行補(bǔ)貼；過(guò)渡期后地補(bǔ)取消。

    與往年相比，2019年版的新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策主要變化在于：（1）在鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)提升技術(shù)指標(biāo)的同時(shí)，更加重視安全性、一致性，因質(zhì)量問(wèn)題引發(fā)重大安全事故的車(chē)型，限制進(jìn)入推薦車(chē)型目錄，暫緩或取消補(bǔ)貼；（2）過(guò)渡期后地補(bǔ)取消，轉(zhuǎn)為扶持充電（加氫）站建設(shè)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)等方面；（3）對(duì)于運(yùn)營(yíng)類(lèi)車(chē)輛，實(shí)施補(bǔ)貼資金預(yù)撥制，銷(xiāo)售上牌后即預(yù)撥部分資金，2年內(nèi)運(yùn)行2萬(wàn)公里的車(chē)輛按后續(xù)步驟申請(qǐng)補(bǔ)貼清算，不滿足里程要求則扣回預(yù)撥資金；（4）不滿足2019年補(bǔ)貼技術(shù)門(mén)檻的車(chē)型也可納入推薦目錄；（5）燃料電池汽車(chē)和新能源公交車(chē)補(bǔ)貼政策另行公布?？傮w來(lái)看，2019年補(bǔ)貼政策將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)向市場(chǎng)化方向轉(zhuǎn)變，充電樁細(xì)分領(lǐng)域、電動(dòng)車(chē)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)及燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。

    2、對(duì)于新能源乘用車(chē)（國(guó)補(bǔ)）

    新能源純電乘用車(chē)：補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為續(xù)航在250-400km之間的產(chǎn)品1.8萬(wàn)元，相比2018年最高退坡60%（2018年250km以上補(bǔ)貼分兩階，250到300km為3.4萬(wàn)元，300km至400公里補(bǔ)貼4.5萬(wàn)元）；大于400km續(xù)航的補(bǔ)貼2.5萬(wàn)元，相比2018年退坡50%（2018年為補(bǔ)貼5萬(wàn)元），而純電動(dòng)車(chē)在250公里續(xù)航以下的直接取消了補(bǔ)貼。

    插電式混合動(dòng)力乘用車(chē)（含增程式）：續(xù)航大于50km的有1萬(wàn)元補(bǔ)貼，相比2018年退坡54.5%（2018年補(bǔ)貼為2.2萬(wàn)元）。

    新能源汽車(chē)過(guò)渡期補(bǔ)貼要求

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    2018各級(jí)別前四熱銷(xiāo)車(chē)型的補(bǔ)貼金額2018到2019年變化?？梢杂^察到含地補(bǔ)退坡的話，補(bǔ)貼退坡幅度較大，均在70%-100%不等。結(jié)構(gòu)拆分我們可以看到，部分A0/A00級(jí)車(chē)型承壓較大，補(bǔ)貼面臨甚至100%退出。B/C車(chē)型退坡幅度在70%左右，雖較A級(jí)車(chē)情況稍好，但總體形勢(shì)較為嚴(yán)峻。此次補(bǔ)貼退坡將帶動(dòng)行業(yè)集中洗牌與落后產(chǎn)能的提前出清。

    2、對(duì)于非公交新能源客車(chē)（國(guó)補(bǔ)）

    2019年補(bǔ)貼政策相對(duì)于2018年補(bǔ)貼政策，度電補(bǔ)貼退坡幅度區(qū)間為57%-60%，單車(chē)補(bǔ)貼上限補(bǔ)貼退坡幅度區(qū)間為49%-56%。
對(duì)于非快充類(lèi)純電動(dòng)客車(chē)，度電補(bǔ)貼退坡幅度為58%，2019年版本為500元/kWh，2018年為1200元/kWh；車(chē)身長(zhǎng)度為6-8m/8-10m/高于10m的車(chē)型，單車(chē)補(bǔ)貼上限分別退坡55%/54%/50%。

    對(duì)于快充類(lèi)純電動(dòng)客車(chē)，度電補(bǔ)貼退坡幅度為57%，2019年版本為900元/kWh，2018年為2100元/kWh；車(chē)身長(zhǎng)度為6-8m/8-10m/高于10m的車(chē)型，單車(chē)補(bǔ)貼上限分別退坡50%/50%/50%

    對(duì)于插混（含增程式）客車(chē)，度電補(bǔ)貼退坡幅度為60%，2019年版本為600元/kWh，2018年為1500元/kWh；車(chē)身長(zhǎng)度高于10m的車(chē)型，車(chē)身長(zhǎng)度為6-8m/8-10m/高于10m的車(chē)型，單車(chē)補(bǔ)貼上限分別退坡55%/56%/49%。

    新能源客車(chē)補(bǔ)貼其他重要變化：（1）非快充類(lèi)純電動(dòng)客車(chē)等續(xù)駛里程不低于200公里（等速法）；插混客車(chē)（含增程式）純電續(xù)駛里程不低于50公里（等速法）。（2）取消新能源客車(chē)電池系統(tǒng)總質(zhì)量占整車(chē)整備質(zhì)量比例（m/m）不高于20%的門(mén)檻要求。（3）新能源公交車(chē)、燃料電池汽車(chē)補(bǔ)貼政策另行公布。

    3、對(duì)于新能源公交車(chē)

    2019年5月8日，《關(guān)于支持新能源公交車(chē)推廣應(yīng)用的通知》發(fā)布。其要點(diǎn)如下：（1）地補(bǔ)可以不取消；（2）其他地補(bǔ)用于支持充電設(shè)施和運(yùn)營(yíng)服務(wù)等環(huán)節(jié)，中央財(cái)政已安排的燃油補(bǔ)貼結(jié)余資金，地方可收回統(tǒng)籌用于新能源公交車(chē)運(yùn)營(yíng)；（3）有關(guān)部門(mén)將研究完善新能源公交車(chē)運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼政策，從2020年開(kāi)始，采取“以獎(jiǎng)代補(bǔ)”方式重點(diǎn)支持新能源公交車(chē)運(yùn)營(yíng)；（4）2019年5月8日至2019年8月7日為過(guò)渡期，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)按照之前發(fā)布的政策執(zhí)行。

    4、對(duì)于新能源貨車(chē)（國(guó)補(bǔ)）

    2019年補(bǔ)貼政策相對(duì)于2018年補(bǔ)貼政策，純電動(dòng)貨車(chē)的單車(chē)補(bǔ)貼上限按照總質(zhì)量進(jìn)行區(qū)分，3.5T以下/3.5-12T/12T以上的純電動(dòng)貨車(chē)單車(chē)補(bǔ)貼上限退坡幅度為80%/45%/45%；12T以上的插混（含增程式）新能源貨車(chē)的為度電補(bǔ)貼退坡幅度為15%-35%，純電動(dòng)貨車(chē)的度電補(bǔ)貼退坡幅度為42%-56%。

    新能源客車(chē)補(bǔ)貼其他重要變化：（1）純電動(dòng)貨車(chē)裝載動(dòng)力電池系統(tǒng)能量密度不低于125Wh/kg；（2）純電動(dòng)貨車(chē)?yán)m(xù)駛里程不低于80公里。插電式混合動(dòng)力貨車(chē)（含增程式）純電續(xù)駛里程不低于50公里。

    5、電動(dòng)車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)

    2019年4月，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為9.7萬(wàn)輛，同比+18.1%，環(huán)比-14.8%；國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)量為10.2萬(wàn)輛，同比+25.0%，環(huán)比-11.9%。總體來(lái)看，4月份是2019年補(bǔ)貼過(guò)渡期的首個(gè)完整月份，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量環(huán)比出現(xiàn)下滑。2019年3月26日至2019年6月25日為過(guò)渡期，因此從銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，Q1＞Q2＞Q3。

    2017-2019年4月新能源汽車(chē)單月銷(xiāo)量（單位：萬(wàn)輛）

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    2017-2019年4月新能源汽車(chē)單月產(chǎn)量（單位：萬(wàn)輛）

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    2017-2019年4月新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量（單位：萬(wàn)輛）

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    2017-2019年4月新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)量（單位：萬(wàn)輛）

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    2019年4月國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量為9.0萬(wàn)輛，占總銷(xiāo)量的比例為92.8%，比2019年3月份的94.4%下降了1.6pcts；新能源商用車(chē)銷(xiāo)量為0.7萬(wàn)輛，占總銷(xiāo)量的比例為7.2%，比2019年3月份上升了1.6pcts。

    2019年4月，國(guó)內(nèi)純電動(dòng)乘用車(chē)銷(xiāo)量為6.4萬(wàn)輛，同比+15.8%，環(huán)比-23.9%；插電混動(dòng)乘用車(chē)銷(xiāo)量為2.5萬(wàn)輛，同比+54.4%，環(huán)比+15.4%?？傮w來(lái)看，4月份插混乘用車(chē)同比增速高于純電動(dòng)乘用車(chē)。

    2018-2019年4月EV乘用車(chē)/PHEV乘用車(chē)單月銷(xiāo)量（單位：萬(wàn)輛）

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    2019年4月，國(guó)內(nèi)新能源商用車(chē)銷(xiāo)量為0.7萬(wàn)輛，同比-28.7%/環(huán)比-1.7%。

    2017-2019年4月國(guó)內(nèi)新能源商用車(chē)單月銷(xiāo)量（單位：萬(wàn)輛）

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    二、動(dòng)力電池裝機(jī)

    2019年4月，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量為5.41Gwh，同比+44%，環(huán)比+6%?？傮w來(lái)看，2019年4月，新能源乘用車(chē)和客車(chē)裝機(jī)量分別同比+78%和-35%，專(zhuān)用長(zhǎng)車(chē)同比大幅增長(zhǎng)215%；三元比電池裝機(jī)量、磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量和錳酸鐵鋰電池裝機(jī)量分別同比62%、+3%和-64%。

    2018-2019年4月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量（單位：Gwh）

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    2018/2019年4月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量（按技術(shù)路線分，單位：Mwh）

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    按照電池形狀來(lái)看，2019年4月，國(guó)內(nèi)方形動(dòng)力電池裝機(jī)量為4.75Gwh，占比88%；軟包動(dòng)力電池裝機(jī)量為0.42Gwh，占比7%；圓柱動(dòng)力電池裝機(jī)量為0.44Ghw，占比5%。

    2019年4月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量（按形狀分，單位：Gwh）

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    2019年4月，動(dòng)力電池裝機(jī)量排名前三的企業(yè)分別為寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科，裝機(jī)量分別為2.56/1.67/0.28Gwh，市占率分別為45.2%/30.8%/3.5%。2019年4月，動(dòng)力電池裝機(jī)量排名前三的企業(yè)分別為寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科，裝機(jī)量分別為1.02/0.58/0.13Gwh，市占率分別為47.3%/30.9%/5.2%?？傮w來(lái)看，裝機(jī)量排名前三的寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科市場(chǎng)份額繼續(xù)領(lǐng)先，且龍頭份額不斷提升。

    三、電池成本

    鋰離子電池是一種二次電池，主要依靠鋰離子在正極和負(fù)極之間移動(dòng)工作，主要由正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液組成。在充放電過(guò)程中，Li+在兩個(gè)電極之間往返嵌入和脫嵌，充電時(shí)Li+從正極脫嵌，經(jīng)過(guò)電解質(zhì)嵌入負(fù)極，負(fù)極處于富鋰狀態(tài)，放電時(shí)則相反。

    在新能源汽車(chē)上，簡(jiǎn)單來(lái)講，首先由電芯（Cell）組成模組（Module），再組成電池包（Pack），即Pack=N*Module=N*(M*Cell)。動(dòng)力電池是電動(dòng)車(chē)的動(dòng)力源，而且通常情況下，動(dòng)力電池系統(tǒng)在新能源汽車(chē)的成本占比在30%-50%，因此不管從作用還是成本角度來(lái)看，動(dòng)力電池都是電動(dòng)車(chē)的核心構(gòu)成。
總體來(lái)看，動(dòng)力電池的成本由鋰電材料（Material）、一般物料（PurchasedItems）、直接人工（DirectLabor）、制造費(fèi)用/變動(dòng)間接費(fèi)用（VariableOverhead）構(gòu)成；費(fèi)用包括經(jīng)營(yíng)費(fèi)用（GSA）、研發(fā)費(fèi)用（ResearchandDevelopment）、折舊（Depreciation）等。

    四、鋰電材料

    動(dòng)力電池材料主要包括正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜四大材料，以及正極集流體（鋁箔）、負(fù)極集流體（銅箔）和粘結(jié)劑等其他材料。動(dòng)力電池材料部分的成本主要由量和價(jià)兩方面決定。

    1）量：動(dòng)力電池所用材料的數(shù)量主要由正極材料體系、電池設(shè)計(jì)方式等決定，此外工藝水平也會(huì)影響材料利用率。比如，LFP體系和三元材料體系所需的正極材料有很大的不同，三元體系中NCM111、NCM523、NCM622、NCM811和NCA等也有較大差異。

    2）價(jià)：鋰電材料的價(jià)格會(huì)受到供需等因素的影響，而且同一體系、相同設(shè)計(jì)方式的電池，鋰電材料的采購(gòu)價(jià)格也不同。例如，不同規(guī)模的動(dòng)力電池企業(yè)在同一供應(yīng)商處的采購(gòu)價(jià)格有高有低，規(guī)模效應(yīng)會(huì)影響鋰電材料的采購(gòu)價(jià)格。

    動(dòng)力電池的一般物料包括電芯、模組和Pack的端子、殼體及連接組件等。從各部件來(lái)看，一般物料的成本主要與電池設(shè)計(jì)方式、電池容量及規(guī)模效應(yīng)相關(guān)。

    五、制造費(fèi)用

    制造費(fèi)用主要是生產(chǎn)動(dòng)力電池所需的間接材料、人工、水電費(fèi)、固定資產(chǎn)折舊等費(fèi)用。制造費(fèi)用主要受到價(jià)格因素和規(guī)模效應(yīng)等因素的影響。

    六、直接人工

    動(dòng)力電池的生產(chǎn)設(shè)計(jì)有多個(gè)流程，包括攪拌、涂布、輥壓、分切、卷繞/疊片、干燥、注液、焊接、化成、測(cè)試等，設(shè)備自動(dòng)化程度較高的動(dòng)力電池廠商所需的直接人工較少，反之則較多。

    動(dòng)力電池是電動(dòng)車(chē)成本的主要構(gòu)成部分，電動(dòng)車(chē)滲透率的關(guān)鍵在于動(dòng)力電池的價(jià)格和成本。價(jià)格方面，主要由上下游博弈決定，寧德時(shí)代擁有較強(qiáng)定價(jià)權(quán)，其他廠商跟隨定價(jià)，補(bǔ)貼退坡影響下，動(dòng)力電池價(jià)格將在中長(zhǎng)期處于下降通道；成本方面，相對(duì)可預(yù)測(cè)，技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模效應(yīng)、鋰電材料價(jià)格變動(dòng)都是決定成本的重要因素。以寧德時(shí)代為例，2018年動(dòng)力電池系統(tǒng)成本為0.76元/Wh，同比下降16.5%，2015-2018年年均復(fù)合降幅為17%。

    2015-2018年寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)價(jià)格

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    2015-2018年寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率

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    2015-2018年寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)成本

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    2018年以來(lái)，三元正極材料（523）價(jià)格由21-22萬(wàn)元/噸下跌至16-17萬(wàn)元/噸，跌幅約20%；磷酸鐵鋰正極材料價(jià)格由8.5萬(wàn)元/噸下跌至6萬(wàn)元/噸，跌幅接近30%；中端濕法隔膜價(jià)格由4.5元/平方米下跌至約2元/平方米，跌幅為57%；電解液價(jià)格由4.5-5萬(wàn)元/噸下跌至4萬(wàn)元/噸，跌幅約18%；中端負(fù)極材料價(jià)格由5-6萬(wàn)元/噸下跌至4.5-5.8萬(wàn)元/噸，跌幅約6%。

    六、格局

    2018年全球動(dòng)力電池出貨量97.0Gwh，同比增長(zhǎng)64%；頭部廠商市占率持續(xù)提升，寧德時(shí)代市占率從18.2%提升至21.9%，松下市占率從16.9%提升至21.4%，比亞迪市占率從10.8%提升至12.0%。電動(dòng)車(chē)發(fā)展處于早期成長(zhǎng)階段，競(jìng)爭(zhēng)格局仍有變動(dòng)可能，1）2021年之后，中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)放，競(jìng)爭(zhēng)將加??；2）2020/2021年是歐洲車(chē)企電動(dòng)車(chē)型上市高峰期，韓系電池廠有望高增長(zhǎng)；3）為保證供應(yīng)鏈安全，車(chē)企傾向于選擇更多供應(yīng)商。

    預(yù)計(jì)中國(guó)電動(dòng)車(chē)補(bǔ)貼將于2021年全部取消，日韓動(dòng)力電池廠商正在積極布局中國(guó)市場(chǎng)，目前主要處于產(chǎn)能建設(shè)階段。動(dòng)力電池的供應(yīng)格局正在由封閉走向開(kāi)放，中國(guó)是全球最重要的市場(chǎng)之一，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)逐步升溫。在這樣的背景下，中國(guó)的鋰電材料企業(yè)有望受益，日韓電池廠有充足的動(dòng)力切換份額給中國(guó)的供應(yīng)商，一是國(guó)產(chǎn)材料價(jià)格便宜，二是國(guó)內(nèi)供應(yīng)商擴(kuò)產(chǎn)能力更強(qiáng)。

    2018年以來(lái)，全球主流車(chē)企的電動(dòng)化進(jìn)程明顯加快。歐美車(chē)企中大眾、戴姆勒、通用、福特、寶馬等大力推進(jìn)電動(dòng)化戰(zhàn)略。從市場(chǎng)布局情況來(lái)看，日韓電池廠在歐美車(chē)企的布局要早于國(guó)內(nèi)廠商，但近幾年國(guó)內(nèi)電池廠商的競(jìng)爭(zhēng)力快速提升，寧德時(shí)代、孚能科技、億緯鋰能等企業(yè)也已加入全球化競(jìng)爭(zhēng)。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)市場(chǎng)供需態(tài)勢(shì)及投資規(guī)模預(yù)測(cè)報(bào)告》