2019年中國逆變器行業(yè)價格變化、出口情況及出貨量分析[圖]

    逆變器是光伏發(fā)電系統(tǒng)的大腦，將組件所發(fā)的直流電轉(zhuǎn)化成交流電，并跟蹤光伏陣列的最大輸出功率，將其能量以最小的變換損耗、最佳的電能質(zhì)量饋入電網(wǎng)。除了負責將太陽能電池板所發(fā)直流電轉(zhuǎn)換為交流電，光伏逆變器還對整個電站系統(tǒng)的運行狀態(tài)起監(jiān)控、調(diào)節(jié)和記錄的作用。

    為推動光伏發(fā)電從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，降低行業(yè)發(fā)展對國家補貼的依賴，2019年5月30日，國家能源局發(fā)布《2019年風電、光伏發(fā)電項目建設(shè)有關(guān)事項的通知》。本次《通知》表示2019年光伏項目分為：（1）光伏扶貧項目；（2）戶用光伏；（3）普通光伏電站：（4）工商業(yè)分布式光伏發(fā)電項目；（5）國家組織實施的專項工程或示范項目。其中光伏扶貧項目的補貼政策按照國家政策執(zhí)行，戶用項目采用固定補貼方式對應(yīng)補貼預算7.5億元，新建戶用光伏350萬千瓦；其余補貼競價項目按22.5億元補貼（不含光伏扶貧）總額進行競價。新增集中式光伏電站指導價分別確定為每千瓦時0.40元（含稅，下同）、0.45元、0.55元。

    競價指標落地，裝機放量確定。2019年5月20日，國家發(fā)改委能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于公布2019年第一批風電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項目的通知》，公布了2019年平價光伏項目名單，光伏裝機容量14.78萬千瓦GW。2019年7月11日，國家能源局官方網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于公布2019年光伏發(fā)電項目國家補貼競價結(jié)果的通知》，公布2019年光伏發(fā)電項目國家補貼競價結(jié)果，3921個項目納入2019年國家競價補貼范圍，總裝機容量22.79GW?？紤]政策公布時間較晚，估計2019年裝機為35-40GW。

2019年光伏政策要點及裝機容量預測

數(shù)據(jù)來源：能源局、智研咨詢整理

    競價項目引入顯著降低度電補貼，平價上網(wǎng)需求促進系統(tǒng)成本下降。根據(jù)納入2019年光伏發(fā)電國家競價補貼范圍的項目申報電價，各省市普通光伏電站競價項目的加權(quán)競價申報上網(wǎng)電價在0.32~0.5元/kwh之間，均低于各類資源區(qū)的上網(wǎng)指導電價，補貼電價為0.03~0.12元/kwh。在當前上網(wǎng)電價下，項目收益率為8%時，各省市系統(tǒng)成本在3.52~4.88元/kw之間，若實現(xiàn)平價上網(wǎng)irr=8%，則系統(tǒng)成本需降低至2.78~4.02元/kw之間，降幅最高達30%，對應(yīng)的度電成本在0.25~0.44元/kwh之間。

各省市競價項目加權(quán)電價、度電補貼和指導電價（元/kWh）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

歷年光伏系統(tǒng)價格、組件價格和逆變器價格變化

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    1500V光伏電站系統(tǒng)已成為國際主流，預計2019年DC1500V逆變器份額增至74%。在全球范圍內(nèi)，1500V已成為大型光伏項目必要條件。除中國外2017年DC1500V逆變器占全球光伏市場三相逆變器出貨量的40%，2018年提升至62%，全面超越DC1000V。預計未來兩年內(nèi)全球1500V光伏電站規(guī)模將突破100GW，2020年占比突破80%。

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國光伏逆變器行業(yè)市場前景規(guī)劃及投資策略研究報告》數(shù)據(jù)顯示：集中式和組串式逆變器主導，降本因素驅(qū)動集散式未來占比提升。2018年，光伏逆變器市場仍然主要以集中式逆變器和組串式逆變器為主，集散式逆變器占比較小，三類逆變器占比分別為60.4%、34.6%和5.0%。從技術(shù)角度來看，集散式光伏逆變器相比集中式逆變器提升MPPT控制效果，且相比組串式逆變解決方案擁有較低的建造成本，預計市場份額將呈現(xiàn)出逐年上升趨勢。

全球DC1500V逆變器占比（不包括中國）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018-2025年我國逆變器類型占比預測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年平均中國效率已達到98.3%，長期看仍有提升空間。除MPPT效率，包括歐洲效率、中國效率在內(nèi)的加權(quán)綜合效率是衡量逆變器工作效率的核心指標。2018年，我國集中式逆變器中國效率已達到98.3%，2019-2021年，各類逆變器仍將按照平均每年0.05~0.1pcts的速度提升。

2018-2025年逆變器中國效率提升速度

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年，受“531”光伏新政影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格大幅下降，相比中游其他環(huán)節(jié)價格平均降幅超過30%，逆變器環(huán)節(jié)價格下跌幅度相對溫和，2018年Q4逆變器出口單瓦均價較2018年Q2降幅約6%，降幅低于電池組件等環(huán)節(jié)。

2018年2季度至2019年2季度我國逆變器出口情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    歷經(jīng)數(shù)輪行業(yè)洗牌，受逆變器價格持續(xù)下跌和中國光伏政策波動等因素影響，SMA、ABB等國際巨頭紛紛退出中國市場，國內(nèi)陽光電源和華為逐步成為全球逆變器領(lǐng)域龍頭企業(yè)。2015年至今，陽光和華為始終占據(jù)全球市場出貨量前兩名的席位。隨著國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)興起及技術(shù)要求的提升，國內(nèi)新興的逆變器企業(yè)僅能通過差異化策略搶占細分市場，行業(yè)集中度將再次上升。

2010-2018年全球市場出貨量排名

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2014-2018年，SMA作為較早進入光伏逆變器市場的國際巨頭，銷量增速逐漸下降，2018年出現(xiàn)負增長。自2015年，陽光電源光伏逆變器銷量首次超過SMA，至今仍保持高速增長趨勢。

主要公司逆變器產(chǎn)品歷年銷量（GW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

各公司逆變器業(yè)務(wù)毛利率對比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理