2019年國際及國內(nèi)食品價格指數(shù)走勢分板：國際食品價格指數(shù)趨穩(wěn)，國內(nèi)CPI繼續(xù)上揚[圖]

    一、國際食品價格指數(shù)趨穩(wěn)

    2019年9月全球食品價格指數(shù)穩(wěn)定，目前為169.9點，基本與八月份持平，比上年同期提高3.3%。盡管糖類價格指數(shù)下跌，但被植物油和肉類價格指數(shù)上漲抵消。

    玉米供應(yīng)量增加價格下跌，疊加小麥貿(mào)易活躍價格上漲，谷物價格指數(shù)整體保持穩(wěn)定。9月谷物價格指數(shù)為157.6點，與8月價格指數(shù)持平，較去年同期下跌3.9%（6.4點）。盡管9月谷物價格指數(shù)穩(wěn)定，但主要谷物的價格走勢不盡相同。其中，小麥貿(mào)易活躍價格穩(wěn)定，但由于南北半球的出口國大量供應(yīng)出口，使得玉米國際價格持續(xù)下滑。與此同時，隨著季節(jié)性供應(yīng)緊張和貨幣匯率波動的支撐被疲軟的進(jìn)口需求所抵消，國際大米價格小幅下滑。

    穩(wěn)定的進(jìn)口需求疊加持續(xù)走高的礦物原油價格，植物油價格指數(shù)創(chuàng)下13個月最高點。植物油價格指數(shù)上漲1.4%達(dá)到135.7點，9月溫和上漲的主要原因是棕櫚油和菜籽油報價上漲及持續(xù)走高的礦物原油價格對植物油價格形成一定支撐。印度和中國的進(jìn)口需求穩(wěn)定，國際棕櫚油價格穩(wěn)步上漲，并且生物柴油部門需求旺盛，菜籽油報價持續(xù)上漲。

    季節(jié)性增產(chǎn)加大出口供應(yīng)，F(xiàn)AO乳制品價格指數(shù)小幅下跌。9月平均為193.4點，比上月下跌0.6%（1.1點），但仍比去年同期上漲1.3%。9月奶酪和黃油報價下跌，同時因新西蘭奶產(chǎn)量接近季節(jié)性上限，小幅增加出口供應(yīng)，拉低了報價。

    歐洲及大洋洲加大出口量滿足進(jìn)口需求，禽肉報價整體保持穩(wěn)定。肉類價格指數(shù)9月平均為181.5點，較8月小幅上漲。盡管大洋洲增加出口供應(yīng)。但進(jìn)口需求旺盛，羊肉和牛肉報價繼續(xù)堅挺。受非洲豬瘟疫情影響，中國國內(nèi)的豬肉價格保持在上月攀至的高位，但在歐洲增加出口供應(yīng)的壓力下，國際市場的豬肉價格則呈下跌態(tài)勢。

    食糖產(chǎn)量前景喜人有望保持充足庫存量，疊加國際能源價格走弱的影響，9月指數(shù)下跌。9月食糖價格指數(shù)較8月下跌3.9%，主要原因是即將到來的2019/20銷售年度產(chǎn)量前景喜人有望保持充足庫存量，與此同時9月中下旬國際能源價格走弱，促使生產(chǎn)者減少使用甘蔗生產(chǎn)乙醇，從而拉低了國際食糖價格。

FAO食品價格指數(shù)

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國食品加工行業(yè)市場運行態(tài)勢及投資方向研究報告》

FAO谷物價格指數(shù)

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FAO植物油價格指數(shù)

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    FAO奶類價格指數(shù)

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FAO肉制品價格指數(shù)

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FAO食糖價格指數(shù)

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    二、國內(nèi)CPI繼續(xù)攀升，豬肉對CPI的影響將隨著豬價的持續(xù)快速上漲而不斷被放大。

     8月CPI(居民消費價格指數(shù))同比上漲2.8%，漲幅與前一個月持平;環(huán)比上漲0.7%，漲幅較前一個月擴(kuò)大0.3個百分點。雖略超預(yù)期，但仍低于年度3%的預(yù)期目標(biāo)。

    PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù))方面，8月PPI同比下降0.8%，降幅有所擴(kuò)大;環(huán)比下降0.1%，降幅比前一個月收窄0.1個百分點。

    具體來看，2019年8月，全國居民消費價格同比上漲2.8%。其中，城市上漲2.8%，農(nóng)村上漲3.1%;食品價格上漲10%，非食品價格上漲1.1%;消費品價格上漲3.6%，服務(wù)價格上漲1.6%。前8個月平均值同比上漲2.4%。

    9月CPI同比上漲3.0%，其中食品煙酒價格同比上漲8.4%，影響CPI上漲約2.49個百分點。2019年10月份，全國居民消費價格同比上漲3.8%。其中，城市上漲3.5%，農(nóng)村上漲4.6%;食品價格上漲15.5%，非食品價格上漲0.9%;消費品價格上漲5.2%，服務(wù)價格上漲1.4%。1--—10月平均，全國居民消費價格比去年同期上漲2.6%。

    10月份，全國居民消費價格環(huán)比上漲0.9%。其中，城市上漲0.8%，農(nóng)村上漲1.2%;食品價格上漲3.6%，非食品價格上漲0.2%;消費品價格上漲1.4%，服務(wù)價格持平。

全國居民消費價格漲跌幅

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    10月份，食品煙酒類價格同比上漲11.4%，影響CPI(居民消費價格指數(shù))上漲約3.37個百分點。食品中，畜肉類價格上漲66.8%，影響CPI上漲約2.92個百分點，其中豬肉價格上漲101.3%，影響CPI上漲約2.43個百分點;禽肉類價格上漲17.3%，影響CPI上漲約0.21個百分點;雞蛋價格上漲12.3%，影響CPI上漲約0.07個百分點;水產(chǎn)品價格上漲2.7%，影響CPI上漲約0.05個百分點;糧食價格上漲0.5%，影響CPI上漲約0.01個百分點;鮮菜價格下降10.2%，影響CPI下降約0.27個百分點;鮮果價格下降0.3%，影響CPI下降約0.01個百分點。

    其他七大類價格同比六漲一降。其中，其他用品和服務(wù)、醫(yī)療保健、教育文化和娛樂價格分別上漲5.5%、2.1%和1.9%，衣著、生活用品及服務(wù)、居住價格分別上漲1.2%、0.6%和0.5%;交通和通信價格下降3.5%。

10月份居民消費價格分類別同比漲跌幅

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    10月份，食品煙酒類價格環(huán)比上漲2.7%，影響CPI上漲約0.84個百分點。食品中，畜肉類價格上漲14.7%，影響CPI上漲約0.91個百分點，其中豬肉價格上漲20.1%，影響CPI上漲約0.79個百分點;禽肉類價格上漲2.5%，影響CPI上漲約0.03個百分點;鮮果價格下降5.7%，影響CPI下降約0.10個百分點;鮮菜價格下降1.7%，影響CPI下降約0.04個百分點;雞蛋價格下降1.5%，影響CPI下降約0.01個百分點;水產(chǎn)品價格下降1.1%，影響CPI下降約0.02個百分點。
其他七大類價格環(huán)比六漲一平。其中，衣著價格上漲0.3%，生活用品及服務(wù)、交通和通信、教育文化和娛樂、醫(yī)療保健、其他用品和服務(wù)價格均上漲0.1%;居住價格持平。

10月居民消費價格分類別環(huán)比漲跌幅

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    影響食品指數(shù)變化的主要因素之一是豬肉，9月豬肉價格同比上漲69.3%，影響CPI上漲約1.65個百分點。前三季度，豬肉價格上漲21.3%，漲幅比上半年擴(kuò)大13.6個百分點，影響CPI上漲約0.49個百分點，約占CPI總漲幅的兩成。后續(xù)隨著供給缺口越來越明顯，豬價將呈現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢，其對CPI的影響也會繼續(xù)被放大。

國內(nèi)CPI持續(xù)攀升

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    2006年以來，農(nóng)林牧漁指數(shù)走勢與CPI走勢的關(guān)聯(lián)度開始增強(qiáng)，可以說，農(nóng)業(yè)板塊是直接受益于CPI上升的影響。從歷史數(shù)據(jù)來看，2006-2008年和2010-2011年，CPI的強(qiáng)勢攀升帶動了同期農(nóng)業(yè)板塊的走勢，尤其是養(yǎng)殖行業(yè)相對于大盤有明顯的超額收益。建議關(guān)注CPI上行對農(nóng)業(yè)板塊行情的拉動作用。

2006年以來農(nóng)業(yè)指數(shù)走勢與CPI走勢的關(guān)聯(lián)性增強(qiáng)

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