2018年全球及中國5G行業(yè)建設現(xiàn)狀、發(fā)展預測及對PCB行業(yè)需求影響[圖]

    一、全球5G發(fā)展情況

    4G已是蜂窩通信主導制式，從全球范圍來看將長期主導。2018年4G連接數(shù)超過2G的龐大存量，以40%成為全球占比最高的移動通信技術，支撐了約33.5億的蜂窩連接。4G連接占比從此將開始持續(xù)走高，預計到2023年有望支撐超過52億的蜂窩連接，總連接數(shù)中占比將高達60%。其后雖有5G的異軍突起，4G連接占比依然會維持在55~60%之間，從全球范圍來看將長期處于主導地位。

2018年之后，4G通信制式將長期處于主導地位

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國5G產業(yè)發(fā)展態(tài)勢及投資風險評估報告》

    4G連接數(shù)和占比的快速提升，主要力量源自發(fā)展中市場。2019雖然是5G開局之年，但大規(guī)模投入僅限于部分先發(fā)市場，全球范圍的連接數(shù)和占比將長期處于爬坡階段。在2015年5G全球連接占比才可能升至15%，2G和3G尚存在較大的替代空間，故4G連接將依然維持高位。2019年4G將支撐37億左右的蜂窩連接，總連接數(shù)占比約為44%，其后仍將保持連接數(shù)和占比的快速增長，其中主要貢獻將來自于發(fā)展中市場。相比于市場導向和投資能力超前的北美、東亞和西歐，其他地區(qū)將權衡成本和效益，將4G作為組織蜂窩網(wǎng)絡的主流制式。

    2019年起，蜂窩連接將呈現(xiàn)4G和5G滲透率同時提升趨勢。全球網(wǎng)絡升級步調并非完全一致，將呈現(xiàn)出4G和5G同步升級的兩條主線。大規(guī)模部署5G的國家主要集中在北美、東亞和西歐，五年后5G滲透率均將超過40%；其他地區(qū)的5G滲透率到2024年仍將在10%以內，而4G滲透率均將出現(xiàn)大幅提升，成為主導通信制式。

在5G規(guī)模部署的地區(qū)之外，4G用戶占比將大幅提升

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    4G用戶數(shù)未來五年將翻倍以上增長，新增用戶主要來自發(fā)展中市場。2018年4G用戶數(shù)總計37.1億戶，全球移動用戶數(shù)約83.5億戶，4G占比為44.43%；預計2024年全球移動用戶數(shù)為92.3億戶，4G用戶數(shù)預計為52.21億戶，占比達到56.56%。除去北美、東亞和西歐，其他區(qū)域的4G增長用戶數(shù)為22.44億戶。新增4G用戶的體量占到2018年已有體量的60.49%。

    過去九年海外4G建站規(guī)模占比偏低，投入保持平穩(wěn)波動。4G網(wǎng)絡從2009年全球首開商用，直到2018年九年間全球累積建站685萬站，其中絕大部分由中國投建，從2014到2018五年間中國建站478萬，規(guī)模占比約為70%，全部海外市場建站207萬。海外投資節(jié)奏相較于國內更加平滑，自2013年后在移動互聯(lián)需求帶動下，每年整體規(guī)模水平站上新臺階，近兩年保持在40萬站/年以上。

2009年以來全球4G基站建設規(guī)模變化

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    未來發(fā)展中市場新增4G用戶數(shù)將大體與2018年之前的4G用戶體量相當。除去中國市場影響，在2018年之前海外累積建4G基站207萬，這些基站支撐的非中國市場4G用戶規(guī)模約為22.5億戶。2024年全球4G用戶約為52.21億戶，除出東亞、北美和西歐三大區(qū)域的新增用戶數(shù)，其他地區(qū)的新增4G用戶數(shù)為22.44億戶。此后五年內，發(fā)展中市場新增4G用戶的體量，將等同于近五年海外整體的4G用戶量。

    二、國內5G建設現(xiàn)狀

    1.國內推進力度加碼，上調2020年建站預期

    （1）政策鼓勵：2018年3月份政府工作報告首次提到5G、2018年7月份工信部和發(fā)改委聯(lián)合印發(fā)的《擴大和升級信息消費三年行動計劃》提出確保啟動5G商用、2019年3月份政府工作報告再次強調培育新一代信息技術（包含5G）壯大數(shù)字經(jīng)濟。

    （2）行業(yè)支持：工信部作為行業(yè)主管部門，牽頭組織了5G頻譜的論證和分配、優(yōu)化4G頻段方案、降低頻譜占用費用，加快推進5Gsub6GHz產業(yè)鏈的成熟，助推國內廠商競爭力提升。

    （3）投資加碼：2019年初國內三大基礎通信運營商計劃全年5G投資約340億元對應約10萬個基站，實際部署情況超預期，預計2019年全年5G建設數(shù)量有望達到15萬個。2019年9月9日電信和聯(lián)通發(fā)布了5G共建共享框架協(xié)議，預測全生命周期國內5G基站總數(shù)略有減少，由于共享基站單價提升總投資額降幅收窄，2020年建網(wǎng)投資節(jié)奏可能進一步加快新建80~100萬5G基站。由于5GSoC進展超預期，預計5G終端銷售有望快速提升，預計2020年國內銷售5G手機近億部。

國內5G基站新建數(shù)量（萬站）

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國內5G終端銷量（百萬部）

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    2.Sub6GHz成為全球主流，國內5G產業(yè)鏈有望鞏固優(yōu)勢

    當前國內5G牌照分配的頻率為2.6GHz、3.5GHz、4.9GHz，均處于sub6GHz范圍內，與原有4G頻率（如1.8GHz、2.3GHz）差距不大，在系統(tǒng)整機、部件、模組、芯片等方面具有一定延續(xù)性，以華為為代表的國內廠商在sub6GHz的5G通信設備領域在全球具有明顯領先性。

LTE、5G-Sub6G、5G-mmWave協(xié)同組網(wǎng)

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    三、5G基站對PCB行業(yè)需求影響

    5G基站對高頻高速PCB需求增量明顯。（1）天線部分：從分立鈑金天線變?yōu)樘炀€板結構，以PCB作為底板一般包含2層功率分配網(wǎng)絡和4層校準網(wǎng)絡，192天線振子貼裝到天線板PCB表面。（2）射頻部分：國內主流使用64通道，RF（濾波器、環(huán)形器、功放、低噪聲放大器、開關等）對應需要64通道，Transceiver（頻率變換、數(shù)-模轉換）也需要按照運算量等比例增配，承載以上功能組件的PCB面積顯著增大。（3）基帶部分：5G基帶部分PCB大小變化不大，由于電路復雜度提升層數(shù)略有增多。另外在材質上，5G基站PCB中高頻、高速板材占比明顯提升。

5G相比4G對PCB用量變化

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    1.全球通信PCB持續(xù)景氣，預計2018~2023年CAGR將達5.2%

    受益于5G建網(wǎng)，通信設備PCB需求向好。根據(jù)數(shù)據(jù)，2017~2019年全球PCB產值分別為588/624/613億美元、YoY8.6%/6.0%/-1.7%，預測經(jīng)過2019年的調整后續(xù)幾年重新進入成長階段，對應2018~2023年CAGR為3.7%。展望未來幾年PCB下游應用，在新能源汽和和5G網(wǎng)絡技術代際升級的背景下，汽車、通信基建增速有望領先。在通信基建領域，2018年PCB產值66億美元、預測2023年將達到85億美元。

全球PCB按應用分類產值

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    2.國內宏站需求快速增長，2020年有望維持高增長。

    綜合國內4G和5G網(wǎng)絡建設需求，預計2019~2023年國內通信設備PCB的市場空間為79/139/143/108/87億元，2019~2021年YoY分別為94%/77%/2%，2022~2023年在數(shù)量和價格因素共同作用下通信設備PCB需求有所下行。預計國內通信設備PCB市場規(guī)模在2018~2023年CAGR10.9%。

國內通信網(wǎng)絡PCB市場空間測算（億元）

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    3.地域和產品擴展，2019~2023年高階PCB產值有望持續(xù)增長。

    （1）海外通信網(wǎng)絡：中日韓、北美、西歐屬于通信基站建設第一梯隊，具體到5G上當前韓國商用化領先、北美和西歐小規(guī)模部署。預計全球5G基站數(shù)量約為國內的2倍，除了第一梯隊外的其他國家和地區(qū)，4G建設還在持續(xù)、5G更新比較平緩，通信網(wǎng)絡PCB市場規(guī)模延續(xù)性增強。

    （2）服務器：2018年全球服務器出貨量近1300萬臺、廠商銷售額約700億美金，市場規(guī)模約為通信設備的1.4倍。全球服務器產業(yè)鏈往中國大陸轉移、疊加服務器芯片升級對PCB需求提升，有望接棒通信設備成為新的增長點。針對多層高密度PCB板需求，短期無線爆發(fā)力強、中期傳輸需求平穩(wěn)釋放、長期服務器規(guī)模將大于通信設備，多方面支撐高階PCB產業(yè)景氣度延續(xù)。

高階PCB應用場景及市場規(guī)模測算（全球市場）

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