2018年中國大健康行業(yè)外部驅動力、整體營收及發(fā)展不利因素分析[圖]

    現(xiàn)階段，我國大健康產業(yè)仍處于發(fā)展初期。一方面，在人口老齡化，人民健康意識的提升下，健康服務/產品的需求日漸增多。另一方面，政策、資本、技術等因素的變化加速大健康產業(yè)變革。在需求與環(huán)境的共同作用下，大健康產業(yè)結構、服務供給模式、產品形態(tài)也隨之變化，如醫(yī)療+互聯(lián)網形成了在線問診，醫(yī)療+5G促進了遠程醫(yī)療、健康醫(yī)療智能硬件、基因檢測等領域發(fā)展。此外，產業(yè)與產業(yè)之間的融合也在加速，如AI+醫(yī)療形成的輔助診斷，以及醫(yī)療旅游、醫(yī)藥供應鏈金融等。

    大健康產業(yè)鏈主要包括：1）上游藥械制造（醫(yī)藥工業(yè)），提供藥品、耗材與醫(yī)療器械；2）中游藥械流通提供產品的流通與分銷服務；3）下游醫(yī)療服務/零售藥店直接面向患者，提供醫(yī)療服務與產品；4）此外，還有產業(yè)支持類機構或企業(yè)，如監(jiān)管部門提供監(jiān)督管理功能，科研院校輸出醫(yī)生及先進技術，信息化平臺優(yōu)化機構管理效率連接上下游產業(yè)，支付系統(tǒng)如醫(yī)保支付與商保支付確保居民在疾病來臨時有足夠的經濟來源，以及產業(yè)鏈、融資租賃、地產等多種產業(yè)支持角色。

中國大健康產業(yè)鏈及市場規(guī)模

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國大健康行業(yè)市場現(xiàn)狀調查及發(fā)展戰(zhàn)略研究報告》

    一、大健康產業(yè)外部驅動力

    對比發(fā)達國家，我國大健康產業(yè)細分嚴重失衡，醫(yī)院醫(yī)療服務及醫(yī)療用品占比95%；相比而言發(fā)達國家的醫(yī)療服務與用品占比僅為20%。因此，與健康相關的細分市場未來將面臨高速增長，具體如養(yǎng)老、健康管理或慢病管理等產業(yè)。該類市場的增長主要源自需求端的爆發(fā)，如人口結構老齡化、環(huán)境污染與快節(jié)奏的生活習慣導致的亞健康或慢病人群的增多。同時，為應對高速增長的醫(yī)療需求，我國也出臺了多項政策促進相關產業(yè)的發(fā)展，如“健康中國2030”、“關于推進養(yǎng)老服務發(fā)展的意見”、“創(chuàng)新藥研發(fā)”、“鼓勵社會辦醫(yī)”、“推進互聯(lián)網醫(yī)療”等指導性文件。艾瑞預計未來，養(yǎng)老產業(yè)、生物醫(yī)藥、民營醫(yī)院、醫(yī)藥電商、健康管理等細分領域將成為熱點市場。

    1.政策方面

    近幾年，圍繞優(yōu)化醫(yī)療結構、提升行業(yè)能效、降低醫(yī)療支出等層面的政策層出不窮。為醫(yī)療健康行業(yè)技術、模式、產業(yè)創(chuàng)新提供了行業(yè)機會與有力支持。

藥械制造重點政策分析（部分代表政策）

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    2.社會方面

    2030年中國60歲以上人口預計達到2.4億。在醫(yī)療健康消費金額統(tǒng)計中，2012年65歲以上年平均消費1072元，是55-64歲的1.46倍，是15-24歲的5.64倍。在患病率層面，60歲以上人群患病率為56%，其中骨折發(fā)生率接近1/3，每年醫(yī)療費用預估需要人民幣150億。此外，受環(huán)境污染、遺傳、生活習慣等因素影響，我國民眾亞健康人群持續(xù)攀升，76%的白領呈現(xiàn)亞健康，且慢性病患病率達到23%，死亡數(shù)已占總死亡數(shù)的86%。

1950-2100年中國人口年齡結構

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    3.經濟方面

    2019上半年大健康行業(yè)融資事件共發(fā)生207起，融資金額43.4億美元，預期整年事件數(shù)量將略低于2018，融資金額基本持平。2018年醫(yī)療健康行業(yè)VC/PE融資案例數(shù)量和規(guī)模大幅增加，融資案例數(shù)量695起，較2017年增長52.7%，融資規(guī)模79.1億美元。大規(guī)模交易（1億以上融資占比45%）頻發(fā)，帶動醫(yī)療健康領域融資規(guī)模穩(wěn)中提升。2019上半年，投融資事件主要發(fā)生在制藥、腫瘤藥，體外診斷、基因檢測，醫(yī)療器械，AI，互聯(lián)網醫(yī)療等幾大板塊。隨著藥品保障供應制度日益完善，政策上醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新類，社會辦醫(yī)利好類，以及互聯(lián)網、AI等科技醫(yī)療類政策的加速推進，資本市場將更加青睞醫(yī)療行業(yè)創(chuàng)新領域與非公醫(yī)療機構。科創(chuàng)板也為大健康產業(yè)上市提供了新的平臺，截止到2019年末，共有如心脈醫(yī)療與南微醫(yī)學等16家企業(yè)上市科創(chuàng)板。還有31家醫(yī)療健康企業(yè)申請科創(chuàng)板，分布于創(chuàng)新藥研發(fā)、生物醫(yī)藥、體外診斷、醫(yī)療器械、醫(yī)學影像、CRO等多個領域。

2011-2019H1中國大健康產業(yè)融資事件數(shù)

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2018&2019H1中國大健康產業(yè)細分領域融資事件數(shù)占比

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    4.技術方面

    大數(shù)據、AI技術、云計算、5G、區(qū)塊鏈等技術的成熟，將有效賦能大健康產業(yè)，為優(yōu)化醫(yī)療結構、提高服務能力提供快速改善的可能性。

    大數(shù)據技術的應用，將從體系搭建、機構運作、臨床研發(fā)、診斷治療、生活方式五個方面帶來變革性的改善。在就醫(yī)流程方面，將實現(xiàn)從“治療”到“預防”的習慣的改變，最終降低從個人到國家的醫(yī)療費用。在產業(yè)層面，醫(yī)療大數(shù)據的介入，可以優(yōu)化醫(yī)療體系，通過區(qū)域信息化、在線問診、遠程醫(yī)療等技術連接上下級醫(yī)院機構，實現(xiàn)電子病歷/醫(yī)療資源共享等架構，最終提升醫(yī)藥供給效率和能力。

    AI輔助藥物研發(fā)主要服務于新藥研發(fā)。整體來看，國外創(chuàng)新藥市場比較成熟，國內制藥企業(yè)主要是仿制藥和改良藥，近年來，恒瑞、海正、復星等國內藥企研發(fā)投入力度加大、研發(fā)領域也逐漸向腫瘤等復雜疾病集中，提升了創(chuàng)新藥研發(fā)市場景氣度，為國內AI制藥的發(fā)展提供了較好的環(huán)境。在新藥研發(fā)過程中，最初篩選的近萬個化合物可能最終只有1個通過審批，新藥研發(fā)平均總耗時10-15年，花費80億元。新藥研發(fā)周期長、成本高、失敗率高等特點促使深度學習、知識圖譜等技術被藥企接受。部分案例表明，AI可使單個研發(fā)環(huán)節(jié)周期縮短80%。

    二、大健康產業(yè)整體營收

    大健康是繼IT業(yè)后的陽光產業(yè)，在發(fā)達國家，健康產業(yè)增加值占GDP比重超過15%，而在我國，僅占國民生產總值的4%-5%，低于許多發(fā)展中國家。目前，中國健康產業(yè)的年收益約為900億美元，而美國健康產業(yè)產值已經超過了1萬億美元。

發(fā)達國家與中國健康產業(yè)增加值占GDP比重對比

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發(fā)達國家與中國健康產業(yè)年收益對比

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    2014年到2018年，中國的大健康產業(yè)整體營收保持增長，2018年營收規(guī)模超過5萬億元，預計2020年將超過9萬億元，增幅達32.1%。中國與全球的大健康產業(yè)發(fā)展情況基本一致，同樣由于社會結構變化而需求不斷增長，具有可持續(xù)增長性。

2014-2018年中國大健康產業(yè)整體營收情況

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    我國大健康產業(yè)主要以醫(yī)藥產業(yè)和健康養(yǎng)老產業(yè)為主，市場占比分別達到50.05%、33.04%；健康管理服務產業(yè)比重最小，只有2.71%。

中國大健康產業(yè)細分市場占比統(tǒng)計情況

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    2018年中國醫(yī)藥產業(yè)鏈金融市場規(guī)模155.4億元，滲透率不足2成。主要原因在于，1）醫(yī)藥行業(yè)市場認知低、確權難、信息不對稱等問題，導致業(yè)務推行速度較慢；2）客戶主要來自藥械制造和藥械流通兩類企業(yè)，制造類企業(yè)凈利率、毛利率相對較高，雖然與金融機構合作能力高，但由于市場較為分散，導致金融業(yè)務拓展較慢。分別來看，針對藥械流通領域，雖然行業(yè)集中度高、需求大，但是行業(yè)毛利率、凈利率低（凈利率通常在2-6%之間），因此現(xiàn)階段與金融機構合作能力有限。此外，藥械流通頭部企業(yè)相對強勢，多自行獲取商業(yè)保理資質來服務其產業(yè)鏈上下游，金融機構利潤空間較小。未來，受行業(yè)監(jiān)管，新增細分領域及集中度提升等趨勢影響下，醫(yī)藥產業(yè)鏈金融市場滲透率將快速提升。

    隨著數(shù)據分析技術的不斷發(fā)展，未來醫(yī)藥產業(yè)鏈融資將呈現(xiàn)如下兩個趨勢：一是借款主體從核心企業(yè)真正滲透到產業(yè)鏈上下游；二是真正的核心競爭要素將從核心企業(yè)的主體信用轉移到數(shù)據分析能力上來。

2014-2018年中國醫(yī)藥產業(yè)鏈金融市場規(guī)模

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    2018年醫(yī)藥行業(yè)應收賬款賬面金額為9526.7億元，同比增長17.1%，高于2017年5.3個點。近兩年，應收賬款增長主要來自藥械流通企業(yè)，增速可達15-20%。而藥械生產企業(yè)增速略有減緩，但受產業(yè)鏈資金壓力影響，仍將維持10%的增速。此外，藥械流通企業(yè)賬面應收賬款可能低于實際金額。此類情況在政策嚴管后略有好轉，2018年醫(yī)藥行業(yè)應收賬款實際金額可能為1.6萬億元。同時，隨著“帶量采購”政策的推進，醫(yī)藥行業(yè)應收賬款規(guī)模將持續(xù)上升。

2014-2018年中國藥械產銷應收賬款規(guī)模

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    三、中國大健康產業(yè)發(fā)展不利因素

    1.消費市場沒有完全打開

    一方面，雖然我國大健康市場人口基數(shù)偏大，伴隨著城市化的進展和老齡化的到來，人們對大健康的需求會不斷的攀升，潛在的市場規(guī)模隨著需求會更加龐大，但是目前的消費群體，仍然受限于中老年及病患者，這就需要我們進一步不斷開拓健康市場。另一方面，消費者對產業(yè)了解和認識不夠，甚至很多人并不懂這個行業(yè)，認為這個行業(yè)就是賣藥、賣醫(yī)療器材的。但是其實健康行業(yè)的范圍很廣，除了制藥公司，還有那些保健品、健康食品、甚至洗腳足療等行業(yè)都是屬于健康行業(yè)的范疇。

    2.產業(yè)鏈分散、商業(yè)模式落后

    目前，我國大健康產業(yè)正處于發(fā)展初期，大健康產業(yè)鏈在各個環(huán)節(jié)上都顯得比較分散，對應的資源分布也相對分散，這意味著必須通過大量的資源整合將各個環(huán)節(jié)有效地連接在一起。而當前的市場競爭力正在由產業(yè)運營優(yōu)勢向資本運營優(yōu)勢轉變，大健康產業(yè)的發(fā)展勢必需要尋找相應的資金、資源、技術和渠道等方方面面的有效結合途徑。

    除此之外，我國大健康產業(yè)的商業(yè)模式也比較單一和落后，落后的商業(yè)模式勢必會成為制約大健康產業(yè)發(fā)展的桎梏。發(fā)展大健康產業(yè)，消費者是基礎，因為消費者的需求決定市場的容量。大健康畢竟屬于新興產業(yè)，市場還需要一個逐漸適應的過程。大多數(shù)健康廠商規(guī)模較小，缺乏對競爭力產品、核心技術、健康服務傳播路徑等的系統(tǒng)整合，不能通過提供完整的健康解決方案和成功的商業(yè)模式，讓消費者真正持久的擁有健康。因此，產業(yè)的發(fā)展必須闖出一種以“設計+推廣產品+技術+服務+信息”的創(chuàng)新商業(yè)模式，同時，傳統(tǒng)的健康產業(yè)也需要思考如何進行產業(yè)和產品的升級換代。

    3.研發(fā)和技術創(chuàng)新不足

    相對于國際上先進的醫(yī)療醫(yī)藥水平，國內外在創(chuàng)新研發(fā)上還存在較大差距?？v觀我國大健康產業(yè)，低水平的重復生產等問題十分嚴重，特別是研發(fā)和技術創(chuàng)新不足。技術基礎薄弱，個性化服務不足，健康行業(yè)仿制現(xiàn)象頻出，高新技術缺乏等問題都阻礙著大健康產業(yè)的發(fā)展。并且大健康產業(yè)涉及多個細分領域的相關技術，例如：人工智能在健康醫(yī)療領域的應用、大數(shù)據在健康醫(yī)療領域的布局、現(xiàn)代制藥技術在大健康領域的應用等。各個細分領域都有所屬的技術要求，這些技術與健康醫(yī)療領域的融合程度將直接決定著我國大健康產業(yè)發(fā)展的質量。因此，在大健康產業(yè)的部署上，要針對不同的細分領域進行全面的技術研發(fā)，不僅要積極引進較發(fā)達國家低成本研發(fā)的優(yōu)勢，更要充分發(fā)揮研發(fā)和技術創(chuàng)新的力量。

    4.產業(yè)法規(guī)有待完善

    我國大健康產業(yè)法規(guī)不完善，市場秩序混亂，假冒偽劣產品依然存在，標準和信息滯后等等問題，例如在現(xiàn)代中藥領域關于醫(yī)藥制造技術的監(jiān)控細則、健康醫(yī)療大數(shù)據領域臨床數(shù)據共享的政策法規(guī)、患者個人信息安全保護細則等相關政策都需要全面完善。相關標準體系的滯后在一定程度上造成了消費者的“醫(yī)療信任危機”，再加上食品安全和保健品過度宣傳等問題凸顯，嚴重威脅我國醫(yī)療和大健康產業(yè)的安全健康發(fā)展。法律法規(guī)的不健全，就會導致無法可依，無章可循。

    在健康產業(yè)的熱潮下，許多地方企業(yè)都提出了雄心勃勃的投資計劃，無序開發(fā)、重復建設等現(xiàn)象比較普遍。