2020年全球及中國光伏行業(yè)市場(chǎng)需求分析及預(yù)測(cè)[圖]

    政策框架未改，預(yù)計(jì)年底或2020年初出臺(tái)。2020年仍將延續(xù)2019年的政策框架，全年裝機(jī)可按項(xiàng)目類型拆分為競(jìng)價(jià)項(xiàng)目、戶用項(xiàng)目、平價(jià)項(xiàng)目、領(lǐng)跑者、扶貧和示范基地等等。在競(jìng)價(jià)項(xiàng)目與戶用項(xiàng)目方面，仍將由財(cái)政部定補(bǔ)貼總量、發(fā)改委定價(jià)格上限、能源局定競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，具體政策預(yù)計(jì)將于2019年底或2020年初出臺(tái)，留給項(xiàng)目建設(shè)的時(shí)間將遠(yuǎn)遠(yuǎn)長于2019年。平價(jià)項(xiàng)目方面，2019政策已囊括2020年，預(yù)計(jì)2020年將在此基礎(chǔ)上將有1-2批新的平價(jià)項(xiàng)目推出。

2019年可再生能源政策出臺(tái)進(jìn)度

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年全球太陽能光伏裝機(jī)量達(dá)104GW。2004年全球太陽能光伏累計(jì)裝機(jī)容量為3.7GW，2018年全球太陽能光伏累計(jì)裝機(jī)容量在500GW左右，2004-2018年全球太陽能光伏累計(jì)裝機(jī)量年均復(fù)合增長率達(dá)到42%。預(yù)計(jì)2050年光伏電力占比有望達(dá)到70%（2040年超過30%），太陽能電力有望登頂全球能源的制高點(diǎn)，光伏發(fā)展空間依舊寬廣。目前，中國新增產(chǎn)能占全球新增產(chǎn)能的40-50%，是全球光伏增長的主要力量。

2018年全球光伏累計(jì)裝機(jī)容量500GW左右

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國光伏發(fā)電行業(yè)市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及發(fā)展前景展望報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：預(yù)計(jì)年內(nèi)并網(wǎng)規(guī)模30GW左右，低于40-45GW的預(yù)期。7月11日，能源局公布2019年光伏發(fā)電項(xiàng)目國家補(bǔ)貼競(jìng)價(jià)結(jié)果的同時(shí)表示“對(duì)2019年安排的光伏發(fā)電建設(shè)規(guī)模預(yù)判為50GW左右，預(yù)計(jì)2019年年內(nèi)可建成并網(wǎng)的裝機(jī)容量在40-45GW左右”，建設(shè)規(guī)模構(gòu)成為：戶用光伏3.5GW，競(jìng)價(jià)項(xiàng)目22.8GW，扶貧項(xiàng)目4.5GW，平價(jià)項(xiàng)目4.5GW，特高壓等示范項(xiàng)目9GW，領(lǐng)跑者項(xiàng)目4.5GW。實(shí)際上我國前10個(gè)月光伏累計(jì)并網(wǎng)量17.14GW，預(yù)計(jì)全年并網(wǎng)量在30GW左右，即約10GW項(xiàng)目將延期。

國內(nèi)年度光伏裝機(jī)量（GW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    一方面，2019年的競(jìng)價(jià)項(xiàng)目承諾并網(wǎng)日期主要在12月，延期并網(wǎng)系等待組件降價(jià)所致。2019年競(jìng)價(jià)項(xiàng)目總量22.8GW，其中約3GW承諾并網(wǎng)日期在前11個(gè)月，19.9GW項(xiàng)目承諾并網(wǎng)日期為12月。根據(jù)《2019年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案》，列入國家補(bǔ)貼范圍內(nèi)的光伏發(fā)電項(xiàng)目，“應(yīng)在申報(bào)的預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間所在季度末之前全容量建成并網(wǎng)，逾期未建成并網(wǎng)的，每逾期一個(gè)季度并網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼降低0.01元/千瓦時(shí)。在申報(bào)投產(chǎn)所在季度后兩個(gè)季度內(nèi)仍未建成并網(wǎng)的，取消項(xiàng)目補(bǔ)貼資格。”根據(jù)我們的測(cè)算，若上網(wǎng)電價(jià)降低0.01元/千瓦時(shí)，僅需組件價(jià)格降低0.1元/W，即可使得項(xiàng)目收益率保持基本不變。例如在上網(wǎng)電價(jià)0.40元/千瓦時(shí)的情況下，組件價(jià)格2.0元/W時(shí)項(xiàng)目收益率為8.0%；若上網(wǎng)電價(jià)降低0.01元/千瓦時(shí)至0.39元/千瓦時(shí)，組件價(jià)格降低0.1元/W至1.9元/W則可使得項(xiàng)目收益率仍為8.0%。因而若判斷未來每個(gè)季度組件價(jià)格可降低0.1元/W以上，則可延遲并網(wǎng)等待降價(jià)，以獲得更高的項(xiàng)目收益率。

    另一方面，平價(jià)項(xiàng)目落地規(guī)模尚小，承諾2019年年內(nèi)并網(wǎng)的容量?jī)H4.6GW左右，實(shí)際年內(nèi)并網(wǎng)容量預(yù)計(jì)不足一半。2019年第一批平價(jià)光伏項(xiàng)目合計(jì)14.78GW，其中承諾2019年年內(nèi)并網(wǎng)的容量約4.6GW，承諾2020年并網(wǎng)的容量總計(jì)約9.1GW。但目前的平價(jià)政策并未規(guī)定延遲并網(wǎng)的處罰措施，因而延遲至2020并網(wǎng)并不會(huì)對(duì)項(xiàng)目收益本身造成影響。另外，由于平價(jià)項(xiàng)目政策有效期至2020年底，因而預(yù)計(jì)大部分項(xiàng)目會(huì)在2020年底前并網(wǎng)。

2019年第一批平價(jià)項(xiàng)目承諾并網(wǎng)日期統(tǒng)計(jì)（MW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2019各月份競(jìng)價(jià)項(xiàng)目承諾并網(wǎng)容量（MW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

不同電價(jià)與組件價(jià)格下光伏電站項(xiàng)目收益率測(cè)算

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    全球及中國光伏裝機(jī)預(yù)期展望

    全球需求預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)中性情況下2019-2021年全球光伏需求分別為114、152、177GW，CAGR為22.7%

全球光伏新增需求預(yù)測(cè)（GW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    中國需求：2020年中國光伏裝機(jī)同增66%

    中國需求：由于中國競(jìng)價(jià)項(xiàng)目遞延，預(yù)計(jì)2020年中國需求將達(dá)到50GW，同增66.3%

中國光伏新增需求預(yù)測(cè)（GW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    全球需求：2020年全球光伏裝機(jī)同增33%

    全球需求：由于中國競(jìng)價(jià)項(xiàng)目遞延以及海外平價(jià)區(qū)域擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2020年全球需求將達(dá)到152GW，同增32.5%

全球光伏新增需求預(yù)測(cè)（GW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    季度需求分析：1）國內(nèi)：由于競(jìng)價(jià)項(xiàng)目遞延，2020年一季度需求相對(duì)旺盛；2）海外：由于西班牙和日本搶裝截止日期為3月31日，一季度海外需求有支撐。

全球光伏季度需求分析（GW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    分季度供需預(yù)測(cè)：2020年三季度全球需求向上拐點(diǎn)明顯，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)節(jié)奏測(cè)算，玻璃、電池片、硅料環(huán)節(jié)供需偏緊

全球光伏分季度供需拆分（GW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    關(guān)注十四五規(guī)劃情況，期待為光伏發(fā)展留出空間

    十三五期間，我國光伏行業(yè)飛速發(fā)展，預(yù)計(jì)2019年底累計(jì)裝機(jī)量將超過200GW，遠(yuǎn)超原十三五規(guī)劃預(yù)期的105GW。雖然十三五規(guī)劃原文為105GW“以上”，但實(shí)際發(fā)展中遠(yuǎn)超這一基準(zhǔn)規(guī)模使得行業(yè)發(fā)展面臨較多掣肘，突出表現(xiàn)為政策與消納支持意愿不足，進(jìn)而促使能源局在十三五規(guī)劃目標(biāo)中期調(diào)整時(shí)討論將光伏裝機(jī)目標(biāo)大幅上調(diào)。目前十三五已接近尾聲，十四五即將開始。能源局已表示“正在開展十四五能源發(fā)展規(guī)劃的研究工作”，并表示十四五期間一個(gè)很重要的發(fā)展目標(biāo)和任務(wù)還是“著力加大力度，壯大清潔能源產(chǎn)業(yè)”。到十四五末，即2025年，我國光伏年度裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)到80GW，即十四五期間年化增速約10%。海外主要市場(chǎng)需求總量穩(wěn)定，平價(jià)需求存在超預(yù)期的可能海外主要市場(chǎng)需求總量基本穩(wěn)定。在GW級(jí)市場(chǎng)中，西班牙、日本、澳大利亞、烏克蘭、越南、巴西面臨政策調(diào)整，2020裝機(jī)將出現(xiàn)不同程度的下滑；美國、印度、荷蘭、土耳其、埃及、德國、墨西哥、韓國、法國、巴基斯坦、以色列、南非裝機(jī)量將增加或保持穩(wěn)定；總體來看，海外主流市場(chǎng)需求將保持穩(wěn)定或略有增長。

海外需求總量預(yù)計(jì)穩(wěn)定

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

海外GW級(jí)市場(chǎng)中12個(gè)將上行

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

海外GW級(jí)市場(chǎng)中6個(gè)將下行

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    平價(jià)需求或存在超預(yù)期的可能。2019年下半年組件價(jià)格降幅較大，在此刺激下，全球光伏平價(jià)范圍持續(xù)擴(kuò)大，GW級(jí)以下市場(chǎng)存在更多爆發(fā)的可能。